Il tapering rappresenta uno dei timori principali per i mercati finanziari. Tra le misure di cui dispongono le banche centrali per sostenere l'economia ci sono i tagli dei tassi di interesse di riferimento e l'espansione del bilancio (il Quantitative Easing). Il tapering indica il ritiro di questi stimoli monetari e si può sostanziare in forme diverse. Può coincidere in primo luogo con un rialzo dei tassi di interesse, altrimenti con l'intervento da parte delle Banche Centrali sui programmi di QE, riducendo il ritmo degli acquisti di titoli fino ad azzerarli. Questi provvedimenti hanno un impatto negativo sull'andamento dei prezzi delle attività finanziarie, ma a risultare determinanti sono spesso i tempi e le modalità con cui le scelte di politica monetaria vengono comunicate ai mercati. Se non adeguatamente annunciato infatti, il tapering può generare picchi di volatilità nel breve termine. Scopri di più nell'approfondimento "Focus Pictet".