財報不求人

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財報不求人 episodes

  • 大統(1232)益營收跌獲利漲的關鍵


    一、 公司概況與市場地位

    • 市場龍頭： 大統益是台灣最大的大豆加工廠，產能規模佔全台整體產能的 50%以上。
    • 核心產品： 主要業務為黃豆相關製品，包含大豆粉（飼料用蛋白質來源）大豆油（國內用途最廣之植物油）。
    • 集團架構： 由統一企業（持股 38.50%）、泰華油脂及大成長城等主要股東組成。旗下擁有一家重要子公司「美食家食材通路股份有限公司」，負責業務用食材供應。

      • 二、 財務表現摘要
      • 114 年度（2025年）全年度績效：
      • 合併營業收入： 215.13 億元。
      • 稅後淨利： 13.82 億元。
      • 每股稅後盈餘 (EPS)： 8.25 元。
      • 獲利穩定性： 114 年營收雖略微衰退，但因原料成本下降，獲利仍維持穩定成長（較 113 年成長 0.10%）。
      • 115 年（2026年）第一季績效：
      • 營業收入： 58.94 億元，較去年同期（53.97 億元）顯著成長。
      • 基本每股盈餘 (EPS)： 2.33 元（去年同期為 1.93 元）。

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        22 min
      • 京鼎(3413)營收創高EPS卻暴跌真相


        1. 財務表現與營運規模

        • 營收再創新高： 114 年度合併營業收入為 20,841,660 仟元，較 113 年增加 26.66%，營收、毛利及營業利益皆創下歷年新高。
        • 115 年第一季持續成長： 115 年第一季營收為 5,561,563 仟元，較去年同期（4,869,371 仟元）顯著增長。
        • 獲利指標： 114 年度基本每股盈餘（EPS）為 21.44 元。115 年第一季 EPS 為 4.28 元。
        • 產品比重： 主要業務為半導體設備及系統組裝（佔 45.52%）以及關鍵性零組件（佔 52%）。主要銷售市場以美洲佔比最高（114 年達 84.69%）。

          • 2. 技術研發與產品佈局
          • 先進製程設備： 京鼎已進入 2 奈米製程設備量產，並持續開發 1.4 奈米主動式微污染防治解決方案。
          • EUV 曝光技術： 成功開發 EUV 光罩護膜全自動貼合機、移載機及測試設備，支援客戶從 3 奈米邁向 2 奈米製程。
          • 先進封裝應用： 因應 AI 晶片對 2.5D 封裝及面板級封裝（FOPLP）的需求，京鼎已開發完成分揀傳片機（EFEM），並交付客戶驗證。
          • 多角化經營： 除半導體外，亦拓展技術至醫療設備、電動車產業及低碳智能製造領域。

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            23 min
          • 和成(1810)馬桶跨足軍工半導體


            一、 核心營運與發展策略


            和成公司正致力於從傳統衛浴設備製造商轉型，開發多元化的「成長曲線」：

            • 三大成長曲線： 第一曲線為核心衛浴產品；第二曲線為整體衛浴（Unit Bath, UB），將改變市場商業模式；第三曲線則為科技陶瓷及複合材料，應用於軍工與半導體等高附加價值產業。
            • AI 科技應用： 公司規劃將 AI 導入營運、行銷及客服，推動自動化與智能化，以提升經營管理效率並降低成本。
            • 研發成果： 截至 2025 年底，全球累積獲准專利共 660 件，商標獲准總數為 357 件。

              • 二、 財務表現與重大變動
              • 一一四年度（2025年）績效：
              • 合併營業收入為 45.57 億元。
              • 歸屬於母公司業主之淨利為 1,430 萬元，基本每股盈餘（EPS）為 0.05 元。
              • 一一五年度（2026年）第一季爆發性成長：
              • 該季獲利出現重大變動，主因是認列了 14.33 億元的「搬遷補償利益」。
              • 這項利益源於中國子公司配合當地政府都市規劃進行搬遷所得之補償。
              • 受此影響，一一五年度第一季末之現金及約當現金增加至 7.9 億元。

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                23 min
              • 漢翔(2634)從斷鏈危機到能源轉型


                一、 2025年（114年度）營運成果回顧


                受全球政經局勢劇烈震盪影響，114年度的財務表現較前一年度有所下滑：

                • 合併營業收入：約新臺幣 354億 5,213 萬元（年減 9.9%）。
                • 稅後淨利：約新臺幣 7億 3,307 萬元（年減 66.19%）。
                • 每股盈餘 (EPS)：0.78 元。
                • 獲利減少主因：
                  1. 軍用業務：航太供應鏈斷鏈、俄烏戰爭引發國防資源分配失衡及美國優先供貨政策，挑戰零組件供應穩定度。
                  2. 民用業務：受國際貿易保護主義、川普政府關稅壁壘及中國大陸限制出口等外部因素影響。
                  3. 匯率因素：美元匯率走貶導致產生匯兌損失。

                    4. 二、 2026年（115年度）第一季營運表現

                    相較於114年，115年第一季表現呈現小幅成長回升：
                    • 營業收入：約新臺幣 75.87 億元（較114年同期 75.38 億元微增）。
                    • 本期淨利：約新臺幣 2.6 億元（較114年同期 2.38 億元成長）。
                    • 每股盈餘 (EPS)：0.28 元。

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                      23 min
                    • 長榮航太(2645)靠老飛機續命賺百億


                      一、 財務績效表現

                      • 114 年度（2025年）創新高：
                      • 營業收入：實際營收達 新台幣 181.79 億元，達成率為 107.59%，較前一年度增加 11.63%。
                      • 獲利能力：毛利率為 20.33%、營業利益率 16.51%、稅後純益率 14.10%，股東權益報酬率（ROE）達 15.26%。
                      • 股利政策：董事會決議每股配發現金股利新台幣 5.0 元。
                      • 115 年度第一季（2026年Q1）表現：
                      • 營業收入：達 新台幣 47.39 億元，優於去年同期的 41.90 億元。
                      • 本期淨利：達 新台幣 9.66 億元（去年同期為 5.58 億元），成長顯著。
                      • 每股盈餘 (EPS)：達 2.58 元，較去年同期的 1.49 元大幅增長。

                        • 二、 核心業務進展

                        長榮航太的營收結構主要分為維修與製造兩大區塊：
                        • 維修業務 (MRO)：
                        • 佔比與規模：114 年度維修業務佔比約 77.78%。公司機體維修產能已名列全球前十大維修廠，其中 B747 機體維修市場佔有率達 37%，居業界之首。
                        • 新機型佈局：已取得 A350-900 及 B737MAX 維修能量認證，並積極籌建 Airbus A350 的進一步維修產能，以因應未來客戶（如長榮航空）的機隊轉換需求。
                        • 製造業務 (OEM)：
                        • 佔比與成長：114 年度佔比約 22.22%。受惠於窄體客機需求暢旺，主力產品 LEAP 發動機 相關零件出貨量隨材料商源改善而持續增加。
                        • 新標案與擴產：已取得空中巴士（Airbus）等主要製造商標案，並興建製造廠二期廠房以配置航太級加工設備。

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                        • 台玻(1802)轉盈全靠科技玻纖救場


                          一、 公司營運概況

                          • 主要業務： 台玻集團產品涵蓋平板玻璃（營收佔比約 59.63%）、玻璃纖維（31.31%）及玻璃器皿（9.06%），廣泛應用於建築、電子、汽車及民生產業。
                          • 市場地位： 在台灣市場擁有極高佔有率，其中耐熱玻璃佔 90%，平板玻璃約 75%，玻璃纖維約 55%。
                          • 策略亮點： 2025 年度受惠於高階玻纖布成功打入 AI 供應鏈，生產 AI 關鍵零組件，帶動營業利益較 2024 年度大幅增加。

                            • 二、 財務表現重點
                            • 2025 全年度表現：
                            • 營業收入：新台幣 414.9 億元（較 2024 年減少 2.4%）。
                            • 營業利益：3.71 億元（較 2024 年的損失大幅轉盈，增幅達 128.8%）。
                            • 稅後淨損：歸屬於母公司業主為 5.9 億元，每股盈餘（EPS）為 -0.20 元，較前一年度的 -0.54 元大幅縮減虧損。
                            • 2026 年第一季（115 年第一季）表現：
                            • 營業收入：102.4 億元（較去年同期增加）。
                            • 稅後淨利：歸屬於母公司業主為 5.94 億元，單季轉盈。
                            • 每股盈餘：0.20 元（去年同期為 -0.13 元）。

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                            • 中華化(1727)靠德國外掛獲利大逆轉


                              一、 財務績效表現

                              • 114 年度營運狀況：全年合併營收為 19 億 6,928 萬元，較前一年度減少約 5%；本期淨利為 5,109 萬元，每股盈餘（EPS）為 0.04 元。
                              • 115 年第 1 季表現強勁：第一季營收達 5 億 1,934 萬元，較 114 年同期的 4 億 5,183 萬元顯著成長。
                              • 獲利轉虧為盈：115 年第 1 季本期淨利為 3,589.9 萬元，相較於 114 年同期的淨損 646.6 萬元，展現了顯著的獲利改善，單季 EPS 達到 0.28 元。

                                • 二、 三大核心事業與營收比重

                                本公司營運以基礎、特用及電子化學品為三大支柱（114 年度比例）：
                                1. 基礎化學品 (46%)：包含濃硫酸、發煙硫酸、水處理藥劑（硫酸鋁、聚氯化鋁）等。主要服務國內工業需求，硫酸國內市佔率約 9%，水處理藥劑約 27%。
                                2. 特用化學品 (25%)：聚焦於高頻材料、5G/6G 及車用相關材料，採取少量多樣的客製化生產模式。
                                3. 電子化學品 (29%)：提供半導體級硫酸、黃光製程顯影液及金屬蝕刻液等，半導體級硫酸國內市佔率約 19%。

                                  4. --
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                                  16 min
                                4. 健鼎(3044)是AI算力背後的隱形獲利王


                                  一、 財務績效表現

                                  • 114年度營收獲利創高： 114年度合併營業收入為 733.99億元，較113年度成長 11.54%；合併稅後淨利為 102.25億元，成長 21.97%。
                                  • 每股盈餘與股利： 114年度每股盈餘（EPS）達到 19.45元。董事會擬議分配現金股利每股 12.70元。
                                  • 115年第一季持續成長： 第一季合併營收為 209.64億元，較去年同期成長；稅後淨利為 29.46億元，單季基本每股盈餘為 5.61元。

                                    • 二、 營運概況與市場地位
                                    • 核心產品： 產品以印刷電路板為主，營收佔比高達 99.63%。
                                    • 市場佔有率： 依據 2025 年數據估計，健鼎約佔全球 PCB 市場份額之 2.89%。
                                    • 產能目標： 114年度合併實際銷售數量合計為 69,770 仟平方英呎，預計 115 年度銷售產能目標約為 76,000 仟平方英呎。

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                                    • 南亞科(2408)砸千億卡位邊緣AI


                                      一、 財務表現：由虧轉盈並強勁成長

                                      • 114 年度全年表現： 受惠於全球記憶體市場供需改善，公司營運轉虧為盈，合併營收為新台幣 665.9 億元（年增 95.1%），稅後淨利為 66.1 億元，每股盈盈 (EPS) 為 2.13 元。
                                      • 115 年第一季爆發性成長： 單季合併營收達新台幣 490.9 億元（較 114 年同期 71.9 億元大幅增加），本期淨利高達 260.6 億元，單季 EPS 達 8.41 元。
                                      • 獲利動能： AI 領域對高階記憶體需求增長，導致市場價格上揚。114 年第 3 季平均銷售價格上漲超過 40%，第 4 季續漲超過 30%。

                                        • 二、 技術研發與製程推進
                                        • 第二代 10 奈米級製程 (1B)： 已量產出貨，月投片產能約占全公司 1/4，最大產出貢獻可達 40%。128GB DDR5 RDIMM 產品已通過功能測試。
                                        • 未來製程規劃：
                                        • 1C 製程： 先導產品（16Gb DDR5）已於 114 年第 3 季試產，預計 115 年下半年完成驗證。
                                        • 1D 製程： 預計於 115 年第 2 季導入試產。
                                        • 客製化 AI 記憶體： 積極開發超高頻寬記憶體 (HBM) 解決方案，預計於 115 年貢獻營收。

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                                        • 和成(1810)馬桶賠錢靠老本與AI求生


                                          一、 經營績效與財務現況

                                          • 114年度（2025年）表現：
                                          • 營業收入： 合併營業收入約為 45.57 億新台幣。
                                          • 獲利情況： 合併本期淨利為 1,745.6 萬新台幣，基本每股盈餘（EPS）為 0.05 元。
                                          • 部門貢獻： 台灣事業部是主要的收入來源與獲利貢獻者；中國事業部則呈現營業損失。
                                          • 115年第一季（2026 Q1）重大變動：
                                          • 獲利暴增： 該季獲利出現顯著增長，主因是認列了高達 14.33 億新台幣的「搬遷補償利益」。
                                          • 現金流量： 期末現金及約當現金由期初的 5.99 億增加至約 7.9 億新台幣。

                                            • 二、 未來發展策略：三條成長曲線

                                            和成公司致力於將核心能力發揚光大，規劃了明確的成長曲線：
                                            1. 第一曲線： 持續鞏固傳統 衛浴產品 與服務的領先地位。
                                            2. 第二曲線： 積極發展 整體衛浴（Unit Bath, UB），將其視為營運成長的新動能。
                                            3. 第三曲線： 投入 科技陶瓷及複合材料（複材），開發包括防彈瓷板、碳纖複材等高附加價值產品。
                                            4. 科技應用： 推動 AI 科技發展，提升營運、行銷及客服效率，並導入自動化生產以降低成本。

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