Renta 4 en la Radio

Jesús Sánchez-Quiñones, director general de Renta 4 Banco, repasa las expectativas ante la reunión de la Reserva Federal, con el mercado otorgando una probabilidad cercana al 94% a una subida de los tipos de interés. Más allá de esta decisión, destaca la importancia de las nuevas previsiones económicas y del mapa de puntos de la Fed. También advierte del impacto inflacionista que puede generar el encarecimiento de la energía, con el Brent en torno a los 108 dólares por barril y una creciente tensión geopolítica en Oriente Medio. Aunque las bolsas permanecen cerca de máximos gracias a la fortaleza de los beneficios empresariales, recomienda prudencia ante el aumento de la rentabilidad de los bonos y las exigentes valoraciones.

Pablo Fernández de Mosteyrín, de Renta 4 Banco, repasa la cautela de los mercados ante el repunte del petróleo y el gas, las tensiones geopolíticas y la subida de la rentabilidad de los bonos. También valora los rumores de una posible compra de Acciona Energía y la adquisición por parte de Puig del 50% de Isdin que aún no controlaba: una operación con buen encaje estratégico, pero a un precio exigente. Por último, explica por qué considera pronto tomar posiciones en ACS y Merlin, afectadas por la incertidumbre regulatoria sobre los centros de datos y el debate en torno a la inteligencia artificial, y comenta la entrada de Almirall en una de las carteras de referencia de Renta 4 Banco.

Renta 4 Activos Globales mantiene una estrategia defensiva para afrontar un escenario marcado por la fortaleza de los beneficios empresariales y la volatilidad de los mercados. El fondo combina un sólido colchón de renta fija, que representa alrededor del 74% de la cartera, con una exposición cercana al 25% a compañías globales de calidad. Aunque el elevado optimismo inversor y el temor a una posible burbuja de inteligencia artificial aconsejan prudencia a corto plazo, la mejora de las valoraciones y el crecimiento de los beneficios abren oportunidades para los inversores selectivos con una visión de largo plazo.

Jesús Sánchez-Quiñones, director general de Renta 4 Banco, pone el foco en la escalada de los precios energéticos, con el petróleo en 107 dólares y el gas europeo en niveles de 2022. La caída de la producción saudí y el aumento de las tensiones en Oriente Medio reavivan el temor a una inflación persistente y presionan al alza la rentabilidad de los bonos. Además, explica cómo este escenario ha condicionado la última subida de tipos del BCE y podría endurecer aún más la política monetaria.

Natalia Aguirre, directora de Análisis y Estrategia de Renta 4 Banco, repasa los resultados de Inditex, con unas ventas ligeramente mejores de lo esperado y un crecimiento del 9% a tipo de cambio constante. Aunque los gastos operativos superaron las previsiones y podrían provocar una recepción negativa en bolsa, la compañía mantiene su ritmo de ventas y su sólida historia de crecimiento a largo plazo, apoyada en su flexibilidad y capacidad logística. Además, Aguirre pone el foco en el petróleo, que roza los 100 dólares ante el aumento de las tensiones entre Estados Unidos e Irán, y en sus posibles efectos sobre las próximas decisiones del BCE y la Reserva Federal.

Pablo Fernández de Mosteyrín, analista de Renta 4 Banco, repasa el comportamiento histórico de las bolsas en septiembre y el posible impacto de las elecciones de mitad de mandato en Estados Unidos. Además, aborda las próximas decisiones del BCE, la Fed, el Banco de Inglaterra y el Banco de Japón. Además, analiza el castigo sufrido por Merlin ante la incertidumbre regulatoria sobre los centros de datos y anticipa las claves de los resultados de Inditex. Por último, comenta la próxima revisión del Ibex 35 y los cambios realizados en las carteras de referencia de Renta 4 Banco.

Jesús Sánchez-Quiñones, director general de Renta 4 Banco, repasa una jornada pendiente del empleo en Estados Unidos y, sobre todo, del IPC de agosto, que podría determinar la próxima decisión de la Reserva Federal. Además, aborda las novedades geopolíticas en Irán, las discrepancias entre Estados Unidos y China tras el G20 y el fuerte castigo sufrido por Lululemon después de rebajar sus previsiones, reflejo de la presión sobre el consumidor estadounidense y de las dificultades en el mercado chino.

La inteligencia artificial no depende solo del software: detrás existe una enorme cadena de inversión en chips, servidores, redes, energía, refrigeración y construcción. En este episodio recorremos las oportunidades que ofrece este ciclo a través de compañías como Nvidia, TSMC, ASML, Arista Networks, Schneider Electric, Siemens Energy, Vertiv o ACS. Además, explicamos por qué la diversificación resulta esencial para participar en esta tendencia y cómo hacerlo mediante los fondos Renta 4 Estados Unidos Acciones y Renta 4 Europa Acciones.

Jesús Sánchez-Quiñones, director general de Renta 4 Banco, analiza en Capital Radio las principales claves de la jornada, marcada por el aumento de la tensión en Oriente Medio y la subida de los precios del petróleo y el gas, que podría trasladarse a la inflación. Además, pone el foco en el repunte de la rentabilidad de los bonos, las expectativas de nuevas subidas de tipos en Europa y Japón, los resultados empresariales vinculados a la inteligencia artificial y los próximos datos de empleo en Estados Unidos.

Eduardo Imedio, analista de Renta 4 Banco, repasa el débil arranque de septiembre en los mercados, condicionado por el endurecimiento del discurso de la Reserva Federal, el aumento de la rentabilidad de la deuda y la escalada del petróleo. Además, explica el castigo a eDreams, valora el potencial de Repsol ante la mejora del crudo y los márgenes de refino, y recomienda prudencia con las socimis por su sensibilidad a los tipos de interés. Por último, repasa el cambio realizado en las carteras de Renta 4 Banco, con la salida de Indra y la entrada de Acciona.