Jak investovat

Makroekonomické ukazatele, které by měl každý investor sledovat. Co přesně znamenají, kdy se zveřejňují a jaký vliv mají na kapitálové trhy?  K tomuto rozhovoru nemohl být pozván nikdo povolanější než David Navrátil, hlavní ekonom a ředitel odboru ekonomické a strategické analýzy České spořitelny.  Zazněla témata jako HDP, inflace, nezaměstnanost, úrokové sazby, kvantitativní uvolňování, obchodní válka mezi USA a Čínou, plánované zvýšení daní v USA a další.  

Bio: David začínal jako analytik v ČNB, nyní působí jako hlavní ekonom a ředitel odboru ekonomické a strategické analýzy České spořitelny. 

V podcastu se dozvíte:

• Náplň práce hlavního ekonoma a ředitele odboru ekonomické a strategické analýzy České spořitelny (0:58)
• Osobní investiční strategie (3:42)
• Největší překvapení na kapitálových trzích (5:41)
• Rozdíl mezi mikroekonomií a makroekonomií (7:54)
• Proč by měl každý investor sledovat makrodata (9:03)
• Jak a kdy reagují trhy na zveřejnění makroekonomických ukazatelů (10:16)
• HDP (12:28)
• Rozdíl mezi nominální a reálnou hodnotou HDP (18:01)
• HDP očištěné o sezónní vlivy (19:34)
• Kdy se vrátí USA na předcovidovou úroveň (21:42)
• Jak je na tom ČR - spoření vs. investování (25:36)
• Česko-ruské vztahy a jejich vliv na českou ekonomiku (29:38)
• Plánované zvýšení daní v USA (33:03)
• Inflace (34:12)
• Proč kvantitativní uvolňování nezpůsobuje (hyper)inflaci (43:55)
• Nezaměstnanost a demografie (49:51)
• Úrokové sazby (59:33)
• Jak vnímají centrální banky kryptoměny (1:05:00)
• HDP - přesný součet nepřesných čísel  - pokračování (1:09:49)
• Vliv Covid-19 na měření dat (01:13:08)

Nenechte si ujít letošní ročník České investiční konference, který proběhne 8. a 9. listopadu 2021. Přednášky a workshopy z České investiční konference 2020 si můžete zakoupit zde.

Partnerem podcastu je Strike.Market, alternativní data pro vaše investice.

Vaše zpětná vazba je pro mě důležitá. Máte-li k podcastu jakékoliv poznámky, zašlete mi je, prosím, na [email protected]. Děkuji. 

Rozhovor s nejotevřenějším portfolio manažerem v Čechách - Michalem Semotanem z J&T Banky o jeho investiční strategii ve fondu J&T Opportunity CZK OPP,  ale také o akciích Biffa, Flughafen Wien, Cameco, S IMMO, Grayscale Bitcoin Trust, Coinbase, Public Power Corporation a dalších. 

Akcie: GBTC, PPC, BIF, FLU, CCJ COIN, TEF, ALPHA

Bio: Michal působí v oblasti kapitálových trhů již od roku 1997, kdy začal pracovat ve společnosti Investkonzult. V rámci skupiny J&T působí od roku 1998, kdy nastoupil do makléřské společnosti J&T Securities na pozici Junior trader, a postupně se vypracoval na pozici makléře a člena představenstva společnosti. V roce 2004 J&T Securities sfúzovala se společností J&T Banka, kde se stal vedoucím makléřem a vedoucím obchodování na cizí účet, s primární specializací na akcie. Od roku 2012 je portfolio manažerem fondu JT Opportunity CZK - Akciový fond postavený na investicích do firem ve středoevropském regionu, doplněném o valuačně zajímavé investice z celého světa.

V podcastu se dozvíte: 

• Otevřenost v komunikaci (0:32)
• Bio Michaela Semotana (2:24)
• Největší překvapení na kapitálových trzích během jeho kariéry (3:03)
• Největší investiční chyba (5:43)
• Nejlepší obchod (6:48)
• Důvod pro zaměření na středoevropský region (8:00)
• Příliv/odliv kapitálu do/z fondu (10:12)
• Regulatorní omezení ve fondu v rámci investování  (11:05)
• Tlak z vedení J&T, když se fondu nedaří (11:37)
• Bonusová složka portfolio manažera v J&T Bance (12:41)
• Vlastní peníze ve fondu a Michalova osobní investiční strategie (14:27)
• Jaký je typ investora (17:12)
• Kde hledá vhodné investiční příležitosti (19:47)
• Schvalovací proces ve fondu (21:03)
• Screeningový proces při výběru akcií do portfolia (22:02)
• Technická analýza (24:28)
• Podle čeho vybírá akcie do svého portfolia (25:01)
• Názor na shortování (26:28)
• Prodej akcií (27:17)
• Využití páky ve fondu (30:46)
• Názor na bitcoin (32:24)
• Grayscale Bitcoin Trust (34:06)
• Coinbase (37:00)
• Využití váhy v portfoliu (37:48)
• Zhodnocení fondu (39:54)
• Volkswagen (41:32)
• Public Power Corporation, ČEZ, E.ON (46:30)
• Telefonica (50:17)
• Pilulka (52:25)
• Abbott Laboratories, S IMMO (53:46)
• Akcie, které zvažuje prodat (54.40)
• Cameco (55:28)
• Flughafen Wien (57:46)
• Biffa (1:00:00)
• Alpha Bank (1:03:01)
• Zajištění měny v portfoliu (1:04:20)
• Hotovost v portfoliu (1:05:30)
• Akcie na watchlistu (1:06:36)

Nenechte si ujít letošní ročník České investiční konference, který proběhne 8. a 9. listopadu 2021. Přednášky a workshopy z České investiční konference 2020 si můžete zakoupit zde.

Partnerem podcastu je Strike.Market, alternativní data pro vaše investice.

Vaše zpětná vazba je pro mě důležitá. Máte-li k podcastu jakékoliv poznámky, zašlete mi je, prosím, na [email protected]. Děkuji. 

Rozhovor s Janem Hlavsou, spoluzakladatelem investiční platformy Fondee, nejen o tom jak se dařilo Fondee během prvního roku fungování nebo jak se staví k nedávno získané pokutě od ČNB, ale také o těžařských společnostech jako jsou například Rio Tinto, Glencore, BHP Group nebo Kenmare Resources. Protože Honza strávil část své kariéry přímo ve společnosti Rio Tinto nebo Greenstone Capital a má tak k těžařským společnostem velice blízko. 

Akcie: RIO, GLEN, BHP, KMR, AAL, BP, AG, XOM, ANTO

Bio: Jan Hlavsa studoval ekonomii na LSE v Londýně a na IES v Praze. Po škole nastoupil do společnosti Rio Tinto, kde pracoval na portfoliu tzv. mineral sands assets. Následně působil ve fondu Greenstone Capital. V roce 2017 spoluzaložil investiční platformu Fondee. 

Co se v podcastu dozvíte: 

1. Zhodnocení prvního roku ostrého provozu Fondee (0:34)
2. Jak vypadá průměrný klient Fondee (1:16)
3. Jaký je Fondee vlastně business (2:50)
4. Kdo vytváří investiční strategii ve Fondee (4:20)
5. Nejoblíbenější portfolio klientů ve Fondee (5:41)
6. Rebalancování portfolia (6:58)
7. Poplatková struktura ve Fondee (8:59)
8. Jak technicky funguje Fondee (11:25)
9. Degiro - proč využívá Fondee právě tohoto brokera (13:52)
10. Vyjádření se k nedávno získané pokutě od ČNB (14:52)
11. Kariéra v Rio Tinto a Greenstone Capital 21:53)
12. Trh s komoditami (24:47)
13. Těžaři - vyhlídky pro tento rok (31:32)
14. Těžaři - doporučení pro investory (35:09)
15. Jaké faktory primárně ovlivňují cenu akcií těžařských společností (40:23)
16. Na co se zaměřit, pokud analyzujete těžařské společnosti (45:36)
17. Kenmare (51:03)
18. Rio Tinto (52:39)
19. BHP Group (58:07)
20. Akcie na watchlistu (59:27)

Nenechte si ujít letošní ročník České investiční konference, který proběhne 8. a 9. listopadu 2021. Přednášky a workshopy z České investiční konference 2020 si můžete zakoupit zde.

Partnerem podcastu je Strike.Market, alternativní data pro vaše investice.

Vaše zpětná vazba je pro mě důležitá. Máte-li k podcastu jakékoliv poznámky, zašlete mi je, prosím, na [email protected]. Děkuji. 

Rozhovor s investorem Radovanem Vávrou nejen o jeho investiční strategii, ale také o akciích Palantir, Ferrari, Teladoc Health, Abbott Healthcare, FAANG, Caterpillar, Lucira Health Inc., nebo McDonalds. 

Akcie: PLTR, RACE, FAANG, CAT, ABT, LHDX, TDOC, a MCD. 

Bio: Radovan vystudoval VŠE a University of South Carolina. V roce 1995 začínal jako hlavní analytik v Creditanstalt Investment Company. Následně během své kariéry působil jako CEO v Citicorp Investment Company, člen představenstva v CITIBANK, CEO v Komerční bance, nebo jako CEO v Union bance. Od roku 2004 je CEO Weyland Corporation. Pravidelně publikuje své názory na www.radovanvavra.com a nově také moderuje podcast Hovory V.

Twitter: @BlanikZ

V podcastu se dozvíte: 

1. Začátky investování (1:30)
2. Akciové portfolio - jako penzijní fond (8:07)
3. FAANG (11:02)
4. Aktuální investiční strategie (12:51)
5. Akciové portfolio (28:16)
6. Ferrari (30:09)
7. Abbott Laboratories (37:47)
8. Guidelines ano nebo ne? (45:43)
9. Teladoc Health (+ CAMP model) (49:07) --> Podívejte se Radovanovu přednášku z České investiční konference (9. listopadu 2020), na které představil jako svůj investiční nápad právě společnost TDOC (odkaz na přednášku, heslo: CIK2020).
10. Palantir (1:02:20)
11. IPO (1:12:47)
12. Akcie, kterou zvažuje zahrnout do portfolia (1:18:11)

Nenechte si ujít letošní ročník České investiční konference, který proběhne 8. a 9. listopadu 2021. Přednášky a workshopy z České investiční konference 2020 si můžete zakoupit zde.

Partnerem podcastu je Strike.Market, alternativní data pro vaše investice.

Vaše zpětná vazba je pro mě důležitá. Máte-li k podcastu jakékoliv poznámky, zašlete mi je, prosím, na [email protected]. Děkuji. 

Rozhovor s Jaroslavem Vybíralem, hlavním investičním stratégem ČSOB Asset Management, o jeho náplni práce a konkrétních akciích Twitter, Disney, Netflix, Spotify, Roku, Carnival Corporation a Volkswagen.

Akcie: TWTR, NFLX, DIS, ROKU, SPOT, CCL, VOW3

Bio: Jaroslav Vybíral působí jako hlavní investiční stratég v ČSOB Asset Management. Dříve pracoval jako akciový a kreditní analytik. V minulosti působil ve společnosti PwC, kde se věnoval advisory a auditu finančních institucí. Je absolventem VŠE, oboru Statistika a pojistné inženýrství. Jaroslav je zastáncem směru behaviorální ekonomie, který tvrdí, že investoři nejsou stroje, ale bytosti ovládané emocemi.

V podcastu se dozvíte:

• Náplň práce hlavního investičního stratéga (00:29)
• Akcie v portoliu fondu ČSOB Akciový, změny v portfoliu v březnu 2020, nákupy nových akcií v roce 2021 (6:10)
• Co způsobuje současné propady na trzích (08:10)
• Perspektivní firmy nebo sektory v následujících letech (10:10)
• Disney & Netflix  (11:10)
• Roku Inc. (21:31)
• Osobní portfolio & diverzifikace (23:10) 
• Spotify (31:25)
• Twitter (37:10)
• Výletní lodě (45:33)
• Volkswagen (51:47)
• Sázka na jednu akcii (55:37)

Nenechte si ujít letošní ročník České investiční konference, který proběhne 8. a 9. listopadu 2021. Přednášky a workshopy z České investiční konference 2020 si můžete zakoupit zde.

Partnerem podcastu je Strike.Market, alternativní data pro vaše investice.

Vaše zpětná vazba je pro mě důležité. Máte-li k podcastu jakékoliv poznámky, zašlete mi je, prosím, na [email protected]. Děkuji. 

Rozhovor s Petrem Čermákem, hodnotovým investorem, autorem knihy Investice do akcií - základy value investování a redaktorem webu investicedoakcii.cz o tom, zda-li hodnotové investování stále funguje, jak se hodnotové investování v čase vyvíjelo nebo zda-li skutečně hodnotové akcie zaostávají za růstovými (rozhovor natočený 16. února 2021).

Pokud nemáte čas si poslechnout celý rozhovor , můžete si poslechnout  jednotlivá témata na Buzzsproutu v sekci "Chapters".

V podcastu se dozvíte: 

• O knize Investice do akcií - základy value investování (00:29)
• Náplň práce pro jednu z největších penzijních společností v ČR (1:18)
• Osobní investiční přístup (2:28)
• Práce v Colosseu a hodnotové investování (3:03)
• Hodnotový investor (6:25)
• Růstový investor (13:43)
• Hodnotový investor - určování vnitřní hodnoty firmy (14:11)
• Rozdíl mezi hodnotovým a růstovým investováním (14:56)
• Cyklus firmy (16:13)
• Funguje hodnotové investování (18:28)
• Výkonnost hodnotového a růstového investování v uplynulých dekádách (23:43)
• Nejznámější hodnotoví investoři (27:54)
• Nákupy známých value investorů v posledních čtvrtletích (28:31)
• Nejzajímavější hodnotové akcie (30:49)
• Osobní strategie - jak hledává konkrétní akcie (31:57)
• Akciový watchlist a stručný souhrn nejdůležitějších fundamentů o firmě (50:33) 
• Sektory, kterým se vyhýbá (52:33)
• Jak dlouho analyzuje firmu (56:05)
• V jaké chvíli nakupuje akcie (56:40)
• Investování do akciových indexů prostřednictvím ETF (1:00:06)
• Počet akcií v portfoliu (1:01:44)
• Jsou akcie nejlepší investicí? (1:02:02)
• Kam právě investuje (1:04:56)
• Diverzifikace na úrovni obchodníků s cennými papíry (1:05:40)

Nenechte si ujít letošní ročník České investiční konference, který proběhne 8. a 9. listopadu 2021. Přednášky a workshopy z České investiční konference 2020 si můžete zakoupit zde.

Partnerem podcastu je Strike.Market, alternativní data pro vaše investice.

Vaše zpětná vazba je pro mě důležité. Máte-li k podcastu jakékoliv poznámky, zašlete mi je, prosím, na [email protected]. Děkuji. 

Rozhovor s Jakubem Skryjou, manažerem nově vzniklého fondu VAULT (Art of Finance) o tom,  jak se zakládá akciový fond, jaké porodní bolesti jsou s tím spojené, jakou investiční strategii zvolil a jaké akcie má v portfoliu (rozhovor natočený 17. února 2021).

Akcie: Booking, Alphabet, Microsoft, Cars.com, Comcast, IAC/InterActiveCorp, The Howard Hughes Corporation, JOST Werke a další.

Bio: 

Jakub má přes 10 let zkušeností ve finančním sektoru, zejména ve správě akciových a dluhopisových investic. Pracuje v investiční společnosti Art of Finance, kde založil a řídí globální akciový fond kvalifikovaných investorů VAULT OPF (společně s Jiřím Dopitou a Dominikem Filipem) . 8 let působil v investiční skupině Verdi Capital, kde měl na starosti tvorbu a nastavení celkové investiční strategie skupiny do veřejně obchodovaných akcií a dluhopisů. Dále vedl tým analytiků a spolupracoval na investičně poradenských mandátech pro významné české podnikatele. Dříve pracoval na pozici asistenta auditora v PwC Audit, s.r.o. Jakub vystudoval matematické inženýrství na Fakultě jaderné a fyzikálně inženýrské na ČVUT. V průběhu svých studií se věnoval řízení úrokového rizika, optimální alokaci bankovních aktiv a analýze kreditních derivátů.

V podcastu se dozvíte: 

• Poč zrovna studium na Fakultě jaderné a fyzikálně inženýrské na ČVUT  (00:32)
• Začátky v investování (00:51)
• Založení fondu (4:21)
• Alternativy k založení fondu (6:55)
• Náklady spojené se založením fondu (9:59)
• Poplatky ve fondu (11:30)
• Jak lehké/těžké je najít investory (16:53)
• Kdo stojí za fondem (22:40)
• Jak se dělá sales ve fondu (26:44)
• Tvorba portfolia (29:07)
• Počet akcií v portfoliu (31:50)
• Sektory v portfoliu (32:33)
• Výkonnost fondu za loňský rok (34:50)
• Nákupní horečka na konci roku 2020 (40:02)
• IAC/InterActiveCorp (41:24)
• Cars.com (50:58)
• Comcast (56:15) 
• The Howard Hughes Corporation (59:35)
• JOST Werke (01:01:51) --> podívejte se na Jakubovu detailní analýzu společnosti JOST Werke, kterou představil jako svůj investiční tip na České investiční konferenci 10. listopadu 2020 - odkaz na přednášku, heslo: CIK2020
• Strategie low volatility (01:05:35) --> poslechněte si Jakubův workshop, vč. Q&A, na toto téma, který byl součástí České investiční konference 10. listopadu 2020 - odkaz na workshop, heslo: JS2020

Jakuba můžete také sledovat na Twitteru: @SKRYJA_VAULTOPF

Další ročník České investiční konference proběhne 8. a 9. listopadu 2021. Přednášky a workshopy z České investiční konference 2020 si můžete zakoupit zde.

Partnerem podcastu je Strike.Market, alternativní data pro vaše investice.

Vaše zpětná vazba je pro mě důležité. Máte-li k podcastu jakékoliv poznámky, zašlete mi je, prosím, na [email protected]. Děkuji. 

Rozhovor s Lukášem Kotrbou, portfolio manažerem z RSJ Securities o rekultivaci fondu New Markets, o akciích v jeho osobním portfoliu (GME, AZO, RHI, ERII, NTEKB) a o akciích, které zvažuje nakoupit do svého portfolia.

Pozn.:  Rozhovor byl natočený 25. ledna, kdy cena GME atakovala hranici $100.  Aktuálně nemá Lukáš žádnou pozici v akciích či opcích na GME. Malou část prodal 13. - 14. ledna, následovaly prodeje 22. ledna a následně hlavní prodeje mezi 25. a 28. lednem. Poslední část proběhla až z kraje února.  "Nebylo to rozhodně psychicky snadné, protože už to nemělo nic společného s value, ale se short squeeze a zde to bylo daleko více o tradingu a psychologii. Nejvýše jsem prodával za 481 USD," dodává.

Akcie: Autozone, Gamestop, KARO Invest, Pilulka, Energy Recovery, a Robert Half Int.

Pokud nemáte čas si poslechnout celý rozhovor , můžete si poslechnout  jednotlivá témata na Buzzsproutu v sekci "Chapters".

V podcastu se dozvíte:

• Kdo je Lukáš Kotrba a správa rodinného majetku (0:26)
• Začátky v investování (4:45)
• Začátky v RSJ (6:13)
• Převzetí fondu RSJ New Markets a jeho rekultivace (8:33)
• Osobní peníze ve fondu (14:39)
• Proč je fond registrovaný na Mauriciu (16:24)
• Jak funguje rozhodovací proces ve fondu (17:17)
• Osobní portfolio a investiční strategie (20:52)
• Jak dlouho drží akcie v portfoliu a váha (23:22)
• Odvětví v portfoliu (27:123)
• Váha (28:25)
• Investiční proces (33:04)
• Placené analýzy vs. neplacené (37:23)
• Investiční teze (38:31)
• Trendy (40:30)
• Čínské akcie (42:31)
• Cílové ceny analytiků (49:22)
• Autozone (50:25)
• Defenzivní titul - O2 (55:47)
• České firmy v portfoliu (57:43)
• Gamestop (1:00:49)
• KARO INVEST (1:18:51)
• Pilulka (1:26:59)
• Nové IPO 1:32:42)
• Energy Recovery (1:34:36)
• Sázka na jednu kartu (1:43:20)
• FOMO (1:51:01)

Partnerem podcastu je Strike.Market, alternativní data pro vaše investice.

Vaše zpětná vazba je pro mě důležité. Máte-li k podcastu jakékoliv poznámky, zašlete mi je, prosím, na [email protected]. Děkuji. 

Rozhovor s investorem a burzovním spekulantem Jaroslavem Šurou o jeho investiční strategii a názoru na Monetu a Pilulku (2. února 2020).

Jaroslav Šura je investor, burzovní spekulant, nově také 6% akcionář Pilulky a příležitostný filantrop.

Jeho názory na aktuální dění na akciových trzích můžete sledovat na jeho Twitter účtu.

Pokud nemáte čas si poslechnout celý rozhovor, poslechněte si oddělené části na Buzzproutu, kde je naleznete pod záložkou "Chapters". 

V podcastu se dozvíte:

• Momenty, které ho nejvíce ovlivnily na akciových trzích (0:16)
• Investiční strategie 1:31)
• Jak dlouho drží akcie ve svém portfoliu (5:38)
• Nové akcie v portfoliu (7:43)
• Moneta (8:34)
• Pilulka (15:48)
• Počet akcií v portfoliu (19:58)
• Moneta (21:28)
• Spekulace vs. investování (22:12)
• Inspirace ostatními (24:34)
• Největší zhodnocení (26:21)
• Nové akcie na watchlistu (29:52)
• Názor na doporučení analytiků (31:34)
• Akcie, do které by nikdy neinvestoval (35:10)
• Alibaba a jiné čínské akcie (37:08)
• Technologické akcie (38:01)
• Doporučení začínajícím investorům (42:57)
• Zhodnocení za loňský rok (43:58)

Partnerem podcastu je Strike.Market, alternativní data pro vaše investice.

Rozhovor s nejznámějších českých shortařem Alešem Vávrou o jeho investiční strategii, o akciích, které právě shortuje a proč by nikdy neinvestovat do Alibaby. 

Aleš Vávra je nejznámější český shortař, který jako jeden z prvních upozornil na dění kolem společnosti Wirecard. Od roku 2013 je portfolio manažerem fondu Metatron Long-Short Equity Fund. Oblasti kapitálových trhů se věnuje více jak 10 let. Zkušenosti získal v J&T Bance (2002 – 2013), původně jako makléř, následně jako konzultant předsedy představenstva. Je zastáncem fundamentální analýzy a preferuje dlouhodobý investiční horizont.

Jeho názory na aktuální dění na akciových trzích můžete sledovat na jeho Twitter účtu.

V podcastu se dozvíte:

• Strategie fondu Metatron Long-Short Equity Fund a jeho výkonnost (00:39)
• Podle jakých kritérií vybírá akcie do fondu (03:51)
• Březnové (2020) uzavření shortů (06:18)
• Poměr short vs. long akcií v portfoliu (07:24)
• CD Projekt SA (CDP) (08:08)
• Take-Two Interactive Software (TTWO) a Electronic Arts (EA) (08:48)
• Trendy (10:09)
• Trading (11:55)
• Osobní investování (12:25)
• Jak dlouho v průměru drží akcie v portfoliu (13:28)
• Fundamentální vs. technická analýza (14:45)
• Inspirace jinými fondy (16:02)
• Wirecard (WDI.F) (17:49)
• Útoky na shortaře (22:48)
• Úspěšnost investice do Wirecard (24:06)
• Gamestop (GME) (28:38)
• GSX Techedu (GSX) (30:50)
• Shortování prakticky (33:11)
• Na čem vydělává Robinhood (47:16)
• Blackberry (BB) (49:18)
• Akcie, která právě shortuje (56:31)
• Proč neinvestovat do Alibaby (BABA) (58:49)
• Nové akcie na watchlistu (01:09:34)

Partnerem podcastu je Strike.Market, alternativní data pro vaše investice.