In der mündlichen Ergänzungsprüfung hilft mehr als ein auswendig gelernter Formelkatalog: Du musst wirtschaftliche Zusammenhänge erklären können. Jenny übernimmt die Rolle der Prüferin, ich antworte auf einen zusammenhängenden Fall aus Finanzierung und Investition.

Wir üben die Einordnung statischer und dynamischer Investitionsverfahren, die Finanzierungssystematik sowie Darlehensarten und Kreditsicherheiten. Zusatzfragen zu Leasing und Factoring und die Antwortstruktur „einordnen, aufzählen, erklären, anwenden, beurteilen“ helfen dir, den roten Faden zu behalten.

Ausgangspunkt ist eine ältere Produktionsanlage mit steigenden Ausfällen. Von der Ersatzentscheidung führt der Fall über Investitionsrechnung und Finanzierung zu Bankdarlehen und Sicherungsübereignung. Zum Schluss folgen Zusatzfragen zu Leasing und Factoring. Die Folge ist eine beispielhafte Übung; ein bestimmter Ablauf oder konkrete Fragen in deiner Prüfung werden damit nicht zugesagt. Der Merksatz: Einordnen, aufzählen, erklären, anwenden und beurteilen – so bekommt deine Antwort einen roten Faden.

Staffel 1 · Finanzierung & Investition · Episode 15

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Wie viel finanzielle Kraft steckt hinter dem Gewinn? Und wann erhöht ein Darlehen die Rendite des Eigenkapitals? Jenny und ich verbinden Cashflow und Leverage-Effekt und zeigen, warum ein rechnerischer Renditevorteil nur mit tragfähiger Liquidität überzeugt.

Wir unterscheiden Cashflow, Gewinn und Bankbestand und erklären die vereinfachte Korrektur nicht zahlungswirksamer Aufwendungen. Beim Leverage-Effekt vergleichen wir Gesamtkapitalrentabilität und Fremdkapitalzins und prüfen, wann aus dem positiven Hebel ein zusätzliches Risiko wird.

Aus 100.000 Euro Jahresüberschuss, 40.000 Euro Abschreibungen und 10.000 Euro höheren langfristigen Rückstellungen ergibt sich im vereinfachten Unternehmensbeispiel ein Cashflow von 150.000 Euro. Für Anlage B vergleichen wir anschließend die Eigenkapitalrentabilität mit und ohne Darlehen: Bei 10 Prozent Gesamtkapitalrentabilität und 5 Prozent Fremdkapitalzins steigt sie im Beispiel auf 16,25 Prozent. Danach prüfen wir, wie der Hebel bei schlechterer Auslastung ins Negative umschlägt. Der Merksatz: Fremdkapital kann Rendite hebeln. Ein tragfähiger Cashflow muss die Zahlungsverpflichtungen absichern.

Staffel 1 · Finanzierung & Investition · Episode 14

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Eine große Bilanzsumme sagt noch nicht, ob ein Unternehmen finanziell stabil ist. Jenny und ich erklären, wie Eigenkapitalquote, Verschuldungsgrad, Anlagendeckung und Liquiditätsgrade zusammen ein aussagekräftiges Bild ergeben.

Wir unterscheiden die Bilanz als Stichtagsbetrachtung vom Finanzplan und berechnen Eigenkapitalquote, Verschuldungsgrad, Anlagendeckung und die drei Liquiditätsgrade. Du lernst außerdem, Working Capital einzuordnen und Kennzahlen mit Vergleichswerten, Fristen und Zahlungsrisiken zu verbinden.

Wir verwenden eine vereinfachte Bilanz der fiktiven STOLZ Werktechnik mit einer Million Euro Bilanzsumme. Das Beispiel ergibt 35 Prozent Eigenkapitalquote, rund 186 Prozent Verschuldungsgrad und rund 133 Prozent Anlagendeckungsgrad II. Die Liquiditätsgrade von 25, 100 und 200 Prozent zeigen zugleich, warum Forderungen und Vorräte nicht wie sofort verfügbares Bankguthaben behandelt werden dürfen. Der Merksatz: Eine Kennzahl ist ein Hinweis. Erst mehrere Kennzahlen und ihr Zusammenhang ergeben ein belastbares Bild.

Staffel 1 · Finanzierung & Investition · Episode 13

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Die Investition ist finanziert und das Geschäft macht Gewinn – trotzdem fehlen im nächsten Monat 15.000 Euro. Jenny und ich bauen einen einfachen Finanzplan auf und zeigen, warum die Zeitpunkte von Einzahlungen und Auszahlungen entscheidend sind.

Wir verbinden Anfangsbestand, Einzahlungen, Auszahlungen und Endbestand eines Finanzplans und erkennen eine Liquiditätslücke, bevor Rechnungen offenbleiben. Außerdem besprechen wir Factoring, Kreditlinien, Kapitalbindung und eine sinnvolle Sicherheitsreserve.

Im Investitionsmonat stehen der fiktiven STOLZ Werktechnik GmbH einschließlich Darlehen und Kundenzahlungen 270.000 Euro zur Verfügung. Nach dem Kauf der Anlage und den übrigen Zahlungen bleibt keine Reserve. Im Folgemonat treffen 60.000 Euro Einzahlungen auf 75.000 Euro Auszahlungen. Wir besprechen, wie die Lücke von 15.000 Euro frühzeitig erkannt und geschlossen werden kann. Der Merksatz: Gewinn zeigt Erfolg. Liquidität sichert die Zahlungsfähigkeit.

Staffel 1 · Finanzierung & Investition · Episode 12

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Für eine Investition muss nicht immer neues Geld von einer Bank oder von Gesellschaftern kommen. Jenny und ich erklären, wie einbehaltene Gewinne und freigesetztes Vermögen zur Finanzierung beitragen – und warum Gewinn nicht automatisch verfügbares Geld bedeutet.

Du lernst offene und stille Selbstfinanzierung, Abschreibungsgegenwerte, den Lohmann-Ruchti-Effekt und Rückstellungen als Finanzierungsquelle kennen. Wir zeigen, unter welchen Voraussetzungen Mittel tatsächlich verfügbar sind und warum diese Positionen nicht einfach als frei verfügbares Geld addiert werden dürfen.

Die fiktive STOLZ Werktechnik GmbH behält 60.000 Euro Gewinn im Unternehmen und verkauft eine alte Maschine für 20.000 Euro. Damit entsteht der Eigenmittelanteil von 80.000 Euro für Anlage B. Zusätzlich besprechen wir 40.000 Euro Abschreibungen und 10.000 Euro höhere langfristige Rückstellungen – ohne diese Positionen einfach als frei verfügbares Geld zu addieren. Der Merksatz: Innenfinanzierung entsteht im Unternehmen. Verfügbar ist nur, was tatsächlich zahlungswirksam frei wird.

Staffel 1 · Finanzierung & Investition · Episode 11

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Eine Maschine nutzen, ohne sie sofort zu kaufen. Forderungen früher in Geld verwandeln. Oder durch schnelle Zahlung Skonto sichern. Jenny und ich erklären drei unterschiedliche Instrumente und zeigen, welches Liquiditätsproblem sie jeweils lösen.

Wir erklären den Grundgedanken des Leasings sowie Finanzierungs-, Dienstleistungs- und Delkrederefunktion beim Factoring. Beim Skonto betrachten wir den Verzicht auf den Nachlass als Kosten eines zusätzlichen Zahlungsziels und vergleichen Zweck, Kosten und Handlungsfreiheit der Instrumente.

Die fiktive STOLZ Werktechnik GmbH prüft Leasing für Anlage B, den Verkauf einer Forderung über 200.000 Euro und eine Lieferantenrechnung über 50.000 Euro. An diesen vereinfachten Fällen vergleichen wir die zeitliche Wirkung auf die Liquidität und besprechen, warum ein kleiner Skontosatz über einen kurzen Zeitraum wirtschaftlich viel ausmachen kann. Der Merksatz: Gute Finanzierung steuert nicht nur Beträge, sondern vor allem Zeitpunkte.

Staffel 1 · Finanzierung & Investition · Episode 10

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Der Zinssatz allein sagt noch nicht, wie stark ein Darlehen die Liquidität belastet. Jenny und ich vergleichen Fälligkeits-, Raten- und Annuitätendarlehen und erklären, wie sich Zinsen, Tilgung und Restschuld im Zeitverlauf verändern.

Wir unterscheiden Zinsen von Tilgung und vergleichen die Zahlungsprofile der drei klassischen Darlehensarten. Du erfährst, wie Cashflow und Kapitaldienst zusammenhängen und warum eine Sicherungsübereignung zur weiter genutzten Produktionsmaschine passen kann.

Die fiktive STOLZ Werktechnik GmbH finanziert 100.000 Euro der Anlage B über vier Jahre zu 5 Prozent. Im Beispiel vergleichen wir konstante Zinsen beim Fälligkeitsdarlehen, konstante Tilgung beim Ratendarlehen und eine gleichmäßige Annuität von rund 28.200 Euro im Jahr. Außerdem zeigen wir, warum eine Sicherungsübereignung zur weiter genutzten Produktionsmaschine passen kann. Der Merksatz: Nicht nur der Zinssatz entscheidet, sondern der gesamte Rückzahlungsverlauf.

Staffel 1 · Finanzierung & Investition · Episode 9

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Neue Aktien bringen einem Unternehmen frisches Kapital. Doch was passiert mit den Anteilen der bisherigen Aktionäre? Jenny und ich erklären Kapitalerhöhung, Verwässerung und Bezugsrecht und rechnen Bezugsverhältnis, Mischkurs und Bezugsrechtswert gemeinsam durch.

Du lernst, das Bezugsverhältnis aus alten und jungen Aktien zu berechnen und daraus den rechnerischen Mischkurs und Bezugsrechtswert abzuleiten. Wir vergleichen die Ausübung und den Verkauf der Rechte und betrachten die Kapitalerhöhung aus Sicht der Aktionäre und des Unternehmens.

Für diese Folge wird aus unserer fiktiven STOLZ Werktechnik GmbH im Rechenbeispiel eine AG. Zu 6.000 alten Aktien kommen 1.500 junge Aktien zu je 120 Euro hinzu. So fließen 180.000 Euro neues Kapital ins Unternehmen. Wir erhalten ein Bezugsverhältnis von 4 zu 1, einen rechnerischen Mischkurs von 144 Euro und einen Bezugsrechtswert von 6 Euro. Der Merksatz: Das Bezugsrecht schützt den Beteiligungsanteil und gleicht den rechnerischen Vermögensnachteil aus.

Staffel 1 · Finanzierung & Investition · Episode 8

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Die passende Maschine ist gefunden. Jetzt müssen 180.000 Euro finanziert werden. Jenny und ich ordnen Eigen- und Fremdfinanzierung sowie Innen- und Außenfinanzierung ein und zeigen, welche Folgen die Kapitalquelle für das Unternehmen hat.

Wir trennen die Rechtsstellung des Kapitalgebers von der Herkunft der Mittel und erklären die vier Kombinationen mit Beispielen. Dabei geht es auch um Mischfinanzierung, Mezzanine-Kapital und die Abwägung zwischen Liquidität, Rentabilität, Sicherheit und Unabhängigkeit.

Die fiktive STOLZ Werktechnik GmbH finanziert Anlage B mit 80.000 Euro eigenen Mitteln und 100.000 Euro Bankdarlehen. Die eigenen Mittel stammen aus 60.000 Euro einbehaltenem Gewinn und 20.000 Euro Verkaufserlös einer alten Maschine. Wir vergleichen diesen Plan mit vollständiger Barzahlung und vollständiger Kreditfinanzierung. Der Merksatz: Frage zuerst, wem das Kapital zuzuordnen ist, und danach, woher es kommt.

Staffel 1 · Finanzierung & Investition · Episode 7

Als Video auf YouTube: https://youtu.be/EWM4dRE14ik

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Eine Maschine funktioniert noch – aber ist sie auch noch wirtschaftlich? Jenny und ich zeigen, wie Reparaturen, Energieverbrauch, Restwert und Kapitalbindung die Entscheidung zwischen Weiterbetreiben und Ersetzen beeinflussen.

Wir unterscheiden technische und wirtschaftliche Nutzungsdauer und betrachten die dynamische Amortisation mit abgezinsten Rückflüssen. Beim Ersatzzeitpunkt berücksichtigen wir laufende Kosten, Restwertverlust und entgangene Verzinsung und erklären, warum eine abgeschriebene Maschine nicht automatisch die günstigste Lösung ist.

Am Beispiel der fiktiven STOLZ Werktechnik GmbH vergleichen wir die geplante Neuanlage B mit einer vorhandenen Altanlage. Für ein weiteres Jahr mit der alten Maschine ergeben sich im vereinfachten Beispiel 162.400 Euro wirtschaftliche Kosten. Diesen Betrag stellen wir den jährlichen Gesamtkosten der Neuanlage von 160.000 Euro gegenüber und besprechen zusätzliche Ausfallrisiken. Der Merksatz: Technisch möglich ist nicht automatisch wirtschaftlich sinnvoll.

Staffel 1 · Finanzierung & Investition · Episode 6

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