Destaques do dia
A invasão russa à Ucrânia continua a ser o principal determinante dos preços nos mercados financeiros. Veja a nossa cobertura sobre a crise. O presidente dos EUA Joe Biden anunciou sanções mais duras à Rússia, mas o país não foi desconectado do SWIFT, o que era defendido por alguns líderes, como o primeiro-ministro do Reino Unido Boris Johnson. O SWIFT é a estrutura de mensagens financeiras que conecta bancos ao redor do mundo. O medo era de que tirar a Rússia do comércio exterior pode intensificar as interrupções na cadeia de suprimentos e a inflação global de custos. As sanções anunciadas pelos líderes ocidentais não reverteram, por ora, o avanço do exército russo, que ja atingiu a capital Kiev.

No calendário econômico, o destaque de hoje é o Deflator de Despesas de Consumo Pessoal (PCE) dos EUA, indicador de inflação favorito do banco central americano.

Brasil
O Ibovespa fechou a sessão de quinta-feira (3) em queda de -0,4% aos 111.592 pontos, em dia de forte volatilidade com os mercados repercutindo a crise geopolítica. Enquanto isso, o dólar também reagiu e subiu +2,0% e fechou voltou para os R$ 5,1. No mercado de juros, os juros futuros fecharam o dia com alta em todos os vértices após a concretização da invasão russa na Ucrânia. Em movimento de aversão ao risco, a depreciação cambial e aumento em projeções de inflação refletem nessa alta dos juros. Além disso, o mau humor levou o Tesouro Nacional reduzir a oferta dos prefixados no leilão programado, chegando a zerar o volume emitido das NTN-Fs e vendendo apenas 1,5 milhão de LTNs. DI jan/23 fechou em 12,445%; DI jan/24 foi para 11,915%; DI jan/26 encerrou em 11,215%; e DI jan/28 fechou em 11,32%.

Mundo
Mercados globais amanhecem mistos (EUA -0,6% e Europa +1,2%) enquanto investidores ainda avaliam riscos e consequências do avanço das tropas russas no território ucraniano. Na China, o índice de Hang Seng (-0,6%) encerra em campo negativo, acompanhando a volatilidade global e também devido a temporada de resultados. O Alibaba reportou o seu menor crescimento de receitas desde 2014. Por fim, commodities também amanhecem mistas: ouro (-0,8%) e o petróleo (+0,3%).

Holofotes internacionais voltados para a guerra na Ucrânia
Forças russas avançam rapidamente pelo território ucraniano, pressionando bases militares, grandes cidades, entre elas Kiev. Segundo relatos, as forças poderiam tomar a capital em questão de dias. Em pronunciamento, o presidente Volodomyr Zelensky anunciou que 137 ucranianos faleceram como resultado do conflito nesta quinta-feira (24). Não há dados de possíveis mortes russas. Vale destacar que os Estados Unidos e aliados anunciaram sanções mais duras em resposta às ações de Moscou. O governo Biden, por exemplo, sancionou quatro bancos russos, como VTB e Sberbank, e uma nova lista de indivíduos russos e empresas. Ações mais severas, como expulsão da Rússia do sistema de comunicação financeira SWIFT ou sanções contra alumínio e o setor de energia, não foram adotadas pelos aliados.

Dados econômicos no Brasil
No Brasil, a taxa de desemprego encerrou 2021 próximo aos níveis pré-pandemia. Conforme publicado na Pesquisa Nacional por Amostra de Domicílios (PNAD) do IBGE, a taxa de desemprego no Brasil recuou para 11,1% no quarto trimestre de 2021, de 11,6% no trimestre móvel até novembro, praticamente em linha com nossa expectativa (11,2%). Vale lembrar que o desemprego estava um pouco acima de 11,5% pouco antes da crise da COVID-19. Estimamos que a taxa de desemprego brasileira com ajuste sazonal chegará a 11% no 2T22 e aumentará ligeiramente ao longo do segundo semestre deste ano.

Além disso, o resultado fiscal primário do governo central registrou superávit de R$ 76,5 bilhões em janeiro, o melhor do período da série histórica (desde 1997). O resultado veio acima do consenso de mercado (R$ 63,9 bilhões) e um pouco acima da nossa projeção (R$ 75,7 bilhões). Nossas estimativas indicam que o governo central terá um déficit maior este ano (R$ 89,1 bilhões) quando comparado a 2021 (R$ 35,1 bilhões). No entanto, apesar do aumento das despesas com programas de transferência de renda neste ano, os resultados positivos de janeiro e as perspectivas de arrecadação nos próximos meses trazem um viés de alta em nossas estimativas.

Temporada de resultados no Brasil
Por fim, em empresas, a temporada de resultados do quarto trimestre de 2021 segue em destaque. Ontem, publicamos os resultados das empresas sob nossa cobertura: VALE3, JHSF3, RAPT4, HYPE3, AMER3, BKBR3, SAPR11, GRND3.