Pedro Castillo, presidente del Peru, aclara mediante su cuenta de Twitter que su objetivo es masificar el gas, no estatizarlo como mencionó en un mitin en Amazonas, al oriente del pais. El tipo de cambio desciende levemente luego de la aclaración del ministro de economía en el mismo sentido.

El S&P500 se acerca a borrar las pérdidas de las ultimas semanas, de la mano de una pausa en el avance del Dolar con un Euro sobre el nivel de 1.16. Probablemente el congreso peruano aprobara la Ley Interpretativa de la Cuestion de Confianza, mientras el ejecutivo presenta un proyecto de reforma constitucional para balancear el poder del ejecutivo de plantear la cuestion de confianza y el contrapeso del congreso de aplicar la vacancia presidencial.

Ayer, la agencia de calificación S&P rebajo el perspectiva para la deuda peruana hacia negativo desde un previo estable y mantuvo la calificación en BBB+. Hoy por la mañana, Fitch rebajo la calificación de la deuda peruana en moneda extranjera de largo plazo a BBB con una perspectiva estable, desde un previo BBB+ con perspectiva negativa. En este podcast se analizan los efectos iniciales en los activos peruanos.

El tipo de cambio opera en nuevo rango 4.00 a 4.10 luego de caer desde niveles históricamente altos. Pedro Castillo ha reacomodado su gabinete, teniendo al ala izquierdista moderada como la gran ganadora. A nivel global tenemos vientos a favor del Dólar, mientras que a nivel local la menor incertidumbre política favorece al Sol peruano, deprime al Dolar. El USDPEN luce desacoplamiento. 

Analizamos los determinantes financieros recientes del USDPEN: Intervención del BCRP en el mercado de cambios, el retiro del estímulo monetario y expectativas de los participantes de mercado. En resumen, vemos altamente probable que de corto plazo el tipo de cambio USDPEN continue negociando en forma lateral.

Fuera del efecto estadístico los rebotes que se están viendo en la actividad económica, si se los compara con un año sin pandemia como 2019, son destacables. Es verdad que los indicadores de sentimiento se deterioran para el 2022, pero el ritmo todavía es firme con datos incluso a agosto de este año, ya iniciada la actual administración. 

Continua la fortaleza del Dolar a nivel de países G10s y de LatAm. El Dolar se fortalece en Chile y Brazil fuertemente y se genera una pequeña caída de la renta variable americana. A nivel local el ministro de economía, Pedro Francke en conferencia telefónica busca calmar las ansiedades de los participantes de mercado y notamos ligera venta de dólares de extranjeros en el mercado de cambios en Peru.

Creación de puestos de trabajo en EEUU decepciona pero el Tapering igual se iniciaría a fines de año, y se remueve de la discusión de la mesa su potencial inicio en setiembre. Moody's recorta la calificación de Peru a Baa1 con perspectiva estable desde un previo A3 con perspectiva negativa, igualando la calificación equivalente mantenida por Fitch y S&P de BBB+ 

La inflación anualizada publicada en agosto de 4.95% fue la más alta de los últimos 12.5 años, con lo cual quedamos muy desviados del limite superior del rango meta de 3.0%. El BCRP ya había subido encajes en moneda nacional en la víspera y es altamente probable que las subidas de tasas de referencia del BCRP sean más rápido y mas pronto de lo anticipado por el mercado. Ayer, el Banco Central de Chile subió 0.75% su tasa de política monetaria mientras el mercado esperaba un aumento de sólo 50pbs. 

Los eventos mas importantes durante esta semana serán a nivel global el discurso de Powell sobre el tapering en Jackson Hole y la votación del Congreso sobre el presentación del premier Guido Bellido. Durante esta semana el BCRP empezó a subastar el Swap de Tasa de Interés con lo cual   el BCRP potencia más sus instrumentos cambiarios.