第一财经

比尔盖茨“变了”，在2026年以前，盖茨一直是人工智能发展的有力支持者和技术乐观派，虽然也忧虑人工智能带来的就业和虚假信息的风险，但他认为风险基本可控，并且没有任何一次变革能与人工智能相提并论；他坚信，人工智能将有助于解决医疗资源分配不均，推动教育普惠等长期困扰人类发展的大问题。

然而，到了2026年下半年，盖茨认为AI有可能会对人类社会构成严重威胁，如何应对由此产生的风险应是“全球头等大事”。他称，其实科技行业也知道这些威胁，他们却在刻意淡化，因为过多风险警示可能会影响融资。本期，我们就来聊聊比尔盖茨对AI的新看法，以及他如何评价中国人工智能目前的发展。

你将听到以下内容：

01:07 不否定AI的发展

01:59 “可能在未来十年内毁灭我们所有人”的担忧

03:09 让更多人从AI中受益

05:25 盖茨眼中的中国AI

06:03 “机器人手部技术目前仍是瓶颈问题”

07:08 “超级竞争”局面

文字作者：钱小岩

播客编辑：阿贵 田成辰

监制：yoiyo

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伴随着宠物经济持续升温，一门和“毛孩子”相关的新生意，正在各大保险公司的半年报里悄悄出圈，它就是宠物保险。曾经不起眼的小众险种，如今成了众安、平安、人保等头部险企争相布局的新赛道，保费规模连年暴涨，新品类更是层出不穷。但火热的市场背后，藏着一个很矛盾的真相：行业看似野蛮生长，实际渗透率还不到4%，超九成宠物依然没有任何保障。本期，我们就借着最新的上市险企中报数据，聊一聊宠物险这门高速狂奔的“它经济”生意，看看它的红利、痛点和未来的发展机遇。

你将听到以下内容：

00:56 宠物保险成宠物消费重要配套环节

02:46 十亿级宠物险走入上市险企中报

04:11 “5年，宠物险量级会再上一个台阶”

05:04 渗透率不到4%，基建仍需加强

06:53 宠物险的创新之路

08:16 异宠险的难点

文字作者：杨倩雯

播客编辑：阿贵 田成辰

监制：yoiyo

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作为国民最常用的短途代步工具，电动两轮车凭借便捷、经济的优势，常年占据大众日常出行刚需赛道。2026年新国标全面落地实施后，整个电动自行车行业迎来一轮深度洗牌，市场格局、产品定价、消费需求均发生大幅变动。行业陷入白热化价格混战，各大主流品牌纷纷降价让利、推出特惠活动抢占市场。一边是终端门店持续降价冲销量、清库存引流，另一边是上市企业集体遭遇利润下滑、行业进入存量博弈困境，“小电驴”行业正迎来冰火两重天的发展现状。本期，我们就来聊聊，当小电驴开始卷入价格战，又会带来哪些影响？

你将听到以下内容：

01:00 “电驴”纷纷开始降价

02:50 多个品牌门店开启“价格战”

03:46 部分地区出现加价购买情况

04:36 “电驴”上市公司利润集体下滑

06:33 行业进入精细化存量博弈期

文字作者：黄琳

播客编辑：阿贵 田成辰

监制：yoiyo

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谁能想到，2026年手机的叙事主题是折叠屏。9月7日，华为、小米折叠屏新品同日亮相，时隔不到72小时，苹果首款折叠屏iPhone也在9月10日凌晨正式登场。三大巨头短兵相接，将万元折叠屏赛道热度推向高潮。本期我们将跟随《第一财经》YiMagazine，看看三家手机品牌为何同一时间押注折叠屏？折叠屏真的能叩开新一轮高端手机市场的大门吗？

你将听到以下内容：

00:46自初代iPhone以来最具变革性产品?

02:11三家的折叠旗舰几乎是同一个尺寸

03:23折叠屏用了七年，走到了A4纸的比例

04:42存储涨价，反而给了折叠屏机会

06:24面向能消化涨价的消费者

07:22手机厂商不想把AI入口交出去

08:47端侧AI很吃硬件，折叠屏负担得起

10:09 AI增强了用户对大屏的需求

11:32折叠屏的结局也尚无定论

文字作者：王杰夫 王小淳

播客编辑：派ris 田成辰

监制：yoiyo

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经济宏观数据与微观体感之间的“温差”如何缩小？提振消费、扩大内需，抓手在哪里？房地产存量与住房需求之间的矛盾如何破解？北京大学光华管理学院教授刘俏在接受第一财经《两说》节目专访时给出的答案是：把更多资源投向“人”，做那些难而正确的事。

本期嘉宾：

刘俏 | 北京大学光华管理学院教授

本期主持人：

裴蕾 | 第一财经主持人

你将听到以下内容：

00:40 缩小经济“温差”，从投资于物转向投资于人

04:13 增长不是万能药，新“锚”应看收入与利润

16:26 2.5亿新市民与400万亿存量房：打开房地产转型空间

播客编辑：阿贵

监制：yoiyo

“一财，两说，三思笃行”，全新财经洞察节目《两说》，通过第一财经与顶级专业人士的共创，以专业、深度、独到见解为标尺，通过巅峰对话的表达样态，发现、探讨与深入思考经济领域的前沿热点问题。

🎤我们想对你说

世界气象组织发布通报，确认厄尔尼诺现象已形成并将持续增强，预计将发展为超强级别事件，对全球降水和温度格局产生重大影响，相关极端天气风险将持续至2027年。进入九月份之后，农业板块持续走强，超强厄尔尼诺预期升温，叠加地缘冲突持续发酵，原油、化肥价格高位运行，国际粮价也创了阶段新高。但农产品板块为何多空分化？超强厄尔尼诺会对哪些品种造成减产预期？猪周期拐点何时到来?今天的节目，一起探究超强厄尔尼诺现象和地缘动荡将如何冲击全球农产品供应链及价格体系。

🎉对话的人

嘉宾 | 申银万国期货分析师 戴鸿绪 黄莹

主播 | 第一财经 方若圆

👂你可能会听到

02:40今年前三个季度，农产品板块呈现明显的多空分化状态，什么原因？

06:41 这种分化格局在四季度会不会延续？

10:40 厄尔尼诺叠加地缘动荡，粮食真的要涨价么？

11:26 厄尔尼诺现象一直存在，核心扰动是改变大气环流的机构

21:21 白糖也是天气高敏感品种，厄尔尼诺对全球各大白糖主产国分别造成

怎样的气候影响？

30:11 如何看待天气与市场定价之间的关系？

31:47“猪周期”拐点何时到来？

37:18 今年农产品整体在涨，玉米、豆粕这些饲料原料涨价，会不会直接推高猪价？

39:05 四季度迎来旺季，猪价会上涨么？

40:32 看好猪价的话，买猪肉股和买生猪期货，哪个更合适？

结语：从目前来看，分化的宏观基础并没有根本改变。美元流动性充裕的格局短期难以逆转，而国内居民端需求弱复苏的趋势也需要时间修复。但需要注意的是，四季度有一些新的变量可能阶段性收窄分化——比如南美大豆播种季的天气炒作、以及国内生猪季节性消费旺季的来临。这些因素可能让部分品种阶段性走出独立行情，但大的K型分化框架，在宏观环境没有实质转向之前，大概率还会延续。

👫本期播客制作人员

统筹：顾洁、yoiyo

制作：方若圆

运营：阿贵、派ris

商务合作：王昶达（[email protected]）

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往期精彩内容已就绪，可戳👇

• 无限进化67|AI开始管我们点外卖了，这事儿靠谱吗？

• 无限进化66|A股震荡如何破局？市场涨跌与科技逻辑如何理清？

• 无限进化65|550亿美元卖身，“邪恶帝国”EA套现跑路了？

• 无限进化64|单条广告25万! AI演员跑通变现，观众会买单吗？

• 无限进化63|大厂CEO祛魅 AI：不谈概念，只讲变现

• 无限进化62|WAIC逛展忠告：判断一家AI公司能不能活，先问客户有没有复购？

• 无限进化61| 从“拼酒量”到“拼体验”：年轻人正在重新定义“喝一杯”

• 无限进化60|“洗衣房超过健身房”，Z世代的消费心理让酒店开始“反向操作”

• 无限进化59|AI行情后半程资金去哪?黄金、医药、消费、港股 QDII 下半年谁更值得拿？

• 无限进化58|英伟达、比亚迪、宇树集体押注！具身智能风口来了，普通人怎么分钱？

• 无限进化57|豆包此时收费，是大模型的高成本压力还是AI商业化进程的加速？

• 无限进化56|金银大跌之后，投资者该如何布局？

• 无限进化55|高考填志愿、买股票、跳槽：原来用的是同一套底层逻辑

随着自动驾驶、辅助驾驶技术快速普及，相关事故责任认定成为社会关注焦点。比如有车主开启辅助驾驶功能后，一边开车一边玩手机，发生事故后责任究竟归于车主还是车企？民事赔偿该怎样界定？还有哪些行为会触碰刑事红线？针对这一系列现实难题，最高法日前发布新文件，明确了自动驾驶汽车、具备驾驶辅助功能汽车致损时的责任承担规则，并对车企的虚假宣传进行规制。本期我们就来读懂这份最高法新规，厘清事故背后的责任边界。

你将听到以下内容：

00:52最高法发布新文件

01:47如何理解？

02:55有利于受害人及时、全面获得救济

04:36指导性案例“王某群危险驾驶案”

06:20不得夸大宣传，误导消费者

文字作者：安然然 

播客编辑：派ris 田成辰

监制：yoiyo

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在今年上新的一些惠民保产品中，出现了一些变化，有下调既往症赔付比例的，也有对一些高价特药限制报销额度，此举意在“普惠性”与“可持续性”之间寻求平衡，但对部分罕见病患者的实际保障造成冲击。惠民保赔付政策在调整过程中，对于一些特殊患者，如何建立更加温和的过渡机制，正受到关注。本期，我们将看看惠民保赔付政策调整后，带来了怎样的的现实矛盾？赔付压力与患者利益能否两全？

你将听到以下内容：

00:47被波及的罕见病患者

03:08惠民保收紧赔付

04:14赔付压力倒逼

06:52罕见病相关保险匮乏

07:33两难困局如何解

文字作者：林志吟 

播客编辑：派ris 田成辰

监制：yoiyo

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中国的咖啡市场，星巴克还有多少空间？等不到秋天，一系列关于星巴克中国激烈改革的传闻在8月中就引发了市场关注。比如山姆中国原首席采购官张青已加入博裕资本并介入星巴克中国的运营，对其供应链的调整包括纸杯、吸管、抹茶粉或将交由蜜雪冰城代工，烘焙会交给百胜中国，豆子则更多改用国产供应商的。还有知情人士对媒体估算，若整套方案落地，供应链成本有望下降30%到40%；同时星巴克已逐步取消14薪、减少全职伙伴数量等。虽然第二天，星巴克中国立马回应称网传的信息严重失 实。但问题一旦被挑起，更多追问就难以避免。本期，我们将跟随《第一财经》YiMagazine的独家梳理，扒一扒关于星巴克的降本猜想。

你将听到以下内容：

00:11星巴克的降本传闻

01:07现行策略持续至该财年结束

02:30“换杯”迷雾

04:46供应链、门店、工服…降本改革早已开始

07:58云南咖啡庄园对星巴克变革体感不强烈

09:35降低豆价的空间，比外界想象的更小

11:23 两万家店的目标

13:18星巴克中国彻底要放开加盟吗？

15:14下沉拓店的未来并不乐观

16:23博裕和星巴克中国还有时间

文字作者：文思敏 | 第一财经YiMagazine 记者

播客编辑：派ris 田成辰

监制：yoiyo

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定价99美元，开售24小时卖了260万美元，高峰期每4秒就卖出去一台。8月27日，开源AI社区巨头Hugging Face推出了一款售价399美元的双足机器人——Microduck。因为长得像一只可爱的鸭子，它被网友亲切地称为“机器鸭”或“AI小鸭”。这只机器鸭火到什么程度呢？目前官网直接挂出了供不应求的通知，现在下单得等4到6个月。本期，我们就来看看这只鸭子为什么火？它给具身智能、个人机器人赛道带来了哪些改变？

你将听到以下内容：

00:11科技圈被一只“鸭子”刷屏了

00:55这只鸭子为什么火？

03:00399美元，点燃了具身智能普及的“火种”

04:32复刻一台“机器鸭”

06:56个人机器人时代还有多远？

08:26“销量奇迹”绝非偶然

文字作者：胡淑娟

播客编辑：派ris

监制：yoiyo

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