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Diferente dos fundos de investimento em renda fixa, discutidos no artigo anterior desta série, os fundos de investimentos baseados em ações, como o próprio nome sugere, tem pelo menos 67% do seu patrimônio composto por ações, cotas de outros fundos de ações, de índices de ações e outros derivados.

Nos dias atuais, diversos “vencedores”, ou galhofeiros de plantão, estão escrevendo suas estórias, ao se posicionarem como infalíveis. De quem estamos falando? Dentre outros dos operadores e investidores diversos do mercado financeiro. Como sujeitos imunes ao vírus da derrota, contam apenas seus supostos acertos, demonstrados como praticamente unânimes em suas investidas operacionais. A verdade é que a vida não é uma sucessão de vitórias sem perdas. Por isso, apresentar os fatos como eles realmente são talvez fosse mais honesto. Contudo, a honestidade pode não render frutos financeiros ou likes.

Os fundos de renda fixa simples são fundos cujos recursos estão alocados em sua maioria (pelo menos 95%) em títulos do tesouro nacional ou outros títulos lastreados neste tipo de papel, além de títulos de dívida de bancos sólidos. São os fundos mais conservadores, cuja rentabilidade líquida pode ser semelhante, levemente pior ou melhor do que a caderneta poupança, dependendo das condições econômicas, das taxas de administração cobradas pelo gestor do fundo e do tempo que o investidor mantém o papel na carteira. Portanto, este tipo de fundo se destina ao poupador que estuda iniciar sua diversificação em outros papéis para além da poupança, mas que ainda não se sente seguro em investir diretamente em títulos do tesouro. Contudo, cuidado! Assim como qualquer tipo de investimento, é preciso conhecer os detalhes do fundo, como suas taxas de administração e o período que deseja manter o título (pois o Imposto de Renda pode ser um vilão para este tipo de investimento em casos de resgate no curto prazo).

Imagine três hipotéticas situações: i) você ganhou na mega sena acumulada; ii) você herdou uma fortuna milionária; iii) você tem dinheiro acumulado de uma vida inteira de trabalho duro. Para qualquer um dos cenários propostos, seu objetivo neste momento é colocar o dinheiro “para trabalhar para você” e não o perder em decisões equivocadas. Em outras palavras, você precisa decidir onde melhor investir seus recursos e percebe que a coisa não é nada simples. Bem-vindo um dos mais complexos ambientes de decisões financeiras: o dos investimentos!

Quatro são as classes de fundos de investimento no Brasil, a saber: i) fundos de renda fixa; ii) fundos de ações; iii) fundos multimercados; e iv) fundos cambiais. É importante comentar que a eficiência (leia-se alocação adequada) na aplicação em fundos depende do conhecimento que o investidor tem sobre o mesmo, e isso implica dizer que é preciso, minimamente, compreender de que forma o fundo funciona e em que tipo de ativo ele investe.

Amostras, brindes, degustações, vídeos, músicas, alimentos diversos, conhecimento, informação, copos d’água e tantos outros elementos que poderiam encher linhas e linhas de um livro infinito, estão todos os dias sendo dados de graça. Tudo em prol do fortalecimento dos laços de reciprocidade, reconhecimento, valorização e outros tantos elementos de correspondência mútua, que faça com que o grátis seja compensado por algo de mais valor, mas que pareça banal à contraparte. E são esses elementos os verdadeiros geradores de riqueza e que fazem com que a máxima do notável economista Milton Friedman, “não existe almoço grátis”, siga eterna.

Pense em um condomínio e a sua forma de gestão. Os fundos de investimento são análogos. Tecnicamente, são constituídos na forma de condomínio, no qual uma série de recursos, de diversos investidores, são geridos por uma pessoa ou equipe. Esses fundos aplicam seus recursos em títulos da dívida pública (já vimos, o Tesouro Nacional neste artigo), derivativos (que veremos mais adiante), além de ações, ouro e diversos outros ativos disponíveis no mercado.

No Brasil, segundo dados da PwC, três em cada quatro empresas de origem familiar fecham quando são passadas para os herdeiros. Boa parte da causa está associada a questão de conhecimento para gerir o negócio e por problemas na sucessão, vinculados a relação de poder entre os herdeiros e conflitos familiares internos. Bernhoeft e Martinez (2013) destacam que é preciso construir um alinhamento compartilhado da gestão do negócio e criação de uma clara estrutura de poder, para que o processo de sucessão não fracasse. O que é raro de se ver, especialmente em empresas familiares de pequeno até médio porte é a construção de um plano de sucessão clara, quando existente.

Os CDBs, assim como os LCIs e LCAs, são títulos de dívida emitidos pelos Bancos. Desta forma, estes captam recursos a uma renda pré-determinada (renda fixa). Na maioria dos casos, a remuneração é atrelada ao CDI. Logo, considerando que o CDI segue a movimentação entre bancos (é único, independente do Banco que está emitindo o CDB ou LCI/LCA), o que vai diferenciar a remuneração destes papéis é o tipo de banco que está emitindo.

Quer coisa mais limitada do que meta de faturamento? Temos casos de empresas batendo metas de vendas e obtendo resultados muito piores e até prejuízo, quando o resultado é comparado a meses de vendas menores. Isso acontece pelo fato de muitos gestores definirem as metas desconsiderando a dinâmica do ponto de equilíbrio e a relação que a sustenta, baseada na associação entre vendas, custos e margens de contribuição.