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黄仁勋自曝婚外情，不只是私生活新闻，背后还有对国家安全、政府决策的追问。民主党即将接管国会，AI产业已经感受到政治压力，币圈面对的也不只是“有人反对加密”，而是被重新定规矩。

特朗普仍在白宫，手里也有否决权，但挡住新法律，不等于挡得住国会调查。本期盘点五类风险，区分已经发生的质询、正在讨论的政策，以及尚未兑现的威胁。

特朗普失势，加密行业还能靠谁？民主党拿下国会两院，比特币却在急跌后收复跌幅。行业资本的助选、亲加密议员的构成、总统的否决权，以及可能加强的国会调查，正在形成怎样的新格局？从Brown、沃伦到马斯克，我们讨论这场政治洗牌如何改变行业的经营条件。企业的政策红利缩水，是否意味着整个币市周期结束？

币安公布约63亿美元被盗事件的初步报告，披露攻击者如何通过多个钓鱼入口控制工程师设备、取得钱包签名权限，以及安全告警后的处置过程。本期按时间线梳理这场持续四个多月的攻击。

这是加密史上涉资规模最大的一次盗窃事件。攻击者提前准备程序，通过有效授权转走币安热钱包中的大量资产；随后，稳定币发行方紧急冻结资金，币安承诺承担损失。我们用企业付款授权与资产保管的逻辑，解释这次事件的来龙去脉，区分已知链上操作、机构推断和平台表态，并说明后续最值得关注的资产追回、补足与充提恢复进展。规模和最终损失仍待核定。

海力士财报超预期后单日反弹近11%，长期协议客户增到14家，覆盖27-28年一半以上产能，官方说供不应求至少到2030年。但此前的担忧还在：谷歌TurboQuant让AI更省内存，长鑫4F²试图提高存储密度，市场分别担心需求减少和未来供给增加。

我们从三个角度看：产品分化（数据中心和消费端不一样，产能优先给服务器）、技术变化（压缩和增密要分开追踪，最终看真实订单）、价格兑现（现货、合同价、销售均价不同步，长期合同限制部分调价空间）。

结论是：AI改变了存储的炒作主线，但没有消灭周期，只是让不同产品和客户的周期越来越不同步。涨价不能直接等同于每家公司的利润增长。

公司把比特币放进资产负债表之后，故事会停在囤币吗？这期从 Strive 的增持与优先股融资聊起，看看高股息如何吸引资金，也如何成为公司的持续成本；优先股和普通股之间，又怎样分担风险。

接着聊 Strategy（微策略）的另一条路线：STRC 这类数字信用已经存在，Saylor 设想在其外层叠加现金和短债，服务希望获得美元收入、储蓄与支付能力的人。6%—8% 仍是目标收益，稳定兑付还有现金流与流动性的考验。

最后回到市场：如果资本接受这套叙事，估值和融资能否改善，并进一步变成新的 BTC 买盘？

美国中期选举，为什么会成为加密行业高度关注的一场博弈？这一期从 Fairshake，以及 Coinbase、Ripple、a16z 等企业的投入说起，沿着“资金进入选战—议员进入国会—法案能否落地”往下聊。钱能提高议题被推动的概率，却不能换来确定的投票。

我们也会谈到另一边的利益：银行为什么反对稳定币奖励，加密公司为什么需要更清晰的市场结构规则，以及规则不明确会给经营带来什么后果。

这场选举牵动的不只是国会席位，还有美国加密业务未来能否形成可长期经营的环境。

这期节目，聊聊我在新加坡 TOKEN2049 观察到的五个变化。

一边是传统金融机构走上主舞台，另一边是一些 L2 开始关停。当区块链开始承接具体的金融需求，什么样的基础设施能够留下来？

本期围绕五组案例展开：

- Robinhood Chain：股票和基金上链以后，怎样参与交易、抵押与融资？

- Blast：公链竞争走到今天，单纯提供区块空间还够不够？

- 稳定币与 AI Agent：互联网应用需要怎样的资金接口？

- Hyperliquid：交易所为什么希望成为其他金融应用的共同后台？

- 预测市场：从事件下注到风险定价，还有哪些可能？

沿着这五个观察，一起看看新的金融系统正在怎样形成，以及其中还没有答案的问题。

在 Agentic Money 2026 峰会上，我们采访了 9 位行业从业者，聊了他们对美国推动稳定币发展、传统资产代币化和美股上链的看法。

本期围绕三个问题展开：

💡美国政府与华尔街推动传统资产代币化，对市场来说是机会还是风险？
💡这些政策和行业变化，会给你所在公司的业务带来什么影响？是否有机会推动增长？
💡如果你是美国选民，你会投票给特朗普吗？

从资产上链可能带来的新机会，到实际需求、业务落地和市场影响，9 位受访者给出了各自的判断。

SEC发布的五年期附条件豁免并不等于所有“美股代币”都获得认可。这份文件真正放开的，是两类监管空间：

- 符合条件的链上证券交易平台，可以获得部分“交易所”定义豁免；
- 部分流动性提供商，可以获得限定范围内的“证券自营商”定义豁免。

同时，平台要提前30天披露运营信息，发行人也保留提出异议的权利。

更关键的是，真正符合条件的代币化股票，不能只是跟踪股票价格，还要尽量对应传统股票的分红、投票和清算权利。