Second Level

Aprimore os processos e posicionamento de sua gestora, ganhe vantagem competitiva e aumente as chances de se destacar na desafiadora indústria brasileira de fundos de investimento: https://www.outliers.adv.br/Com juros de 15% ao ano, por que alguém investiria em algo que não pode vender por 10 anos?Neste episódio do Second Level Podcast, Ricardo Kanitz, sócio-fundador da Spectra Investments, uma gestora com mais de R$ 7 bilhões sob gestão, responde a essa pergunta e revela os bastidores do universo dos investimentos alternativos. Ele apresenta o racional por trás de buscar retornos muito acima da renda fixa, mesmo em um cenário de juros altos, e mostra como a Spectra entregou um retorno anual de 25% (IPCA +18%) desde sua fundação, o que seria equivalente a transformar R$10.000 em R$95.000 em 12 anos.Ricardo explica as três grandes vantagens do Private Equity sobre os fundos de ações tradicionais: um universo de mais de 20.000 empresas para escolher, a capacidade de gestão ativa para melhorar o negócio e a menor competição por capital. Ele também aborda o famoso "Pacote Miami", um fenômeno onde brasileiros ricos vendem seus ativos ilíquidos com grande desconto para dolarizar o patrimônio, e discute se estamos vivendo uma segunda temporada deste evento. Além disso, Kanitz detalha os principais erros que os investidores cometem ao alocar em Private Equity e Venture Capital, revela como a Spectra analisa gestores (incluindo o uso de uma psicanalista) e apresenta as teses de investimento mais "malucas" do momento, como os Search Funds e a Biotecnologia no Brasil.Na sua opinião, o prêmio de retorno do Private Equity compensa a falta de liquidez por tantos anos? Deixe sua resposta nos comentários!📌 Inscreva-se no canal e ative as notificações para não perder nenhum episódio!📢 Anuncie sua marca no Market Makers: [email protected] - - - - - - - -A ESTRATÉGIA QUE BATE A RENDA FIXA EM 20% AO ANO (HÁ 12 ANOS) | Second Level #12Apresentador: Samuel Ponsoni (fundador do Outliers)Convidado: Ricardo Kanitz (Sócio-fundador da Spectra Investments)#PRIVATEEQUITY #RETORNO #VENTURECAPITAL #BOLSADEVALORES #INVESTIMENTOS #MERCADOFINANCEIRO #SECONDLEVEL #MARKETMAKERS #THIAGOSALOMÃO

Aprimore os processos e posicionamento de sua gestora, ganhe vantagem competitiva e aumente as chances de se destacar na desafiadora indústria brasileira de fundos de investimento: https://www.outliers.adv.br/O Brasil está quebrado, mas o CEO da Kinea aposta R$ 130 bilhões aqui. Ele sabe de algo que você não sabe?Neste episódio do Second Level Podcast, recebemos Marcio Verri, CEO da Kinea, uma das maiores gestoras de investimentos do país. Em um cenário de insegurança jurídica, juros altos e caos político, Verri explica a tese contraintuitiva de por que o Brasil, justamente por seus problemas, se torna uma terra fértil de oportunidades com menos competição internacional. Ele revela o que a maioria dos investidores olha de forma errada ao analisar uma gestora, dando muito peso à performance de curto prazo, e conta por que os tão aclamados fundos quantitativos sistematicamente falham no Brasil. Marcio Verri também abre a cozinha da Kinea, explicando a filosofia de "não ter babacas" (no asshole rule) na cultura da empresa, o processo para se manter relevante para 7 áreas de negócio diferentes e como um modelo de trabalho híbrido se tornou uma vantagem competitiva brutal para a gestora.E você, ainda acredita no potencial de investir no Brasil ou acha que o risco está alto demais? Deixe sua opinião nos comentários!📌 Inscreva-se no canal e ative as notificações para não perder nenhum episódio!📢 Anuncie sua marca no Market Makers: [email protected] - - - - - - - -OS SEGREDOS SOBRE INVESTIR EM MEIO AO CAOS BRASILEIRO (com o CEO da Kinea) | Second Level #11Apresentador: Samuel Ponsoni (fundador do Outliers)Convidado: Marcio Verri (CEO da Kinea)#BRASIL #CAOS #AÇÕES #MULTIMERCADO #CRÉDITO #RENDAFIXA #BOLSADEVALORES #INVESTIMENTOS #MERCADOFINANCEIRO #SECONDLEVEL #MARKETMAKERS #THIAGOSALOMÃO

Aprimore os processos e posicionamento de sua gestora, ganhe vantagem competitiva e aumente as chances de se destacar na desafiadora indústria brasileira de fundos de investimento: https://www.outliers.adv.br/O FIDC é o investimento mais seguro do Brasil ou uma armadilha prestes a estourar?Neste episódio do Second Level Podcast, Ricardo Binelli, uma das maiores autoridades em crédito do Brasil e gestor na SOLES Investimentos, abre o jogo sobre o universo dos Fundos de Investimento em Direitos Creditórios (FIDCs). Em um cenário de juros altos e recorde de empresas em recuperação judicial, Binelli explica por que a inadimplência em muitos FIDCs não apenas está controlada, mas em alguns casos, até diminuiu. Ele revela como a estrutura desses fundos, com a famosa cota subordinada, cria um "colchão" de proteção robusto para o investidor da cota sênior, tornando o produto preparado para momentos de estresse.A conversa mergulha nos perigos reais que o investidor não vê: a euforia do mercado, a entrada de gestores inexperientes e o risco que vai além da inadimplência, a fraude. Binelli detalha como a "dor" ensina as lições mais valiosas no mercado de crédito e conta casos reais, incluindo a maior fraude da história dos FIDCs no Brasil, o caso Silverado, mostrando os aprendizados que a indústria tirou. Ele defende uma tese polêmica: na hora de escolher um FIDC, analisar o gestor e o administrador é mais importante do que a própria tese de crédito do fundo. Entenda de uma vez por todas o que são cedentes, sacados, crédito performado e por que a gestão ativa é fundamental para não cair em armadilhas.E para você, qual o fator mais importante na hora de analisar um investimento de crédito: a taxa de retorno, o risco de inadimplência ou a qualidade de quem faz a gestão? Deixe sua opinião nos comentários!📌 Inscreva-se no canal e ative as notificações para não perder nenhum episódio!📢 Anuncie sua marca no Market Makers: [email protected] - - - - - - - -A SELIC EM 15% VAI QUEBRAR A INDÚSTRIA DE CRÉDITO NO BRASIL? | Second Level #10Apresentador: Samuel Ponsoni (fundador do Outliers)Convidado: Ricardo Binelli (Sócio-diretor na Solis Investimentos)#CRÉDITO #RENDAFIXA #BOLSADEVALORES #INVESTIMENTOS #MERCADOFINANCEIRO #SECONDLEVEL #MARKETMAKERS #THIAGOSALOMÃO

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O fim dos investimentos isentos de Imposto de Renda vai criar uma oportunidade única para quem agir agora?

Ulisses Nehmi, CEO da Sparta, uma das maiores gestoras de crédito do país com R$ 18 bilhões sob gestão, revela em primeira mão a grande janela de oportunidade que a mudança na tributação das debêntures incentivadas está criando. Ele explica que, embora o governo queira arrecadar mais, a nova regra pode gerar um "passaporte de isenção" de longo prazo para o investidor que se posicionar ainda este ano em fundos de crédito isentos.

No papo, Ulisses conta a história não glamorosa da Sparta, que começou como uma gestora de multimercado focada em commodities e se transformou em uma gigante do crédito high grade, provando que a adaptação é mais importante que a força. Ele ensina um método simples para qualquer investidor analisar um fundo de crédito em apenas 5 minutos, olhando a distribuição de ratings e o tamanho das maiores posições. Além disso, ele aponta os erros mais comuns que os investidores cometem, como o "fomo" em crédito e a crença de que ausência de volatilidade significa ausência de risco.

Ulisses também abre o jogo sobre um erro que mudou para sempre a filosofia de investimentos da Sparta: o caso do "filé mignon", que ensinou a nunca mais investir em uma empresa boa que faz parte de um grupo ruim. Ele detalha como o time age nas primeiras 24 horas de uma crise, como no caso Americanas, e por que a Sparta prefere não errar a ter que acertar.

E você, já analisou sua carteira de crédito para aproveitar a possível mudança na tributação? Deixe sua opinião nos comentários!

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O FIM DOS INVESTIMENTOS ISENTOS E OS SEGREDOS DA RENDA FIXA | Second Level #09

Apresentador: Samuel Ponsoni (fundador do Outliers)

Convidado: Ulisses Nehmi (CEO da Sparta)

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Aprimore os processos e posicionamento de sua gestora, ganhe vantagem competitiva e aumente as chances de se destacar na desafiadora indústria brasileira de fundos de investimento: https://www.outliers.adv.br/A indústria de fundos multimercado vai quebrar ou estamos diante da maior oportunidade da década?No episódio #08 do Second Level Podcast, recebemos Carlos Woelz, sócio-fundador e diretor de uma das maiores e mais respeitadas gestoras do Brasil, a Kapitalo Investimentos. Em uma conversa franca e sem filtros, Carlos analisa o cenário desolador da indústria de fundos, que já acumula mais de R$ 400 bilhões em resgates, e explica por que, na sua visão, a situação atual é muito parecida com a crise de 2014. Ele quebra o consenso do mercado e defende uma tese polêmica: juros altos são BONS para os fundos multimercado, e não o contrário.Carlos Woelz também abre o jogo sobre o modelo de gestão único da Kapitalo, uma plataforma "multi-estratégia" com 11 times independentes que dividem o risco, um formato que hoje é padrão global, mas que era uma aposta ousada quando a gestora foi fundada em 2009. Ele discute os perigos do "capacity" (o excesso de dinheiro sob gestão que pode destruir a performance de um fundo) e revela como a Kapitalo cresce de forma controlada para proteger o capital dos seus investidores – e o seu próprio. Além disso, Carlo compartilha o erro mais doloroso de sua carreira, uma lição valiosa sobre maturidade e resiliência, e entrega os critérios que ele usa para contratar e, quando necessário, desligar um gestor.E você, acredita que os fundos multimercados vão se recuperar e voltar a brilhar ou o investidor brasileiro vai continuar preferindo a segurança do CDI e dos isentos? Deixe sua opinião nos comentários!📌 Inscreva-se no canal e ative as notificações para não perder nenhum episódio!📢 Anuncie sua marca no Market Makers: [email protected] - - - - - - - -#08 | CRISE NA FARIA LIMA: SERÁ O FIM DA ERA DOS FUNDOS?Apresentador: Samuel Ponsoni (fundador do Outliers)Convidado: Carlos Woelz (sócio-fundador e diretor da Kapitalo Investimentos)#FUNDOS #BOLSADEVALORES #INVESTIMENTOS #MULTIMERCADOS #MERCADOFINANCEIRO #SECONDLEVEL #MARKETMAKERS #THIAGOSALOMÃO

Aprimore os processos e posicionamento de sua gestora, ganhe vantagem competitiva e aumente as chances de se destacar na desafiadora indústria brasileira de fundos de investimento: https://www.outliers.adv.br/Neste episódio épico do Second Level Podcast, recebemos uma lenda do empreendedorismo e do Venture Capital no Brasil: Romero Rodrigues. Co-fundador do Buscapé e hoje sócio da Headline e da XP, Romero abre o jogo e conta em detalhes a sua jornada. Ele revela como transforma uma ideia de faculdade em um negócio vendido por US$ 374 milhões em 2009, um valor que redefiniu o mercado de startups no país.Romero apresenta os segredos por trás dos investimentos que multiplicam o capital por mais de 100 vezes, como no caso da Gympass, onde um cheque de R$ 200 mil virou US$ 20 milhões, e da Pismo, vendida por US$ 1 bilhão para a Visa. Ele detalha seu playbook para identificar negócios vencedores, baseado em três pilares fundamentais: Pessoas, Mercado e a "Dor" que a solução resolve.Mas nem tudo são flores. Romero também compartilha os erros mais brutais que levam startups à falência, incluindo um caso pessoal onde um investimento 20 vezes maior que o seu padrão virou pó da noite para o dia por uma dependência de plataforma. Ele explica por que "Time A com produto B voa, mas Time B com produto A não sai do lugar" e como a estatística do Venture Capital é implacável: 1/3 dos investimentos quebra, 1/3 empata e apenas 1/3 traz o retorno que paga o fundo inteiro.E para você, qual é a característica mais importante em um empreendedor na hora de investir? Deixe sua opinião nos comentários!📌 Inscreva-se no canal e ative as notificações para não perder nenhum episódio!📢 Anuncie sua marca no Market Makers: [email protected] - - - - - - - -Como ele criou uma empresa com apenas um computador e vendeu por US$374milhões | Second Level #7Apresentador: Samuel Ponsoni (fundador do Outliers)Convidado: Romero Rodrigues (Co-fundador do Buscapé e Investidor de Venture Capital na Headline)#BUSCAPÉ #EMPREENDEDORISMO #STARTUP #INVESTIMENTOS #MERCADOFINANCEIRO #MARKETMAKERS #THIAGOSALOMÃO

Aprimore os processos e posicionamento de sua gestora, ganhe vantagem competitiva e aumente as chances de se destacar na desafiadora indústria brasileira de fundos de investimento: https://www.outliers.adv.br/A bolsa está barata ou é o maior AUTOENGANO da Faria Lima?Neste episódio do Second Level Podcast, João Braga, sócio e analista da Encore Asset, desafia uma das maiores "verdades" do mercado financeiro. Ele explica por que a visão de curtíssimo prazo que domina os investidores hoje abre o que ele considera a arbitragem mais fácil de sua carreira: a arbitragem temporal.Entenda os 3 fatores que tornaram o mercado obcecado pelo agora e como isso gera oportunidades raras para quem consegue enxergar alguns anos à frente. João Braga detalha os processos e a cultura que ele construiu na Encore para combater os vieses comportamentais que destroem o patrimônio de tantos investidores, como a aversão à perda e o viés de confirmação.Descubra também as lições que ele aprendeu com Luis Stuhlberger, um dos maiores investidores da história do Brasil, e como a tecnologia e os dados não são uma área de TI, mas o coração do processo de análise que busca um diferencial claro em um mercado ultracompetitivo.📌 Inscreva-se no canal e ative as notificações para não perder nenhum episódio do nosso novo !📢 Anuncie sua marca no Market Makers: [email protected] - - - - - - - -A BOLSA BRASILEIRA ESTÁ REALMENTE BARATA OU É UMA ILUSÃO DA FARIA LIMA? | Second Level #6Apresentador: Samuel Ponsoni (fundador do Outliers)Convidado: João Braga (sócio e analista de investimentos da Encore Asset Manegement)#AÇÕES #BOLSADEVALORES #INVESTIMENTOS #INVESTIMENTOS #MERCADOFINANCEIRO #MARKETMAKERS #THIAGOSALOMÃO

Aprimore os processos e posicionamento de sua gestora, ganhe vantagem competitiva e aumente as chances de se destacar na desafiadora indústria brasileira de fundos de investimento: https://www.outliers.adv.br/Investir em imóveis no Brasil é seguro? A verdade pode te chocar (e salvar seu dinheiro).No Brasil, existe um mito poderoso de que "não se perde dinheiro com imóveis". No episódio 5 do Second Level, Ricardo Almendra, CEO da RBR Asset, uma das maiores gestoras de Real Estate do país, abre o jogo e desconstrói essa e outras ilusões que custam caro aos investidores.Ricardo Almendra explica por que a maioria dos brasileiros investe em imóveis de forma amadora e revela quais são as duas únicas teses de investimento imobiliário que ele considera resilientes a qualquer cenário no Brasil, incluindo a famosa tese de "Minha Casa, Minha Vida". Ele também mostra como a alta da Selic, que assusta a tantos, na verdade cria as melhores oportunidades para quem sabe onde procurar.No papo, Almendra também revela as estratégias que os profissionais usam e que a pessoa física desconhece, como as operações de permuta e o retorno preferencial, que podem gerar retornos de IPCA + 20% ao ano. Você entende os riscos ocultos nos leilões de imóveis, por que o custo de construção explodiu mais de 70% e por que focar apenas na "renda passiva" dos Fundos Imobiliários (FIIs) é um dos maiores erros que um investidor pode cometer.Se você pensa em comprar um imóvel, investir em FIIs ou apenas quer entender como os grandes players ganham dinheiro de verdade neste mercado, este episódio é uma aula obrigatória.E você, já investiu em imóveis ou FIIs? Qual foi sua maior lição (ou o maior erro) nessa jornada? Conte pra gente nos comentários!📌 Inscreva-se no canal e ative as notificações para não perder nenhum episódio do nosso novo !📢 Anuncie sua marca no Market Makers: [email protected] - - - - - - - -O QUE NÃO TE CONTARAM SOBRE INVESTIR EM IMÓVEIS NO BRASIL | Second Level #5Apresentador: Samuel Ponsoni (fundador do Outliers)Convidado: Ricardo Almendra (CEO at RBR Asset Management)#IMÓVEIS #INVESTIMENTOS #BOLSADEVALORES #INVESTIMENTOS #MERCADOFINANCEIRO #MARKETMAKERS #THIAGOSALOMÃO

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Neste episódio histórico do Second Level, o lendário investidor Howard Marks, fundador da Oaktree Capital, revela por que a atual incerteza geopolítica e econômica pode mudar o mundo como o conhecemos, diferente das crises de 2008 e 2020. Ele explica que o maior risco não é a volatilidade, mas sim a crença de que não há risco nenhum. Howard detalha o seu conceito mais famoso, o "Pensamento de Segundo Nível", a única forma de obter retornos superiores à média do mercado. Ele nos ensina que para ser um investidor de sucesso, você precisa pensar diferente da manada, ter a coragem de estar desconfortável e entender que uma boa decisão não é definida pelo seu resultado. Por fim, ele deixa uma lição valiosa: para a maioria das pessoas, o melhor caminho é investir cedo, investir o máximo que puder e, o mais importante, não estragar tudo tentando ser mais esperto que o mercado.

E você, se considera um investidor que segue a manada ou um pensador de segundo nível? Deixe sua resposta nos comentários!

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HOWARD MARKS: 79 ANOS DE SABEDORIA DE INVESTIMENTO EM 45 MINUTOS | Second Level #04

Apresentador: Samuel Ponsoni (fundador do Outliers)

Convidado: Howard Marks (sócio fundador e vice-presidente da Oaktree Capital Management)

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