A inflação de agora, acima da meta, mas dentro do intervalo de tolerância, incomoda o seu bolso. Mas não é uma grande preocupação nas planilhas do Banco Central a ponto de subir juros no curto prazo. O horizonte pelos próximos meses, esse sim não é dos melhores. E a indicação de juros parados em 2% ao ano caminha para, "em breve", sair dos comunicados da autoridade monetária.

Fluxo estrangeiro salvou a pele bolsa brasileira de novo, pressionada o dia todo por suposta tentativa de furar teto de gastos. As negativas de Brasília vieram, mas não convenceram muita gente. Enquanto riscos políticos e fiscais contiveram salto do índice brasileiro, vacina da Pfizer foi principal catalizador de ganhos na Europa e nos Estados Unidos.

Brasília deu raro empurrãozinho no apetite ao risco durante a maior parte do dia. Índice operou quase toda a sessão em alta, descolado das quedas no exterior, após base do governo, oposição e Senado fecharem acordo para destravar PEC do Pacto Federativo, sem Renda Cidadã. No final do pregão, surpresa! Rumor de furo no teto de gastos incluído em relatório trouxe rápida reação negativa.

A crise ainda demora a acabar, e no Brasil os passos de formiga tendem a ser menores que a média. Mas a sensação de risco global segue em queda, dadas as notícias de vacinas contra a covid-19 prestes a espetarem os primeiros braços. A bolsa brasileira segue sendo beneficiada pelo retorno de parte do fluxo estrangeiro a que havia dado 'adeus' no calor da pandemia. Com enxurrada de dólares promovida por bancos centrais e juros historicamente baixos, é para ações que eles correm, afugentados pela renda fixa

Ritmo de retomada da economia brasileira ficou aquém das expectativas do mercado e do governo no terceiro trimestre. Mas retrovisor nacional foi preterido pelo americano nas tomadas de decisão. Nos EUA, foi indicada expansão do setor dos serviços acima das projeções, além de pedidos de seguro-desemprego abaixo do esperado. Rotação local e internacional segue a todo o vapor, com ações que ficaram para trás no ano habitando o topo da preferência de investidores.

Papéis da Petrobras ajudaram a evitar queda do Ibovespa, enquanto as da Vale foram o maior peso negativo. Lá fora, vacinas seguem em foco, e o Reino Unido é o primeiro país a marcar o início de imunização contra a covid-19. Mas novo impasse entre democratas e republicanos e fantasma do 'shutdown' nos EUA ajudaram a conter apetite ao risco. Por aqui, o 'shutdown' parece ser carta fora do baralho, mas há os temores de sempre com a dívida pública.

Já imaginou as vacinas contra covid-19 sendo distribuídas ainda este ano? Pois o mercado já imaginou, porque, segundo as notícias, há grandes chances de isso ocorrer.   A vacinação começaria ainda em dezembro na Europa e nos Estados Unidos.Não bastasse o livramento da pandemia, também impulsionaram o Ibovespa notícias como tendência de expansão da manufatura na China e nos Estados Unidos e mais negociação sobre o pacote de estímulos nos Estados Unidos.   Com tudo isso, o Ibovespa teve a melhor pontuação desde fevereiro, período pré-pandemia. E o dólar? Ele fechou em queda, chegando a menor cotação desde julho. Se dezembro continuar assim, é promessa de Natal farto para o investidor de bolsa.

É uma rima pobre. Mas uma realidade rica. Novembro conseguiu segurar os ganhos. O mês teve notícias animadoras, como as das vacina contra covid-19, que se mostram eficazes. Sem esquecer do desfecho da dramática eleição dos Estados Unidos, uma preocupação a menos para o mercado.  No clima de apetite ao risco, voltou para bolsa brasileira uma fatia do dinheiro estrangeiro que havia fugido para longe este ano. Como um mercado emergente, considerado mais arriscado, é preciso um clima de mais confiança para apostar aqui. Também neste tom, o dólar encerrou o mês com recuo de quase 7%.

Com altas expressivas acumuladas em 2020, expectativa de vendas recordes não impedem realizações com papéis de empresas. Vale foi destaque do pregão, com vacinas e política americana garantindo fluxo estrangeiro. Por aqui, seguem as apreensões sobre a cena política e fiscal, às vésperas de período decisivo. Passadas as eleições, governo promete acelerar reformas e Renda Cidadã dentro do teto. Mas perdão de dívida com impostos surge no radar, enquanto Orçamento para 2021 segue à espera de definição no Congresso.

Ministro da Economia rebateu críticas do presidente do Banco Central, que tornou a cobrar recuperação de credibilidade do governo. Depois, disse ter se expressado mal. Fluxo estrangeiro que tem sustentado voo do Ibovespa, sem que incertezas da economia brasileira tenham sido dissipadas, minguou durante feriadão nos EUA. Índice teve um dos mais baixos giros financeiros de 2020.