週次投資アップデート

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By DOMINIONBusinessInvesting
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週次投資アップデート episodes

  • 両者を選ぶ理由：アクティブ運用とパッシブ運用が同等の評価に値する理由

    アクティブ運用かパッシブ運用かという投資運用の議論は今も続いています。しかし、それを二者択一として捉えることは、より洗練された現実を見落としています。両方の手法には確かな価値があり、本来問うべきは「どちらを選ぶか」ではなく、「適切に構築されたポートフォリオに両者をどの程度組み入れるべきか」です。


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    7 min
  • カ カテゴリーなし エマージング市場のルネサンス： 世界の成長エンジンが再び注目に値する理由

    過去10年以上にわたり、新興国市場は投資家を失望させてきました。特に米国テクノロジー株を中心とした先進国株式が優れたリターンを示す中で、新興国株はアンダーパフォームを続けました。MSCI EM指数（ネット・トータルリターン、米ドル）は2024年に8.3％の上昇となった一方、MSCIワールド指数（同）は約20％のリターンとなり、この差がネガティブなセンチメントを固定化しました。


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    9 min
  • アメリカに賭けるなかれ

    ウォーレン・バフェットの最も有名な投資格言は、2025年11月の今、改めて真剣に考慮する価値がある。なぜなら、市場は悲観論者を裏切り、アメリカ経済の回復力を信じた者を報いてきたからである。アトランタ連邦準備銀行のGDPNowモデルによれば、2025年第3四半期の成長率は4.0％と推定されており、これは危機的状況ではなく、基盤の強さを示している。


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    7 min
  • 金の永続的なパラドックス：「無用」な資産が不可欠である理由
    現代のポートフォリオ構築において、金は特異な位置を占めている。非生産的な遺物として軽視されながらも、不確実性に対する必須のヘッジ手段として渇望される存在だ。ウォーレン・バフェットは、金に実用性がないことを有名に嘲笑し、現金フローを生み出さず、配当も支払わず、経済生産に何ら貢献しないと指摘した。しかしこの説得力ある算術にもかかわらず、金は数千年にわたり人類の関心を惹きつけ続け、今なお世界中の洗練された投資家や一般の貯蓄者から資本を集め続けている。

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    7 min
  • 何もしないことの規律：市場調整時に必要なのはパニックではなく忍耐である理由
    市場調整は季節の移り変わりのように必然的に訪れるが、投資家たちの間に必ず同じ本能的な反応を引き起こす。それは何か行動を起こさねばという圧倒的な衝動である。S&P500の年間平均下落率は約14%で推移している。この数字は一見脅威に思えるが、過去40年間で暦年の約4分の3において市場は依然としてプラスで終了している事実を考慮すれば話は別だ。短期的な変動性と長期的なリターンのこの乖離は、不快な真実を露呈している。投資成功への最大の脅威は市場の下落そのものではなく、むしろそれに対する我々の本能的な反応なのである。

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    8 min
  • 欠落データと割高なバリュエーションにもかかわらず、市場は上昇

    先週は株式市場に興味深い逆説をもたらしました。連邦政府が2週目のシャットダウンに入ったにもかかわらず、主要株価指数は粘り強く上昇を続け、水曜日にはS&P500が0.58%高の6,753.72で引け、ナスダック総合指数は1.12%上昇の23,043.38で取引を終え、いずれも過去最高値を更新しました。こうした底堅さは、投資家の確信がどこにあるのかを雄弁に物語っています。すなわち、ワシントンの機能に対する期待ではなく、人工知能（AI）の持つ持続的な可能性と、今後も続く金融緩和への期待にあるということです。


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    6 min
  • 市場は基礎的要素が堅調なまま、閉鎖の騒動を気にせず無視
    取引週は、ワシントンの機能不全にもかかわらず、市場が顕著な回復力を示し、主要な指数が新たな史上最高値で取引を終えました。これは、投資家が政治的演劇と実際の経済の逆風を見分ける洗練された方法を学んだことを示しています。10月2日に、ダウ・ジョーンズ工業株平均は43ポイント（0.09％）上昇し、S&P 500は0.34％上昇、テクノロジー重視のナスダックは0.42％上昇し、ダウとS&P 500はともに史上最高値で取引を終えました。しかし、これらの上昇はシャットダウンのせいではなく、むしろ市場が繰り返し示してきたように、そのような政治的行き詰まりは通常、基礎的な経済の健全性が保たれている限り、最小限の経済的影響しかもたらさないことを示しています。

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    6 min
  • パウエル議長による評価に関する警告を受け、市場は利下げ後の回復力を試す
    株式市場は、金融緩和を歓迎する一方で、ジェローム・パウエル連邦準備制度理事会（FRB）議長の慎重な見通しを吸収するという微妙なバランスを保ちながら、重要な1週間を終えました。S&P 500 は 2025 年 9 月 24 日、6,637 ポイントまで下落し、前営業日比 0.30% の下落となりました。これは、ファンダメンタルズに関する懸念というよりも、慎重な利益確定売りを反映した、慎重な後退と言えます。

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    5 min

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ドミニオン・アセット・マネジメントのリサーチチームが、毎週の金融市場見通しをお届けします。


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