האינטרסנטים

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ.

(04:14) בעוד שהמלחמה מרכזת את מירב תשומת הלב שלנו, הקואליציה ממשיכה לקדם את מהלכי ההפיכה המשטרית שכוללים את ניסיון ההשתלטות על  תאגיד השידור ואת המאבק על טוהר הבחירות הקרובות. מינוי היועצת המשפטית החדשה לוועדת הבחירות המרכזית גרר הבעת אי-אמון מצד ראש הממשלה בנימין נתניהו, במהלך שנראה כמו הכשרת הקרקע לאי קבלת תוצאות הבחירות בעתיד. נדון בשאלה אם מדובר בסכנה ממשית לדמוקרטיה או בפרנויה של האופוזיציה עם פרופ' יניב רוזנאי, סגן הדקאן בבית הספר הארי רדזינר למשפטים באוניברסיטת רייכמן.

(15:30) הצרות הכלכליות הולכות ונערמות על רקע הלחימה, כאשר מסגרת התקציב נפרצה לחלוטין תחת הדרישות הכספיות של הצבא ומיליארדים רבים שוב זורמים לחרדים, חלקם ללא פיקוח. המשק נמצא בהאטה שלא ברור מתי תסתיים והאינפלציה במגמת עלייה, אלא שלפחות עד כה הבורסה לא מראה יותר מדי סימני דאגה. היום, למשל, היא עולה בכ-0.7%, השקל מתחזק באותו שיעור וגם איגרות החוב הממשלתיות עולות. האם הכלכלנים דואגים יותר מדי, או שהמשקיעים בשווקים הם אלה שלוקים "בהתרוממות רוח בלתי רציונלית"? אנחנו נדבר עם כלכלן מיטב אלכס זבז'ינסקי ונשמע מהן התחזיות שלו.

(27:52) הסיפור הכלכלי הגדול של היום הוא שוב בענף הבנקאות, כאשר הבנק הדיגיטלי החדש "אש", שהוקם במימונו של איש ההיי-טק ניר צוק, נמכר ליצחק תשובה עוד לפני שפתח את דלתותיו. בתוך חודשים בודדים הקים תשובה קבוצה פיננסית שכוללת חברת אשראי גדולה, ישראכרט, ומעכשיו גם בנק. אנחנו נדבר עם כתב שוק ההון, אסא ששון, על העובדה שהבנק נמכר מבלי שגייס אפילו לקוח אחד, למרות השקעה של מאות מיליוני שקלים, וננסה להבין האם מדובר בסיפור הצלחה או כישלון מהדהד. במקביל, נדון גם בשאלה האם ראוי שיצחק תשובה, אשר ביצע בעבר תספורות ומחיקות חוב לציבור בהיקף של מיליארדי שקלים, ומחזיק בעסקים ריאליים רבים ומגוונים באנרגיה ובנדל"ן, יהיה גם הבעלים של בנק. רמז דק: לא ממש

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ.

(4:51) המלחמה עם איראן כבר ביומה ה-18 ועדיין לא רואים את סופה, בזמן שהמערכה בלבנון מול חיזבאללה הולכת ומתרחבת.  בזמן שרשימת חיסולי הבכירים מתארכת, גם אצלנו הנזקים הולכים ונערמים, בעיקר בצפון שם הנפגעים מהסיבובים הקודמים עדיין מחכים לשיקום שלא התחיל. המדינה מטביעה את האזרחים בביורוקרטיה במקום לפצות אותם כראוי ואיש הנדל"ן שלנו, הדר חורש, יציע רעיון יעיל ופשוט הרבה יותר לפתרון המשבר.

(13:05) המלחמה במזרח התיכון השכיחה קצת מלחמה אחרת שדיברנו עליה עד לאחרונה - המלחמה על השבבים וההובלה של הבינה המלאכותית. מדובר במשאב שעשוי להיות חשוב אפילו יותר מנפט, ועל רקע זה הכריזה השבוע ענקית השבבים, "אנבידיה", על שורה של טכנולוגיות ושבבים חדשים שאמורים להזניק את ההכנסות שלה. נדבר על המהפכה הזו ועל המשמעויות שלה עם שגיא כהן.

(27:39) ולסיום נביט על מה שקורה בארה"ב, שם מתפתח משבר בקרנות האשראי הפרטיות שמתמודדות עם ירידה חדה בשווי המניות ומשיכת השקעות מאסיבית, אירוע שמזכיר לרבים את תחילת משבר הסאב-פריים. למרות שהחשיפה של השוק הישראלי לקרנות האלה אינה גדולה, כבר למדנו שבכלכלה הגלובלית מה שמתחיל באמריקה יכול להגיע לכאן מהר מאוד. ננסה להבין את האירוע והשלכותיו עם אניה גימן, מנהלת תחום חו"ל בלידר שוקי הון.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ.

(3:13) למרות שכבר לפני שבוע הצהיר דונלד טראמפ שהמלחמה באיראן כמעט הסתיימה, הנשיא האמריקאי ממשיך במבצע יחד עם ישראל תחת לוחות זמנים שעכשיו מתוארים כ"כמה שבועות נוספים". בינתיים טראמפ מתכתש עם אירופה והשותפות נאט"ו סביב השליטה במצר הורמוז, ומוצא זמן להתעמת גם עם חברו הטוב לשעבר, טאקר קרלסון, שתוקף את ההחלטה לצאת למלחמה ואת ישראל, ואפילו מצא לנכון לזהות את תנועת חב"ד כמי שמנהלת את טראמפ ואת המלחמה כולה. טראמפ מצידו ענה ש"קרלסון איבד את זה". אנחנו נדבר עם נתנאל שלומוביץ', פרשן "הארץ" לענייני נשיא ארצות הברית.

(23:02) במישור הכלכלי נראה שהממשלה ומשרד האוצר איבדו השבוע את אמון השווקים והכלכלנים. בעוד האוצר מצהיר על גירעון מתוכנן של 5.2% בתקציב 2026, אין אף כלכלן שחושב שהגירעון יהיה נמוך מ-5.5%.  במקביל, הממשלה עושה סלט בכל מה שקשור לפיצויים בגין המלחמה. העיקרון שמנחה את מתווה הפיצויים של האוצר הוא שהעובדים והמעסיקים צריכים לשאת בחלק מעלויות המלחמה, ולכן הפיצויים על הנזק שנגרם להם יהיו חלקיים בלבד. אך לא כולם נדרשים לתרום במידה שווה, השכר של עובדי המדינה למשל אינו צפוי להיפגע. מירב ארלוזורוב תהיה איתנו ותעשה סדר בעניינים.

(44:39) אתמול דיווחנו כאן על עסקת השליטה בערוץ 13 לקבוצת הייטקיסטים עשירים, וגם סיפרנו מי הם האנשים ומה העמדות הפוליטיות שלהם. אבל כיצד קרה שהרשות לתחרות הערימה קשיים על העסקה למרות שהיא ידעה שהיא מוגשת בברכת נתניהו? אנחנו נדבר עם דרור שטרום, הממונה על התחרות לשעבר, שהפעם ייצג את עובדי רשת 13 שהתנגדו לעסקה

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ.

(05:15) למרות שכבר לפני חמישה ימים הצהיר נשיא ארה"ב שהמבצע האמריקאי באיראן "כמעט הסתיים", המלחמה בינתיים נמשכת במלוא העוצמה. ישראל וארה"ב מפציצות מדי יום באיראן, צה"ל תוקף בלבנון, ואילו איראן וחיזבאללה משגרים טילים ורקטות לישראל ולמדינות המפרץ כמעט ללא הפסקה. בתוך המציאות הזו, הכלכלה העולמית והישראלית חוות האטה ואי-וודאות. רואים את זה בשוק האנרגיה, שם מחירי הנפט נותרים מעל ל-100$ לחבית, הבורסות למניות יורדות וכך גם אגרות החוב. גם בשוק הנדל"ן המקומי רואים את את הירידה בצניחה במספר העסקאות וביטול חוזים קודמים. אנחנו נדבר על כך עם גלית בן נאים, סגנית בכירה באוצר ואחראית על סקירות הכלכלן הראשי. 

(20:50) ובכל זאת, מדי פעם יש גם חדשות טובות. בסוף השבוע נודע שבעלי ערוץ 13, המיליארד הרוסי-אנגלי לן בלווטניק, שינה את דעתו ומכר את הערוץ לקבוצת הייטקיסטים צעירים בראשות מייסד וויז, אסף רפפורט. מול האלטרנטיבה של מכירת הערוץ לפטריק דרהי, הבעלים של חברת הכבלים HOT וערוץ 15, מדובר כמובן בחדשות טובות לדמוקרטיה ולעיתונות החופשית, אך עדיין לא ברור איך ייראה הערוץ בעתיד ואילו מסרים הוא ישדר. לעומת זאת, אנחנו כן יודעים מיהם בעלי השליטה החדשים בקרן המחזיקה בערוץ, ואנחנו נדבר על כך עם הפרשן שלנו עמרי זרחוביץ'.

(34:26) בתמונה הגדולה של תעשיית הרכב העולמית, שוק הרכב הישראלי הוא פסיק קטן, אך מתברר שפעם בכמה עשרות שנים אנחנו משפיעים על התעשייה כולה בצורה משמעותית מאוד. הפעם האחרונה שזה קרה הייתה בשנות ה-70, לאחר מלחמת יום הכיפורים. אז הטילו מדינות המפרץ חרם נפט על המערב, מחירי הדלק זינקו, והיצרנים החלו לייצר ולשווק מכוניות קטנות וחסכוניות יותר. כעת, מאז פתיחת המלחמה עם איראן והסגירה החלקית של מיצר הורמוז, הסיפור הזה חוזר על עצמו. האם שוב האירועים במזרח התיכון יקטינו את המכוניות עבור כל אזרחי העולם? אנחנו נדבר עם כתב התחבורה והרכב שלנו, דניאל שמיל.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

שבועיים לאחר פתיחת המלחמה של ארה״ב וישראל נגד איראן וסימני השאלה סביב מטרותיה והיכולת להשיג אותן רק מתרבים. האם היתה לטראמפ ונתניהו תוכנית של ממש להחליף את המשטר? האם ניתן לחסל מהאוויר את תוכניות הגרעין של איראן? האמנם הצלחנו לחסל ולהסיג לאחור משמעותית את היכולת הבליסטית של איראן למשך ״דורות״ או אפילו ״שנים"? למרות הקריטיות של כל השאלות האלה - בתקשורת הישראלית נמנעו מלהציג אותן למקבלי ההחלטות  בממשלה ובמערכת הביטחון.

השבוע במרקרים מתארחות העיתונאיות והפרשניות קסניה סבטלובה וענת סרגוסטי לשיחה עם גיא רולניק על מכונת התעמולה המשומנת של בנימין נתניהו, דונלד טראמפ ודובר צה״ל - וחוסר הרצון והיכולת של התקשורת הישראלית לבצע את תפקידה. מדוע באולפני הטלויזיה בוחרים שוב ושוב גנרלים בדימוס, פרשנים צבאיים ופוליטיים לחזור על השקרים, המניפולציות והטענות של השלטון מבלי להצליב אותן, מבלי לדרוש שאלות - וגם בלי לדרוש דין וחשבון על ההערכות השגויות שנמסרו רק לפני 8 חודשים בסיומו של המבצע הקודם של ישראל באיראן.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ.

(04:09) על פי הפרסומים ברוב כלי התקשורת הבוקר, נראה שה"ניצחון המוחלט" באיראן, ההשתלטות על האורניום האיראני, או החלפת השלטון - כולם רחוקים מאוד מהשגה. נראה שגם נשיא ארה"ב דונלד טראמפ מבין זאת ומתחיל לחפש הזדמנויות לסיים את האירוע. אפילו הבורסה בישראל מתחילה להפנים את המציאות, וכבר איבדה את כל הרווחים שהיא צברה באופוריית הימים הראשונים של המלחמה. זה משאיר אותנו עם בנימין נתניהו ותפיסת ביטחון שתהפוך את ישראל ל"ספרטה", מילה שהוא עצמו העלה בשנה שעברה. אלא שבעוד הציבור שומע "ספרטה" ובעיקר נזכר בגברים המחוטבים מהסרט "300", הוא פחות מודע לכך שספרטה ההיסטורית הפסידה, נעלמה ולא השאירה אחריה דבר. עם פרופ' עירד מלכין, מומחה להיסטוריה מאוניברסיטת תל אביב, נקיים שיחה על מה באמת הייתה ספרטה ואיך היא עשויה להיראות בועלם המודרני.

(22:10) כמו בספרטה, ראש הממשלה ושר האוצר התייצבו אתמול לפני הציבור בסבר פנים חמורות, והודיעו שהמצב הכלכלי לא טוב וכולנו נצטרך להצטמצם כדי לממן את הצבא. צה"ל דורש וגם יקבל תוספת של יותר מ-30 מיליארד שקל בגין המלחמה, ואין ספק שהסכום הזה אינו סופי. התוצאה היא גירעון שיטפס מעל ל-5%, קיצוץ רוחבי במשרדים האזחריים וביטול רפורמות - למעט, כמובן, הסעיפים שזורמים לידי החרדים. נתי טוקר, כתב המאקרו, יפרט את משמעות הקיצוצים.

(33:28) רפורמה אחת שבינתיים לא מבוטלת היא התוכנית של האוצר ובנק ישראל לאפשר לחברות הביטוח לקנות בנקים קטנים, כאלה שלא יהוו יותר מ-5% מהמערכת הבנקאית. בעוד הדיונים בכנסת נמשכים במרץ, בנק ישראל העלה לפתע הסתייגויות, ומולו האוצר מתעקש להעביר את החוק בכל זאת. כדי להבין מי נגד מי, מדוע, ואולי גם מה יקרה בסוף, נדבר עם רו"ח עו"ד אלה תמיר שלמה מ-"לובי 99", שעוקבת אחרי הדיונים בכנסת ומנסה לשכנע את חברי הכנסת שמדובר ברעיון גרוע ולא אפוי שעדיף לדחות.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ.

(4:06) בהתאם למה שקורה מאז שדונלד טראמפ נכנס לבית הלבן, נשיא ארה"ב הבהיר שוב עד כמה הוא לא אוהב את הזינוק במחיר הנפט ואת הירידות במניות ובאגרות החוב. הכרזתו כי המלחמה באיראן "כמעט הסתיימה" חוללה שינוי דרמטי, מחיר הנפט ירד והבורסות שוב עולות. אלא שבמקביל, איראן מאיימת שהיא זו שתחליט מתי המלחמה תסתיים וששום ספינה לא תעבור במצרי הורמוז. עם הפרשן הצבאי עמוס הראל, נבדוק האם המלחמה אכן לקראת סיום, האם מישהו בכלל יודע ומה חושבים בצה"ל על האופטימיות של טראמפ.

(17:58) בשונה ממבצע "עם כלביא", אז נפגעו בתי הזיקוק בחיפה, הפעם אף טיל איראני או רקטה של חיזבאללה לא פגעו במתקן אנרגיה ישראלי, ואזרחי המדינה לא נאלצו להתמודד עם תרחיש העלטה, ממנו חששו רבים. אלא שמתקני הפקת הגז בכל זאת הושבתו, מטעמי ביטחון, ועם כתב האנרגיה עידן בנימין נברר כיצד המשק ממשיך לייצר חשמל, מה עובד ומה לא, ומה יקרה אם טיל בכל יפגע באחת מתחנות הכוח בישראל.

(29:39) בשבוע שעבר פרסמו הבנקים הישראלים את הדו"חות שלהם לשנת 2025, וכולנו למדנו שלמרות המלחמות הם שוב רשמו רווחי שיא ותשואת שיא על ההון. למדנו גם שהבנקים לא מודאגים מההלוואות שהם נתנו, והם רשמו רק סכום מזערי עבור הפסדים עתידיים מהלוואות שלא יוחזרו. השאלה היא האם הערכות העתידיות הללו אינן מעט אופטימיות, כי דווקא מנוע הצמיחה הכי גדול של המערכת הבנקאית, ענף הנדל"ן, מתחיל להראות סימני הססנות, ירידת מחירים וקשיים בקרב הקבלנים וחלק מבעלי המשכנתאות. האמנם? נשאל את כתב הנדל"ן שלנו, הדר חורש.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ.

(05:29) שבוע המסחר בבורסות נפתח בסערה גדולה עם זינוק מטאורי במחיר הנפט, שחצה את ה-100 דולר ונסחר כעת בכ-107 דולר לחבית. הטלטלה הזו מושכת את הבורסות בעולם מטה, כולל את בורסת תל אביב, שעד כה הפגינה עוצמה מעוררת השתאות. אך כשהשווקים בעולם רועדים, הפער הזה לא יכול להימשך לאורך זמן. השאלה החשובה היא האם הזינוק במחיר הנפט ישפיע על המשך ניהול המערכה. נשיא ארה"ב, דונלד טראמפ, מושפע מאוד ממה שקורה בשווקים, אך בינתיים הוא מאותת שמדובר באירוע זמני. כמה זמן הוא יוכל עוד למשוך ומה יקרה למחיר הנפט בימים הבאים? נשאל את דפנה מאור, עורכת החדשות הגלובליות שלנו.

(18:26) תקציב המדינה לשנת 2026 לא אושר עדיין בכנסת, אך הוא כבר הפך לבלתי רלוונטי. המלחמה מחייבת עדכון דרמטי של הוצאות הביטחון, הגדלת הגירעון וחיתוך בתחזיות הצמיחה. אך כל זה לא מונע מהממשלה לקדם את המשך העברת הכספים הקואליציוניים בסך כ-5 מיליארד שקל, כי פוליטיקה עושים גם כשהטילים משוגרים והציבור בממ"דים. נתי טוקר יספר לנו על השערורייה הזו.

(29:53) אנחנו מתחילים להסתגל לשגרת מלחמה וקל להישאב רק לעניינים האלה, אבל צריך גם בימים כאלה להפנות מבט לתחומים אחרים. אז בזמן שאנחנו עסוקים בשלנו, מתברר שיצרניות הרכב המסורתיות לוקחות צעד אחורה מרעיון הרכב האוטונומי, בזמן שחברות טכנולוגיה דווקא מקדמות אותו. מהן חמש הדרגות של הנהיגה האוטונומית ולמה היצרניות החליטו לסגת? דניאל שמיל יהיה כאן עם הפרטים.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

"האינטרסנטים", הפודקאסט הכלכלי היומי של TheMarker, עם איתן אבריאל וסמי פרץ.

(4:54) שבוע ויום מאז פרצה "מלחמת איראן השנייה", ונראה שנכנסנו לשלב של התשה הדדית שאף אחד לא יודע איך הוא יסתיים. מה שכן ידוע הוא שהמלחמה עולה לישראל כ-3 מיליארד שקל ליום - כלומר יותר מ-20 מיליארד שקל עד כה - והסכום הזה צפוי לגדול במהירות, אולי עד 100 מיליארד שקל. בזמן ששווקי המניות ואגרות החוב בחו"ל צוללים ומחירי האנרגיה והאינפלציה נוסקים, דווקא בישראל המניות ממשיכות לעלות והאופוריה חוגגת. כמה זמן זה יכול להימשך, והאם השווקים הם אלה שיכריעו בסופו של דבר את דונלד טראמפ, כפי שקרה בעבר? אנחנו נדבר עם רפי גוזלן, הכלכלן הראשי בבית ההשקעות IBI.
 
(19:36) למרות החגיגות בבורסה, בטווח הקצר הכלכלה הישראלית רחוקה משיאה. המשק אומנם נפתח רשמית ביום חמישי האחרון, אך הישראלים לא מיהרו לפתוח את הארנקים ורק כ-60% עד 70% מבתי העסק בקניונים הגדולים אכן נפתחו. מדוע? מתברר שהקושי העיקרי הוא לא הטילים והריצות למקלטים, אלא דווקא העובדה שבתי הספר נותרו סגורים. אנחנו נדבר עם כתבת השיווק, ירדן בן גל הירשהורן.
 
(29:28) גם בהיי-טק הישראלי לא הכל דבש, והפעם לא רק בגלל המלחמה. למי ששכח, עוד לפני העימות הנוכחי נדרשו חברות ההיי-טק הישראליות הנסחרות בוול-סטריט להתמודד עם משבר הבינה המלאכותית ועם מניות שאיבדו עשרות אחוזים מערכן. מה הן עושות? הרבה יחסי ציבור כדי לשכנע שהפחדים של המשקיעים לא מוצדקים, אבל גם מהלכים פיננסיים אגרסיביים: מסתמן שחברות התוכנה מתכננות לרכוש מניות של עצמן במיליארדי דולרים. למה זה טוב, והאם זה ישנה את המגמה? אנחנו נדבר עם פרשן ההיי-טק, עמרי זרחוביץ'.

See omnystudio.com/listener for privacy information.

השבוע בפודקאסט "המרקרים" ננסה להביא את הזווית של הציבור האיראני לאירועים הדרמטיים מהשבוע האחרון ולחיסולו של המנהיג העליון, עלי חמינאי. גיא רולניק משוחח עם העיתונאי והפרשן האיראני, הומאן מאג׳ד, שסבור שהסיכוי להחלפת המשטר רק באמצעות הפצצות מהאוויר נמוך מאוד. ״למרות שכולם שונאים את המשטר - אין לו באמת חלופה. החברה תלויה בו. מיליוני אנשים תלויים בו לפרנסתם״.

עוד ב"מרקרים" השבוע, גיא משוחח את רעי גופר, אחד משלושת היזמים שהקימו את חברת חיזוי מזג האוויר באמצעות לוויינים חדשניים - tomorrow.io, שגייסה בחודש שעבר 175 מיליון דולר לפי שווי של יותר ממיליארד דולר. על ההתפתחויות הטכנולוגיות בתחום החלל והלוויינים, הפרטת תחום חיזוי מזג האוויר ועל אילון מאסק ו-SpaceX  השולטים בשוק שיגורי הלוויינים.

See omnystudio.com/listener for privacy information.