Finanzas Online Episodio "96"
Cuando comenzamos un negocio lo que nos preocupa es la rentabilidad. Es por eso que siempre debemos estar pendientes de ella. En el episodio de hoy entramos de lleno a las Razones de Rentabilidad. Acomp��ame.
Muy buenos días, Gracias a Dios por dejarme realizar un programa más de Finanzas Online, el programa, el podcast donde te comparto recomendaciones, sugerencias, conceptos, noticias, estrategias … todo lo que sea necesario para que de una vez por todas administres y controles tu negocio de una mejor manera. Cuando iniciaste tu emprendimiento, todo lo hacías tú, pero pasados los años, es momento de pasar de emprendedor a empresario y para eso necesitas delegar y mejorar controles. Eso es lo que encontrarás aquí en Finanzas Online. A lo largo de los episodios te compartiré información y sobre todo consejos prácticos para que inicies tu nueva aventura de emprendedor a empresario… esto es Finanzas Online.
Hoy entraremos de lleno a las razones de rentabilidad, pero antes, tengo que mencionar mi CTA.
En finanzasonline.com.mx encontrarás cursos que te ayudarán a controlar los números, procesos, procedimientos y la forma en cómo administras tu emprendimiento. Cada 3 semanas un curso nuevo. Si estás pensando en comenzar a delegar, o mejor aún si comienzas tu aventura de dejar de ser emprendedor para ser empresario serán tu brújula en esa travesía. La gran diferencia que existe entre el emprendedor y el empresario es que el empresario utiliza procedimientos, procesos y políticas para administrar su negocio, además de que toma decisiones en base a reportes financieros que le permiten saber con exactitud, el estado en el que se encuentra su empresa. Así que déjame acompañarte en tu aventura. Échale un vistazo. ¡Qué está estupendo!
Episodio 96 del 29 de octubre de 2020
La dedicatoria de este episodio es para el Día Internacional del Gato, es curioso porque este peculiar compañero, durante el año tiene 3 días de festejos. El 20 de febrero, el 08 de agosto y el 29 de octubre, será porque son muy famosos en Internet. Los videos con gatos cuentan con millones de visualizaciones. Si tienes un gato en casa, consientelo aún más en este día. En lo personal, prefiero los perros, pero en gustos se rompen géneros. Desde mi covacha les envío un enorme Podabrazo a todos los gastos virtuales jejeje.
Sin más .... FINANZAS A LA OBRA ...
Espero que este episodio no me quede tan largo, porque vamos a entrar en profundidad en las razones de rentabilidad.
Estas son:
- Margen Bruto
- Margen Operacional o Margen EBIT
- Margen EBITA
- Margen Neto
- Retorno sobre los activos o ROA
- Retorno sobre el patrimonio o ROE
Comencemos con el Margen Bruto
El margen bruto es el beneficio directo de la actividad de la empresa y por tanto, no descuenta ni los gastos de personal, ni generales, ni los impuestos. Sirve para darnos cuenta si un negocio es rentable, ya que si el margen bruto es negativo el resto de costes serán imposible de cubrir. Es por eso que se le conoce también como utilidad bruta:
Margen bruto = Ventas – Coste de los bienes vendidos
El margen bruto nos ayuda a ver tendencias a lo largo de un periodo e, incluso, nos sirve como un método de comparación para con otros negocios similares. Esto, con el fin de evaluar si nos movemos en un beneficio acorde con el sector.
El margen bruto, a la hora de tomar decisiones de inversión, se utiliza como una herramienta de análisis fundamental junto a los flujos de caja, el PER o el ratio de solvencia.
Ejemplo de cálculo de margen bruto
Suponemos que obtenemos unos ingresos de 100 pesos por venta de una pluma de escribir y producirla nos cuesta 60 pesos. La utilidad bruta o margen bruto de cada pluma sería de 40 pesos y el margen bruto porcentual del 40%.
El Margen Operacional o Margen EBIT es un ratio financiero que mide la rentabilidad de una empresa en función a las ganancias obtenidas antes del pago de impuestos e intereses. Se calcula dividiendo el EBIT (o BAIT en español) entre las ventas o ingresos netos. Se caracteriza por reflejar el beneficio que genera por sí sola la actividad económica de una compa��a. Ello, ignorando la forma en la que se financia y la intervención del Estado.
La fórmula del margen EBIT es la siguiente:
Margen EBIT = EBIT (Beneficio neto+Impuestos+Intereses)/Ingresos netos
La utilidad del margen EBIT radica en que permite comparar empresas que no operan en el mismo lugar. Así, el resultado no se ve distorsionado por la diferencia entre los marcos tributarios.
Ahora toca el turno al Margen EBITA es un indicador contable de la rentabilidad de una empresa. Se calcula como ingresos menos gastos, excluyendo los gastos financieros (impuestos, intereses, depreciaciones y amortizaciones de la empresa), es decir, el beneficio antes de intereses, impuestos, depreciación y amortización.
La fórmula para calcularla es:
EBITDA = Ingresos – costos de los bienes vendidos – costos generales de administración
El EBITDA se utiliza frecuentemente para valorar la capacidad de generar beneficios de una empresa considerando solamente su actividad productiva, ya que nos indica el resultado obtenido por la explotación directa del negocio. Dado que no incluye todos los gastos de la empresa, muestra más claramente el dinero que le queda para pagar sus deudas. A menudo recibe críticas, porque es un ratio que puede resultar engañoso y que si se confunde con el flujo de caja puede resultar muy peligroso de cara a valorar el estado de salud de una empresa.
A pesar de las críticas, tiene muchos puntos a favor, como por ejemplo:
- Sirve como atajo para estimar el flujo de efectivo disponible de una empresa, es decir, nos dice el dinero que le queda a una empresa para pagar sus deudas una vez restados sus gastos más importantes. Es un ratio que nos indica de un vistazo la solvencia de una empresa y nos dice si puede o no pagar su deuda. El EBITDA es la base para calcular el ratio de cobertura de deuda.
- Es muy útil para comparar empresas, comparar los datos históricos de las mismas y comparar con los datos de la industria. Porque el EBITDA nos muestra información que no está afectada por el apalancamiento financiero, por los impuestos ni por los costes de amortización, que en determinadas empresas son muy altos. Al eliminar de su cálculo estos elementos hace que sea muy fácil comparar la salud financiera de varias compa��as.
Una de las razones que ha vuelto tan popular el EBITDA, hasta el punto en que muchos idiomas usan el término inglés (incluido el español), es porque muestra las ganancias de la empresa sin descontar determinados gastos. Por ello, da la impresión de que los beneficios son más elevados, mostrando más ganancias de las que muestra el resultado operativo. Y eso a los empresarios les gusta mucho.
Para utilizar bien el EBITDA es muy importante:
- No sustituirlo por el flujo de caja.
- Saber que las ganancias que muestra son sin contar algunos gastos, por lo que parecen más elevadas.
- Sirve para comprar empresas a simple vista, pero si se quiere hacer un análisis más profundo hay que tener en cuenta la calidad de las ganancias.
Sigamos con el Margen Neto es un ratio financiero que permite medir la rentabilidad de una empresa. Para obtenerlo se divide el beneficio neto entre las ventas (sin Impuesto al Valor Añadido o IVA).
Es decir, el cálculo de este indicador requiere dos variables: Los ingresos de la compa��a y el saldo final de la cuenta de resultados. Para llegar a este último dato, se deben descontar todos los egresos que permitieron colocar el producto en el mercado, incluyendo impuestos.
La fórmula del margen neto es la siguiente:
Margen Neto = Beneficio Neto/Ventas
La utilidad del margen neto está en que refleja la capacidad de la organización para convertir los ingresos que recibe en beneficios. En otras palabras, permite saber si se está realizando un eficiente control de costes.
A diferencia del margen bruto, no toma en cuenta solo el coste de producción, sino otros desembolsos en comercialización, promoción, distribución, gastos financieros, tributos, entre otros.
Por esta razón, es un indicador más certero sobre el beneficio obtenido a partir de las ventas de la empresa.
Por ejemplo, puede darse el caso de una firma donde el proceso de producción es muy eficiente. Sin embargo, el apalancamiento es muy alto y los gastos financieros reducen las utilidades de manera significativa. Por lo tanto, aunque el margen bruto sea grande, el margen neto no lo será.
Ya estamos llegando al final.
Razón Retorno sobre los activos o ROA
La rentabilidad de los activos o ROA es un ratio financiero que mide la capacidad de generar ganancias. Esto, tomando en cuenta dos factores: Los recursos propiedad de la empresa y el beneficio neto obtenido en el último ejercicio.
A diferencia de la rentabilidad financiera o ROE, el ROA no considera únicamente el patrimonio invertido por los accionistas, sino todos los activos de la compa��a.
La fórmula de la rentabilidad de los activos es:
ROA = Beneficio Neto / Activos
La utilidad del ROA está en que permite saber si la empresa está usando eficientemente sus activos. Si el indicador ha venido subiendo en el tiempo, es una buena señal.
Sin embargo, si cae, se deben implementar acciones para mejorar la gestión de los recursos. Una opción es reducir costos, para aumentar la utilidad neta. Igualmente, se puede elevar la rotación de los activos. Es decir, agilizar las transacciones de manera que quede menos stock inmovilizado de mercadería sin vender.
Otro punto importante es que el ROA sirve para comparar diferentes opciones de inversión. Esto, siempre y cuando las empresas pertenezcan al mismo sector o a negocios distintos donde el nivel de inversión que se necesite sea similar.
Por último y no por eso menos importante.
Razón Retorno sobre el patrimonio o ROE La rentabilidad financiera son aquellos beneficios económicos obtenidos a partir de los recursos propios e inversiones realizadas.
La rentabilidad financiera también se conoce con el nombre de rentabilidad sobre el capital, o por su nomenclatura en inglés, ROE (Return on Equity), que relaciona los beneficios obtenidos netos en una determinada operación de inversión con los recursos necesarios para obtenerla.
Puede verse como una medida para valorar la ganancia obtenida sobre los recursos empleados, y se suele presentar como porcentaje. Aunque la rentabilidad financiera normalmente se suele utilizar con datos de mercado y el ROE con datos contables realmente se suelen utilizar como sinónimos.
La rentabilidad financiera medida por el ROE se calcula dividiendo el beneficio neto de una empresa entre los recursos propios. Se utiliza el beneficio de final de periodo y los recursos propios a principios del período (o final del periodo anterior) porque queremos conocer la rentabilidad que hemos tenido de los recursos invertidos a principios del periodo:
ROE = Beneficio Neto / Recursos propios
Suele utilizarse el beneficio neto, es decir el beneficio después de impuestos, aunque el resultado de la rentabilidad financiera puede ser bruto o neto, en función de si consideramos las ganancias antes o después de impuestos, de intereses y demás costes. Para ello podemos utilizar cualquier partida dentro de la cuenta de resultados. No obstante, para el ROE lo más normal es utilizar el beneficio neto
En análisis financiero, la descomposición del ROE por la fórmula Dupont adquiere relevancia a la hora de realizar estudios sobre rentabilidad y beneficios, ya que relaciona los principales indicadores financieros como la utilización de sus activos, rentabilidad real y apalancamiento financiero, obteniendo así datos para conocer datos sobre sus eficiencia y puntos fuertes y débiles en la toma de decisión.
El análisis Dupont puede descomponerse de varias maneras, siendo la más común la división en tres factores; rentabilidad, rotación de activos y apalancamiento financiero respectivamente:
ROE = Beneficio Neto / Ventas (X) Ventas / Activos (X) Activos / Recursos Propios
ROE = Margen x Rotación x Apalancamiento financiero.
Sin más hasta aquí el episodio de hoy ..........
Muchas gracias por escucharme y por estar del otro lado porque me motivan a seguir compartiendo mis consejos, que aplico en mi día a día. Si te pareció interesante, pero sobre todo que te aportó valor y puedes aplicarlo a tu negocio, por favor, házmelo saber con una valoración, comentario, siguiéndome en cualquiera de las plataformas donde se puede escuchar Podcast.
Esto me ayudará a que más personas puedan escucharme y tal vez sea lo que necesitan para controlar su negocio, así que ayúdame a llegar a más personas.
Son bien recibidos todos tus comentarios, sugerencias cualquier cosa que me quieras decir, en finanzasonline.com.mx
Que Dios te bendiga, te envió un enorme apretón de manos, un gran Podabrazo.
¡¡¡Que tengas un fascinante jueves!!!
