Comentario de Mercado

Los titulares del incremento de numero de casos de Omicron y rebajas en las proyecciones de crecimiento dominan el espacio de los mercados. Hoy se registran rebotes en los activos de riesgo pero aun estamos lejos del rally de Santa Claus.

En linea con lo esperado, la Fed acelero el ritmo de Tapering a USD30B por mes (previo USD15B) y sorprendió al mercado enviando señales de que elevaría la tasa de política monetaria 3 veces durante 2022 vs. esperado por el mercado de 2 alzas para el mismo período. En resumen, la Fed retirara el estimulo monetario mas pronto que tarde, pero no irá aun hacia una postura restrictiva. Aun en 2024 la tasa que esperan los participantes del FOMC se ubicaría en 2.25% por debajo de la tasa neutral nominal; los activos de riesgo muestran un respiro.

Las principales casas de investigación americanas esperas una senda de subidas de la Fed de 2-3-4 de 25pbs c/u para los años 22, 23 y 24; un acumulado de 9 subidas de tasas hasta el 2024. En la reunión de setiembre la Fed publicó su "dot plot" esperado 6.5 subidas hacia 2024. La ansiedad sobre el ciclo de subidas de tasa de la Fed lleva a caídas en las bolsas mundiales 

La inflación anualizada en EEUU de noviembre se ubicó en 6.8%, la más alta en 39 años pero ya estaba anticipada por el mercado y vemos un respiro en el comportamiento de los activos de riesgo. Las monedas de LatAm se aprecian en forma moderada. El próximo catalizador sera la reunión de política monetaria de la Fed durante mediados de la próxima semana. 

El Congreso peruano estaría discutiendo a partir de hoy 07 de diciembre la admisión a trámite de la vacancia presidencial del presidente Castillo. Sin embargo, antes se interpelará al ministro de Educación Carlos Gallardo. Tipo de cambio cede en su racha alcista, luego que se espera que no existan los 87 votos a favor para proceder con su vacancia. 

A días previos de decidirse si se admitirá el pedido de vacancia contra el presidente Castillo, el tipo de cambio continua subiendo sostenidamente.  El debate y votación de la admisión a tramite de la vacancia se realizaría el próximo martes 07 de diciembre. La moción necesitaría el 40% de los congresista hábiles, lo que podría ser arriba de los 50 votos a favor y en medios se especula que ya los tendrían. 

Powell, ya nominado por Biden, muestra su tono mas hawkish y comunica que la elevación de la inflación podría ser más persistente que lo inicialmente anticipado y se podría a acelerarse el tapering. El mercado especulaba el cambio de postura de la Fed, pero la aparición de la variante hicieron dudar de que la Fed pudiera continuar con un tono más dovish. Vemos un cambio de acción en la función de reacción de la Fed. La renta variable a nivel global muestra importantes caídas, amplificadas por los temores de la variante Omicron.

La variante Sudafricana tiene sus primeros efectos en los mercados financieros llevando a terreno negativo a los principales indices y enfriando las potenciales alzas de tasas de la Fed para 2022. En Peru la semana de representación daría un respiro a las tensiones entre el ejecutivo y el Congreso.

Hoy por la mañana, en un comunicado publicado en las redes sociales la PCM indica que las empresas mineras pueden solicitar prórrogas, extensiones y modificaciones a sus permisos para explorar y explotar en estricto apego a lo que establece la normativa vigente. Por lo tanto, realiza un contramarcha a lo que había mencionado durante el fin de semana pasado. La acción de Hochschild se recupera +6% en la jornada luego de caer mas de 30% entre lunes y martes, al inicio de semana. 

El pleno votaría el jueves 18 de noviembre a los candidatos a directores del BCRP, con lo cual ya se tendría los 6 directores y el presidente del BCRP.