Sea Talk

在区块链的世界里，公链是第一天就具备 PMF 且天花板很高的赛道。同时，也是竞争最红海激烈的赛道。

本期嘉宾 @Shuyao aka 饼兄，此前曾在 MetaMask 母公司 Consensys 工作 6 年多，见证了以太坊生态的崛起。最近 2 年，她联合创办了以太坊 L2 项目 MegaETH，这是一条「实时区块链」。在这期播客里，我们一起聊了聊她创业过程中的感受，对以太坊、L2、公链生态的看法。

感谢硬件钱包 OneKey 对这期播客的赞助。OneKey 是一款开源的、自托管的硬件钱包，得到了 Coinbase 和币安的共同投资，也是我自己主要使用的钱包。区块链是一个黑暗森林，正确使用硬件钱包可以最大程度保护你的链上资产安全。购买时输入折扣码「Sea」可享 95 折优惠，点击购买。

特此说明：讨论中所提到的任何项目及 token，都不构成投资建议，Not Financial Advice。加密资产是一个风险很大的市场，进入投资前一定要做好自己的研究 (Do Your Own Research)。

• 嘉宾：饼兄 Σ:，MegaETH 联合创始人。她的个人 𝕏: x.com
• 主播：Sea，在做了十多年 Web2 产品经理和创业者后，一头扎进 Web3 兔子洞。他的个人 𝕏: x.com

• 00:00 开场及嘉宾此前经历介绍
• 05:33 离开 Consensys 出来创业，是看到了什么机会？
• 08:58 MegaETH 创始团队是怎样走到一起的，为什么相信另一位联创描绘的愿景能够实现？
• 15:56 Vitalik 最近关于 L2 看法的文章，对于 MegaETH 会有哪些影响？
• 23:44 怎么看这个周期里，行业对以太坊生态的质疑
• 28:35 行业是否处于「基建太多、应用不足」的状态，如何破局？
• 31:41 MegaETH 的公链生态文化是什么？
• 34:55 MegaETH 如何跟其他 L2 和高性能 L1 公链竞争？核心是找到有能力的开发者
• 38:35 有能力的团队，跟 MegaETH 是什么样的关系？
• 41:58 为什么 pump fun 没有诞生在以太坊 L2 生态里？
• 47:58 MegaETH 的目标是 TPS 达到 10 万，什么样的 dApp 需要这样的速度？
• 49:22 什么样的应用，能带领 MegaETH 走向更大众、主流的人群？
• 53:28 创业两年，有碰到什么困难吗？
• 58:37 如果回到 2024 年初，重来一遍，创业中会做什么样的调整？
• 1:00:46 对于 TGE，受到 10.11 事件的影响有多大？
• 1:03:06 MegaETH 的经济模型设计，跟其它 L2 有什么差异？
• 1:04:57 市场现在进入熊市了吗，个人投资人如何生存，给新人有什么建议？
• 1:09:53 内容总结 & 结尾

• Consensys: 由以太坊联合创始人 Joseph Lubin 创办的公司，旗下拥有 MetaMask, Infura, Linea, Quorum 等产品。
• 小兔子过马路: MegaETH 推出的小游戏，网址为 game.megaeth.com
• Hyperliquid: 当前最火的链上 Perp DEX 产品，具体可参考 Sea Talk 第 15 期 www.xiaoyuzhoufm.com
• Vitalik 关于 L2 的文章: x.com
• Alliance DAO: Crypto 行业的孵化器，参与孵化了 Pump Fun, Moonshot 等产品。

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如果回到 2013 年，买入比特币，你觉得自己能拿住到现在吗？

今天的嘉宾，就是这样一位穿越了多轮牛熊的囤币党 —— 前清华大学副教授胡翌霖老师。在这期节目里，我们没有只聊行情，而是试图拆解「比特币本位」到底是什么，普通人又该如何践行？从微策略的疯狂囤币到量子计算的潜在威胁，从主权基金的入场到普通人如何安全保管资产。

感谢硬件钱包 OneKey 对这期播客的赞助。OneKey 是一款开源的、自托管的硬件钱包，得到了 Coinbase 和币安的共同投资，也是我自己主要使用的钱包。区块链是一个黑暗森林，正确使用硬件钱包可以最大程度保护你的链上资产安全。购买时输入折扣码「Sea」可享 95 折优惠，点击购买。

特此说明：讨论中所提到的任何项目及 token，都不构成投资建议，Not Financial Advice。加密资产是一个风险很大的市场，进入投资前一定要做好自己的研究 (Do Your Own Research)。

• 嘉宾：胡翌霖，前清华大学副教授，从 2013 年持有比特币。他的个人 𝕏: x.com
• 主播：Sea，在做了十多年 Web2 产品经理和创业者后，一头扎进 Web3 兔子洞。他的个人 𝕏: x.com

• 00:00 开场及嘉宾介绍，2013 年买 Bitcoin 的经历
• 04:09 如何向身边的介绍比特币？
• 06:02 什么是比特币本位？
• 16:53 比特币本位就是要全仓 BTC 吗？
• 27:13 如果要让更多人践行 BTC 本位，挑战主要在哪些方面？
• 42:59 为什么不认可 PoS 的「以太坊本位」？
• 46:19 聊聊比特币本位的借贷、稳定币体系
• 56:58 怎么看 Bitcoin - 闪电网络？
• 1:00:02 怎么看未来 BTC 四年牛熊周期，以及 BTC 网络的安全预算问题？
• 1:09:01 怎么看比特币的抗量子计算攻击问题？
• 1:11:14 比特币未来还有哪些革命空间？
• 1:16:42 主权基金和政府持有越来越多的 BTC，会带来哪些风险？
• 1:21:01 未来 10 年，BTC 和黄金之间是什么关系？
• 1:22:56 定投还是最好的参与方式吗？
• 1:28:56 胡教授自己储存保管 BTC 的经验分享
• 1:36:40 对于新人定投 & 囤积 BTC 的建议
• 1:41:00 补充内容总结 & 结尾

• 比特币极大主义者 (Bitcoin Maxi): 他们坚信 Bitcoin 是唯一有价值的加密资产，并排斥其他所有山寨币 (Altcoins)。
• 微策略 (MicroStrategy): 原本是一家商业智能软件公司，因创始人 Michael Saylor 推行激进的比特币资产储备策略，现在持有 671,268 枚比特币。
• 量子计算: 一种利用量子力学原理进行运算的新型计算技术，远超传统计算机的算力，被视为可能破解现有区块链加密算法。
• Atomicals: 一个 Bitcoin 网络上的资产协议。

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随着美国监管环境的宽松，预测市场 (Prediction Market)  —— 这个曾经影响 2024 美国大选走势的新模式，在 2025 年又火了，Polymarket 和 Kalshi 双寡头纷纷完成巨额融资。美国总统特朗普家族也宣称要进入这个行业，作为其传媒集团的一个重要业务补充。

本期播客，我邀请了 Leo 和 Tykoo 两位预测市场的参与者、投资人，来一起聊聊，预测市场到底有何魔力，这个赛道的过去、市场现状和未来机会有哪些？

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特此说明：讨论中所提到的任何项目及 token，都不构成投资建议，Not Financial Advice。加密资产是一个风险很大的市场，进入投资前一定要做好自己的研究 (Do Your Own Research)。

• 嘉宾：Leo the Horseman 是一名 Web3 KOL，一些预测市场项目的 advisor，他的个人 𝕏: x.com；Tykoo 是加密投资机构 Paramita 的投资人，他的个人 𝕏: x.com。
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• 00:00 开场及嘉宾背景 & 经历介绍
• 02:15 到底什么是预测市场 (Prediction Market)？
• 04:47 预测市场跟传统博彩有什么区别，行业对预测市场有哪些常见的误解？
• 12:24 去年预测市场对 2024 美国大选影响就很大，为什么今年又火了？
• 17:21 预测市场这个行业现在发展到什么阶段了，它的 Uniswap 时刻出现了吗？
• 21:05 目前行业是 Polymarket 和 Kalshi 构成的双寡头市场，新项目的机会在哪里？
• 34:26 最大的两个玩家，Polymarket 和 Kalshi 两者有哪些主要区别？
• 38:49 Polymarket 出现过一次预言机的操纵事件，现在如何了？
• 47:41 除了政治、体育赛事、资产价格，预测市场还有哪些有意思的用例？
• 52:25 如果让 AI 大模型去参与预测市场，会发生哪些有趣的事情？
• 56:32 为什么说 Polymarket 可能是未来最大的保险公司？
• 57:29 预测市场这个行业，未来还有哪些进化空间？
• 59:10 Polymarket 会发币还是去 IPO？
• 62:06 新人如果要体验一下预测市场，有哪些小建议？
• 65:11 嘉宾们最近参与了哪些有意思的下注？
• 67:48 补充内容总结 & 结尾

• 预测市场 (Prediction Market): 一种用「下注」的方式来预测未来事件结果的市场。参与者用真金白银表达自己的判断，比如谁会赢得选举、某场体育比赛谁会赢，用市场价格来反映集体的预期。
• Polymarket: 目前全球最大的链上预测市场平台，交易量已突破数百亿美元。用户可以用稳定币下注各种现实事件，比如美国大选、AI 发展、甚至天气变化。
• Kalshi: 一家在美国受监管的预测市场平台，允许用户合法交易「未来事件的结果合约」。相比 Polymarket 来说更传统、更合规。
• BNB Chain: 由币安 (Binance) 推出的 L1 区块链。
• Shayne Coplan: Polymarket 的创始人兼 CEO，以年轻激进、执行力强著称。他被视为将预测市场带入主流视野的关键人物。
• Truth Social: 美国总统特朗普家族的社交媒体平台。近期也计划推出与预测市场相关的加密产品。

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永续合约 (Perpetual Futures) 是加密行业的一个独特发明，也是各大交易所主要的利润来源。最近一年，Hyperliquid 横空出世，甚至威胁到了众多 CEX 的市场地位。近期，币安孵化投资的 Aster 在 TGE 后一周上涨 30 多倍，也引起了行业里的很多讨论。

本期播客，一起聊聊 Perp DEX 这个行业的现状与竞争、Hyperliquid 的运营和产品哲学、币安下场做 Aster 的战略思考等等。

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• 嘉宾：ZK，链上永续合约聚合交易平台 HyperSolid 的 Founder，此前就职于 Backpack 交易所。他的个人 𝕏: x.com
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• 00:00 开场及嘉宾背景 & 经历介绍
• 03:08 什么是永续合约，它到底有多赚钱？
• 07:39 为什么链上永续合约平台 (Perp DEX) 开始崛起，驱动这一变化的三大核心因素
• 11:39 Hyperliquid 是一个什么样的存在，为什么它威胁到了币安的市场地位？
• 16:16 早期的 Hyperliquid 是如何完成流动性、用户增长双轮冷启动的？
• 21:02 Hyperliquid 早期最重要的几个运营决策、产品设计是什么？
• 26:16 社区对 Hyperliquid 有一种宗教般的拥护，这个团队信奉的产品哲学是什么？
• 34:17 在韩国的线下活动见到 Jeff，对他有什么印象？
• 36:39 为什么很多钱包、dApp 产品集成了 Hyperliquid 的合约，这是什么战略？
• 41:08 为什么 Hyperliquid 要把 USDH 发行权开放给生态，而不是握在团队自己手里，有什么战略意义？
• 46:19 看未来，Perp DEX 还有哪些演进、迭代方向？
• 48:15 链上永续合约是一个长青赛道吗？
• 50:08 Perp DEX 的「百团大战」正在上演，项目之间的壁垒在哪里？
• 59:34 怎么看 Aster 和 Hyperliquid 之间的正面竞争
• 1:07:18 在大混战里，有哪些值得关注的机会和视角？
• 1:13:45 创业做 Perp 聚合交易，是看到了哪些未被满足的用户需求或痛点？
• 1:24:45 结尾 & 感谢

• 永续合约 (Perpetual Futures): 一种加密货币交易衍生品，没有到期日，可以无限期持有。交易者可以通过杠杆放大收益或亏损，它是目前交易所最赚钱、用户参与度最高的产品之一。
• Hyperliquid: 2023 年上线的链上永续合约交易所 (Perp DEX)，以无 VC、社区驱动、利润回购和强劲的交易深度迅速崛起，被认为是对币安等中心化交易所的直接威胁。
• Jeff: Hyperliquid 的创始人，哈佛大学数学与工程背景。带领团队短时间内把 Hyperliquid 做成了行业最具代表性的 Perp DEX。
• 币安 (Binance): 全球最大的中心化交易所 (CEX），成立于 2017 年，有超过 2.8 亿注册用户。
• 赵长鹏 (CZ): 币安创始人兼前 CEO，加密行业的标志性人物。因监管压力于 2023 年底辞去 CEO 职位，仍是行业最有影响力的人之一。
• Aster: 币安近期孵化的 Perp DEX 项目，被视为对标 Hyperliquid 的重要布局。TGE 后表现强劲，行业关注度极高。点击查看产品。
• HyperSolid: 本期播客嘉宾 ZK 创办的项目，是一个链上永续合约聚合交易产品，预计在 10 月上线。
• StandX: 另一支前币安永续合约负责人创办的项目，因 Aster 快速崛起而备受关注。查看更多介绍信息。

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本期专属 Tips: Jarsy 目前采用邀请制，可以通过我的链接进行注册，或在注册时 / KYC 通过后输入我的邀请码 r89jld。

稳定币和 RWA 是 2024-2025 周期里最火的赛道，很多创业团队都在围绕稳定币构建应用场景。

Sea Talk 第 14 期的嘉宾，是 Jarsy 的 co-founder & CEO Qinhan。过去的十多年里，他曾在 Facebook, Uber, AfterPay 等硅谷科技企业就职，是一名经验丰富的 Web2 老兵。现在创业做的 Jarsy 是一个让全球普通人只用 100 美元，也能参与投资硅谷独角兽企业的平台，其中关键的媒介就是稳定币。

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• 嘉宾：Qinhan, Jarsy 平台的 Co-founder & CEO，他的个人 𝕏: x.com
• 主播：Sea，在做了十多年 Web2 产品经理和创业者后，一头扎进 Web3 兔子洞。他的个人 𝕏: x.com

• 00:00 开场及个人经历介绍 (音乐)
• 1:59 Qinhan 进入 Crypto 创业的机缘
• 3:45 一句话介绍 Jarsy 是什么
• 4:35 为什么会选择 Jarsy 这个创业方向
• 15:25 Jarsy 的运行机制：如果我在平台买了 100 美元的 SpaceX 股权，会发生什么？
• 20:34 Jarsy 如何保证用户买到的 token 会对应公司股权？以及这件事情对于公司未来 IPO 定价的影响。
• 29:50 Jarsy 的合规框架说明，以及 Jarsy 团队跟监管部门的沟通
• 36:26 Jarsy 的用户群是一群什么样的人，他们对 Jarsy 的反馈如何
• 41:16 稳定币的普及，对未来年轻人的投资会有什么样的影响
• 46:20 Jarsy 未来是更多往二级市场，还是往上游 - 一级市场走？
• 52:28 股票上链目前的流动性还不是很好，转机会发生在哪里？
• 55:14 聊聊 Robinhood 和 xStocks 的差异，以及币股平台的核心壁垒
• 62:41 关于 Jarsy 团队的组建过程，以及第一轮 500 万美元融资
• 70:11 Jarsy 在一级市场里，正在成为一个全新的角色和玩家
• 73:32 作为公司 CEO，Qinhan 未来 12 个月最关注什么？
• 76:37 结束语 (音乐)

• Jarsy: 这期播客嘉宾创办的公司，一个基于区块链的 Pre-IPO 投资平台，让普通人也能用 10 美元起投全球顶级独角兽公司 （如 SpaceX、Stripe、Canva 等）。
• SpaceX: 由 Elon Musk 创办的航天公司，以可回收火箭和星链计划推动商业航天和全球卫星互联网。
• Robinhood: 美国的一家券商，支持股票、ETF 和加密货币等资产，以零佣金、App 体验好、散户门槛低作为主要卖点。
• xStocks: 由 Backed Finance 推出的一个平台，将一些美股股票进行代币化上链，可以可对其进行交易。
• SPV: 全称 Special Purpose Vehicle，通常是为单笔投资或特定项目而设立的独立法律实体，用来汇集资金并降低风险。

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在这轮 Crypto 周期里，对行业叙事的主导权由 VC 过渡到了 KOL。为什么现在 KOL 越来越多，如何成为一个好的 KOL，什么样的人适合做 KOL，KOL 有哪些商业模式？

围绕这些话题，在 Sea Talk 第 13 期，我们和 Day1Global 聊了一期串台节目，一起交流了我们的看法，以及 Day1Global 两位主理人坚持做播客和内容生产的一些总结。本期播客录制于 2025 年 4 月 16 日。

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• 嘉宾：Star & Ruby，他们是 Day1Global 的两位主理人。Star 的个人 𝕏 是 x.com，Ruby 的个人 𝕏 是 x.com。
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• 00:00 开场及背景介绍
• 04:15 Sea 哥观点：KOL 比韭菜多，交易平台比优质资产多，在当前市场环境下如何打造有独特性的个人 IP
• 10:52 Ruby 总结当前市场现象：项目多、注意力稀缺，有粉丝和高质量内容的 KOL 成为重要投放渠道
• 17:28 讨论做个人 IP 的收获：通过内容创作认识朋友，获得合作机会，建立行业影响力
• 23:58 内容创作的价值：筛选出志同道合的读者，以输出倒逼输入，加深对行业的理解
• 30:50 Sea 哥商业洞察：让别人主动找你而不是你去找别人，通过内容和理念留下「钩子」
• 37:17 Sea 哥观点：好的 KOL 很难孵化，是自下而上长出来的，需要有天赋和独特视角
• 43:45 Star 分享个人内容创作经验：从写给自己到写给他人的转变，找到自己的风格和节奏
• 50:17 Sea 哥分享内容创作的心态：不要过度关注数据，要享受创作过程，保持初心
• 56:52 Ruby 分享 Day1Global 的运营经验：如何平衡商业合作与内容质量，保持独立性
• 63:45 Star 建议：不要轻易辞职全职做内容，保持经济独立性有助于创作自由度
• 70:42 Star 分享跨平台内容创作的经验：如何将同一主题在不同平台呈现，提高内容效率
• 87:47 讨论内容创作的未来趋势：AI 工具的影响，去中心化媒体的发展，创作者经济的变化
• 94:55 Star 补充建议：找到自己的差异化优势，不要盲目模仿热门账号，做真实的自己
• 105:07 本期总结：做内容要保持初心，享受过程，坚持长期主义，真诚对待受众，打造一个反脆弱的个人 IP

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2024 年 11 月 14 日，Pepe 同时在 Coinbase, Robinhood 和 Upbit 上架现货，市值突破 110 亿美金。

Sea Talk 第 12 期的嘉宾，就是 Pepe 核心贡献者 Vivien，她主导了 Pepe 在 24 个小时内同时上架三个顶尖交易所。Vvien 曾经在外资银行工作十几年，有丰富的金融从业经历。2023 年开始，她从一名 Pepe holder 开始，逐渐成为 Pepe 社区的核心贡献者，并主导了很多社区活动。在本期播客中，我们一起交流了她进入 Crypot 的经历、参与到 Pepe 项目的前因后果、以及推动 Pepe 上所的幕后故事等。本期播客录制于 2025 年 2 月 27 日。

特此说明：讨论中所提到的任何项目及 token，都不构成投资建议，Not Financial Advice。加密资产是一个风险很大的市场，进入投资前一定要做好自己的研究 (Do Your Own Research)。

• 嘉宾：Vivien，Pepe 核心贡献者。她的个人 𝕏: x.com
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• 00:00 开场及个人经历介绍 (音乐)
• 09:26 讨论 Pepe 的起源、历史和发展过程
• 16:35 在 Pepe 社区做贡献的参与方式
• 21:27 Pepe 上 Coinbase 合约过程中的波折
• 27:33 Pepe 在 24h 内同时上 Coinbase, Robinhood, Upbit 现货的过程分享
• 41:49 代表 Pepe 参与了很多行业、社区及交易所的活动与演讲
• 49:41 聊聊 Pepe 团队，背后是一群什么样的人，以及加入过程中的一些趣事
• 64:31 为什么这个 $Pepe 取得了更大的成功，而不是之前那些同名的 Pepe 代币
• 76:35 Pepe 接下来的 Build 目标和重点是什么
• 80:39 嘉宾个人在投资 meme coin 时如何评估项目
• 89:38 2025 年玩 meme 有哪些策略需要调整
• 97:45 结束语和简单总结

• Pepe the frog: 最初是 2005 年 Matt Furie 的漫画作品 Boys’ Club 中的角色，后来逐渐成为互联网上最有名的 meme 形象。
• Pepe: 是本期播客主要讨论的项目，可参考播客主理人 Sea 写的《Pepe 简史》文章: https://x.com/Sea_Bitcoin/status/1813586455069151419. 2023 年 4 月 14 日部署于以太坊主网，目前市值 30 亿美元，是市值第三大的 meme coin。项目官推是 https://x.com/pepecoineth
• Meme（发音 /ˈmiːm/，中文一般译为「迷因」或「模因」），通过模仿在人与人之间传播的思想、行为或风格，通常是为了传达模因所代表的特定现象、主题或意义。理查·道金斯在 1976 年的《自私的基因》一书中首次提出这个概念。
• Meme coin，就是以 meme 为主题的加密资产 (token)，这些资产往往没有实用价值，价格波动性很大，满足一部分群体的情绪价值。
• BAYC: 是由 Yuga Labs 在 2021 年推出的基于以太坊的 NFT 集合，包含 10,000 只独特的无聊猿，是最成功的 NFT 品牌之一。
• Dogecoin: 也就是狗狗币，是 2013 年推出的基于柴犬模型的 meme coin，它开启了 meme coin 热潮。狗狗币在 2021 年起受到企业家 Elon Musk 公开支持而知名度急升。目前市值 245 亿美元，是市值最大的 meme coin。
• Shib Inu: 也被人称为「屎币」，于 2020 年 8 月推出，其名字来源自柴犬、灵感来自狗狗币。目前市值 73 亿，是市值第二大的 meme coin。
• Pepe 在北京的展览: x.com
• Doxx: 指的是一个人在互联网上公开透露自己的身份，不匿名。

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Sea Talk 第 11 期的嘉宾是 Sign Protocol 创始人 Yanxin，他从 2017 年进入 Crypto 行业，挖过矿、在火币做过投资，从 2021 年开始创业。我跟 Yanxin 上次见面是 2022 年的 Token2049 活动，当时他们的产品 EthSign 推出不久。过去两年里，他们又推出了 TokenTable、SignPass 等新产品，并且在 2024 全年获得了 1500 万美元的收入，这在 Web3 行业非常难得。在本期播客中，我们一起交流了关于创业、融资、做产品、做收入的经验，以及他对 Web3 行业的一些看法。

特此说明：讨论中所提到的任何项目及 token，都不构成投资建议，Not Financial Advice。加密资产是一个风险很大的市场，进入投资前一定要做好自己的研究 (Do Your Own Research)。

• 嘉宾：Xin Yan，Sign 创始人 & CEO。他的个人 𝕏: x.com
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• 00:00 开场及入圈经历 (音乐)
• 02:03 最初创业做 EthSign 的想法，以及由此升级为 Sign Protocol 的机会
• 14:48 基于 Sign Protocol 演变出 SignPass，为第三世界的主权国家发链上数字签证
• 28:00 产品 TokenTable 去年贡献了 1500 万美元的收入，详解它的产品和商业模式
• 39:12 为什么要购买 1000 万美元的比特币，又为什么要在未来分出去？
• 43:41 Sign 公司的愿景，以及 Yanxin 的日常时间分配
• 46:09 关于融资的经验诀窍分享
• 49:55 如何融合好 VC coin 和 meme coin 的优势，对项目代币的看法
• 58:48 比萨尔瓦多设立 BTC 为法定货币，后来又取消
• 60:15 对于 TON 生态的看法
• 62:55 创业几年做过哪些最难的决策、犯过最大的错误、遵循的一些原则
• 68:42 未来 12 个月，最关注哪些事情？
• 70:40 这轮牛市跟前两轮有哪些主要差异？
• 73:22 对 Web3 新手创业者有哪些建议？
• 75:00 对未来的 $SIGN 代币持有者想说的一些话
• 76:28 结束语 (音乐)

• EthSign: 是 Sign 团队推出的第一个产品，致力于建立一个透明的文档及凭证验证系统。
• TokenTable: 是 Sign 团队推出的第二个产品，最大的代币分发平台，包括面向用户的空投、投资人的解锁、持有者的 OTC 交易等。2024 全年收入 1500 万美元。
• SignPass: 由 Sign 团队推出，跟塞拉利昂、阿联酋等国家合作，为其推出链上签证身份系统。
• Starknet Foundation 的 TokenTable 信息: app.tokentable.xyz
• 火币 (Huobi)：由李林、杜均等人创办于 2013 年，是中国最早的加密资产交易平台。2022 年出售给孙宇晨，英文名改为 HTX。
• 红杉资本 (Sequoia Capital)：创立于 1972 年，全球最有名的风险投资公司。
• Yzi Labs: 原为币安交易所的投资部 (Binance Labs)，2025 年初改名，相当于成为了 CZ 和何一的家办
• PMF: 全称 Product-Market Fit，一般是指创业公司推出的产品得到了来自市场上的用户需求的验证，典型标志包括自然增长加速、产品有正向现金流等。
• TGE: 全称 Token Generation Event，即 Web3 项目方首次进行代币发行，之后项目的代币即可通过区块链进行交易和流通。
• Meme coin: 就是以 meme 为主题的加密资产 (token)，这些资产往往没有实用价值，满足一部分群体的情绪价值，形成加密社区。最有名的 meme coin 是狗狗币 (Dogecoin) 和 Pepe。
• 萨尔瓦多: 位于中美洲北部的国家，2021 年宣布将比特币设立为其法定货币，2025 年初取消。目前萨尔瓦多持有 6,072.18 枚比特币，价值约 5.83 亿美元。
• TON: 全名 The Open Network，最初是由 Telegram 团队在 2018 年设计开发的去中心化 Layer 1 区块链。由于跟 Telegram 强绑定，所以在 2024 获得了快速增长。

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Sea Talk 第 10 期的嘉宾是「比较懂区块链投资的程序员」tbag，他也是我十几年的朋友。在这期播客里，我们主要展开聊了一下以太坊的危机和困境，包括 L1、L2 的问题，以及以太坊面临的竞争等话题。

特此说明：讨论中所提到的任何项目及 token，都不构成投资建议，Not Financial Advice。加密资产是一个风险很大的市场，进入投资前一定要做好自己的研究 (Do Your Own Research)。

• 嘉宾：tbag，一个比较懂区块链投资的程序员，「你好比特币」主理人。你好比特币的个人 𝕏: x.com
• 主播：Sea，在做了十多年 Web2 产品经理和创业者后，一头扎进 Web3 兔子洞。他的个人 𝕏: twitter.com

• 00:00 开场及本期背景介绍 (音乐)
• 03:29 以太坊当前面临的主要问题是哪些？L1 性能问题和 L2 体验问题。
• 10:15 以太坊的次要问题有哪些？
• 19:03 如何评判以太坊 L2 战略的成败？
• 23:47 EVM 是以太坊生态的核心竞争力
• 26:18 如果没有 L2，以太坊的现状会更好吗？
• 29:03 L2 流动性和体验割裂的问题，是否能够得到解决？
• 36:32 Vitalik 对上述这些问题的态度是什么？有哪些他看好的方向被证伪了？
• 57:10 以太坊基金会对上述这些问题的态度是什么？他们最近一次的 AMA 说了些啥？
• 64:01 如何看待 Solana 对以太坊构成的威胁，他们之间的竞争
• 79:24 以太坊的 DAO 模式 🆚 Solana 的公式模式，哪个更好？
• 82:09 开发者视角的公链生态与竞争
• 91:12 公链的估值逻辑
• 93:48 结尾 (音乐)

• 以太坊 (Ethereum): 是一个去中心化的、开源的、允许任何人部署智能合约的公共区块链平台，也是目前最大的公链平台。主要创始人是出生于 1994 年 1 月的 Vitalik Buterin。
• Layer 1: 简称 L1，比如以太坊、Solana、SUI 都是知名的 L1 区块链。
• Layer 2: 简称 L2，比如 Base, Arbitrum, Optimism 等都是以太坊 L2 公链的代表项目。
• 以太坊基金会 (EF, Ethereum Foundation)每个季度的开销公开，参见 blog.ethereum.org
• Ethereum 和 Solana 共同面临行业创新的问题，但是以太坊更容易被 FUD: twitter.com
• 以太坊 L2 数据对比平台: l2beat.com
• EVM: 即 Ethereum Virtual Machine，是以太坊的计算核心，用于执行智能合约和处理交易。EVM 的主要功能是安全、可靠地运行智能合约，是 Code is Law 的保障。
• Solidity: 是 EVM 体系内的智能合约开发语言。
• Polymarket: 一个部署于 Polygon 的预测市场平台。
• Vitalik 的博客: vitalik.eth.limo
• PumpFun: 一个部署于 Solana 公链的 meme coin 和土狗项目链上发射平台。
• TVL: 即总锁定价值 (Total Value Locked)，是 DeFi 行业最重要的数据指标之一，用来评估公链或协议里存放的资产总价值。
• 闪电网络: 即 Lightning Network，是一个比特币的二层解决方案，旨在构建一个用户之间快速发送和接收比特币的支付网络，且几乎不收取任何费用。
• RGB: 跟闪电网络类似，RGB 也是一个比特币的二层开源扩展方案，它允许开发者构建、执行智能合约。

• 「你好比特币」关于 Solana 与以太坊竞争的播客: www.xiaoyuzhoufm.com
• Sea Talk 第 4 期关于 meme coin 的播客: www.xiaoyuzhoufm.com
• 你好比特币播客: www.xiaoyuzhoufm.com

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Sea Talk 第 9 期的嘉宾是 ALEX 的联合创始人 Rachel Yu，她曾在高盛、J.P.摩根等投行工作十多年，从 2021 年开始在 BTC 生态做 DeFi 方向的创业，当时这是一个小众而另类的创业方向，毕竟绝大部分 DeFi 都发生在 EVM 生态，鲜有人选择在比特币领域创业。如今两年多时间过去，BTC 生态成为行业瞩目热点，我们一起聊了聊当初是如何做选择的，以及 ALEX 团队在过去两年多里用真金白银和时间换来的宝贵经验。

特此说明：讨论中所提到的任何项目及 token，都不构成投资建议，Not Financial Advice。加密资产是一个风险很大的市场，进入投资前一定要做好自己的研究 (Do Your Own Research)。

• 嘉宾：Rachel Yu，ALEX Co-founder。她的个人 𝕏: twitter.com
• 主播：Sea，在做了十多年 Web2 产品经理和创业者后，一头扎进 Web3 兔子洞。他的个人 𝕏: twitter.com

• 00:00 开场及接触 Web3 的经历 (音乐)
• 03:31 为什么选择做 DeFi 创
• 06:49 怎么找到创业合伙
• 07:55 不走寻常路，为何当初选择 Bitcoin 生态
• 11:45 早期融资的经历
• 15:48 为什么选择 Stacks 生态
• 21:09 ALEX 发展过程中的几个关键里程碑
• 29:42 BRC-20 带来的新机会
• 43:22 过去 2 年多 BTC 生态的重大变化
• 50:01 对 BTC 现货 ETF 的看法
• 54:47 对 BTC DeFi 的展望
• 70:34 对于链上永续合约赛道的看法
• 76:26 过去两年在 DeFi 创业里踩过的坑
• 85:09 对新团队做 DeFi 的小建议
• 87:06 ALEX 接下来的规划
• 91:14 除了 DeFi 还关注哪些赛道
• 98:26 结束语 (音乐)

• DeFi: 即去中心化金融 (Decentralized Finance)，构建于区块链上，在不需要银行这样的中心化机构的情况下可用的金融产品和服务。
• 私链: 跟以太坊等公链不同，私链只由一个组织或实体控制，仅允许特定的节点参与其中，不具备公链数据公开、无需许可等特征。
• 瑞士信贷 (Credit Suisse): 是一家拥有全球财富管理、投资银行及金融服务等综合业务的公司，ALEX 的联合创始人 Dr.Chiente Hsu 和 CTO Dr.Chan Ahn 曾经是瑞士信贷的同事。
• Stacks: 前身和曾用名为 Blockstack，是一个支持智能合约和 dApp 的公链，也是目前比特币生态最大的侧链。ALEX 核心应用构建于 Stacks 之上。
• Clarity: 是 Stacks 上的智能合约开发语言。
• Solidity: 是以太坊 Ethereum 上的智能合约开发语言。
• AMM: 全称自动化做市商 (Automated Market Maker)，是 DeFi 行业对传统订单簿 (Orderbook) 模式的革新。AMM 提供了一种去中心化、无需许可的、基于数学的 token 交易方式，更无需依赖于中心化机构的控制。AMM 的主要创新由 Uniswap 推动。
• TVL: 即总锁定价值 (Total Value Locked)，是 DeFi 行业最重要的数据指标之一，用来评估公链或协议里存放的资产总价值。
• Ordinals: Ordinals 协议由 Casey 创建，是一个为聪 (Satoshi) 编号的系统，它为每个聪赋予独特序列号，并在交易中追踪它们。开发者可以通过 Ordinals 附加额外的数据，包括文本、图片、视频等。
• BRC-20: 是在 Ordinals 基础上的一个 token 发布标准，由开发者 @domodata 于 2023 年 3 月8 日发布。
• Runes: 是由 Ordinals 协议创始人 Casey 提出的另一个基于比特币的 token 发布标准，目前尚未正式推出，将在区块高度 840,000 激活。
• ARC-20: 是 Atomicals 协议的代币标准。Atomicals 是另一个与 Ordinals 平行的协议，包括 ARC-20、Realm、AVM 等独特功能。
• Bitcoin Oracle: 是由 ALEX 联合其它生态 builders 共同推出的预言机和公共索引项目，官网 www.bitcoin-oracle.network
• xLink: 是由 ALEX 孵化的跨链桥项目，致力于连接 Bitcoin 和其它生态的流动性，官网 xlink.network

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