Impassive Wealth

Hay que entender que el dinero y el tiempo están íntimamente relacionados. El dinero permite “comprar” tiempo (contratar a un jardinero), el tiempo permite ganar dinero (empleo) y con dinero más tiempo se puede ganar más dinero (inversión).

Por otra parte, el dinero es claramente libertad. Somos más dueños de nuestra vida si tenemos recursos económicos, y eso es muy importante.

En el camino hacia la tranquilidad financiera (no nos gusta del todo el término “libertad financiera”) hay como 5 estadios que hay que recorrer, partiendo cada uno de donde esté:

0: El Deudor. Tiene deudas “malas” con un alto tipo de interés por compras excesivas. Vive angustiado porque cualquier contratiempo tiene un impacto serio. Hablamos de deudas al consumo, el ejemplo más claro son las tarjetas de crédito. Hipotecas a un interés razonable pueden considerarse “deuda buena”.

1: Ahorrador. Esta persona piensa en el futuro y cree en el ahorro. En esta fase se construye el “colchón de seguridad” para eventualidades cotidianas (avería del coche) o temas más graves (desempleo). Al ahorrador vive relativamente tranquilo porque sabe que tiene (o va a tener) un respaldo económico para las incertidumbres del futuro.

2: Inversor en Renta Fija. En este estadio el ahorrador, que sabe que el colchón debe ser líquido y disponible (no remunerado o muy poco), empieza a ser consciente de la inflación. La inflación va quitando poder adquisitivo a los ahorros y se hace necesario invertir. Este inversor es temeroso y por tanto invierte sus excedentes en “activos seguros”: letras, depósitos a plazo y similares. Le da mucho miedo la inversión en bolsa por su volatilidad (subidas y bajadas de los mercados).

3: Inversor en Renta Variable (acciones de empresas). Llegar a este estadio requiere darse cuenta de que a largo plazo la bolsa es el activo más rentable. Con lo cual para sacar buenos rendimientos con el dinero que no se va a necesitar a corto plazo, lo mejor es entrar en bolsa. ¿Cómo? Pues de primeras con fondos indexados muy baratos a los que se va echando mensualmente lo que se ahorre. Con diversificación. O sea, en muchas regiones del mundo. En este estado se requiere una fortaleza psicológica para tolerar la montaña rusa de precios. Sabemos que en plazos largos el rendimiento será casi seguro bueno por precedentes históricos.

4: Inversor Sofisticado. Ya cuando se dispone de un capital sustancial pueden considerarse inversiones más “exóticas”. El oro puede introducirse en el estadio anterior y actúa como “un seguro” (no debe superar el 10%) o puede introducirse en el camino a ser inversor sofisticado. En esta fase última puede dedicarse una parte del patrimonio (dinero “divertido”) a la compra de acciones individuales, de Bitcoin, arte, coches clásicos, etc. Nótese que para invertir en inmobiliario no es necesario comprar físicamente viviendas o locales. A través de empresas relacionadas con el sector se puede exponer el inversor al “ladrillo”.

¿Qué opináis? ¿En qué fase estáis vosotros? Compartid vuestras experiencias personales en los comentarios, por favor. Y no os perdáis ningún episodio suscribiéndoos a nuestros canales.

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Confiar en otras personas requiere tiempo, no nace de un día para otro.

Por el contrario, se puede perder la confianza en un momento.

Para crear confianza es importante dar un buen ejemplo, porque las palabras son fáciles pero los hechos son los que demuestran al desnudo los valores de las personas.

Que confíen en ti es desde luego una enorme satisfacción,

Una manera inteligente de invertir es fijarse en los grandes inversores. De una forma crítica y curiosa, leyendo sus libros, cartas, o lo que otros publican sobre ellos. Os dejo algo de bibliografía a continuación (no es una lista exhaustiva):

La Universidad de Berkshire Hathaway. Sobre Buffett y Munger. https://amzn.to/48ClEku

Lo más importante para invertir con sentido común. Howard Marks. https://amzn.to/3vcv5Zw

El inversor dhandho. Monish Pabrai. https://amzn.to/3viztX2

Un paso por delante de Wall Street. Peter Lynch. https://amzn.to/47jNP71

Invirtiendo a largo plazo. Francisco García Paramés. https://amzn.to/47cyWmV

El inversor inteligente. Benjamin Graham. https://amzn.to/3NKaz8Z

Fooling Some of the People All of the Time. David Einhorn. https://amzn.to/41N5umo

La parte negativa, que en mi opinión la hay, de seguir a los grandes inversores es caer en la idolatría. Convertimos a los grandes inversores en dioses y eso nos impide aprender lo que nos sirve a nosotros de forma crítica. Menciono un par de ejemplos en el vídeo. Mucha gente incluso “copia” partes de la cartera de grandes inversiones sin reflexionar sobre si esas compras son adecuadas a nuestras necesidades particulares de inversión.

También nos encanta, después de convertir a inversores relevantes en dioses, tirarlos del pedestal y pisotearlos simplemente porque han tenido unos malos resultados de corto plazo. La inversión tiene su parte de suerte y en ocasiones, sin ser culpa de nadie, las inversiones no salen bien.

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La única referencia bíblica sobre los Reyes Magos aparece en el Evangelio de Mateo. Os leo unos párrafos del mismo, que son de interés, pienso, seamos o no creyentes.

Guardo los recuerdos de Reyes de mi infancia con gran cariño. Las fiestas, los regalos, compartir la noche mágica con la familia y los amigos son recuerdos que me acompañarán para siempre. A dia de hoy pienso que todo esfuerzo es poco para que nuestros niños guarden en su memoria recuerdos parecidos a los míos. ¡Hagamos que la noche sea mágica!

En ahorro e inversión, que es a lo que venimos aquí, hay que considerar previamente cual es nuestra relación con el dinero y para que lo queremos. El dinero es una herramienta, no un fin. En nuestra opinión hay que mantener un equilibrio entre el disfrute de gastar hoy (un regalo para un nieto) y pensar en el futuro (un curso para el mismo nieto dentro de 20 años). Cada uno tenemos que encontrar ese equilibrio.

De momento, hoy, regalemos, disfrutemos y comamos un rico roscón de Reyes mañana por la mañana. Ya ahorraremos e invertiremos durante lo que queda de 2024, que es mucho.

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La confianza en uno mismo es importante. Se ve, la gente lo detecta, las cosas nos salen mejor.

Pero es importante no pasar de la autoconfianza a la arrogancia. Hay que ser consciente de las posibles dificultades.

Es una cuestión de equilibrio.

Se nos va 2023 y al igual que la mayoría de analistas (y “analistos”) lanzamos nuestras previsiones de lo que pasará en 2024 con las principales magnitudes financieras: bajará la inflación, bajarán los tipos de interés, subida apreciable del oro y del petróleo, subidas apreciables en la mayoría de bolsas mundiales.

La verdad que podíamos haber publicado lo anterior el día de los inocentes.

Repetid conmigo: ¡Es imposible predecir los precios del futuro! O si lo preferís, el futuro es incierto y por tanto impredecible, porque las realidades económicas son información que en su gran mayoría no existe. La información económica se va generando y descubriendo paulatinamente, y cada trocito de información genera acciones y nueva información de forma enormemente compleja.

Para aprovecharse de una predicción tienen que darse varias cosas todas ellas muy improbables: tener una predicción correcta, acertar con la influencia de esa predicción en los precios y tener un buen timing porque millones de inversores tratan de anticiparse a los hechos. ES MUY DIFICIL.

De modo que, para nosotros, la forma razonable de invertir es de forma diversificada, a largo plazo y con ahorro e inversión periódicos independientemente de la “actualidad”. La economía tiende a crecer y esa inmensa fuerza tenderá a ayudarnos con nuestras inversiones.

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Las decisiones realmente importantes, las trascendentes en la vida no son tantas. Sin embargo tienen un efecto desproporcionado en vivir una buena vida. Por eso es necesario prestar especial atención cuando escogemos trabajo, pareja, estudios, lugar donde vivimos y otras pocas.

La energia es limitada y tomando decisiones se gasta. Si la desperdiciamos en decisiones sin importancia no nos queda para las decisiones que marcan la diferncia.

Tras nuestra primera conversación con Pablo Tovar sobre coaching (https://youtu.be/fBvP8bMJB24), le damos la bienvenida otra vez. En esta ocasión con la participación de Juanma Rodriguez, maestro de impasibles. Resumimos los contenidos de este video/podcast, con enlaces a recursos mencionados en la charla.

¿Qué es una buena vida? Podcast Eudemonia (https://www.ivoox.com/podcast-eudemonia-pablo-tovar_sq_f11712611_1.html). Proceso personal de búsqueda constante. El tiempo es limitado y hay que utilizarlo sabiamente.

Vivir la vida que quieres, no la que quieren otros. Libro “Top Five Regrets of the Dying de Brownie Ware” (https://amzn.to/3GTAg38). Existe traducción al español pero no lo encontré disponible.

Claves para una buena vida: encuentra tu filosofía de vida, no te tomes a ti mismo demasiado en serio, se amable con los demás. Libro “Elige tu filosofía de vida” (https://amzn.to/3TA9lB5). Nos gusta el estoicismo, pero no es para todo el mundo.

¿Es importante el dinero para una buena vida? Episodio de Eudemonia “¿Cuánto es “Suficiente"? – Dinero y buena vida (1) - Ep22” (https://www.ivoox.com/cuanto-es-8220-suficiente-8211-dinero-buena-vida-audios-mp3_rf_121129121_1.html). El dinero es una herramienta y no un fin. Conviene tener una relación sana con el dinero. Libro “Suficiente de John Bogle” (https://amzn.to/3TwIFRG).

Siete áreas para una buena vida según Pablo: alimentación, cuidar el cuerpo, cuidar la mente, descanso, relaciones personales, trabajo, dinero. La cultura financiera importa porque gestionar el dinero es muy importante.

El dinero y el tiempo están muy relacionados. En las culturas latinas nos cuesta hablar de dinero. Importante cambiar esto educando a nuestros niños. Nos preguntamos si ese pudor con el dinero tiene influencias religiosas. El estado de bienestar (las pensiones en particular) cubre necesidades y eximen a la gente de tomar responsabilidad sobre la gestión de sus finanzas. Eso genera ignorancia financiera: la inversión es para ricos, la bolsa es un casino… La mentalidad en temas económicos no ayuda: si alguien se enriquece no significa que otros se empobrezcan, por ejemplo.

Otra clave de tener una buena vida es tomar responsabilidad sobre ella. Ser el protagonista, el actor que toma las riendas de la misma.

Problemática de las pensiones y su relación con la inversión.

Comportamientos enfermizos con el dinero. Acumular sin sentido. Recurrir a comportamientos ilegales para enriquecerse más. El dinero es como el aire, necesitamos respirar para vivir, pero nadie vive para respirar. El dinero es tranquilidad, independencia y libertad, acceso a comodidad por encima de necesidades básicas. Libro “La psicología del dinero de Morgan Housel” (https://amzn.to/3tqubs2).

Nota: usamos “dinero” en el sentido de riqueza, patrimonio. Lo que sería ‘wealth’ en inglés. Hay que invertir para proteger las unidades monetarias de la inflación.

Otro comportamiento patológico con el dinero es el llamado “lonchafinismo”. No disfrutar del presente y descuidar áreas de la buena vida por no gastar.

Web de Pablo Tovar (https://www.pablotovar.com/) y de su Escuela de Eudemonia (https://escueladeeudemonia.com/).

Comentamos el programa Crea Tu Vida (https://escueladeeudemonia.com/creatuvida/) al que asistieron Juanma y Juan Cogollos. Ambos recomendamos el programa porque lo vemos muy transformador.

Importancia de los buenos hábitos para una buena vida. Libro “Hábitos atómicos de James Clear” (https://amzn.to/481qLuK). No confundir hábitos con “rutina”. Existe una tensión entre el propósito de las personas y la seguridad. La buena vida está ligada al propósito pero sacrificar seguridad requiere valentía. En todo caso cada persona tiene que decidir.

Coincidimos los tres en que hay cosas más importantes que el dinero (aunque según el chiste “sean todas carísimas). Que te quieran, la salud, la calma interior, un cuerpo en forma… Libro “El Almanaque de Naval Ravikant de Eric Jorgenson” (https://amzn.to/3TvdQNn).

Digresiones varias sobre la sabiduría y el conocimiento. Según Pablo la sabiduría es un anhelo, un objetivo posiblemente inalcanzable pero que hay que perseguir. Comentario sobre las virtudes del cristianismo y del estoicismo.

En inversión importa más el temperamento, la actitud y el carácter que los conocimientos técnicos. A veces incluso el exceso de conocimiento puede ser contraproducente. El valor de no hacer nada. Cuesta mucho no hacer nada, pero la inactividad puede ser rentable. Importancia de la psicología en la inversión. Libro “Pensar rápido, pensar despacio de Daniel Kahneman” (https://amzn.to/3v59D8J). Somos vulnerables a los sesgos. Las emociones que más influyen en la inversión son la codicia y el miedo.

Es el mejor momento de la historia para invertir.

Analizamos el FOMO (fear of missing out, miedo a perderme la fiesta) que es el origen de las burbujas. Hablamos de algunas de ellas como la de los tulipanes y el inmobiliario en España. Al final las burbujas seguirán sucediendo porque las alimenta la naturaleza humana.

Reflexión mas compleja de lo habitual...

A veces nos quedamos anclados en el pasado, Nuestras experiencias nos convierten en victimas, no nos dejan seguir progresando.

Es posible entrar en un circulo vicioso de depresión. En el caso de ofensas un arma poderosa para superarlas es elegir el perdón sobre el rencor.

La navidad nos ofrece una ocasión cada año de mirar a nuestro interior, dedicarle más tiempo a nuestra gente más querida y descansar. Para los creyentes tiene un significado muy especial.

En mi opinión (y es algo que no me gusta) la Navidad se ha comercializado en exceso. Gastamos demasiado en comida, en regalos, en excesos. A ver, tampoco soy partidario de no hacer algún gasto extra si eso contribuye a nuestra calidad de vida. Pero creo que en general, nos pasamos de frenada.

Os dejo algunas ideas para ahorrar e invertir en Navidad:

1. Jugar un poco menos a la lotería.

2. Comprar menos comida, o algo que siendo especial sea un poco más económico.

3. Hacer regalos más modestos.

4. Hacer regalos nosotros mismos, lo cual muestra cariño y dedicación.

5. Regalar alguna inversión (os cuento anécdota de Buffett sobre esto) o algo que enseñe sobre manejo de dinero (¿un libro quizás?)

Feliz Navidad, feliz ahorro y feliz inversión.

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