Traders' Talk

    欢迎各位收听德瑞播客Trader's Talk第六期。在本期中，我邀请到了数字货币期权交易员Grey，来与我们分享他的交易心得、理念和给新人朋友的建议。

嘉宾简介

Grey，数字货币期权交易员，2016年进入数字货币交易市场，2018年开始专职从事数字货币期权交易，主要从事期权的客观及套利交易。

一、个人经历

（一）接触数字货币及期权的契机

00:02:50 最初在2016年左右从显卡挖矿开始了解到ETH的，本身是PC硬件的狂热玩家。

00:04:20 比特币宏大的叙事背景及数字货币的市场自由度是吸引我最主要的理由。

00:07:05 2018年币圈期权的深度已经比较可观之后开始做期权。

00:07:30 从美股期权切换到币圈期权的适应过程。

（二）不同阶段的资金体量和相应的收益率

00:12:50 抛开体量来谈增长率的话是不太科学的。

00:13:10 2017年的下半年，BNB的上涨给Grey带来了财富快速增长的基础。

00:15:01 迅速的财富增长使人膨胀，但反思后发现是投机而取得的财富开始恐慌。

00:17:00 顺应潮流之后有能力在市场中生存下来才是考验能力的部分。绝大多数人会把一时的运气归结于实力。

（三）合伙人与所在团队

00:18:45 线上技术交流→线下聚会→考虑合作。

00:20:10 合伙人的分工以及目前的团队构成、工作方式。

00:34:00 Grey 所在团队在Paradigm大宗交易平台的成交量全球排名第7。

00:34:44 Grey 所在资产管理团队的收益率及收费。

00:37:00 币本位与美金本位。

二、期权交易员的经验分享

（一）日常必观察的指标有哪些？

00:28:20 观察标的的市场走向是最基础的。

00:28:56 做期权非常重要的一个因素是IV， IV变化所带来的变化是全面性的。

00:29:14 IV大幅增长与老鼠仓。

00:33:05 IV大幅下跌的不同原因。

00:39:20 期权的交易量和持仓量能反映大户或内幕交易者的交易，可以结合其他指标判断。

00:39:40 大户们的领先投机动作也是一个值得关注的点。

00:40:38 要了解大户交易的逻辑，不要盲目跟风。

00:41:08 平时会经常打开Greeks.live的数据实验室（网址：data.greeks.live）观察数据的变化来寻找交易和套利的空间。

（二）遇到市场行情大波动的惊险经历

1. “519”事件

00:44:05 2021年的5月19日，期货的持仓量 (OI, Open Interest) 达到了史无前例的高度。

 “519”事件背景：2021 年的 5月19日，比特币砸出了 50%的跌幅，跌穿了 3w 美元大关。

00:45:00 “519”应对策略：比率套利组合，卖出100个$50K的Put再买入200个$45K的put。

2. “312”事件

00:48:25 “312”的风控是值得吹一辈子的事情。

 “312”事件背景：2020年3月12日是币圈的黑暗一日，从 7000 多美元一路下跌到最低点 3800 美元，跳水了超过 50%的幅度。相应的，数字货币合约大规模爆仓，不同的交易所也出现了长时间宕机，期权方面1个月的IV暴涨到500%。传统市场如股票、原油、黄金也出现了恐慌性的流动性危机.。

00:48:50 去年过年之后就把美股清仓并买入VIX（恐慌指数）的 Call。

00:49:42 主观交易团队买入“312”的末日期权，最终这个put翻了63倍。

（三）给新手的建议

1. 指标观察

00:54:25 从观察、了解IV开始，再到各个期限的skew，RV (Realized Volatility, 历史波动率）、Put/Call Ratio等，组合起来分析。

00:55:00 观察指标首先要理解指标的底层逻辑。

00:57:00 指标要根据标的及市场的特性进行变通。

00:58:55 观察指标的频率，太频繁看的话会导致由于数据积累不够而出现偏差。

2. 买卖方都应以控制损失为核心

1:00:12 仓位控制分为买方和卖方，新手以控制最大损失的买方开始更好。

1:04:10 新手如何从期权买方过渡到卖方。

3. 交易频率与经验积累

1:05:50 Grey个人没有固定的交易频率，机会来了就介入，机会不来就躺平。

1:06:52 新手阶段应该先怎样**积累经验：**多学习，多思考，多交易。前期不宜放过多资金。

1:08:35 在币圈如果不能保证持续的学习，就可能会被淘汰。

1:08:46 当自己觉得把某个策略吃透以后，需要脚踏实地去多交易。

1:09:30 数学对于交易的重要性。数学是支撑期权交易的基础。

1:14:30 非常推荐塔勒布的四件套，分别是 《反脆弱》《非对称风险》《随机漫步的傻瓜》和《黑天鹅》。

剪辑：Tina Gao

BGM：Moving (Travis)

欢迎收听 Traders' Talk 第五期播客，本期我邀请到香港外资投行交易员Rebecca，谈一谈她在香港投行工作的日常业务和典型一天。

Rebecca，香港外资投行从业者。

一、投行背景知识

（一）外资投行架构及分工

00:04:41 一级市场业务部门：投资银行部 (investment banking)

a. 传统的投资银行业务 (IBD: IPO, M&A etc)

b. 债券融资和股权融资 (DCM & ECM)

c. 还有一些其他的融资或者股权管理的业务。(Leveraged Finance, share financing)

00:04:55 二级市场业务部门（销售与交易Sales and Trading或Global Markets)

股票业务 (Global Equities)

个股业务

个股销售

个股交易

个股研究

衍生品业务（即期权业务）

个股衍生品销售

个股衍生品交易

股指衍生品销售

股指衍生品交易

……

固收类业务 (FICC)：债券

00:06:50 Rebecca所在的部门及所负责的业务。

00:09:22 销售与交易之间的差别。

00:10:56 销售是一个桥梁，对接客户与交易员。

00:11:20 模型构建由量化团队 (Quants) 负责。

（二）日常业务范围——奇异期权的定价、对冲与交易

00:12:20 股票衍生品业务按照标的资产和期权结构两个维度来划分。

从标的资产维度分为个股 (Single stock) 和股指 (Equity index)；

从期权结构维度分为普通期权 (Flow options) 和奇异期权 (Exotics)。

00:15:20 Rebecca 主业是个股及股指的奇异期权。

00:16:42 奇异期权是什么以及是如何交易的：场外、定制化。

00:19:15 奇异期权的定价非常考验投行模型和交易员的功底等。

00:20:03 以最常见的奇异期权——障碍期权（Barrier options）为例讲解交易过程。

障碍期权：只在一定的障碍范围内才生效的期权。

00:21:47 模型构建主要由量化 (Quants) 来完成。

00:22:00 定价是由期权结构背后的风险及对冲成本决定的。

00:22:25 客户询价的回应速度取决于其需求急切程度。

00:23:30 如何使用量化模型定价。

00:26:15 平时与量化团队的沟通也是日常工作的一个部分。

00:28:00 交易的损失需要交易员来承担吗？

00:31:30 交易员的收入是否会与盈亏挂钩？

00:33:30  一二级市场部门之间的关系。

00:35:21 在报价时就需要考虑好如何管理后续的风险。

00:36:30 风险部门的角色。

00:38:00 不赚Delta的钱。

00:40:15 期权的四个希腊字母。

（三）工作所需的期权背景知识

00:43:40 期权交易需要一定理论知识，但不一定都是在学校里学习的。

00:44:45 交易员因工作需求不断在工作中学习。

00:51:00 Rebecca的宠物柴犬Gamma及其起名缘由。

（一）典型一天的时间分配

00:52:40 早上8点到达公司，开始一日工作：Delta 对冲、处理报价需求、与经纪商交流、与销售交流购买意向等。

00:56:05 中午12点 lunch break，吃午饭、和组里前辈交流市场行情、跟进量化团队模型情况、向IT 团队反馈bug。

00:59:10 下午1点香港开盘，相继日本韩国收盘，继续做相应的delta对冲。

1:00:40 下午3点欧洲开盘，下午4点香港收盘。

1:01:10 下午4点半分析总结一日损益 (Daily PnL Attribution)。

1:01:35 下午5点组里开会。

1:02:00 下午6点后，反思、琢磨今日交易，与美国交易员交流。

1:03:54 一天的工作量取决于淡忙季。

1:06:40 组里客户分配。

1:09:22 如何面对不完美对冲的问题。

1:14:00 对冲是个大学问，很多交易员一生都在不断学习。

1:14:25 很多对冲都是不完美的。 

（二）日常的心理压力或困难

1:15:15 不同的阶段压力不同，刚入行的时候压力是最大的。

1:16:06 适应不一定要完美的思维方式。You don't have to be perfect.

1:28:20 要敢冲、敢拼、敢去做，不进则退。

1:19:10 ”完成好过完美“。

1:20:20 有时正是完美主义激励你不断学习和精进。

1:21:20 Take pains and be perfect.

剪辑：Tina Gao

BGM:  The Most Beautiful Thing (Bruno Major)

（嘉宾所述仅代表其个人，不代表本节目立场）

    欢迎收听 Traders' Talk 第五期播客，本期我邀请到香港外资投行交易员Rebecca，谈一谈她在香港投行工作的日常业务和典型一天。

嘉宾介绍

Rebecca，香港外资投行从业者。

一、投行背景知识

（一）外资投行架构及分工

00:04:41 一级市场业务部门：投资银行部 (investment banking)

a. 传统的投资银行业务 (IBD: IPO, M&A etc)

b. 债券融资和股权融资 (DCM & ECM)

c. 还有一些其他的融资或者股权管理的业务。(Leveraged Finance, share financing)

00:04:55 二级市场业务部门（销售与交易Sales and Trading或Global Markets)

            股票业务 (Global Equities)

                个股业务

                个股销售

                个股交易

                个股研究

            衍生品业务（即期权业务）

                个股衍生品销售

                个股衍生品交易

                股指衍生品销售

                股指衍生品交易

                ……

            固收类业务 (FICC)：债券

00:06:50 Rebecca所在的部门及所负责的业务。

00:09:22 销售与交易之间的差别。

00:10:56 销售是一个桥梁，对接客户与交易员。

00:11:20 模型构建由量化团队 (Quants) 负责。

（二）日常业务范围——奇异期权的定价、对冲与交易

00:12:20 股票衍生品业务按照标的资产和期权结构两个维度来划分。

从标的资产维度分为个股 (Single stock) 和股指 (Equity index)；

从期权结构维度分为普通期权 (Flow options) 和奇异期权 (Exotics)。

00:15:20 Rebecca 主业是个股及股指的奇异期权。

00:16:42 奇异期权是什么以及是如何交易的：场外、定制化。

00:19:15 奇异期权的定价非常考验投行模型和交易员的功底等。

00:20:03 以最常见的奇异期权——障碍期权（Barrier options）为例讲解交易过程。

� 障碍期权：只在一定的障碍范围内才生效的期权。

00:21:47 模型构建主要由量化 (Quants) 来完成。

00:22:00 定价是由期权结构背后的风险及对冲成本决定的。

00:22:25 客户询价的回应速度取决于其需求急切程度。

00:23:30 如何使用量化模型定价。

00:26:15 平时与量化团队的沟通也是日常工作的一个部分。

00:28:00 交易的损失需要交易员来承担吗？

00:31:30 交易员的收入是否会与盈亏挂钩？

00:33:30 一二级市场部门之间的关系。

00:35:21 在报价时就需要考虑好如何管理后续的风险。

00:36:30 风险部门的角色。

00:38:00 不赚Delta的钱。

00:40:15 期权的四个希腊字母。

（三）工作所需的期权背景知识

00:43:40 期权交易需要一定理论知识，但不一定都是在学校里学习的。

00:44:45 交易员因工作需求不断在工作中学习。

二、在香港投行工作的Typical day

00:51:00 Rebecca的宠物柴犬Gamma及其起名缘由。

（一）典型一天的时间分配

00:52:40 早上8点到达公司，开始一日工作：Delta 对冲、处理报价需求、与经纪商交流、与销售交流购买意向等。

00:56:05 中午12点 lunch break，吃午饭、和组里前辈交流市场行情、跟进量化团队模型情况、向IT 团队反馈bug。

00:59:10 下午1点香港开盘，相继日本韩国收盘，继续做相应的delta对冲。

1:00:40 下午3点欧洲开盘，下午4点香港收盘。

1:01:10 下午4点半分析总结一日损益 (Daily PnL Attribution)。

1:01:35 下午5点组里开会。

1:02:00 下午6点后，反思、琢磨今日交易，与美国交易员交流。

1:03:54 一天的工作量取决于淡忙季。

1:06:40 组里客户分配。

1:09:22 如何面对不完美对冲的问题。

1:14:00 对冲是个大学问，很多交易员一生都在不断学习。

1:14:25 很多对冲都是不完美的。

（二）日常的心理压力或困难

1:15:15 不同的阶段压力不同，刚入行的时候压力是最大的。

1:16:06 适应不一定要完美的思维方式。You don't have to be perfect.

1:28:20 要敢冲、敢拼、敢去做，不进则退。

1:19:10 ”完成好过完美“。

1:20:20 有时正是完美主义激励你不断学习和精进。

1:21:20 Take pains and be perfect.

剪辑：Tina Gao

BGM:  The Most Beautiful Thing (Bruno Major)

�欢迎收听德瑞播客 Traders' Talk 第四期。

在本期中，嘉宾谢志海与我们分享了他在Poly Network黑客盗币事件中的亲身经历，以及有惊无险地拿回价值数百万美元个人资产的心路历程。

事件背景：

8月10日，黑客从从Polygon网络窃取了价值6.11亿美元的数字货币，三条链上的价值2.73亿美元的以太坊token、币安链BSC (Binance Chain) 上价值2.53亿的token、以及价值8500万美元的USDC。

这是整个加密历史上涉案金额最大的黑客事件，超过了鼎鼎大名的 Mt.Gox 事件（744408枚BTC，当时总价值约4亿美元），以及 2018 年的 Coincheck 大案（5.23亿枚 XEM，当时总价值约5.34亿美元）。

8月26日，Poly Network 在推特上宣布，已完成所有 Poly Network 案件受影响用户资产的恢复，约价值6.1亿美元。

嘉宾介绍

谢志海，数字货币套利玩家。

一、个人经历

02:40 从软件测试工程师转变为币圈套利玩家的过程。

04:05 如何赚到第一桶金，分为两个阶段：

第一阶段：在币圈利用剥头皮策略 (Scalping) 3个月由5万赚到100万；

第二阶段：辞职专心从事套利策略，财富积累达到千万级。

10:00 开了自己的公司，公司主营业务转为投资 DeFi （Decentralized Finance，去中心化的金融）项目。

二、Poly Network 事件发生经历及心路历程

15:30 本次攻击事件主要原因是合约权限管理逻辑存在问题。

16:11 Poly Network项目初始代码由两部分组成：

交易所层面：O3 Swap

协议层面：Poly Network

18:00 黑客攻击的漏洞非常隐蔽

18:40 黑客最终将资产归还，引起币圈关于其究竟是白帽黑客还是黑帽黑客的讨论

19:55 这次事件中的黑客是白帽黑客，但并未以常规手段返还资金

混币：混币（Coin Shuffle） 是一个去中心化的隐私功能，它可以让用户快速高效地与其他用户的资金进行混合，在现有的用户账户和混币后的新账户之间创建随机的映射关系，从而实现完全匿名。

21:45 常规白帽黑客会在盗币后立刻公开身份并在第二天将资金返还项目方

23:20 后续有人模仿该黑客操作，重复交易拿取资金。

32:38 进入币圈第一次遇见这种事

34:50 本次事件中许多国人受到影响

36:40 第一反应是官方跑路了

37:20 有人联系上黑客，表明黑客是有沟通意愿的

40:15 官方联系黑客，黑客表示要归还所有资产，十天后资产归还到账

三、事件相关反思

25:25 泰达官方将三千万USDT冻结产生争议，Tether 是否过度中心化？

28:28 去中心化的意义在于包容各种产品，而非所有的产品都去中心化

29:00 USDC、USDT与DAI的区别

USDC：合规路线，没有去中心化的优缺点也没有中心化的优缺点

USDT：中心化路线

DAI ：去中心化路线

31:50 不是去中心化就一定好，去中心化也有可能资不抵债

42:30 从用户角度，我们该如何保护自己的资产

45:30 DeFi 社区生态安全性及投资DeFi保证安全的建议

BGM：Where You Stand（Travis）

感谢大家的收听，您可以在小宇宙、苹果Podcast、荔枝播客、喜马拉雅等平台关注我们的节目，更多的意见和建议也可以直接在后台或评论区留言。

欢迎大家收听 Traders' Talk 第 3 期。本期比较特殊，是由我为主讲嘉宾，聊聊对播客这种媒介的看法。

我回顾了下自己接触播客的契机，说到为什么由听众开始转为生产者开始做这档播客。最后也聊了聊为什么对播客这个媒介情有独钟。

预祝各位收听愉快。

一、接触播客的契机

00:07:20 接触播客的契机——李如一 IPN 系列（https://ipn.li/），奠定了我对播客的基本审美

00:10:56 IPN系列播客对中文世界的影响：泛用型客户端、会员通讯（newsletter前身）

00:16:18 变身播客杂食动物

00:18:50 从听众转化为生产者的契机

00:21:45 做 Traders' Talk 的原因：工作内容与交易相关，希望能填补深度交易访谈类播客的空白，为交易提供一些女性视角和女性声音

二、播客兴起的浪潮

00:25:23 回顾互联网发展阶段

00:29:37 newsletter、blog和RSS的兴起，是我们在主流社交媒体主导的时代我们能做的对算法的反抗，也代表着我们对主流社交媒体的不信任

三、多元化信息输入来源

00:34:15 要抵抗信息茧房，最大的驱动力是好奇心，对自己的信息摄入有足够的要求

00:34:54 RSS（Really Simple Syndication，简易信息聚合）是什么

四、播客VS主流社交媒介

00:42:20 播客牺牲了信息密集度，但增强了情感联结度

00:44:20 播客是介于文字和视频之间的恰到好处的

00:45:25 声音的传达私人又紧密，传递的信任感也是独一无二的

五、作为播客听众和生产者的思考

00:47:12 是否要用碎片时间来听播客取决于播客的类型

00:53:00 听播客的触动瞬间：声东击西#163 & #166

00:56:05 做播客的过程中，我完成了由兴趣驱动的不定期更新到定期输出为作品的心理转换

00:58:39 我希望自己的播客有一定信息量和足够的insights，这背后需要一定的准备工作

01:00:09 输出的过程不是一蹴而就的，克服完美主义，在不断输出的过程中一步步反馈和再提升

01:01:11 输入的质量高能激发灵感，但需要用自己的话输出成卡片式的永久笔记：

《How to Take Good Notes》野生翻译版

01:02:45 对于播客生产者而言，最重要的是内容表达，一味追求先进设备是本末倒置

01:06:45 录制播客的状态更偏向于自我表达的公共性一面

01:12:40 我不想在创作时约束自己、讨好听众，听众有听众的自由、创作者有创作者的自由

一、接触播客的契机

00:07:20 接触播客的契机——李如一 IPN 系列（https://ipn.li/），奠定了我对播客的基本审美

00:10:56 IPN系列播客对中文世界的影响：泛用型客户端、会员通讯（newsletter前身）

00:16:18 变身播客杂食动物

00:18:50 从听众转化为生产者的契机

00:21:45 做Traders' Talk的原因，工作内容与交易相关、填补深度交易访谈类播客的空白、为交易提供一些女性视角和女性声音

二、播客兴起的浪潮

00:25:23 回顾互联网发展阶段

00:29:37 newsletter、blog和RSS的兴起，是我们在主流社交媒体主导的时代我们能做的对算法的反抗，也代表着我们对主流社交媒体的不信任

三、多元化信息输入来源

00:34:15 要抵抗信息茧房，最大的驱动力是好奇心，对自己的信息摄入有足够的要求

00:34:54 RSS（Really Simple Syndication，简易信息聚合）是什么

RSS入门简介：https://sspai.com/post/65035 

RSS软件推荐：Inoreader （RSS服务）+Reeder（RSS阅读器） 

RSS链接订阅：https://docs.rsshub.app/

四、播客VS主流社交媒介

00:42:20 播客牺牲了信息密集度，但增强了情感联结度

00:44:20 播客是介于文字和视频之间的恰到好处的

00:45:25 声音的传达私人又紧密，传递的信任感也是独一无二的

五、作为播客听众和生产者的思考

00:47:12 是否要用碎片时间来听播客取决于播客的类型

00:53:00 听播客的触动瞬间：声东击西#163 & #166

00:56:05 做播客的过程中，我完成了由兴趣驱动的不定期更新到定期输出为作品的心理转换

00:58:39 我希望自己的播客有一定信息量和足够的insights，这背后需要一定的准备工作

01:00:09 输出的过程不是一蹴而就的，克服完美主义，在不断输出的过程中一步步反馈和再提升

01:01:11 输入的质量高能激发灵感，但需要用自己的话输出成卡片式的永久笔记：

《How to Take Good Notes》野生翻译版

01:02:45 对于播客生产者而言，最重要的是内容表达，一味追求先进设备是本末倒置

01:06:45 录制播客的状态更偏向于自我表达的公共性一面

01:12:40 我不想在创作时约束自己、讨好听众，听众有听众的自由、创作者有创作者的自由

欢迎收听 Traders' Talk 第二期（下）。在下半期中，我们以期权为例探讨了交易工具的选择，同时小国也总结了自己的交易手法和习惯。

在 Traders' Talk 这个节目中，我们将不定期邀请一些优秀的交易员来与我们谈谈期权相关的话题，在交易之外的时间，用声音陪伴各位。

嘉宾介绍：小国，个人投资者、资产打理人。

01:14 做多权益资产最主要指的是优质股票或指数基金

（三）交易工具

09:05 期权在投资中使用的意义——是在时间和空间上表达更多交易观点的交易工具

12:30 我最常用的期权策略是卖短买长

15:34 选择牺牲自己在短期内收益可能性中的一小部分，换取市场向不利方向运动时产生大幅亏损可能性

16:53 通过过量的期权实现反脆弱

（四）交易手法

20:24 三个月70%是如何实现的

（五）交易习惯

28:10 为什么要决策前置

34:04 定期总结自己的交易

36:12 提前制定好投资规则是我抵御诱惑的方法

36:55 投资书籍及课程推荐

39:48 大道至简

（六）彩蛋

44:10 彩蛋

BGM：Virgin Suiside-There is a Glace over My Eyes

注：本期节目录制于 2020 年底

（嘉宾所述仅代表其个人，不代表本节目立场）

    欢迎收听德瑞播客Traders' Talk第二期（下）。在下半期中，我们以期权为例探讨了交易工具的选择，同时小国也总结了自己的交易手法和习惯。

     在 Traders' Talk 这个节目中，我们将不定期邀请一些优秀的交易员来与我们谈谈期权相关的话题，在交易之外的时间，用声音陪伴各位。

     嘉宾介绍：小国，个人投资者、资产打理人。

01:14 做多权益资产最主要指的是优质股票或指数基金

（三）交易工具

09:05 期权在投资中使用的意义——是在时间和空间上表达更多交易观点的交易工具

12:30 我最常用的期权策略是卖短买长

15:34 选择牺牲自己在短期内收益可能性中的一小部分，换取市场向不利方向运动时产生大幅亏损可能性

16:53 通过过量的期权实现反脆弱

（四）交易手法

20:24 三个月70%是如何实现的

（五）交易习惯

28:10 为什么要决策前置

34:04 定期总结自己的交易

36:12 提前制定好投资规则是我抵御诱惑的方法

36:55 投资书籍及课程推荐

39:48 大道至简

（六）彩蛋

44:10 彩蛋

BGM：Virgin Suiside-There is a Glace over My Eyes

注：本期节目录制于 2020 年底

欢迎收听 Traders' Talk 第二期（上）。在上半期中，小国和我聊了聊自己的投资经历，以及对市场上的交易资产的看法。

在 Traders' Talk 这个节目中，我们将不定期邀请一些优秀的交易员来与我们谈谈期权相关的话题，在交易之外的时间，用声音陪伴各位。

嘉宾介绍：小国，个人投资者、资产打理人。

（一）个人经历

[03:25] 对投资的兴趣是何时开始的？

[05:38] 大学时期赚到的第一桶金：信用卡套利

[10:35] 为什么毕业之后没有选择工作，而是自己开始进行投资？

[16:00] 数字货币挖矿的经历算是个失败的尝试

[20:20] 在做投资过程中自发产生信息焦虑的解决办法——主动寻求投资圈层：王川俱乐部、上海交大高级金融学院、许大、学经济家

[32:15] 如何加深和精进自己对期权的理解

（二）交易资产

[33:28] 选择标的资产

[37:20] 黄金和 Bitcoin 没有“内在价值”，没有人是为了持有这两样东西作为终极目标

[40:00] 持有黄金的成本。参看小国文章：商品期货具体分析||投资工具选择

[48:00] 从货币视角来看，由于总量缺陷黄金和比特币不如常见的信用货币

[51:10] 比特币具有一定的先发优势，但不能作为避险资产（类比域名）

[60:00] 持有某一项固定物件不可能打败通胀、让自己的社会阶层不下滑

[61:25] 为什么不投资房地产：房产收益率分析

BGM：Virgin Suiside-There is a Glace over My Eyes

注：本期节目录制于 2020 年底

（嘉宾所述仅代表其个人，不代表本节目立场）

     欢迎收听德瑞播客Traders' Talk第二期（上）。在上半期中，小国和我聊了聊自己的投资经历，以及对市场上的交易资产的看法。

      在 Traders' Talk 这个节目中，我们将不定期邀请一些优秀的交易员来与我们谈谈期权相关的话题，在交易之外的时间，用声音陪伴各位。

      嘉宾介绍：小国，个人投资者、资产打理人。

（一）个人经历

[03:25] 对投资的兴趣是何时开始的？

[05:38] 大学时期赚到的第一桶金：信用卡套利

[10:35] 为什么毕业之后没有选择工作，而是自己开始进行投资？

[16:00] 数字货币挖矿的经历算是个失败的尝试

[20:20] 在做投资过程中自发产生信息焦虑的解决办法——主动寻求投资圈层：王川俱乐部、上海交大高级金融学院、许大、学经济家

[32:15] 如何加深和精进自己对期权的理解

（二）交易资产

[33:28] 选择标的资产

[37:20] 黄金和 Bitcoin 没有“内在价值”，没有人是为了持有这两样东西作为终极目标

[40:00] 持有黄金的成本。参看小国文章：商品期货具体分析||投资工具选择

[48:00] 从货币视角来看，由于总量缺陷黄金和比特币不如常见的信用货币

[51:10] 比特币具有一定的先发优势，但不能作为避险资产（类比域名）

[60:00] 持有某一项固定物件不可能打败通胀、让自己的社会阶层不下滑

[61:25] 为什么不投资房地产：房产收益率分析

BGM：Virgin Suiside-There is a Glace over My Eyes

注：本期节目录制于 2020 年底