השקעות ערך Money Talks - מאני טוקס

תקציר לפרק: מכתב 1968 –אדיוס וורן! 👋🏼

וורן באפט פורש. ולא בפעם האחרונה.

פרק מיוחד, שבא בתזמון מושלם, כשלפני מספר ימים וורן באפט מודיע שהוא פורש מברקשייר האת׳אוויי.

1968 הייתה השנה הכי חזקה בתולדות הקרן – 59% תשואה מול 8% בדאו.זמן טוב לסגור.

בפרק הזה:

• ביצועים יוצאי דופן: 12 שנים, תשואה שנתית ממוצעת של 32%, בלי אף שנה שלילית. סטנדרט כמעט בלתי נתפס בעולם של ניהול השקעות.

• עידן קרנות ה”גוגו”: באפט מבקר את תרבות ההשקעות החמות והספקולטיביות שצצה סביבו – מקבילה מוקדמת למה שראינו בשנים האחרונות עם קרנות כמו ARK.

• פירוק הקרן: הוא מסביר איך זה יתבצע – שותפים יכולים לקבל מזומן, או לבחור להישאר עם מניות בשליטה כמו ברקשייר.

• קרן סקויה: באפט לא רוצה להשאיר את השותפים באוויר, וממליץ על ביל רואן – חבר ותיק, שגם לטענתו היה מנהל את הכסף של ילדיו אם היה קורה לו משהו.

• והלאה: תקופת הקרן נגמרת, ובאפט ממשיך למעלליו בברקשייר. הלך שם טוב.

וזהו בגדול.

בואו לעקוב אחרי מאני טוקס בסושיאל:

יש לנו טלגרם! בואו:

⁠⁠https://t.me/moneytalksuniverse⁠⁠

להצטרפות לקהילת שוק ההון הגדולה ביותר בארץ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.facebook.com/groups/moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

🔹 לערוץ היוטיוב - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.youtube.com/@moneytalksacademy/videos⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

לפרטים על תוכניות ההכשרה שלנו ומידע נוסף:

🔹 הצטרפו לרשימת הדיוור שלנו - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://forms.gle/vbgTD5zCCcy9G97y5⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 דברו איתנו בווצאפ - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠http://wa.me/972548877488⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

דיסקליימר: הניתוחים וההערכות הן בגדר דעות בלבד. כל העושה במידע הנמצא בשידור זה שימוש עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית. אין לראות באמור המלצה, תחליף לשיקול דעת עצמאי או הזמנה לבצע השקעות ו/או פעולות כלשהן. המידע המוצג הינו להעשרה בלבד ואינו תחליף לייעוץ. יש לקחת בחשבון את הסיכונים הטמונים בהשקעות בני״ע. אנו לא אחראים להפסדים כספיים שעשויים להיגרם לאדם הפועל על דעת עצמו בעקבות התכנים המועלים כאן.

💡 לפרטים על תכנית ההכשרה שלנו בסטוק פיקינג, ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠השאירו פרטים כאן⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠!

תקציר לפרק: מכתבים 1966–1967 – באפט עייף, השוק משתגע, והחיים קורים

אחרי עשור של ביצועים פנומנליים, כולל שנה חלומית ב-1966 שבה הדאו התרסק ובאפט עלה 20%, השותף הכללי שלנו מתחיל להרגיש… קצת פחות חד. המכתבים של 66–67 מרגישים אחרת – פחות אנרגיה, פחות תשוקה, והרבה יותר תהיות על מה בכלל בא לו לעשות בחיים.

בפרק הזה:

• הסביבה משתנה – השוק נהיה חם, כולם מדברים על מניות, הזדמנויות זולות נעלמות, והציבור הפך לאובססיבי למדידות. באפט? הוא מרגיש שהקסם נשחק.

• מטרות חדשות – במקום לרדוף אחרי 10% מעל הדאו, הוא מציב יעד צנוע יותר: או 9% שנתי, או 5% מעל המדד – הנמוך מביניהם. הוא רוצה קצת יותר פנאי, קצת פחות סטרס.

• מודה בפה מלא – איבדתי מוטיבציה. הוא לא רוצה להפוך לעוד רוקפלר שממשיך לעבוד כי פשוט לא יודע להפסיק. מעכשיו – פחות רעש, יותר משמעות.

• שינוי כיוון – קונה עסקים שלמים. פחות מניות בשוק, יותר שליטה ישירה. ברקשייר כבר שם, אבל ב-1966 הוא קונה גם את חנות הכלבו הוכצ׳יילד וקוהן (שתהפוך ל-Diversified Retailing), וב-1967 – את National Indemnity, חברת ביטוח קטנה שתשנה את ההיסטוריה של ברקשייר.

• וגם טכנית – מחליפים את הדאו כמדד ייחוס. לא באופן רשמי, אבל מרגיש שבאפט כבר לא באמת רואה בו מטרה.

בסופו של דבר, אלה השנים שבהן באפט מפסיק לרדוף אחרי תשואות קצרות – ומתחיל לחשוב על בניית אימפריה לטווח ארוך. אפשר לקרוא לזה חולשה. אפשר גם לקרוא לזה שינוי פאזה.

בואו לעקוב אחרי מאני טוקס בסושיאל:

🔹 להצטרפות לקהילת שוק ההון הגדולה ביותר בארץ - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.facebook.com/groups/moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לעמוד האינסטגרם של מאני טוקס - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.instagram.com/moneytalksil/?hl=he⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לטיקטוק של מאני טוקס - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.tiktok.com/@moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לערוץ היוטיוב - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.youtube.com/@moneytalksacademy/videos⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

לפרטים על תוכניות ההכשרה שלנו ומידע נוסף:

🔹 הצטרפו לרשימת הדיוור שלנו - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://forms.gle/vbgTD5zCCcy9G97y5⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 דברו איתנו בווצאפ - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠http://wa.me/972548877488⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

דיסקליימר: הניתוחים וההערכות הן בגדר דעות בלבד. כל העושה במידע הנמצא בשידור זה שימוש עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית. אין לראות באמור המלצה, תחליף לשיקול דעת עצמאי או הזמנה לבצע השקעות ו/או פעולות כלשהן. המידע המוצג הינו להעשרה בלבד ואינו תחליף לייעוץ. יש לקחת בחשבון את הסיכונים הטמונים בהשקעות בני״ע. אנו לא אחראים להפסדים כספיים שעשויים להיגרם לאדם הפועל על דעת עצמו בעקבות התכנים המועלים כאן.

💡 לפרטים על תכנית ההכשרה שלנו בסטוק פיקינג, ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠השאירו פרטים כאן⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠!

מכתב 1965 – שנה מעולה, אבל באפט נבהל מההצלחה

בפרק הזה מחליט לסגור את הקרן לשותפים חדשים. למה? כי נהיה יותר מדי כסף, והגודל מתחיל להפריע.

עוד בפרק:

• הצרות של ריבית דריבית – כן, זה קורה כשאתה מנהל כבר 40 מיליון דולר, ופתאום קשה למצוא השקעות טובות.

• קטגוריית הוורקאאוטס (מצבים מיוחדים) מתחילה להיחנק מהגודל, אבל אמריקן אקספרס הופכת ללהיט של השנה בעקבות שערוריית ״שמן הסלט״

• נכנסים לראשונה לעומק לסיפור של ברקשייר האת'אוויי – חברה שאף אחד לא רצה, שבאפט קנה בגלל אגו... ונשאר איתה לעשורים. טעות שלדבריו עלתה לו מאות מיליארדים.

• פיזור: למה הוא חושב שזה בסדר גמור לשים 40% מהקרן על מניה אחת, ולמה תיקים עם 100 מניות הם פשוט דרך להיראות נורמלי בלי באמת לחשוב.

  —----

בואו לעקוב אחרי מאני טוקס בסושיאל:

יש לנו טלגרם! בואו:

⁠https://t.me/moneytalksuniverse⁠

להצטרפות לקהילת שוק ההון הגדולה ביותר בארץ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.facebook.com/groups/moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

🔹 לערוץ היוטיוב - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.youtube.com/@moneytalksacademy/videos⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

לפרטים על תוכניות ההכשרה שלנו ומידע נוסף:

🔹 הצטרפו לרשימת הדיוור שלנו - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://forms.gle/vbgTD5zCCcy9G97y5⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 דברו איתנו בווצאפ - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠http://wa.me/972548877488⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

דיסקליימר: הניתוחים וההערכות הן בגדר דעות בלבד. כל העושה במידע הנמצא בשידור זה שימוש עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית. אין לראות באמור המלצה, תחליף לשיקול דעת עצמאי או הזמנה לבצע השקעות ו/או פעולות כלשהן. המידע המוצג הינו להעשרה בלבד ואינו תחליף לייעוץ. יש לקחת בחשבון את הסיכונים הטמונים בהשקעות בני״ע. אנו לא אחראים להפסדים כספיים שעשויים להיגרם לאדם הפועל על דעת עצמו בעקבות התכנים המועלים כאן.

💡 לפרטים על תכנית ההכשרה שלנו בסטוק פיקינג,⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠השאירו פרטים כאן⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠!

***

תקציר לפרק: מכתב 1964 – יותר מדי בני דודים

אבי שטרן ואמיל גולדפרב שוב עושים זאת. מדברים על המכתבים של באפט.

מחיר הכניסה למשקיעים חדשים קפץ, כי הגיעו יותר מדי בני דודים בגלל מדיניות קרובי המשפחה שהיתה עד כה.

הפרק הזה עוסק בעיקר במעבר מחשיבה של “איך עושים תשואה” ל”איך באמת חושבים על ניהול השקעות”.

באפט מציג קטגוריית השקעות חדשה - מניות זולות “יחסית”!

זו גם שנה שבה באפט עונה לשאלות קשות: איך יכול להיות שמנהל בודד מנבדה בנברסקה מכה את וול סטריט?

עוד בפרק: ניתוח של אלוקציית ההשקעות בקרן, דיון עמוק על מס רווחי הון ומתי כדאי בכלל למכור (עם הופעת בכורה של צ’ארלי מאנגר!).

וכמובן - הפינה שאבי מסרב לקרוא לה פינת הרכילות.

-----

בואו לעקוב אחרי מאני טוקס בסושיאל:

יש לנו טלגרם! בואו:

https://t.me/moneytalksuniverse

להצטרפות לקהילת שוק ההון הגדולה ביותר בארץ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.facebook.com/groups/moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

לפרטים על תוכניות ההכשרה שלנו ומידע נוסף:

🔹 הצטרפו לרשימת הדיוור שלנו -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://forms.gle/vbgTD5zCCcy9G97y5⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 דברו איתנו בווצאפ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠http://wa.me/972548877488⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

דיסקליימר: הניתוחים וההערכות הן בגדר דעות בלבד. כל העושה במידע הנמצא בשידור זה שימוש עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית. אין לראות באמור המלצה, תחליף לשיקול דעת עצמאי או הזמנה לבצע השקעות ו/או פעולות כלשהן. המידע המוצג הינו להעשרה בלבד ואינו תחליף לייעוץ. יש לקחת בחשבון את הסיכונים הטמונים בהשקעות בני״ע. אנו לא אחראים להפסדים כספיים שעשויים להיגרם לאדם הפועל על דעת עצמו בעקבות התכנים המועלים כאן.

💡 לפרטים על תכנית ההכשרה שלנו בסטוק פיקינג,⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠השאירו פרטים כאן⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠!

***

תקציר לפרק: מכתב 1963 – באפט עושה כסף

-----

בואו לעקוב אחרי מאני טוקס בסושיאל:🔹

יש לנו טלגרם! בואו:

https://t.me/moneytalksuniverse

🔹 להצטרפות לקהילת שוק ההון הגדולה ביותר בארץ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.facebook.com/groups/moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לעמוד האינסטגרם של מאני טוקס -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.instagram.com/moneytalksil/?hl=he⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לטיקטוק של מאני טוקס -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.tiktok.com/@moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לערוץ היוטיוב -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.youtube.com/@moneytalksacademy/videos⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

לפרטים על תוכניות ההכשרה שלנו ומידע נוסף:

🔹 הצטרפו לרשימת הדיוור שלנו -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://forms.gle/vbgTD5zCCcy9G97y5⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 דברו איתנו בווצאפ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠http://wa.me/972548877488⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

דיסקליימר: הניתוחים וההערכות הן בגדר דעות בלבד. כל העושה במידע הנמצא בשידור זה שימוש עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית. אין לראות באמור המלצה, תחליף לשיקול דעת עצמאי או הזמנה לבצע השקעות ו/או פעולות כלשהן. המידע המוצג הינו להעשרה בלבד ואינו תחליף לייעוץ. יש לקחת בחשבון את הסיכונים הטמונים בהשקעות בני״ע. אנו לא אחראים להפסדים כספיים שעשויים להיגרם לאדם הפועל על דעת עצמו בעקבות התכנים המועלים כאן.

💡 לפרטים על תכנית ההכשרה שלנו בסטוק פיקינג,⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠השאירו פרטים כאן⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠!

***

תקציר לפרק: מכתב 1962 – באפט מאריך, השותפים מתלוננים

המכתבים של באפט נהיים ארוכים, מדי. השותפים מתחילים להתלונן שאין להם כוח לקרוא, אז הוא מנסה להקל עליהם עם תקציר – ואנחנו, כמובן, לוקחים את זה צעד אחד קדימה ועושים מזה פודקאסט.

בפרק הזה נדבר על:

• שבעת הדיברות של השותפות – באפט קובע חוקים ברורים: איך מודדים הצלחה, למה הוא לא חוזה מה יקרה לשוק, ואיך הוא שומר שהמשקיעים לא יוציאו יותר ממה שהם אמורים.

• ריבית דריבית – למה זה כזה עניין גדול? – באפט מנסה להרשים אותנו עם דוגמה לעוצמת האפקט. אף פעם לא נמאס מהדוגמאות הללו.

• המשך הסיפור של דמפסטר מילז – איך מניה כושלת הופכת למכרה זהב, למה מנהל בשם הארי בקבוק (כן, זה השם שלו) שינה את כללי המשחק, ואיך באפט ממיר חברה כושלת לתיק השקעות משומן.

• תחזיות שוק? לא בבית ספרנו – באפט לא מבטיח כלום, אבל הוא כן אומר שהשוק הולך לעלות חזק בכמה שנים, לרדת חזק באחרות, ולרוב לנוע בין לבין. מה הסדר? לא חשוב למשקיע לטווח ארוך.

• פינת הרכילות – באפט מספר על המשרד החדש, המשפחה ששמה את כל הכסף שלה בקרן שלו, ולמה הפק"ל הרשמי של השותפים זה מקרר מלא בפפסי (ולא קוקה קולה, לפחות עדיין).

-----

בואו לעקוב אחרי מאני טוקס בסושיאל:🔹

יש לנו טלגרם! בואו:

https://t.me/moneytalksuniverse

🔹 להצטרפות לקהילת שוק ההון הגדולה ביותר בארץ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.facebook.com/groups/moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לעמוד האינסטגרם של מאני טוקס -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.instagram.com/moneytalksil/?hl=he⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לטיקטוק של מאני טוקס -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.tiktok.com/@moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לערוץ היוטיוב -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.youtube.com/@moneytalksacademy/videos⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

לפרטים על תוכניות ההכשרה שלנו ומידע נוסף:

🔹 הצטרפו לרשימת הדיוור שלנו -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://forms.gle/vbgTD5zCCcy9G97y5⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 דברו איתנו בווצאפ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠http://wa.me/972548877488⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

דיסקליימר: הניתוחים וההערכות הן בגדר דעות בלבד. כל העושה במידע הנמצא בשידור זה שימוש עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית. אין לראות באמור המלצה, תחליף לשיקול דעת עצמאי או הזמנה לבצע השקעות ו/או פעולות כלשהן. המידע המוצג הינו להעשרה בלבד ואינו תחליף לייעוץ. יש לקחת בחשבון את הסיכונים הטמונים בהשקעות בני״ע. אנו לא אחראים להפסדים כספיים שעשויים להיגרם לאדם הפועל על דעת עצמו בעקבות התכנים המועלים כאן.

💡 לפרטים על תכנית ההכשרה שלנו בסטוק פיקינג,⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠השאירו פרטים כאן⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠!

***

תקציר לפרק: מכתב 1961 – באפט מתחיל להשתחרר

אבי שטרן ואמיל גולדפרב צוללים למכתב של וורן באפט לשותפים בשנת 1961 – השנה שבה הוא כבר מרגיש מספיק בנוח להרחיב, להסביר את האסטרטגיה שלו לעומק ולתת פרשנויות שלא היו מביישות את "הסולידית".

נדבר על:

• למה להשוות דווקא לדאו ג'ונס? באפט מראה איך הוא מנצח את המדד, אבל השאלה היא אם זה בכלל בנצ'מרק הגיוני.
• איך תיק ההשקעות שלו עובד? שלושה סוגים של השקעות: מניות זולות, מצבים מיוחדים, ושליטה בחברות.
• דמפסטר מילז – כשהשקעה קטנה הופכת לאחזקת שליטה איך באפט קנה 70% מחברה לא סקסית במיוחד, ולמה הוא זה שמחליט כמה היא שווה.
• מה זה להיות משקיע "שמרן"? ולמה שמרנות זה לאו דווקא אג"ח ממשלתיות או מניות בלו-צ'יפ.
• האם הקרן שלו כבר גדולה מדי? באפט מתחיל להבין שיותר כסף זה לא תמיד יתרון, ושואל מה יקרה כשהוא ינהל סכומים משמעותיים יותר.
• החיים במשרד הקטן של וורן – הצצה לתנאים הצנועים שבהם נוהלו מיליונים, כולל מזכירה אחת ואבא שלו כשותף לחלל העבודה.

-----

בואו לעקוב אחרי מאני טוקס בסושיאל:🔹

יש לנו טלגרם! בואו:

https://t.me/moneytalksuniverse

🔹 להצטרפות לקהילת שוק ההון הגדולה ביותר בארץ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.facebook.com/groups/moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לעמוד האינסטגרם של מאני טוקס -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.instagram.com/moneytalksil/?hl=he⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לטיקטוק של מאני טוקס -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.tiktok.com/@moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לערוץ היוטיוב -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.youtube.com/@moneytalksacademy/videos⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

לפרטים על תוכניות ההכשרה שלנו ומידע נוסף:

🔹 הצטרפו לרשימת הדיוור שלנו -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://forms.gle/vbgTD5zCCcy9G97y5⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 דברו איתנו בווצאפ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠http://wa.me/972548877488⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

דיסקליימר: הניתוחים וההערכות הן בגדר דעות בלבד. כל העושה במידע הנמצא בשידור זה שימוש עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית. אין לראות באמור המלצה, תחליף לשיקול דעת עצמאי או הזמנה לבצע השקעות ו/או פעולות כלשהן. המידע המוצג הינו להעשרה בלבד ואינו תחליף לייעוץ. יש לקחת בחשבון את הסיכונים הטמונים בהשקעות בני״ע. אנו לא אחראים להפסדים כספיים שעשויים להיגרם לאדם הפועל על דעת עצמו בעקבות התכנים המועלים כאן.

💡 לפרטים על תכנית ההכשרה שלנו בסטוק פיקינג,⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠השאירו פרטים כאן⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠!

***

בפרק הזה אבי שטרן ואמיל גולדפרב צוללים אל מכתבו של וורן באפט משנת 1960 – תקופה שבה השוק סוף-סוף מתחיל לרדת, אחרי שנים של עליות בלתי פוסקות. נשמע על האופן שבו באפט מודד את עצמו מול המדד (דאו ג'ונס), ולמה הוא טוען שדווקא בתקופות חלשות של השוק הוא שואף לבלוט ולנצח את המדד. נבין גם איך הוא “מחנך” את השותפים שלו – מגדיר את מטרותיו ואת טווח הזמן שבו נכון למדוד ביצועים, ומדוע הוא מעדיף שנה של ירידה מתונה בתיק כשהשוק יורד בחדות, על פני שנה של עלייה שווה לשוק.

אחר כך נצלול לסיפור המרתק של Sanborn Map – המניה שגילמה בתוכה גם עסק מסורתי של מפות וגם תיק השקעות עצום, ושבאפט העז להחזיק בה כ-35% מהתיק. נבחן איך השקעה שעל פניה נראית מסוכנת, התגלתה כמעין “ביטחון” תודות לערך הנכסים הנלווים וליכולת של באפט להשפיע על מהלכי החברה. הפרק הזה ממחיש היטב את התפיסה של באפט לגבי “השקעה מרוכזת” – מתי היא הופכת דווקא לצעד שמרני, ואיך משיגים יתרון תחרותי אמיתי על פני השוק.

-----

בואו לעקוב אחרי מאני טוקס בסושיאל:

🔹 להצטרפות לקהילת שוק ההון הגדולה ביותר בארץ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.facebook.com/groups/moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לעמוד האינסטגרם של מאני טוקס -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.instagram.com/moneytalksil/?hl=he⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לטיקטוק של מאני טוקס -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.tiktok.com/@moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לערוץ היוטיוב -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.youtube.com/@moneytalksacademy/videos⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

לפרטים על תוכניות ההכשרה שלנו ומידע נוסף:

🔹 הצטרפו לרשימת הדיוור שלנו -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://forms.gle/vbgTD5zCCcy9G97y5⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 דברו איתנו בווצאפ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠http://wa.me/972548877488⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

דיסקליימר: הניתוחים וההערכות הן בגדר דעות בלבד. כל העושה במידע הנמצא בשידור זה שימוש עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית. אין לראות באמור המלצה, תחליף לשיקול דעת עצמאי או הזמנה לבצע השקעות ו/או פעולות כלשהן. המידע המוצג הינו להעשרה בלבד ואינו תחליף לייעוץ. יש לקחת בחשבון את הסיכונים הטמונים בהשקעות בני״ע. אנו לא אחראים להפסדים כספיים שעשויים להיגרם לאדם הפועל על דעת עצמו בעקבות התכנים המועלים כאן.

💡 לפרטים על תכנית ההכשרה שלנו בסטוק פיקינג,⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠השאירו פרטים כאן⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠!

***

תקציר לפרק – מכתבי באפט: השוק יורד, החגיגה מתחילה!

בפרק הזה, אבי שטרן ואמיל גולדפרב חוזרים לעוד מכתב מסדרת מכתבי באפט, והפעם – סוף סוף שוק יורד! אחרי שנים של עליות וחששות מערכות יתר, מגיעה ירידה של 6% במדד הדאו ג’ונס בשנת 1960, ובאפט מנתח איך זה משפיע על המשקיעים.

1. חינוך השותפים – באפט מסביר למה ההצלחה שלו נמדדת ביחס למדד ולא בתשואה אבסולוטית. כשהשוק יורד, זה בדיוק הזמן שבו אפשר להוכיח עליונות ניהולית. איך נכון להסתכל על תיק השקעות? ולמה עדיף להפסיד פחות כשהשוק יורד מאשר להרוויח כשהשוק עולה?

2. מדידת ביצועים – לראשונה, באפט מציג את ביצועיו המצטברים, תחביב חדש שילווה אותו בהמשך הקריירה. מה החשיבות של השוואה ארוכת טווח? ולמה הוא מסייג את ההצלחה שלו למרות פערים גדולים לטובתו מול המדד?

3. ההשקעה הגדולה – Sanborn Map – גולת הכותרת של המכתב, ואולי של מכתבי השותפות בכלל. איך חברה שהייתה בעסקי מפות הפכה להזדמנות נדירה בגלל נכסים חבויים? למה באפט שם 35% מהתיק על מניה שנראתה במצב קטסטרופלי? ואיך הוא הצליח לחלץ רווח ענק מהשקעה שנראתה מתה?

הפרק עוסק בהזדמנויות שנוצרות דווקא כשדברים נראים רע, בדרך שבה באפט בונה תיק השקעות עם סיכון נמוך ורווחיות גבוהה, ובתובנות על חשיבה אסטרטגית בניהול השקעות.

-----

בואו לעקוב אחרי מאני טוקס בסושיאל:

🔹 להצטרפות לקהילת שוק ההון הגדולה ביותר בארץ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.facebook.com/groups/moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לעמוד האינסטגרם של מאני טוקס -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.instagram.com/moneytalksil/?hl=he⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לטיקטוק של מאני טוקס -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.tiktok.com/@moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לערוץ היוטיוב -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.youtube.com/@moneytalksacademy/videos⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

לפרטים על תוכניות ההכשרה שלנו ומידע נוסף:

🔹 הצטרפו לרשימת הדיוור שלנו -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://forms.gle/vbgTD5zCCcy9G97y5⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 דברו איתנו בווצאפ -⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠http://wa.me/972548877488⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

דיסקליימר: הניתוחים וההערכות הן בגדר דעות בלבד. כל העושה במידע הנמצא בשידור זה שימוש עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית. אין לראות באמור המלצה, תחליף לשיקול דעת עצמאי או הזמנה לבצע השקעות ו/או פעולות כלשהן. המידע המוצג הינו להעשרה בלבד ואינו תחליף לייעוץ. יש לקחת בחשבון את הסיכונים הטמונים בהשקעות בני״ע. אנו לא אחראים להפסדים כספיים שעשויים להיגרם לאדם הפועל על דעת עצמו בעקבות התכנים המועלים כאן.

💡 לפרטים על תכנית ההכשרה שלנו בסטוק פיקינג, ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠השאירו פרטים כאן⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠!

הפרק השני בסדרת המכתבים של באפט!

באפט מספר על המניה המסתורית שהוא רמז לגביה בפרק הקודם, ויש פרטים מרתקים על העסקה. אנחנו נלמד איך באפט פועל ומאלץ את המניות שלו לשלם לו רווח. ממש כך.

זו גם השנה היחידה שבה באפט לא היכה את המדד.

וזו גם שנה שבה שוק המניות רתח, וכל המשקיעים הביתיים בטרפת, ומניחים שהם גאונים. איך באפט מתמודד עם האווירה הזו.

****

בואו לעקוב אחרי מאני טוקס בסושיאל:

🔹 להצטרפות לקהילת שוק ההון הגדולה ביותר בארץ - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.facebook.com/groups/moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לעמוד האינסטגרם של מאני טוקס - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.instagram.com/moneytalksil/?hl=he⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לטיקטוק של מאני טוקס - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.tiktok.com/@moneytalksahoy⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 לערוץ היוטיוב - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://www.youtube.com/@moneytalksacademy/videos⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

לפרטים על תוכניות ההכשרה שלנו ומידע נוסף:

🔹 הצטרפו לרשימת הדיוור שלנו - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠https://forms.gle/vbgTD5zCCcy9G97y5⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

🔹 דברו איתנו בווצאפ - ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠http://wa.me/972548877488⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠

—----

דיסקליימר: הניתוחים וההערכות הן בגדר דעות בלבד. כל העושה במידע הנמצא בשידור זה שימוש עושה זאת על דעתו ועל אחריותו הבלעדית. אין לראות באמור המלצה, תחליף לשיקול דעת עצמאי או הזמנה לבצע השקעות ו/או פעולות כלשהן. המידע המוצג הינו להעשרה בלבד ואינו תחליף לייעוץ. יש לקחת בחשבון את הסיכונים הטמונים בהשקעות בני״ע. אנו לא אחראים להפסדים כספיים שעשויים להיגרם לאדם הפועל על דעת עצמו בעקבות התכנים המועלים כאן.