האינטרסנטים

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ.

(07:49) דווקא בערב יום הזיכרון וחגיגות יום העצמאות המגיעות לאחר מכן, חשוב לנסות לברר מיהם אלו שנושאים בעיקר בנטל המילואים ואיך זה משפיע על הקריירה שלהם ועל שוק העבודה. נשוחח עם פרופ' מיכל בירון, ראש בית הספר למנהל עסקים בפקולטה למדעי החברה באוני' חיפה, ועם ד"ר עוז לוי, גם הוא מאוני' חיפה, על המחקר שכתבו המבוסס על נתונים של לא פחות מ-345,700 עובדים מ-627 ארגונים, המצביעים על זינוק חסר תקדים בהיקף שירות המילואים.

(25:15) בשווקים, כפי שאמרנו כאן אתמול, אכן התברר שהאופטימיות בנוגע לסיום המלחמה הייתה קצת מוגזמת. איראן מודיעה שלא תשוב למשא ומתן, ארצות הברית ירתה על אוניית סוחר איראנית, ובתגובה הנפט שוב מזנק והשקל נסוג חזרה לרמה של כמעט שלושה שקלים לדולר. כאילו שזה לא מספיק, נראה שבישראל מסרבים להפנים את הנזק התדמיתי העצום שנגרם למדינה במהלך המלחמה ובשל האלימות של מתנחלים בגדה. יחד עם הכתבת המדינית של "הארץ", ליזה רוזובסקי, נדבר על אותו נזק תדמיתי ועל מדינות אירופה שמתחילות לחשוב ברצינות על הטלת סנקציות נגד ישראל ועל חרם ייצוא נשק.

(41:47) בשבוע שעבר דיברנו כאן עם כתב הנדל"ן שלנו, סימי ספולטר, על האפשרות שחלק גדול מהדירות בהנחה יופנה לטובת המילואימניקים. החלטה כזו אכן התקבלה, וכל הדירות בהגרלה בערד יועדו להם, אלא שבסופו של דבר מחציתן הגיעו לחרדים חסידי גור, שכמובן אינם משרתים ולא עושים מילואים. אנחנו נחזור לסימי ונברר איתו איך בדיוק זה קרה.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ.

(05:02) בין אם ההנחה הזו נכונה ובין אם השווקים לוקים ב"ביטחון עצמי בלתי רציונלי", כפי שחושדים רבים ממנהלי החברות הפיננסיות, המשקיעים פעלו בסוף השבוע שעבר כאילו המלחמה הסתיימה, כאילו הנפט חוזר לזרום במצר הורמוז, וכאילו הכלכלה הגלובלית לא תסבול משום השלכות לטווח הבינוני מהמלחמה שהייתה. נגיד בנק ישראל, הפרופ' אמיר ירון, למשל, אמר בסוף השבוע בראיון לרשת CNBC שהמשק הישראלי יצמח ב-5.5% ב-2027, ושייתכנו שתי הורדות ריבית עד לסוף השנה הנוכחית - דברים שהם מוזיקה נעימה לאוזניהם של המשקיעים בבורסה. יחד עם אלכס ז'בז'ינסקי, כלכלן מיטב בית השקעות, נברר האם זו לא תחזית קצת אופטימית מדי.

(16:41) סיבה נוספת לפקפק בתחזיות האופטימיות היא תרבות הניהול שנפוצה בממשלת ישראל בארבע השנים האחרונות, שם השרים ממנים לתפקידים החשובים מקורבים ונאמנים ולאו דווקא את האנשים המתאימים ביותר. הדוגמה האחרונה היא המינוי של מנכ"ל חדש במשרד האוצר, שם השר בצלאל סמוטריץ' הציב את ישראל מלאכי, אדם ללא ניסיון במאקרו-כלכלה ומי שהיה האחראי על העברת הכספים הקואליציוניים לחרדים ולהתנחלויות. זוהי שחיתות שלטונית מהסוג החמור ביותר ויחד עם כתב המאקרו שלנו, נתי טוקר, נדבר על ישראל מלאכי ועל השאלה האם ועדת המינויים בנציבות שירות המדינה תאשר את המינוי הזה.

(30:27) כבר בשנת 2000, עם האקזיט הישראלי הענק הראשון בו נמכרה חברת כרומטיס לחברת לוסנט במחיר נומינלי של 4.5 מיליארד דולר, המשקיעים למדו שלא מספיק לחתום על עסקה אלא צריך גם לדעת מתי ואיך למכור. במקרה של כרומטיס התברר שמי שבחר להמתין עם המכירה וניהל מו"מ ארוך עם מס הכנסה הפסיד חלק גדול מכספו, כי מניות לוסנט קרסו בהתפוצצות בועת האינטרנט. הפרשנית שלנו, מירב ארלוזורוב, תסביר איך הפעם מי שלומד את השיעור הכואב הוא דווקא משרד האוצר, שבחר לקבל את המסים על עסקת וויז בדולרים וראה את המטבע האמריקאי מתרסק מול השקל, והאם באוצר מתחרטים עכשיו על ההחלטה.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

ישראל הופכת בשנים האחרונות בהדרגה לאחד המותגים הרעילים והשנואים ביותר במערב בכלל ובארה"ב בפרט. רוב הישראלים אדישים או לא מודעים להשמדת הערך הזאת. מי שמרגישים את זה על בשרם יום יום, הם מאות אלפי הישראלים שחיים בארה"ב ואירופה ומיליוני יהודים שקשורים רגשית לישראל.  

השבוע בפודקאסט המרקרים האורח שלנו הוא אופיר גוטלזון. הייטקיסט המתגורר בעמק הסיליקון שהקים לפני 6 שנים את תנועת אנאקספטבל - שנלחמת נגד נתניהו ולמען הדמוקרטיה הישראלית. בשיחת עומק עם גיא רולניק הוא מספר על הדילמות הקשות שניצבות בפני ישראלים דמוקרטים שמותקפים מימין ומשמאל מבית ומחוץ, על המתקפות של הימין האנטישמי, השמאל ה״ווקי״ ומדוע החליט להקים ערב הבחירות בארה"ב קבוצה לתמיכה במועמדות של קאמלה האריס.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל.

(2:28) לאחר סיבוב עליות נוסף אתמול בבורסות בארה"ב, ובעקבות התבטאות נוספת של דונלד טראמפ על כך שהמשא ומתן עם איראן יתחדש "ביומיים הקרובים" ושהמלחמה "קרובה מאוד לסיום", השקל הישראלי קובע בדקות אלו שיא חדש מול הדולר האמריקאי: שלושה שקלים ואגורה אחת. בהחלט יכול להיות שעד סוף היום ניכנס לעידן חדש, שבו הקידומת של שער החליפין תעבור ל-2. המציאות הזו מחייבת אותנו להתעמק במנגנון שהקפיץ את השקל מול הדולר בכ-18% בשנה האחרונה, ואת זה נעשה עם שי דתיקה, כיום יו"ר ועדת ההשקעות של קופות הגמל באלטשולר שחם, ובעבר סוחר מט"ח ואחראי על חדר העסקאות במט"ח בבנק הפועלים.

(17:38) יש לכם דירה? אם לא, ואם אתם שואפים להגיע לדירה, אתם חייבים לשמוע את הסיפור הבא. בהגרלה שתתקיים היום לזוגות צעירים המדינה מציגה היצע גדול של דירות, אלא שרובן מתרכזות באזורי הביקוש של גוש דן וירושלים, ולכן הן מתאימות רק למי שיש לו כיס עמוק במיוחד או יכולת לעמוד בתשלומי משכנתא גבוהים מאוד. האם זה בכלל כדאי? נדבר על כך עם כתב הנדל"ן שלנו, סימי ספולטר.

(34:19) באופן אירוני, דווקא הנשיא דונלד טראמפ, שדוחה דרך קבע את החששות ממשבר האקלים ומקדם שימוש בנפט, הוא זה שגורם לביקושים מחודשים לרכבים חשמליים בגלל המלחמה באיראן ועליית מחירי הבנזין והדיזל. גם בישראל מחיר הדלק זינק החודש לרמה של יותר משמונה שקלים לליטר, קרוב לשיא של המאה הנוכחית. לכן עולה השאלה המתבקשת: מיהו הרכב החסכוני ביותר בישראל ומי הם הרכבים הבזבזנים ביותר? נשאל ונקבל את כל התשובות מכתב הרכב שלנו, דניאל שמיל. 

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל.

(3:10) הפער שליווה אותנו לאורך כל המלחמה נמשך גם היום: הדיסוננס שבין הכותרות הכלכליות המדאיגות בעולם לבין היציבות המפתיעה של השווקים הפיננסיים, כאן אצלנו ובעולם כולו. בזמן שהכותרות עוסקות במצור ימי, בהחרפת המשבר בשוק הנפט, באינפלציה ובהאטה כלכלית גלובלית, השווקים בשטח נראים אחרת לגמרי. נכון לדקות אלו, השקל הישראלי שוב נמצא ברמת שיא של פחות משלושה שקלים ושתי אגורות מול הדולר - עלייה של אחוז אחד נוסף והוא כבר יחליף קידומת ל-2. גם מדד תל אביב 125 עולה ביותר מאחוז ונוגע ברמת שיא. יחד עם עמוס הראל, הפרשן הצבאי של הארץ, ננסה להבין את מהות המצור האמריקאי על מצר הורמוז, והאם העימות בין ארצות הברית לאיראן הולך לכיוון של הסכם או של חידוש האש.

(17:48) ואם מדברים על שיאי השקל, חייבים לדבר גם על מי שאחראי להצפת השוק בדולרים: ענף ההייטק. שתי ידיעות מהבוקר ממחישות זאת היטב. הראשונה מדווחת כי השבבים הישראליים לבינה מלאכותית של ענקית המסחר אמזון כבר מכניסים לה 20 מיליארד דולר בשנה. השנייה מספרת על מגעים לאקזיט ישראלי נוסף בתחום השבבים, הפעם בשווי של עד 1.3 מיליארד דולר. אלו מספרים גדולים מאוד, ועליהם נדבר עם עורך ההייטק שלנו, שגיא כהן.

(31:20) ולסיום, מחירי הדיור. כולם יודעים שהמחירים בישראל נמצאים בשמיים ושזוגות צעירים כמעט לא יכולים לרכוש דירה באזורי הביקוש במרכז. מכיוון שהגדלת מלאי הדירות היא תהליך קשה שלוקח שנים, ניסיונות האוצר בעבר תמיד התמקדו בצד הביקוש, למשל על ידי הרחקה והגבלה של משקיעים בשוק הדיור. אלא שמחקר חדש של שלושה כלכלנים ישראלים קובע כי מיסוי משקיעים לא תרם להוזלת הדירות ואולי אף גרם לעליית מחירים. כיצד זה ייתכן? נדבר עם אחד החוקרים, ד"ר ערן הופמן, מרצה במחלקה לכלכלה באוניברסיטה העברית.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם סיון קלינגבייל ורוני לינדר.

(03:16) על אף זעקותיהם של בכירי צה"ל על מחסור חמור וחסר תקדים בכוח אדם, חוק ההשתמטות חוזר לשולחן הממשלה. נשוחח על הפער שבין הצרכים המבצעיים בשטח לבין הלחצים הפוליטיים בקואליציה עם עידית שפרן גיטלמן, חוקרת בכירה במכון למחקרי ביטחון לאומי.

(19:21) המערכה הצבאית הישירה מול איראן אולי הגיעה לסיומה, אך כעת מתחילות להתברר ההשלכות על הכלכלה הישראלית. נתי טוקר ידבר איתנו על השפעות סיום המערכה על המשק ועל השאלה המרכזית שמטרידה את השווקים: האם הצעד הזה יספיק כדי לבלום את המשך ההידרדרות בדירוג האשראי של מדינת ישראל.

(25:52) ולסיום, נבדוק מה קורה בענף המסעדנות המקומי שמנסה להמציא את עצמו מחדש בתוך המשבר. גלי וולוצקי תספר לנו על הנוסחה החדשה להישרדות כלכלית: מקומות שמסרבים להינעל על הגדרה אחת ומתפקדים כבית קפה בבוקר, כמסעדת פיין דיינינג בערב, ובין לבין מגישים חומוס.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם סיון קלינגבייל ורוני לינדר.

(03:47) למרות שהשיחות עם האיראנים לא ממש צלחו, ברוב חלקי המדינה התלמידים חזרו ללימודים והעובדים שבו למשרדים. מי שנשארו מאחור הם תושבי הצפון שעדיין צמודים למרחבים מוגנים בשל האש מלבנון, ולהבדיל אלף אלפי הבדלות, גם העסקים הקטנים, שאחרי שבועות ארוכים של השבתה מאולצת עדיין לא זכו למתווה פיצויים. בנושא זה תהיה איתנו ירדן בן גל הירשהורן.

(14:38) אחרי 16 שנות שלטון בהונגריה, ויקטור אורבן עומד בפני האתגר הפוליטי הקשה ביותר בקריירה שלו. הבחירות הצפויות להתקיים החודש עלולות להביא למפלתו בזכות פטר מג'יאר, לשעבר חבר במפלגת השלטון של אורבן, פידס, שחשף שחיתות פנימית עמוקה, ועל רקע זעם ציבורי על החולשה הכלכלית במדינה. האם אזרחי הונגריה, המדינה שהייתה מודל לחלקים נרחבים בתוכנית ההפיכה המשטרית של נתניהו, יביאו לשינוי? נדבר על כך עם דיויד נאג'י, כתב כלכלה-חוץ של TheMarker ויליד הונגריה.

(24:04) מהפכת הבינה המלאכותית משנה את האופן שבו עובדות חברות התוכנה, ובפועל יוצרת תלות גוברת באנת'רופיק, המפתחת של "קלוד קוד" (Claude Code). אופיר דור, כתב ההייטק של TheMarker, יסביר על העלויות המאמירות של רכישת ה"טוקנים" ועל הסיבות לכך שהמחיר צפוי להמשיך ולטפס.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

השבוע בפודקאסט "המרקרים" עם גיא רולניק:

המלחמה המתמשכת מול איראן, לצד הזירות בעזה ובלבנון, הפכה לרקע קבוע שממסך כמעט לחלוטין את הדיון הציבורי בישראל. האיום האיראני אמנם מוצג כאיום קיומי, ובצדק, אך הוא משמש גם ככלי פוליטי המדחיק שאלות יסוד: מה קורה למוסדות הדמוקרטיים בישראל, כיצד משתנה מאזן הכוחות בין הרשויות ואיזה סוג משטר מתעצב כאן מתחת לרדאר? במציאות של חירום מתמשך, פחד והתגייסות לאומית, קשה לנהל דיון ביקורתי על ריכוז כוח ופגיעה בשומרי הסף. בזמן שהציבור עסוק בהישרדות ובהתפתחויות הביטחוניות, הפוליטיקה מנצלת את הוואקום כדי לקדם תהליכים עמוקים ללא התנגדות מספקת. כך נוצר מצב שבו דווקא ברגע הקריטי ביותר, שבו נדרשת ערנות דמוקרטית גבוהה, השיח מצטמצם לשאלות צבאיות בלבד.

השבוע בפודקאסט אנו מארחים מוושינגטון את פרופ׳ קים ליין שפליי, מהחוקרות הבולטות בעולם למשפט חוקתי והשוואתי, המתמחה בתהליכים של נסיגה דמוקרטית ובאופן שבו משטרים הופכים לאוטוריטריים דרך כלים חוקיים.

שפליי משתמשת בהונגריה כמעבדה להבנת התהליך: כיצד שלטון יכול לרכז כוח בהדרגה מבלי לשבור את הכלים באופן גלוי, ואיך המערכת נשמרת גם אם המנהיג מתחלף. דרך השוואה לישראל ולארצות הברית, היא מזהירה שהסכנה האמיתית אינה קריסה פתאומית של הדמוקרטיה, אלא שינוי שקט ומתמשך המתרחש בזמן שהכול נראה רגיל.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם סיון קלינגבייל וסמי פרץ.

(07:10) נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, האריך ביממה נוספת את האולטימטום שנתן לאיראן לפתוח את מצר הורמוז לפני ש"ייפתח עליהם הגיהנום", ובינתיים כמה מדינות מנסות לתווך כדי למנוע הסלמה. עמוס הראל, הפרשן הצבאי של הארץ, ינתח מה זה עושה למערכת הביטחון והעורף הישראלים, לאיזה תרחיש צריך להיערך והאם יש מספיק מיירטים, אנשי מילואים ורעיונות כיצד לנהל את המשך המערכה הזו.

(27:01) המוצר הנחשק ביותר בשוק הדיור כיום הוא הממ"ד והביקוש לדירות הכוללות מרחב מוגן נמצא בשיאו, בזמן שהעניין בדירות ללא מיגון צונח. תוכנית המתאר הארצית אמנם מאפשרת הוספת ממ"דים מהירה בבניינים של עד שש קומות, אך בתל אביב פועלים לפי סעיף בתוכנית שימור המבנים המאפשר לדחות בקשות אלו, מה שמעורר דיון בשאלה מה קודם למה - שימור מבנים או שימור חיי אדם? שלומית צור, כתבת הנדל"ן, תספר לנו על כך.

(33:36) הימשכות המלחמה והתחזקות השקל מקשות על חברות הייטק לגייס עובדים בישראל, ומובילות לצמצום תקנים בארץ ולחיפוש עובדים בחו"ל. פערי השכר בין ישראל למדינות זולות, כמו הודו, יקשו על החזרת המשרות שנדדו לחו"ל חזרה לישראל, למרות קיומה של תוכנית תמריצים ממשלתית לעידוד התעסוקה בהייטק המקומי. עמרי זרחוביץ' יהיה איתנו בעניין זה.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם סיון קלינגבייל וסמי פרץ.

(3:31) הנשיא טראמפ דיבר על מלחמה שתימשך בין ארבעה לשישה שבועות. כעת אנחנו נמצאים כבר בשבוע השישי, בהמתנה לפקיעת האולטימטום השלישי שניתן לאיראן לפתיחת מצר הורמוז לפני ש"ייפתח עליה הגיהנום". ההשפעות הכלכליות בישראל משמעותיות: נתב"ג פועל במתכונת מצומצמת מאוד וישראלים רבים נאלצים לצאת ולהיכנס לישראל דרך המעברים היבשתיים, מה שאומר שכל קפיצה קצרה לאירופה כוללת, קודם כל, נסיעה ארוכה לאילת. הדבר המפתיע הוא שבמדינות המפרץ, למשל באיחוד האמירויות, שדות התעופה מתפקדים כרגיל למרות שהם סופגים יותר טילים מאיתנו. מה ההסבר לכך? נשאל את חגי עמית.

(15:40) ענף נוסף שמושפע מהמלחמה, אך לטובה, הוא רשתות השיווק שנהנות מכך שהישראלים תקועים בארץ ונאלצים לצרוך כאן ולשלם מחירים גבוהים. כל רשתות השיווק העלו את המחירים ברבעון האחרון בשיעורים שנעים בין 3%-8%, פשוט כי הן יכולות. הציבור, ששקוע בדאגות קיומיות בין התרעה לאזעקה וריצה למרחב מוגן, אינו עושה כרגע חשבון למחירים בסופר. ירדן בן גל הירשהורן תהיה איתנו בעניין זה.

(26:05) ערב החג החליטה הממשלה לקדם הצעת חוק שבמהותה היא מתנה: סבסוד עליית ההחזר החודשי של המשכנתא למי שנטל הלוואה לפני תחילת העלאות הריבית בשנת 2022. מדובר בהחזר כספי שיכול להגיע עד ל-40 אלף שקל למשק בית. המהלך זוכה להתנגדות עזה מצד בנק ישראל ומצד אגף התקציבים במשרד האוצר משום שהוא מפלה, מפצה את האנשים הלא נכונים ומתגמל על חשבון הקופה הציבורית דווקא את מי שנטלו סיכונים ולא את מי שנהגו באחריות. נדבר על כך עם ד"ר יוסי סעדון, מנהל האגף הפיננסי בחטיבת המחקר בבנק ישראל.

See omnystudio.com/listener for privacy information.