Impassive Wealth

A los humanos no nos gusta la incertidumbre, pero resulta que la incertidumbre es parte de la vida que es imposible mitigar al 100%

La incertidumbre nos puede llevar fácilmente a la ansiedad sobre el futuro. En los países desarrollados hay una "epidemia" de ansiedad visible de manera clara en el consumo creciente de medicamentos.

Yo para esto propongo abrazar la incertidumbre, aceptarla al menos, Eso si, preparándonos para lo que pueda venir.

Como es costumbre en cada reflexión, conectamos estas ideas con el ahorro y la inversión.

La adversidad es parte de la vida y está conectada con la incertidumbre. En general la adversidad no se puede evitar al 100%, solamente se puede gestionar. Depende de la suerte.

Yo tengo varios ejemplos en personas próximas que han tenido que afrontar adversidades serias como una lesión medular o un hijo con autismo. En ambos casos se superaron las dificultades con un éxito muy notable. Yo creo que afrontar la adversidad depende de nuestra actitud ante la vida.

Un ejemplo notable es el del famoso inversor (recientemente fallecido) Charlie Munger. Munger, que murió siendo multimillonario, tuvo que afrontar golpes cómo perder a un hijo de corta edad y quedarse prácticamente ciego de un ojo. Cuando estaba perdiendo la visión en el otro ojo le preguntaron: ¿Qué va a hacer usted sobre esto? Munger contestó a la pregunta con brevedad y contundencia: “Aprender Braille”. Es la actitud la que nos ayuda a hacer frente a las dificultades.

¿Y qué tiene esto que ver con el ahorro y la inversión? Pues mucho. Las adversidades caen sobre nosotros de forma inesperada y tienen muy a menudo una conexión económica. Un hijo con dificultades necesita diagnósticos y terapias, por ejemplo. Ser prudentes, ahorrar, e invertir es una forma de prepararse para lo que nos pueda traer el futuro.

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Reflexionamos esta vez sobre esos momentos en los que parece que avanzamos mucho en algo "de repente", esos instantes eureka que marcan un antes y un después.

Pudiera ser, que estos instantes percibidos como extraordinarios sean simplemente el resultado inevitable de el trabajo continuado, de la rutina. Ese trabajo rutinario, planteamos, pudiera ser el que lleva al instante de inspiración.

Tendemos a juzgar las decisiones a posteriori por los resultados objetivos obtenidos.

Un negocio que salio bien o mal, un partido que se gano o se perdió, etc.

Pero en realidad hay decisiones tomadas de forma correcta que por azar (incertidumbre) llevan a malos resultados. Y viceversa. Reflexionamos sobre ello en este episodio.

Errar es humano. Pretender no equivocarse es una empresa destinada al fracaso. La buena noticia es que de los errores se aprende mucho, si son lo suficientemente pequeños para no ser catastróficos.

Hay preguntas que siendo relativamente sencillas, son complicadas de responder con exactitud. En estos casos vienen bien reglas sencillas, que sin proporcionar una respuesta rigurosa, nos dan una idea aproximada del asunto en cuestión. Damos en este episodio tres reglas de este tipo con las preguntas que responden.

Tengo una cantidad ahorrada e invertida. ¿Cuánto dinero puedo sacar, sin que el capital disminuya, para (por ejemplo) complementar una pensión? La respuesta (aproximada) nos la da la regla del 4%. Calcule el 4% del capital invertido y eso le da más o menos lo que puede sacar y gastarse. Si tengo 250 mil Euros, multiplicando por 0,04 me salen 10 mil Euros. Se puede responder a la pregunta opuesta, es decir, si quiero extraer una renta de 15 mil, ¿qué capital necesito? En este caso se dividen los 15 mil por 0,04 y la respuesta seria: 375 mil Euros.

Pasemos a otra pregunta. Si tengo invertido un cierto dinero con una rentabilidad esperada, ¿Cuánto tiempo tardaría en duplicar mi capital? Es decir, pasar de 10 mil a 20 mil (la cantidad da lo mismo). La respuesta (exacta en este caso) es dividir 72 por el porcentaje de rentabilidad. Por ejemplo, al 4% duplicaré en 72 dividido por 4 = 18 años. ¡Cuidado! Lo que es difícil en este caso es conocer la rentabilidad futura de las inversiones. La incertidumbre de toda la vida.

Por último una recomendación de los expertos en pensiones. Para tener un nivel de vida acorde al que usted tiene ahora ¿Qué parte de mis ingresos antes de impuestos tengo que ahorrar e invertir? La respuesta, de nuevo aproximada, es la mitad de su edad expresada como porcentaje. Por ejemplo, si empiezo a ahorrar para la jubilación con 32 años, debo apartar un 16% (la mitad de 32) para la jubilación. Lógicamente, cuanto antes se empiece mucho mejor.

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Nos decepcionamos si algo o alguien no cumple con lo que esperábamos.

Esto nos pone en la disyuntiva entre no esperar mucho o tener expectativas altas y aun así controlar la decepción que pueda surgir.

En inversión, siendo los mercados inciertos, yo opino que es mejor no ser muy rígido, por ejemplo, con la rentabilidad esperada, sobre todo a corto plazo.

En ocasiones somos imprudentes con nuestras finanzas. Esto se manifiesta muy claramente a la hora de comprar casa. La mayoría de compradores asocian “me lo puedo permitir” con “puedo pagar las cuotas de la hipoteca”. Y siendo la vida incierta, si la hipoteca es del 100% a 35 años y con interés del 1% esas circunstancias pueden cambiar mucho.

Por una parte, si el interés sube, digamos, a un 6% las cuotas ya son difíciles de pagar. Si el precio del piso baja un 10% pues ni aun vendiéndolo puedo liquidar la hipoteca. Por eso hay que actuar con prudencia: entregar una entrada (10% o 20% del valor), comprobar que podría pagar la cuota aunque subiese el tipo de interés notablemente, etc.

El principio de prudencia consiste en “ponerse en lo peor” y es uno de los principios fundamentales de la contabilidad de empresas a la hora de reconocer beneficios o pérdidas y a la hora de valorar activos en el balance, por nombrar un par de ellas.

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Consideramos que ciertos momentos y decisiones son "trascendentes" y eso nos genera ansiedad. Por un lado es difícil reconocerlos en el momento y solo muchos años después nos damos cuenta de su importancia.

Es mucho mas productivo permanecer tranquilo sin dar demasiada importancia a las cosas. Relajarse y calmarse.

Nos referimos a pelotazos legales en inversión. Cuando una operación especulativa y hecha con escaso análisis resulta salir bien y ser muy lucrativa.

A un buen amigo mío le ha sucedido esto recientemente. Una compra de aproximadamente 3.000 libras se ha convertido (por confirmar pero casi seguro) en algo menos de 11.000. Un x3 (como un 250% en unos meses). Las cifras son lo de menos.

Analizamos en este video si se trata de suerte o de habilidad. ¿Qué pensáis?

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