Dentro de las dos opciones que tenía, rebajar un cuarto de punto o medio punto, se optó finalmente por la más agresiva, medio punto, tal vez queriendo enmendar la, según algunos, excesiva tardanza en iniciar el proceso de abaratamiento del dinero, a pesar de que en los últimos meses la inflación había bajado notablemente y el empleo daba síntomas de fatiga.

Esta semana, las medidas económicas internacionales más relevantes, no sólo para Chile, sino que, para todos los mercados internacionales, provinieron de China, donde destaca un paquete de estímulo que incluye recorte de tasas y reducción de reservas bancarias.

A ello se suma un nuevo paquete para impulsar al sector inmobiliario, con reducción de costos de financiamiento y reglas para comprar una segunda vivienda. En la misma línea, se anuncia liquidez adicional para el mercado de renta variable, a la vez que estudian un fondo de estabilización.

Los descensos semanales han sido fuertes y generalizados, dando lugar, en el caso del S&P, a la peor semana desde marzo de 2023.

La sobrevaloración ha sido alimentada, en gran medida, por el exceso de posiciones financiadas abusando de la deuda, en parte en yenes y en parte en dólares, y por la fascinación generada por la inteligencia artificial generativa, que ahora se está enfriando.

La semana pasada, en el marco de la visita del Presidente del Grupo Renta 4, Juan Carlos Ureta, se llevó a cabo una conferencia que contó con la participación de cuatro de las empresas más relevantes del IPSA: CMPC, LATAM Airlines, Mallplaza y Santander Chile.

El evento fue inaugurado con una exposición de Juan Carlos Ureta, quien destacó que, a corto plazo, continuaremos con un crecimiento moderado y mercados con valoraciones exigentes.

Según el instituto nacional de estadísticas durante el 2023, la mitad de los chilenos generó como ingreso cada mes 580 mil pesos o menos, esa es la realidad económica de nuestro país.

Que implica eso para distintas discusiones, el nivel de consumo, la reforma de pensiones, también las conversaciones tributarias, es parte de lo que analizaremos en este noticiero de Renta 4, junto al economista Joseph Ramos.

Nuestra visión alternativa es que la rotación del dinero, el llamado y el terremoto provocado por la reversión forzada del tienen un hilo conductor común y ese hilo conductor es el del temor a un crecimiento económico menor del esperado. El espejismo provocado por la financiación fácil, ha inflado en exceso tanto las expectativas de crecimiento económico como las de beneficios de algunas compañías, especialmente las tecnológicas.

Tras el mensaje de la Fed del miércoles pasado, que animó a las Bolsas, al anticipar de forma clara un recorte de tipos en su reunión de septiembre, los datos económicos publicados el jueves sugieren que podríamos estar caminando, sin darnos cuenta, hacia el estancamiento económico, un escenario que difiere radicalmente del que los inversores vienen descontando en los últimos meses.

Una vez más la reforma de pensiones se toma la agenda política, económica y también legislativa, porque luego de 20 meses de tramitación en el congreso, el gobierno una vez más envió una propuesta que se verá en la comisión de trabajo del senado.

Tiene una nueva distribución del 6% de cotización extra y también una iniciativa que ha impulsado el gobierno, separar las labores de las AFP. Una parte administrativa y otra parte de gestión de inversiones.

En esta oportunidad estamos bajando ponderación en SQM-B desde 17,5% a 15,0% y con dicho porcentaje estamos aumentando ponderación en Vapores desde 15,0% a 17,5%.

Bajamos ponderación en SQM-B a pesar que estimamos que el ajuste en el precio de las acciones ya recoge un escenario negativo para el litio donde los aranceles a vehículos fabricados en China, por parte de EE.UU.

Diversos estudios de mercado hablan de que, en el segundo trimestre, la venta de cayo 7% en la Región Metropolitana. Hay muchos factores, por ejemplo, las altas tasas hipotecarias o un mercado laboral que sigue bastante estrecho.

La pregunta es que es lo que esta sucediendo ya en el segundo semestre en cuanto a las ventas, en cuando a los precios y también en cuanto a los arriendos. Hablaremos de esto en el noticiero de Renta 4 junto a Property Partners.