全球1.8万亿私募信贷市场震动！新债王Gundlach警告散户成接盘侠，摩根大通53亿贷款巨亏，Blue Owl、Apollo等机构资产减值，估值黑箱问题凸显，历史类比互联网泡沫和次级MBS，系统性风险引警惕。

传奇交易员都铎·琼斯称AI牛市已走50%-60%，类比1995年互联网加速期，还有1-2年上涨空间。但警示若再涨40%，市值GDP比达300%-350%将引发窒息回调，建议布局一篮子资产，保持乐观与审慎。

当前美股头部涨幅超1999年互联网泡沫，闪迪一年涨3960%。BTIG警告行情加速度达历史级别，半导体板块逼近极值。虽基本面较2000年稳健，但需警惕利好出尽后调整风险，牢记投资纪律。

国家队大基金拟450亿领投DeepSeek，20天估值翻倍。这是其首次跨界AI大模型，凸显AI战略地位。DeepSeek凭低成本技术获青睐，背后是国产AI生态闭环与人才竞争，梁文锋掌控制权引关注。

中国AI市场日均token量半年增长超千倍，字节豆包日活1.5亿。高盛报告解析中国AI五大辩题：模型追赶、竞争格局、增长空间、芯片自主及Agent生态，探讨产业核心命题与未来趋势。

五大科技巨头2026年AI资本支出预计达8000亿，2027年或破1.1万亿。亚马逊、Meta现金流告急靠借贷，科技行业占美国投资级债券供给18%。甲骨文380亿数据中心债务6个月未售罄，Meta债券需求萎缩，股价与违约风险齐创新高，AI繁荣或因信贷收紧终结。

Claude Code创造者Boris Cherny称编程已死，2026年靠手机调度数百AI Agent工作，一天提交150个PR。他认为组织流程才是护城河，SaaS部分护城河消失，当下是创业黄金时代。

高盛同日对寒武纪、浪潮信息给出相反评级。寒武纪因国产AI芯片替代成赢家，营收、利润率飙升，目标价上调至2406元；浪潮信息虽规模增长，但因芯片替换致毛利率大跌，目标价下调，揭示产业变革中不同企业命运。