En el mercado local, el IPSA tuvo un fuerte rebote de un 2,2% el miércoles hasta 4.271,52 puntos en una sesión que comenzó a la baja. Los inversionistas reaccionan a los resultados de encuestas presidenciales en las que sube el candidato Kast sobre Boric, y ante las bajas valorizaciones en la bolsa local. Destacamos las subidas de ITAUCORP y COPEC, mientras que en las caídas a LTM e IAM. Las acciones más transadas del día fueron SQM-B y CHILE con 38,67 y 20,49 mil millones transados respectivamente.

Hoy tenemos una sesión en la que se darán a conocer nuevos datos de inflación, con la publicación del índice de precios al productor del mes de noviembre. El dato aumentó más de lo esperado subiendo un 0,8% con respecto al mes anterior y superó las expectativas de los economistas que lo situaban en 0,5%. Respecto a los próximos pasos de la Reserva Federal tras su reunión de dos días, el mercado espera que van a endurecer su postura y van a acelerar el fin de las compras de bonos para que terminen antes.

A nivel nacional, el martes de la semana pasada conocimos la variación del IPC en noviembre, que registró un alza mensual de 0,5% y un 6,7% en doce meses, por lo que el mercado espera que el Banco Central de Chile suba hoy la tasa de política monetaria entre un 1,00% a 1,25%, para llevarla hasta un 3,75% o 4,00%. El anuncio sería después del cierre del mercado accionario y del dólar.

Las bolsas abrían al alza el lunes, recogiendo las subidas del viernes en Wall Street, a pesar de que el IPC fue el más alto en 40 años, registrando un 6,8% interanual, aunque en línea con lo esperado, lo que lleva la mirada de los inversores a la reunión de la Fed del próximo miércoles 15 de diciembre, quien producto del alto IPC pudiese acelerar la disminución de compra de bonos fijada actualmente en 15.000 millones de dólares al mes y además, dar luces de si habrá una subida de tasas de interés más temprana.

El viernes pasado conocimos la variación del IPC de noviembre en EE.UU., que registró un alza mensual de 0,8% (vs 0,7%e), con lo que en tasa anual subió a un 6,8%, en línea con lo esperado, pero es el nivel más alto desde hace casi 40 años, con lo que se espera que la FED en su próxima reunión del miércoles 15, acelere el Tapering o retiro de estímulo monetario y eventualmente pueda informar algo respecto del inicio del alza de tasas. Indiscutiblemente esto es una presión al alza en el tipo de cambio.

Mientras se esperaba el dato de inflación de noviembre de Estados Unidos que se publicaría el viernes, Wall Street cerraba con pérdidas la sesión del jueves, en tanto que retornaba el temor de que se estanque la recuperación económica ante las nuevas restricciones a la movilidad en Europa para disminuir los contagios de la nueva variante de covid-19, Ómicron. Los principales índices de Nueva York caían fuertemente a pesar de que las prestaciones por desempleo cayeron a 184.000 la semana pasada, lo que da muestra de la cautela ante los resultados de la inflación y la respuesta de la Fed frente a éstos.

Encuesta de Expectativas Económicas (EEE) al 9 de diciembre 2021, Para el IPC se espera un alza de 0,5% en diciembre y un 0,5% en enero 2022, mientras en once meses (Var. 12 meses) se ubicaría en un 4,80%, en 23 meses (Var.12 meses) se ubicaría en 3,50% y en 35 meses (Var.12 meses) bajaría a 3,0%. En tanto, el año 2022 cerraría en 4,5% y en 2023 bajaría a 3,50%.

En nuestra cartera de Gestión Patrimonial Tolerante en Chile mantenemos en cartera el ETF del IPSA, FALABELLA, PARAUCO, ENELCHILE y CAP. Mientras que en nuestra cartera de Gestión Patrimonial Tolerante de Estados Unidos mantenemos los ETF’s IEV de renta variable europea, ARKF de innovación, CQQQ de tecnológicas Chinas, QQQ que replica Nasdaq y VOO de S&P500, además de TESLA.

La noticia más importante del martes fue el dato de IPC de noviembre en Chile, que registró un alza mensual de 0,5%, con lo que acumula un 6,3% en lo que va del año y un 6,7% en doce meses. Con este último dato punta, se espera que el Banco Central de Chile suba la tasa de política monetaria en forma más brusca de lo esperado (actualmente se encuentra en 2,75% y se espera que la suba a 3,75%) en la próxima reunión de política monetaria que se llevará a cabo el 14 de diciembre. Al subir la TPM, se hace más atractivo traer dólares a Chile y esto genera una presión a la baja en el tipo de cambio.

La noticia más importante del día es el dato de IPC de noviembre en Chile, que registró un alza mensual de 0,5%, con lo que acumula un 6,3% en lo que va del año y un 6,7% en doce meses. Con este último dato punta, además de las presiones inflacionarias por los retiros anteriores de los fondos de pensiones, el alza en el precio del dólar que empuja los precios de los productos importados al alza, además de los mayores costos e transporte marítimos que también inciden en el costo de los productos importados, es altamente probable que el Banco Central de Chile suba la tasa de política monetaria en forma más brusca de lo esperado (actualmente se encuentra en 2,75% y se espera que la suba a 3,75%) en la próxima reunión de política monetaria que se llevará a cabo el 14 de diciembre.