In der aktuellen Podcastfolge analysiert Dr. Christoph Bruns, Fondsmanager bei LOYS, die jüngsten Entwicklungen an den internationalen Kapitalmärkten und ordnet die Auswirkungen der aktuellen geopolitischen Spannungen ein.

Im Mittelpunkt steht die eskalierende Krise im Nahen Osten und deren potenzielle Folgen für Energiepreise, Inflation und globale Lieferketten. Dr. Bruns erläutert, welche typischen Muster Kapitalmärkte in Krisenzeiten zeigen – von Kapitalflüssen in den US-Dollar über relative Schwächen europäischer Aktien bis hin zu Bewegungen im Anleihemarkt.

Darüber hinaus geht es um die möglichen wirtschaftlichen Konsequenzen steigender Ölpreise und die Bedeutung von Energie als zentralem Produktionsfaktor für das globale Wachstum. Gleichzeitig ordnet Dr. Bruns die aktuellen Entwicklungen an den Aktienmärkten ein und erklärt, warum Krisen für langfristig orientierte Investoren auch Chancen eröffnen können.

Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf der aktuellen Berichtssaison: Welche Sektoren überraschen positiv, wo zeigen sich strukturelle Schwächen – und warum gerade im Technologiesektor differenziert werden muss. Besonders im Fokus steht dabei die Diskussion um künstliche Intelligenz und Softwareunternehmen sowie die Frage, warum nicht jede Softwareaktie automatisch zu den vermeintlichen „KI-Verlierern“ gehört.

Im aktuellen Deep-Dive von „Abseits der Indizes!“ geben Dr. Julian Kauffeldt, Max Seidl (LOYS) und Dr. Niklas Bayrle (AWEA Fonds AG) einen verständlichen, aber zugleich detaillierten Einblick in die Welt der Halbleiter – und damit in die technologische Grundlage von KI, Rechenzentren und Smartphones.

Im Fokus steht die Frage, wie aus Quarzsand überhaupt ein Hochleistungschip entsteht: Von der Herstellung hochreiner Silizium-Wafer über die entscheidenden Prozessschritte in der Chipfertigung bis hin zu den extremen Dimensionen im Nanometerbereich, in denen moderne Transistoren gebaut werden. Dabei wird klar, warum Reinheit, Präzision und Prozesskontrolle über Erfolg oder Ausschuss entscheiden – und weshalb ein einzelner Wafer oft mehrere Monate Produktionszeit durchläuft.

Darüber hinaus ordnen die Gesprächspartner die wichtigsten Technologien und Marktrollen entlang der Halbleiter-Wertschöpfungskette ein – von Deposition, Lithografie und Ätzprozessen bis hin zu Cleaning, Doping, Metallisierung und Packaging. Ergänzt wird dies durch konkrete Unternehmensbeispiele aus der Praxis, darunter zentrale Akteure wie ASML, ASM International und ACM Research sowie weitere spezialisierte Zulieferer und Hidden Champions, die häufig abseits der öffentlichen Wahrnehmung entscheidende Wertschöpfung liefern.

Im neusten Marktkommentar „Abseits der Indizes!“ gibt Markus Herrmann, Fondsmanager bei LOYS, einen fundierten Überblick über die wichtigsten Entwicklungen an den Kapitalmärkten zu Beginn des Jahres.

Im Fokus stehen die politischen Unsicherheiten rund um die USA und Donald Trump, deren tatsächliche Relevanz für Wirtschaft und Märkte sowie die Frage, wie Investoren mit dieser Unberechenbarkeit umgehen sollten. Darüber hinaus analysiert Markus Herrmann die aktuellen Bewertungsniveaus im KI-Sektor, spricht über Fehlbewertungen zwischen vermeintlichen „KI-Gewinnern“ und „KI-Verlierern“ und erläutert, warum gerade Softwaretitel derzeit wieder selektive Chancen bieten.

Ein weiterer Schwerpunkt liegt auf Deutschland: Welche Rolle Fiskalpolitik, Infrastruktur- und Rüstungsinvestitionen für das Wachstum ab 2026 spielen können – und warum Geduld dabei ein entscheidender Faktor bleibt.

In dieser Folge des LOYSCAST, im ersten Marktkommentar des Jahres blickt Fondsmanager Dr. Christoph Bruns gemeinsam mit Tom Roth auf das turbulente Börsenjahr 2025 zurück und ordnet die zentralen Treiber für die Kapitalmärkte ein. Im Fokus stehen die wirtschaftlichen und politischen Auswirkungen der US-Politik unter Präsident Trump, die Entwicklung von Zinsen, Währungen und Staatsverschuldung sowie die Rolle der Kapitalmärkte in einem zunehmend unsicheren Umfeld.

Dr. Bruns erläutert, warum der Fonds LOYS Philosophie Bruns trotz hoher Volatilität mit einer konservativen Ausrichtung und niedriger Schwankungsintensität überzeugen konnte. Dabei geht er auf die bewusste Untergewichtung des US-Dollars, den starken Japan-Fokus sowie den selektiven Umgang mit dem Thema Künstliche Intelligenz ein. Nicht große Tech-Titel, sondern qualitativ hochwertige, fair bewertete Unternehmen weltweit standen im Mittelpunkt der Strategie.

Zudem gibt Dr. Bruns einen Ausblick auf die makroökonomischen Rahmenbedingungen für 2026, spricht über Chancen in der zweiten Reihe, mögliche Währungsbewegungen (USD, Yen) und erklärt, warum Disziplin, Bewertung und Bilanzqualität auch künftig entscheidend für nachhaltigen Anlageerfolg bleiben.

In dieser Folge des LOYSCAST ziehen die Innovationsspezialisten Dr. Julian Kauffeldt, Max Seidl (LOYS) und Dr. Niklas Bayrle (AWEA Fonds AG) gemeinsam eine fundierte Bilanz des Aktienjahres 2025. Im Mittelpunkt stehen die Entwicklungen an den globalen Kapitalmärkten, die deutliche Dispersion zwischen Sektoren und Einzeltiteln sowie die Rolle von Innovation als nachhaltiger Werttreiber.

Die Gesprächspartner analysieren die Performance und Positionierung des LOYS Innovation Leaders (seit Auflage im Mai) sowie des Alpora Innovation Europa Fonds im herausfordernden Marktumfeld. Thematisiert werden unter anderem die starke Bedeutung von KI-naher Hardware, Halbleiterzulieferern und innovativen Industrie- und Infrastrukturunternehmen, aber auch die anhaltende Zurückhaltung des Marktes gegenüber Small- und Mid-Cap-Innovatoren.

Anhand konkreter Beispiele – von Medizintechnik (nanosonics), Onkologie (AstraZeneca), Halbleitertechnologie (ASML, ASM International) bis hin zu LED-Innovation, Rohstoff- und Minentechnologie (Epiroc, Metso) – wird gezeigt, wie Innovation bereits heute messbare Umsatz- und Ergebnisbeiträge liefert.

Ein kompakter Deep Dive für alle, die verstehen möchten, wie Innovation selektives Stockpicking und langfristige Wertentwicklung prägt.

In dieser Folge des LOYSCAST ziehen die Innovationsspezialisten Dr. Julian Kauffeldt, Max Seidl (LOYS) und Dr. Niklas Bayrle (AWEA Fonds AG) gemeinsam eine fundierte Bilanz des Aktienjahres 2025. Im Mittelpunkt stehen die Entwicklungen an den globalen Kapitalmärkten, die deutliche Dispersion zwischen Sektoren und Einzeltiteln sowie die Rolle von Innovation als nachhaltiger Werttreiber.

Die Gesprächspartner analysieren die Performance und Positionierung des LOYS Innovation Leaders (seit Auflage im Mai) sowie des Alpora Innovation Europa Fonds im herausfordernden Marktumfeld. Thematisiert werden unter anderem die starke Bedeutung von KI-naher Hardware, Halbleiterzulieferern und innovativen Industrie- und Infrastrukturunternehmen, aber auch die anhaltende Zurückhaltung des Marktes gegenüber Small- und Mid-Cap-Innovatoren.

Anhand konkreter Beispiele – von Medizintechnik (nanosonics), Onkologie (AstraZeneca), Halbleitertechnologie (ASML, ASM International) bis hin zu LED-Innovation, Rohstoff- und Minentechnologie (Epiroc, Metso) – wird gezeigt, wie Innovation bereits heute messbare Umsatz- und Ergebnisbeiträge liefert.

Ein kompakter Deep Dive für alle, die verstehen möchten, wie Innovation selektives Stockpicking und langfristige Wertentwicklung prägt.

Im aktuellen LOYSCAST spricht Dr. Bruns mit Gerrit Braith über die jüngsten Marktbewegungen und die Frage, ob die Euphorie rund um Künstliche Intelligenz bereits zu Überhitzung führt. Trotz prominenter Crash-Warnungen bleibt Bruns gelassen: Qualität, Geduld und selektives Investieren seien entscheidend – nicht Panikmache.

Er erläutert, warum die US-Wirtschaft strukturell unter der hohen Verschuldung leidet, der Dollar eher schwächelt und Japan nach Jahren der Stagnation wieder an Dynamik gewinnt – auch dank kluger Notenbankpolitik und wachsender Aktienkultur. Zudem ordnet er die Lage in Großbritannien und China ein, wo günstige Bewertungen interessante Einstiegsgelegenheiten bieten.

Bruns zeigt sich optimistisch: 2025 bleibt ein „Prämienjahr“, in dem sich aktives Stockpicking auszahlt – vor allem abseits der großen Marktlieblinge.

Im aktuellen LOYSCAST spricht Gerrit Braith mit Markus Herrmann über die Inflation in der Eurozone, die um ~2 % pendelt. Die EZB-Leitzinsen wirken stabil – bestenfalls mit kleinem Senkungsspielraum ohne großen Effekt auf die Konjunktur. Zusätzlichen Impuls verspricht der in Brüssel verhandelte Industriestrompreis (Diskussion um ~5 ct/kWh), der energieintensive Branchen entlasten könnte. In der Berichtssaison zeigen viele Unternehmen solide Zahlen; Chemie bleibt schwach, während ausgewählte Konsum- und Medizintechnikwerte positiv überraschen. Trotz schwächerer Small/Mid Caps (SDAX zuletzt unter Druck) sieht Herrmann attraktive Einstiegsgelegenheiten mit Blick auf 2026. International treiben massive KI-Investitionen das US-Wachstum, deren langfristige Wirtschaftlichkeit jedoch kritisch zu prüfen ist. Für Deutschland erwartet Herrmann Rückenwind durch umfangreiche Rüstungs- und Infrastrukturprogramme mit breiten Lieferketteneffekten – ein Umfeld, in dem selektives Stockpicking besonders zählt. 

Im aktuellen LOYSCAST spricht Gerrit Braith mit Dr. Niklas Bayrle und Dr. Julian Kauffeldt über ihre gemeinsame Mission: Innovationskraft messbar zu machen. Im Mittelpunkt steht die enge Zusammenarbeit im Portfolio-Management sowie der Ansatz, Innovationsqualität mit quantitativer Präzision zu bewerten und in Investmententscheidungen zu integrieren. Anhand des ALPORA Innovation Europa Fonds zeigen die beiden Experten, wie sich Innovationsqualität quantitativ erfassen, durch Fundamentalanalyse validieren und mithilfe eines eigens entwickelten KI-Tools zur Wettbewerbsanalyse vertiefen lässt. Konkrete Beispiele wie GTT (LNG-Membrantechnologie) und Belimo (Klima- und Kühltechnik für Rechenzentren) verdeutlichen, wie europäische Nischenführer mit messbarer Innovationskraft reale Wertschöpfung erzielen – auch im Umfeld von künstlicher Intelligenz. Thematische Schwerpunkte liegen in den Bereichen IT, Gesundheit, Industrie und Energiedienstleistungen.

Fazit: Europa bleibt innovationsstark. Die Kombination aus präziser Innovationsmessung und aktiver Titelselektion machen den Alpora Innovation Europa zu einem interessanten Themenbaustein für wachstumsorientierte Portfolios.