Renta 4 Chile

En Asia, los mercados al alza, impulsados por China, donde la reactivación se está haciendo notar, esta vez acompañada de la contención de los nuevos casos de Coronavirus, además del mensaje de la autoridad respecto a la necesidad de impulsar los mercados a través de una reforma al mercado de capitales y reimpulsar el sector tecnológico.

Wall Street cerraba ayer con nuevas alzas por cuarto día consecutivo tras el buen dato de empleo conocido, aunque cerraron en mínimos de la sesión, mientras el Nasdaq volvía una vez más a marcar un nuevo máximo histórico. Ayer conocimos que se crearon en USA 4,8 millones de nuevos empleos en junio, muy por encima de la cifra estimada y la tasa de desempleo se reduce al 11,1%, se esperaba alrededor de 12,5% gracias a la revisión del dato del mes anterior.

En Asia, los mercados cerraron nuevamente al alza, recogiendo los buenos datos publicados el día de ayer en EE.UU, donde las nóminas no agrícolas de junio subieron en 4,8 millones de empleos, muy por sobre los 3,0 millones esperado y por sobre los 2,7 millones registrados el mes anterior.

Wall Street cerraba ayer mixto en una jornada que fue de menos a más y con el Nasdaq volviendo a marcar un nuevo máximo histórico a pesar de unos datos macro que no superaron expectativas sobre todo en cuanto a creación de empleos en junio en la encuesta ADP.

En Asia, los mercados cerraron con fuertes alzas. En China el Shanghai Composite subió un 2,13% a 3.090,57 puntos. A la vez en Hong Kong el Hang Seng subió un 2,85%, en tanto, en Japón el Nikkei 225 subió sólo un 0,11%, a 22.145,96 puntos.

Ayer mencionábamos la promulgación de una Ley de Seguridad (Ley Anti Democracia) en Hong Kong y hoy ya estamos viendo algunas reacciones tales como las del Reino Unido que ha ofrecido una vía a la ciudadanía para 3 millones de residentes de Hong Kong, a la vez que el Primer Ministro de Australia, Scott Morrison, informó que su gabinete también consideraría pronto las propuestas que ofrecen un "refugio seguro" para los residentes de Hong Kong.

Las colocaciones a mayo de 2020 alcanzan los MM$208.024.429 (US$255.794 millones).

En términos de colocaciones, BCI nuevamente se ubicó en primer lugar, con una participación de mercado de 18,60%, dejando en segundo lugar a Banco Santander con 16,83% y en tercer lugar se ubica Banco de Chile con 14,85%, luego se encuentra Scotiabkcl con 12,91%, Itaucorp con 11,59% y finalmente Security con 2,97%.

Wall Street subía ayer de nuevo confirmando el mejor trimestre bursátil desde el año 1998 después de una subida del 20% del S&P, todo ello acompañado de un dato de confianza de los consumidores que tenía su mayor alza mensual en junio desde 2011. El Nasdaq cierra el trimestre muy cerca de sus máximos históricos gracias a una fuerte subida ayer del sector tecnológico, que ha alcanzado un rally del 30% este trimestre.

Cartera Moderada: En esta oportunidad hemos mantenido sin cambios esta cartera. La Cartera Moderada queda conformada por: Andina-B, CAP, CCU, Enelam y LTM. Cada una con un 20% de ponderación.

Cartera Moderada Ampliada: En esta oportunidad hemos decidido mantener sin cambios la cartera moderada ampliada. Esta Cartera queda conformada por: Andina-B, CAP, CCU, Conchatoro, Enelam, Falabella y LTM, cada una con un 14,29% de ponderación.

En esta oportunidad hemos decidido mantener sin cambios la cartera moderada.

Por lo tanto, la Cartera Moderada se mantiene compuesta por sólo 5 acciones:

Andina-B. Valorizando por múltiplos, con VE/EBITDA de 9,0 veces (vs promedio 9,8x), una relación Precio/Utilidad de 16,0 veces (vs promedio 17,5x) y una relación Bolsa/Libro de 2,75 veces (vs promedio histórico de 3,0x), llegamos a un Precio Objetivo 12M de $2.670 por acción.

CAP, con un Precio Objetivo a 12M a $7.600 por acción. Esperamos buenos resultados 2020 y 2021. Valorización se hizo con múltiplos VE/EBITDA de 4,0x, P/U de 9,45x y Bolsa/Libro de 0,8 veces.

En Asia, los mercados en China cerraron al alza y el Shanghai Composite subió un 1,38% en 3.025,98 puntos. Sin embargo, en Japón, el Nikkei 225 bajó un 0,75%, a 22.121,73 puntos, mientras el Hang Seng de Hong Kong la bolsa permaneció cerrada.

La policía china realizó sus primeros arrestos en Hong Kong bajo la nueva ley de seguridad, que fue promulgada ayer martes. Esta ley contempla penas muy duras, incluso cadena perpetua contra los condenados por subversión, sedición y terrorismo.