大家好，这里是「泰客talk」的第14期播客。
这一期播客录制在市场宽幅震荡的四月中旬，最近又恰逢世界读书日，我们邀请到了国泰消费优选的基金经理李海和业内著名的读书人朱昂老师，与大家聊聊我们如何熬过人生和投资的「至暗时刻」。
李海和朱昂都是巴菲特芒格的信徒。在此次播客中，他们提到了芒格的人生建议：告诉自己，我不是受害者，我是幸存者。
芒格在九十多岁高龄时，曾经做过一个如何从人生低谷走出的访谈。这位投资大师经历了无数次的低谷，看着9岁的儿子因为白血病咽下最后一口气，在一次手术事故中，失去了自己的左眼……芒格的方法是，不因为人性感到意外，也不会花太多时间感受背叛，而是低下头调整自己去适应。
在达利欧的《原则》中，他也提出了一个公式：痛苦+反思＝进步。痛苦是我们生活中无非避免的部分，关键要让痛苦成为我们前进的推动力，通过反思来实现进步。至暗时刻是每一个人都会经历的，痛苦也给我们带来进步的机会。不...去小宇宙查看完整单集简介
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大家好，这里是「泰客talk」的第13期播客。这一期播客，录制在关税战事硝烟弥漫的四月中旬。
在经历了漫长的下跌纪元之后，2025年港股终于重新回到出道位。4月对等关税落地，4月7日恒生指数应声大跌13%。
此后中国宣布反制，市场持续震荡。在国际局势逐渐焦灼的今天，港股作为中资和外资的博弈场，战略地位越来越关键复杂。
港股的分子端聚集了一大批最优质的中国上市企业，这些公司的基本面和中国资产的表现高度相关，而分母端的估值则关乎美元的流动性。这让特朗普时代的港股走势愈发扑朔迷离。
港股投资人在高赔率时代寻找一些新兴产业的机会。正如格雷厄姆在《证券分析》开篇写到的，「现在已然衰朽者，将来可能重放异彩，现在备受青睐者，将来却可能日渐衰微」。上一个时代的胜利者无法只靠躺平赢到下一个时代，聚焦新兴产业的港股，将在AI时代找到新的命题。
港股的特殊历史地位，关税博弈何去何从？中国最优质的资产，为什么要去...去小宇宙查看完整单集简介
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大家好，这里是「泰客talk」的第12期播客。这一期，我们继续聊AI。
今年1月，在Deepseek还没有家喻户晓的时候，国泰基金的许多业务部门已经悄悄用上了本地部署的Deepseek。大家的反馈都是，不错，好用，常用。
「AI员工」背后的IT工程师说，在R1出现之前，我们在本地部署的小模型要烧更多的成本，能力也比较有限。总要花许多时间和精力向同事解释，为什么要用AI，怎么写prompt，为什么AI的回答不算「聪明」……
短短几个月内，似乎一切问题都迎刃而解了。
正如我们在《AI正在变成水和空气》里提到的，AI会成为技术背后的技术，工具背后的工具。技术的最高境界是，感觉不到它的存在，不用知道它的原理，就能获得技术带来的便利。
大模型对金融机构的渗透和影响，正在以AI时代特有的超级加速度，飞奔疾驰而来。
这一期播客，我们将分享一些公募基金在大模型领域的应用案例。「AI员工」在公司干啥？能代替...去小宇宙查看完整单集简介
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大家好，这里是「泰客talk」的第11期播客。这一期，我们聊聊Deepseek。
这一期播客，我们将从资本市场对AI最关心的几个问题聊起，试图用更易理解的方式为大家讲明白Deepseek R1的技术突破，解释清楚什么是强化学习、模型推理和蒸馏。
此外，关于Deepseek，互联网上的传言甚嚣尘上。幻方是一家怎样的创业公司？Deepseek真的比chatGPT还要牛吗？聊聊这些关于Deepseek的真相和谎言，我们希望为大家破除这些信息差，解释一些关于幻方和Deepseek的谣言和误解。
更重要的是，在Deepseek把二级市场搅得风起云涌的当下，作为资管机构，我们想真诚客观地聊聊，Deepseek对TA的上下游上市公司的影响。
算力巨头的杰文斯悖论，芯片行业到底是多还是空？想要支持世界级AI创新，国产芯片还有多远？Deepseek能否改变软件企业商业模式？Deepseek会成为中美科技战的...去小宇宙查看完整单集简介
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大家好，这里是「泰客talk」的第十期播客。这一期，我们聊聊黄金与黄金投资。
今年年初至今，金价不断创造历史新高。根据上海黄金交易所的数据，截止10月末，黄金年内价格累计上涨超过30%。然而进入11月，金价的走势变得更为震荡，尤其是在美国大选之后，金价又一度回调。不少持有黄金或观望等待入手黄金的朋友可能对黄金未来的走势产生了一定的困惑。
除了黄金投资，近年来，黄金消费也是如火如荼。不同于以往印象中消费者一般是中国大妈，这一轮年轻一代也加入了黄金消费热潮。黄金基金ETF的基金经理艾总告诉我们，中国的黄金消费量已经超过了痴迷黄金的印度！可是，随着金价达到阶段性高位，又出现了金店「闭店潮」现象，让人直呼看不懂！
我们邀请了黄金基金ETF的@基金经理艾小军，从黄金近期的表现谈起，聊到了年轻人购买黄金的「血脉觉醒」、聊到了调研3000米地下金矿的经历，以及谈到黄金投资不得不提的资产配置…
特朗普当选...去小宇宙查看完整单集简介
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大家好，这里是「泰客talk」的第9期播客。这一期，我们聊聊宠物消费与投资。
十一假期的时候，我去了趟韩国。首尔的街头，是真没小孩。好不容易有人推着个婴儿车进了电梯，仔细一看，婴儿车里坐了一只小狗，精心打理过的那种，精致小狗。
录这期播客的时候，我们忍不住问国泰消费优选的基金经理海哥，咱们东亚社会现在都是这个趋势吗，小狗比小孩要多了？
海哥给我们算了一笔账。高盛的报告统计指出，中国的宠物数量已经超过0-4岁的婴幼儿数量了，看起来很夸张是不是？
但如果以海外的数据作为参考，日本的宠物的数量是婴幼儿的数量的4倍，美国有约1.6亿只的宠物猫狗，而婴幼儿只有约2000万。
也就是说，在中国，小猫小狗的「可爱渗透率」还远远不够呢！我们还有相当广阔的「猫口红利」有待挖掘。这里必然隐藏着大量的商业机遇。
我们邀请了@基金经理李海 对话两位「资深猫奴」，从还有巨大增长空间的「可爱经济」开始聊起，话题一路延...去小宇宙查看完整单集简介
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大家好，这里是「泰客talk」的第8期播客。这一期，我们聊聊美国大选与投资。
美国大选结果落地，回看这一次的美国大选，碾压、退选、刺杀、换人、反转到最终特朗普胜选，可以说是十分精彩且充满戏剧性。伴随着美国大选这一重大不确定性事件的落地，未来市场该如何投资成为了很多朋友的疑问。
这一期我们邀请了国泰基金国际业务部副总监@朱丹 对话 申万宏源证券首席宏观分析师@陈达飞，聊聊美国大选和后市投资——
美国大选的结果符合预期和超预期的地方？特朗普有哪些政策主张？对中国的影响？纳指100和标普500后续更看好谁？商品后市怎么看？QDII产品老是限购，到底为什么？2025年怎么看？
聊天的人
主持：ZR
嘉宾：
朱丹，国泰基金国际业务部副总监
陈达飞，申万宏源证券首席宏观分析师
时间轴
02:35 美国大选的结果，符合预期和超预期的地方？
06:39 7个摇摆州为何全部倒向特朗普？
08:44 国会两院...去小宇宙查看完整单集简介
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大家好，这里是「泰客talk」的第七期播客。这一期，我们聊聊AI与投资。
昨天，谷歌公布了2024年Q3财报。
谷歌云业务FY24Q3实现收入113.53亿美元，同比+34.98%、环比+9.72%。超市场预期（107.9亿美元）的业绩表现，主要是AI云租赁驱动。
距离这期播客录制时，我们和基金经理于腾达聊到，AI应用的关键阶段，会直接反映在科技巨头的财报数据上，AI投资需要重点关注这些「大B（科技巨头）」，刚好过去一个星期的时间。
今年10月，连续两天，诺贝尔物理和化学奖都颁给了AI科学家。距离chatGPT的横空出世已经过去了快两年的时间。过去一年，AI也进入了史上最密集的进展发布期。
有一种说法是，AI正在写入所有技术的DNA。AI会成为技术背后的技术，工具背后的工具。AI正在变成水和空气。
我们邀请了知名AI博主@数字生命卡兹克 对话专注于科技行业投资研究的@基金经理于腾达，我们希...去小宇宙查看完整单集简介
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大家好，这里是「泰客Talk」第六期播客。
2024年秋天，晚风渐凉。9月底，超预期政策鼓点密集。一场急促而汹涌的行情，打破了市场底部沮丧的宁静。
随后是迅速上涨的声浪和交易量，市场的氛围突变，如平原起高楼广厦。连续涨停的板块，跑步入场的资金，牛市的传闻，疯涨的小作文。再之后，宽幅震荡的指数，剧烈的涨与跌。
在经历了亢奋的十一假期之后，10月8号那天的市场表现，尤其被大家关注。
对于最近市场的一些显著变化，@三点下班 带着问题，来到了国泰基金的办公室，找到了中证A500ETF（159338）基金经理黄岳。相信这期问到的很多问题，也是大多数人当下关心的。
聊天的人——
黄岳：中证A500ETF（159338）基金经理
李永浩：现职业股民，前地产从业者，已被股市捶打16年，微信公众号《浩哥三点下班》
时间轴——
04:10 为什么巴菲特说，基金经理再努力，可能也跑不过指数
09:32 巴菲特推...去小宇宙查看完整单集简介
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大家好，这里是「泰客Talk」的第五期播客。也是本季的最后一期播客。
最后一期，我们一起聊聊人生和时间的关系——养老与投资。
人人都在缴纳养老金，许多人也参与了企业年金计划，期望退休后能获得更稳固的资金保障。但你知道打工人缴纳的养老钱是怎样投资运作的吗？市场震荡下你的养老金收益还能保持稳定吗？
这一期，我们请到了管理养老金的投资经理，他们是管理企事业单位的年金和城镇居民的养老金的“幕后神秘人”，与我们详细聊聊，年金投资的台前幕后。
相比于追求相对收益的公募基金产品，年金追求绝对收益，更看重资金的稳健属性，对亏损的容错率极低，需要投资经理更加谨慎地的防守与进攻。锁定牛股很关键，控制回撤更重要。
国泰基金养老金投研团队的三位投资经理，投资风格却站在差异化的“十字路口”。性格独立的叶烽更偏向左侧，喜欢找到定价错误的机会。从业时间最长的王宗凯更加均衡，会在左侧进入右侧的拐点进行投资。天性乐观的李刚...去小宇宙查看完整单集简介
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