肖小跑的人文金融观察

最近在代币暴涨的带动下，DeFi确实非常火爆。DeFi就是“Decentralized finance”，去中心化金融，公链的一个新的发展方向。目前，DeFi 项目已有几千个，种类上来看，包括去中心化的交易所、稳定币、借贷平台、托管平台、风投平台等几乎涵盖了传统金融的所有领域。最近一段时间比特币和黄金齐涨，各种代币和若干DeFi项目也出现了目瞪口呆的行情。

我们面对的不是一个“均衡”的世界，而是“动态的不均衡”，这种自我强化实际上就是一个自我否定的“繁荣——萧条”过程。在金融市场上，这就是循环和周期，一个个泡沫积累和破裂的过程。

交易中最难的事，不是在巨幅波动上冲浪，不是精准止盈止损，甚至不是在灾难临头时死里逃生，而是——坐着不动。

黄金对我来说是一个“现象”，我觉得理解它，比交易它更重要。

这个“现象”，我是从两个角度来理解的。这两个角度我们可以分别找到一位著名的代言人：一位是巴菲特巴老师，一位是达里奥，Ray Dalio老师。

经济下行，当蛋糕没有增量的时候，一切都变成了存量的博弈。存量博弈或争夺永远不是一件美妙的事——这个理论已经在越来越多的地方，越来越频繁地被证明是事实。

中国和美国之间的竞争永远不是简单的贸易和生产，而是对技术的竞争。这种竞争究竟是在抢什么？或者是保卫什么呢？

目标只有一个：残存的生产率。谁赢，谁就能够获得当下极稀缺的增长。而赢的唯一希望就是新的技术，以及新技术带来的生产力。如果一方在新技术发挥威力之前输掉了，那等待它的就是巨大的债务的坍塌，和国内国外的重新洗牌。所以华为的遭遇，真的不是打嘴炮，而是妥妥的生死博弈。

想到这里，美股市上特斯拉和其他科技股的表现，也许就不是很难理解了。