亮哥说钢铁 | 聊市场说热点谈行业

主持人亮哥：

今天是我的钢铁网的年会的同期会议专场，今天的会议现场宾客满满，下面来看看我们前线的记者发来的现场专场，里面包含我的钢铁网的分析师和嘉宾的精彩观点，欢迎收听！

我的钢铁网建材分析师万超

我的钢铁网铁矿石分析师支海蕾

新加坡交易所 副总监 严蔚岚

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

今天的市场依旧很亢奋，伴随着期货及铁矿的带动，现货市场依然表现比较强。部分如华东、华中地区涨幅也多有40-50元/吨，整体还是呈现上涨的态势。今天刚好周四，我的钢铁网也发布了新一期的产业数据，下面我们来看看本周基本面数据有什么变化？我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师吴建华。

建筑钢材分析师吴建华：

好的，主持人，今天现货市场依然表现较强，螺纹钢均价上涨25元到4167元/吨，不过从整体表现来看，市场确实有所分化，南方市场表现更为强势，而北方有点力不从心，不温不火。成交方面亦是如此，连日来的上涨，市场高位接货的情绪也是有所缓和，商家也变得谨慎。产业数据上来看，本周建筑材整体供应量有所下降，螺纹钢产量回落到348万吨，线盘产量也是有所减少。同时厂库有所回落，但社会库存降幅有所收窄，另外从表观消费来看，本周螺纹钢表观消费量降至377万吨左右，整体呈现供需双降的格局。短期来看，由于近期原料价格上涨，吨钢利润被压缩，但考虑到原料供应情况并未缓解，钢厂挺价推涨意愿更强。不过从中期来看，成本驱动下的钢价抬升持续性有待考验，未来核心仍是终端需求。考虑到近期现货价格处于年内高位水平，或一定程度抑制冬储节奏。加上冬季需求有转弱预期。当前现货市场不宜盲目乐观，需要保留一丝冷静。

主持人亮哥：谢谢建华 我们有请热轧分析师张倚铭来给我们讲讲热轧

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷价格小幅上涨，分区域来看，各地区价格均有不同幅度的上涨。今日黑色商品期货市场震荡上行，01合约收涨1.38%，现货市场心态偏强，商家报价继续上涨，市场成交整体一般。本周钢厂供应变动不大，短期供应基本维稳，下旬产量或将小幅增加，社会库存继续下降，需求表现仍有支撑，市场基本面依旧偏好，商家出货压力不大，因此挺价意愿较强。不过随着价格的高位运行，下游用户采购比较谨慎，基本保持按需采购为主。综合来看，预计明日热轧板卷价格维持高位震荡运行。

主持人亮哥：谢谢张倚铭。 听说上周河南省有限产文件发布，具体的影响如何呢，对铁矿石需求有何影响呢？ 有请铁矿石分析师柳浠为我们解答

铁矿石分析师柳浠：

12月7日河南安阳地区颁布了天气红色预警的特别管理措施，安阳地区的大部分钢厂生产均受到了影响，除了部分有供暖任务的钢厂，其他很多钢厂都被迫关停了其烧结机、球团设备等，高炉进行焖炉，该地区的高炉开工率以及铁水产量均有所下降。其实在冬季来说，若空气质量较差，则会出台一些限产政策来进行管控，加上十二月底、一月初部分钢厂会安排高炉的年度检修，所以总的来说，铁矿石需求较前期是有所减弱的。

主持人亮哥：谢谢柳浠。周四煤焦数据解读 有请煤焦分析师熊超

煤焦分析师熊超：

大家晚上好，今天又是周四出煤焦数据的时候，那么今天我们看到这一周的一个数据是大幅的降库啊，那么首先独立焦化厂这边的一个开工是一个小幅下降，0.26万吨，那么预计下周的话应该还有这个去产能的一个影响，还会继续下降。那么库存这边目前出货比较好，这周是减了6.06万吨，而钢厂这边的话是大幅的一个降库。那我们看到本周调研的一个数据，247家钢厂的库存是减了22.28吨，而110家钢厂也是减了8万吨库存。那么钢厂减库主要是由于最近运费的一个上涨，特别是这个燃气费的一个上涨，但运费涨的不多，导致这个钢厂这边的一个到货情况明显的一个减少。另外港口本周是增了1.5万的库存，那么综合来看，目前整个焦炭的一个基本面还是偏强的，预计未来应该还有一个上涨的一个空间。那么以上就是本周的一个煤焦数据解读。

主持人亮哥：

谢谢各位，今天现货市场基本面的格局依然没有什么大的变化，但是这种情况本身就比较特别，往年到这个时间点上因为冬季消费减弱往往都会进入增库存的阶段，但是这周的数据出来后依然是下降的，所以今天黑色系的品种涨的这么有底气。而且从五大钢材品种的合计数据来看，社会库存已经和前两年同期差不多了，钢厂库存比往年稍微还高一些，主要是热卷和中厚板高，其他品种也不高，所以总体来看市场压力都不大，有些主流的消费市场还觉得库存偏低。那么在总产量仍高于往年的情况下，只能说现在需求还是太好了，甚至是好到有些省市电都不够用了，所以从数据的角度来看，现在确实还是利好更多一些。不过我们也要注意到，现在螺纹钢的利润基本上快没有了，后期减产的积极性可能会更高，而目前螺纹钢期货还是深贴水的，相对于热轧而言预期可能有些过于悲观了，而热轧近期价格主要靠冷轧撑着，虽然近期还看不到冷轧需求减弱的迹象，但冷轧本身和消费品密切相关，春节期间工厂肯定都要放假的，间接的会不会影响到热轧的消费呢？所以个人认为最近可以关注下卷螺价差收窄的可能了。

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

今天国家统计局公布了11月一些宏观及产业数据，部分数据表现还是比较亮眼的，基建和房地产的投资数据表现怎样呢？另外今天黑色期货市场再次出现明显反弹，建筑钢材现货价格也是稳中小幅拉涨，接下来建筑钢材现货价格又会呈现怎样的趋势？下面我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师曾亮

建筑钢材分析师曾亮：

好的，主持人。对于统计局公布的11月一些宏观及产业数据，我们可以重点看一下与建筑钢材需求高度相关的房地产及基建数据。基建投资方面，11月广义基建累计同比增速基本持平10月，小幅回升0.3个点，单月增速较10月回落1.4个点至5.9%，环比动能依然在走弱。地产投资方面，单月投资增速较10月的12.7%下行至10.9%左右。从房地产的新开工、施工以及竣工数据来看，新开工面积当月增速强于10月，竣工面积表现弱于10月，施工端大体保持平稳。虽然部分地产投资的分项单月指标有所回落，但从与用钢需求直接相关的新开工、施工以及竣工数据来看的话，短期房地产的用钢需求韧性还是有的。

对于短期的建筑钢材现货价格走势的话，我们可以关注以下几方面因素。钢厂方面，近期原料价格持续走强，建筑钢材生产利润明显被压缩，多数钢厂上调出厂价，挺价意愿较强，炼钢成本增加的压力也会逐步向下游用钢企业传导。资源方面，目前市场现货库存处于相对低位，贸易商库存压力较小。综合来看，在原料价格支撑作用较强以及钢厂挺价意愿较强的情况下，预计短期国内建筑钢材价格或偏强运行。

主持人亮哥：谢谢曾亮 我们有请热轧分析师张倚铭来给我们讲讲热轧

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷全国主要城市价格小幅上涨，分区域来看，今日全国各地区价格均有不同幅度的上涨。今日黑色商品期货市场震荡上行，01合约收涨1.37%。现货市场信心有所提振，商家报价小幅拉涨，市场成交整体一般。目前市场库存资源依旧不多，商家出货压力不大，加上期盘及原料价格的上涨，市场心态偏乐观，商家挺价意愿较强。终端用户仍比较谨慎，基本还是按需采购，成交依旧不温不火。短期在库存没有明显累积的情况下，价格仍是易涨难跌。综合来看，预计明日热轧板卷价格维持高位震荡运行。

主持人亮哥：谢谢张倚铭。 盘面宽幅波动下，市场心态与成交如何？ 有请铁矿石分析师王琼琼为我们解答

铁矿石分析师王琼琼：

近期连铁主力盘面偏高震荡运行，市场心态也较为谨慎，今日开盘后贸易商报价积极性一般，报盘价格较昨天小幅上涨5-10元/吨，但钢厂采购询盘寥寥。下午市场上发布建材数据，需求继续向好，为市场带来提振动力，贸易商价格愈发坚挺。钢厂方面，受限于高矿价高成本，整体采购积极性较为一般，今日仅有个别刚需钢厂的买货成交，其余多以观望为主，整体成交较为一般。近期调研了解，连续的高成本采购下，个别钢厂已出现亏损，在这种情况下钢厂更不会加大力度采购，仅仅以维持生产为主。

主持人亮哥：谢谢琼琼。 焦炭第九轮上涨范围扩大，现在供需情况如何？有请煤焦分析师熊超

煤焦分析师熊超：

好的，主持人，今天我们看到主流的一个市场基本上在落实这个第九轮的一个上涨，现在一个上涨的范围也逐渐在扩大，而且对于后市的话，目前大家市场对后面的预期还是偏乐观的，因为从供应上来讲，今年年底之前这块还是有一些去产能的任务，那么大概还有一千多万的一个去产能前面我们一直在强调的，然后后续的话供应这个需求这边反而是现在高炉还在整体开工，维持一个比较高的一个水平，所以短期来看的话需求应该还是比较稳定的，即使有下降的幅度也比较小。而且库存这块我们看到上游现在基本上没什么库存，下游最近这个钢厂的库存也开始在往下降，而且出口最近订单也开始转好，所以出口也在增加。总体来看，焦炭目前的一个情况就是需求依然维持一个旺盛，但是供应还在持续的往下走低，所以价格预期的话应该还要继续上涨的空间啊。那么除了本身那个基本面以外的话，我们看到原材料这边就煤炭的一个冬天的一个供应也是比较紧俏的，所以价格也在持续上涨，焦煤最近在涨价，包括动力煤最近也是一天一个价，所以原料的一个走强，对于焦炭的一个成本支撑也是有一定支撑作用的。所以短期来看的话，我们看下来双焦这边一个走势整体应该还是一个偏强的一个走势。好的，以上就是今天双焦市场的一个情况。

主持人亮哥：

谢谢各位，临近我们年会了，大家也在猜测我们对明年会有什么看法，周五的分品种论坛和周末的主会上就要揭晓了，建议大家还是到现场去听。最近亮哥也是和朋友在聊，南钢一位大佬的观点我个人是比较赞同的，分享出来大家可以参考下，大佬认为从时间点来看，12月份市场问题不大，现在主要担心1月份，从基本面的角度来说一月份材的需求可能或有更为明显的减弱，而原料端的双焦也有可能出现调整，技术面来看呢，也应该会有四浪回调出现。目前的逻辑呢材是看需求的，矿是估值问题，双焦主要看政策，据他了解，焦炭方面山西一部分去产能的任务移到了明年一季度，所以可能也不会出现我们预期的政策放松后焦炭价格大幅度回调。其他的品种大佬也没明说，不过也可能看得出他的纠结，确实啊，当前的预期基本上都被市场交易掉了，之所以近期价格总是一天涨一天跌，主因就是缺乏新的驱动力了，但是基本面还没发出明确的拐点信号。所以最近的价格可能就是个上下两难的震荡市。另外今天有个消息说湖南的长沙、衡阳、浙江、江西都出现了拉闸限电的现象，主要是大冬天的工业用电需求还在增加，以及最近降温大家居民用电多了，亮哥比较关心，会不会影响电弧炉的生产呢？大家可以期待一下我们后期的调研。

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

今天的市场又是一惊一乍，早盘期货还是有点弱，现货也多跟着往下走，午后伴随着期货快速拉涨，低位资源也多有所回升。不过临近冬季，目前冬储也逐渐被提上日程，关于今年的冬储，从我们最近新一期投票的结果来看，67%人认为再降低200以上考虑冬储，2.7%的人认为再跌100以上考虑冬储，剩下30.3%今年不考虑冬储，那么从我们了解的情况，对于冬储，短期有什么值得关注的？我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师吴建华。

建筑钢材分析师吴建华：

好的，主持人，正如主持人所说，今天的期货市场基本上低开高走，现货也多先弱后强，从成交水平来看，近一周的数据基本上也都在20万吨左右的水平。但从价格来看，近期螺纹钢平均水平又回到了4100左右，而从12月初以来现货的拉涨来看，既有原材料价格的驱动，亦有基本面的支撑。同时黑色系期货多个品种创了近年来的新高。冬储来看的话，价格方面，需求淡季下，价格出现大幅上涨，一方面抬升冬储了成本，贸易商也会被动高价拿货，另一方面，资金占用比例增加，风险也增加。对于钢厂而言，原料价格这么高，钢厂是不太愿意跌价的，这样一来，市场的压力也将逐渐转换到钢厂身上，但钢厂也会想方设法的去把资源转移，如给予贸易商更多的优惠条件，保价或者是增加优惠力度。但与此同时，正常冬储的贸易商基本上是对于来年的价格有一个较好的预期，以现货为例，多数市场观点认为回归到去年冬储水平，至少还要跌200-250，贸易商才会考虑冬储，而今年受原料成本的抬升，预计今年冬储的成本会高于去年，除非成本塌陷，否则很难回到预期水平，但从最近的情况来看，现货依然处于相对强力，如果年前的价格这么高，年后累库的周期预计也会拉长，春节期间库存超预期增加，节后的风险就会比较大了，因此短期还是建议先观望再视价格而定是否需要冬储。

主持人亮哥：谢谢建华 我们有请热轧分析师张倚铭来给我们讲讲热轧

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷价格小幅下跌，分区域来看，华南、华中、华北、东北地区价格小幅下跌，华东地区价格涨跌互现，西南、西北地区价格维稳。今日黑色商品期货市场震荡上行，01合约收涨0.97%。早盘期货市场震荡走弱，现货市场观望情绪较浓，商家报价小幅下跌，市场成交整体偏弱。午后期货市场出现反弹，现货市场心态稍有好转，低价资源成交尚可，但高价成交困难。短期市场恐高情绪较强，价格在持续上涨后也需要做些调整，但目前市场库存依旧没有累积，商家出货压力不大，加上终端需求仍有一定的韧性，因此价格下跌空间也有限。综合来看，预计明日热轧板卷价格维持震荡运行。

主持人亮哥：谢谢张倚铭。 今天铁矿价格飘忽不定，市场上发生了些什么情况？ 有请铁矿石分析师俞晨为我们解答

铁矿石分析师俞晨：

早间市场延续昨日下跌趋势，价格继续小幅回落，但随着11月房地产利好数据公布，市场看涨信心又有所提振。不过目前港口资源较为分散，部分中小户担忧高矿价风险因而快进快出为主，而另一部分贸易商则相对看好高需求的持续性，因而今日矿价涨跌不一，仍较为混乱。不过午后部分低库存钢厂有刚需补库需求，成交较昨日有所放量，以PB粉为首的主流中高品粉矿表现相对较好。

主持人亮哥：谢谢俞晨。我们 来聊聊焦炭，焦炭第九轮上涨落地比预期的要快，是什么原因呢？有请煤焦分析师熊超

煤焦分析师熊超：

好的，主持人，今天我们看到盘面又再次的开始走强上涨的一个行情，现货这边，目前第九轮的一个提涨已经落地了，大部分的钢厂今天都接受了这个上涨，那么这一轮的一个价格上涨比预期的要稍微的执行的要快一点，因为我们看到了前两轮的一个焦化厂提涨都是差不多是经过了一周左右的时间钢厂才同意的，那么这一周的话我们看到这一次这个提涨，昨天焦化厂刚刚提出了这个第九轮上涨，今天的话就已经基本上落地了，也看得出来目前市场供需确实是一个比较紧张的一个局面，那么后续的话我们看到整个十二月份这块预计供应还会进一步的下降，因为还是有去产能那个因素影响。那么需求端目前的一个钢厂的开工还是维持一个比较高的一个水平，所以需求短期来看应该是问题不大的。那么结合目前的供需情况来看的话，我们预估到下旬左右应该还会有一个第十轮的一个提涨，而且在春节之前这边的话我们看到焦炭价格应该整体还是一个偏强的一个走势。好了，那么以上就今天焦炭的一个市场情况。

主持人亮哥：

谢谢各位分析师，今天虽然期货盘面大部分品种又翻红了，但是钢材现货的心态依然偏弱，今天螺纹钢、热轧、铁矿石的分析师都表达了这个观点，现货市场已经到了一个恐高阶段，我们最近也在说，观点的分歧已经出现了，虽然这并不代表近期价格就会直接转跌，但是继续上涨压力一定是在加大，今天开头也说了，从冬储意愿的调研可以看出来，现货市场对现在价格的估价并没有盘面这么乐观，而近期可以见到的利多消息基本上都已经被期货市场交易了，我们关注的是后期还有什么因素能被交易？现货市场来看螺纹钢的需求肯定是比较弱的，而钢厂的产量还比较高，估计冬储政策上会比往年有更多的优惠，这个对于近期的价格来说可能会有一个稳定的作用，热轧目前基本面还不错，但利好也被市场交易过了，继续上涨可能只有看成本了。那现在核心依然就是在成本，双焦近期依然难跌，这是政策使然，焦炭要看会不会有第十轮提涨，如果提不起来的话那行情也基本上到头了，铁矿石是现在最不确定的，个人感觉现在唯一能支撑的，就是海外需求还在恢复，确实现在海外的生铁产量还没有恢复到正常水平，但反过来想，中国已经高于往年正常水平了，这是因为之前国外受疫情影响干不了，中国去补了产量缺口，后期中国的铁矿石需求大概率是要降的，另外国外此前即使是在正常的需求水平下，铁矿石的价格也没有现在这么高，而全球的产量是逐年在增加的，现在澳洲和巴西也没有因为疫情影响而减产，那么继续推升价格的动力到底在哪，到底还有没有呢？这个是亮哥今天要提醒大家的。感谢收听，记得周末来参会哦

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

今天黑色期货市场各品种均出现了不同程度的回落调整，而对于建筑钢材市场来说，华东及南方市场现货价格开始出现回调，接下来建筑钢材市场供需格局如何？又会呈现怎样的趋势？下面我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师曾亮。

建筑钢材分析师曾亮：

好的，主持人。正如主持人所说，今天华东及南方建筑钢材市场价格开始下跌，全国主要城市螺纹钢均价4129元/吨，较上个交易日下跌11元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数4168，较上个交易日跌14。对于现货价格下跌的原因，一方面是因为今天黑色期货整体都出现了明显的回落调整，加剧了现货市场的看空情绪；另一方面的话，也是因为新一轮降温及雨雪天气的影响，全国多数地区下游采购需求出现萎缩，市场整体成交有所转弱，在成交受阻的情况下，多数地区商家纷纷下调价格以求出货。对于接下来的建筑钢材供需格局，考虑到季节性因素的影响，建筑钢材的下游需求持续性欠佳，加之钢厂产量增长空间不大，建筑钢材库存降幅或进一步收窄，甚至会出现由降转增的拐点，建筑钢材市场或逐步转向供需两弱的格局。对于价格走势来看的话，建筑钢材大的方向可能还是跟从原料及板材价格趋势，同时整体的表现还是属于整个黑色品种中相对比较弱势的一个，短期建筑钢材价格可能以弱势调整为主。

主持人亮哥：谢谢曾亮。今天热轧现货在不同区域有不同的价格表现，是不是意味着市场存在比较大的分歧呢？我们有请热轧分析师张倚铭来给我们讲讲热轧

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷价格小幅下跌，分区域来看，华中地区价格涨跌互现，西北地区价格小幅上涨，华东、华南、华北、东北、西南地区价格均以下跌为主。今日黑色商品期货市场震荡走弱，01合约收跌1.71%，现货市场早盘报价小幅下跌，跌后市场成交乏力，午后受盘面下跌及成交不畅双重作用下，现货市场开始继续下跌，但整日的成交依然弱势，并没有随着价格下跌而有所改善，前期的快速上涨导致市场恐高心理渐强，对短期回调也是有所预期，但是目前整体库存依然没有累积，供应稳定，需求表现尚可，短期深可能不大，但适当回调符合预期，综合来看，预计明日热轧板卷价格维持震荡运行。

主持人亮哥：谢谢张倚铭。 今天铁矿价格从高位回调，有什么消息吗？有请铁矿石分析师支海蕾为我们解答

铁矿石分析师支海蕾：

两个方面的情况影响了今天铁矿石的价格，现货大概有10-20块左右的降幅，从数据基本面来看，今天刚刚出来的上周铁矿石到港数据增加了将近400万吨，增量主要是在澳洲和非主流方面。体现出铁矿石的供应方面情况还是处于一个比较稳定的状态；其次是消息面方面的情况，上周五夜盘收盘后，大商所发布公告，称目前在研究增加交割品和使用动态的品牌升贴水，对市场来说是一个相对利空的消息。所以在这两个消息的影响下，今天的期货和现货市场都有些疲软。

主持人亮哥：谢谢海蕾。我们 来聊聊焦炭，焦炭第九轮提涨，后市会怎么走？还能继续涨吗？有请煤焦分析师熊超

煤焦分析师熊超：

好的，主持人，今天我们看到焦炭这边是提出了第九轮的一个上涨，那么也是累计四百五十元每吨的一个涨幅。那么到目前为止的话，我们看到其实焦炭这边供需来说都还是会偏紧，因为近期的话由于这个去产能，山西、河南以及河北，未来一段时间内还有大概一千多万的一个产能需要停，那么也就是说未来一段时间内产量还会继续下降，但是这个需求这边的话，高炉目前的还是维持一个比较高的一个开工水平，所以说需求应该是维持高位的，那么价格的话应该还有继续提涨的一个空间。我们预估可能会在月底会有这个第十轮的提涨，那么短期焦炭这边的一个价格还是会偏强运行的，那么焦煤这边的话也是一个补涨，焦煤因为前期涨的比较少，最近由于下游有一个冬季补库的需求，再加上这个年底煤矿这边有些完成生产任务的会有一些提前检修停产的情况，也就春节之前在这边的话供应还是一个小幅下降的一个趋势，但下游冬季补库的一个需求还是比较好的一个状态下的话，焦煤短期应该还是一个偏强运行的一个状态。好的，以上就是今天煤焦市场的一个情况。

主持人亮哥：谢谢各位帅哥美女分析师。仔细的朋友应该听得出来，亮哥的感冒终于好了，因为这周六亮哥要主持我们钢联大宗商品年会的晚宴，如果有参加我们这周末年会的朋友那我们可以网友线下见面了，如果还没报名的朋友请尽快报名或者在评论区留言，我们工作人员会联系您。今天期货和现货市场双双回落给了空单被套的朋友一点心理慰藉，还拿着多单的朋友亮哥上周就多次提示大家尽早落袋为安，做人不要太贪心。现在的基本面说白了就是一个铁矿石和焦炭带着钢材飞的行情，然后下游需求的不同又导致螺纹钢和热卷的价差一直拉的很大。如果从绝对价格来看确实不便宜，而且这次的价格上涨本质上是把我们下游制造业的利润转移给了原料端，钢厂也没因此多赚钱，这种情况个人认为肯定不正常，但是在库存拐点出现之前，偏强的走势还是很难根本改变。不过，对于铁矿石这个主要靠进口的品种，而且又是近期钢价走势的主心骨，近期肯定还会不断有政策上的利空消息出来，其他品种虽然不太会有直接的干预手段出来，但预期上肯定会有一些压制，所以近期大家还是谨慎一点比较好，如果实在看不清后面的走势，那就来参加我们的年会呗，这样你对明年的趋势就一目了然了，现在要割肉还是要留，要追涨还是要落袋也就不用纠结了，期待这周末见哦

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁,

今天的市场有点上串下跳，早盘期货震荡上行，多数地区现货价格全线上涨，盘中随着期货高位跳水，部分地区现货价格涨后出现小幅回落，现货表现的像一个跟屁虫说明贸易商最近也有点没方向，下面我们来连线建筑钢材分析师吴建华看看螺纹钢现货今天的心路历程。

建筑钢材分析师吴建华：

好的，今天的话，行情跟主持人说的那样，确实有点上串下跳，螺纹主力略有高开冲高回落并大幅走低，在天量巨幅减仓，最长上影线的出现，显示多头出逃较为积极。现货方面，早盘在铁矿、焦炭等期货拉涨下，华东、华中地区率先领涨，且交投氛围积极，盘中伴随着期货冲高回落，现货市场部分城市出现小幅回调情况，商家恐高情绪浓，获利积极套现为主。从全天成交来看，由于期螺冲高回落，下午市场成交较为冷清，心态谨慎。短期来看，伴随着钢价的进一步上涨，多数品种全面突破年内高点，尽管冬季临近，也并未击退钢市上涨的热情。从价格来看，目前处于年内高点，冬储已陆续提上日程，如今原料价格居高不下，现货市场短期难以回到冬储预期，市场边走边看；从供应来看，上周部分地区环保限产，整体供应有所减量，说明供应压力并不突出；从需求来看，随着近期冷空气南下，北方需求急剧下降，或一定程度上给钢市降温；从原料价格来看，目前原料走高明显，钢企成本压力加剧，未来提涨空间有限。综合来看，本周现货价格大幅拉涨，已经处于年内高点，下游接受程度有所转弱，供需矛盾逐渐转换，预计下周钢市或高位承压，有回调风险。

主持人亮哥：谢谢建华。今天热轧盘面价格也是像过山车一样，不知道现货市场的情绪是否也是这样，我们有请热轧分析师张倚铭来给我们讲讲热轧

热轧分析师张倚铭：

好的，主持人。今日热轧板卷价格继续大幅上涨，近两日涨幅明显。分区域来看，全国各地区均处于大幅上涨状态，部分地区周度涨幅已突破300元/吨。而今日黑色商品期货市场冲高回落，01合约收涨0.59%。现货市场早盘报价大幅走高，涨后市场高位成交一般，部分商家稍低于市价出货套现，低位成交较好，午后盘面高位回落，市场投机情绪稍有动摇，部分投机需求较强的地区价格出现有小幅回落，目前整周来看，供应端增量不大，库存继续下降，供需错配依然存在，而钢厂受原料上涨影响，成本也随之走高，加上盘面助推，现货市场涨势较强。目前整个黑色系均处于上涨周期，长期来看依然偏好，但近期价格快速拉高，涨速较快，可能会导致价格出现高位回落可能。综合来看，预计下周热轧板卷价格或将高位调整。

主持人亮哥：谢谢张倚铭。下游需求看起来还不错，为何本周高炉铁水产量的降幅变大了呢，是不是消费淡季真的要来了？

铁矿石分析师王琼琼：

本周Mysteel统计247高炉日均铁水产量243.47万吨，周环比降2.47万吨，降幅较上一周扩大较多。据了解，由于环保加严，本周有13座高炉停产检修，且因上周周中高炉检修和本周钢厂年检增多影响，铁水产量创下今年3月以来单周最大降幅；除此之外，近期我们测算和调研到的钢厂吨钢毛利回到盈亏线附近，高矿价、低利润状态下影响钢厂生产采购积极性，部分钢厂开始自主安排年检计划，导致铁水产量大幅下降。

主持人亮哥：谢谢琼琼。今天焦煤和焦炭期货冲高回落，特别是焦煤跌幅还挺大，是供给不再偏紧了吗：有请煤焦分析师熊超

煤焦分析师熊超：

好的。主持人，虽然说我们看到今天盘面的一个大幅回调，但现货这边的话应该暂时还是不影响这个偏强的一个走势。那么从供需上来看的话，目前整个焦炭还是处在这个去库存、去产能的一个节奏当中，那么目前市场第八轮提涨落地之后，下周预计，市场应该会有一个第九轮的提涨预期，因为最近我们看到钢厂的库存也在逐渐的往下降，包括山西这边的话去产能政策再次敲响了一个警钟，就说年底之前大概还有一千万左右的一个产能需要淘汰。那么也就是说未来一段时间的供应还有进一步下降的一个可能性，需求这块的话，看到虽然说铁水也有小幅下降，但是目前钢厂目前还是没有亏损的，所以说主动减产的意愿还是不足的，所以说需求应该还是相对能维持一个比较高的位置，所以目前判断下来的话，现货这边估计还会继续的往上冲高。那么至少我们看到十二月份这块，整个焦炭的一个基本面还是偏强的，那么现货至少还有一到两轮的一个提涨的预期。那么以上就是今天焦煤市场的一个情况。

主持人亮哥：谢谢各位。最近很多朋友在说现在的价格已经没办法用基本面来解释了，这对于亮哥这种基于市场基本面来分析的研究员来说却是有困难，不过再疯狂的行情都是由人来推动的，我们今天来讲讲现在这种情况下参与者的心态是怎样的。首先从今天价格表现可以看出，钢材现货贸易商是纠结而没有头绪的，所以期货涨现货也涨，期货盘中跳水现货也慌了，这意味着现在的行情可能现货贸易商也不知道要怎么操作了。还有就是昨天发布的周度库存数据各品种继续下降，不知道大家会不会疑惑现在需求真的有这么好吗，为此亮哥也和不少下游用钢企业和贸易商朋友交流了看法，大家比较赞同的是需求确实不错，但不是表观消费量这么高，因为涨价行情中不少下游用钢企业加大了提前采购的力度，所以不是库存下降推涨了价格，而是价格上涨助推了去库存，如果确实是这个逻辑，那么当下游企业主动备货结束后，钢材社会库存可能会首先回升，我们用这个来验证。但是说了半天逻辑，亮哥对于后面价格怎么看呢，价格呢现在确实到了一个很纠结的地方，基本面来看下周主要逻辑还是成本推涨，不过钢厂已经出现了要主动检修的念头，从今天期货走势可以看出来，之前单边看涨的情绪应该是在慢慢变化了，下周博弈可能会继续加剧，建议原料之前持有多单的可以慢慢获利为安了。

谢谢大家收听，不要忘了分享哦

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

今天Mysteel发布了最新一期钢材产量及库存周度数据，大家应该都挺关心这个数据对于市场会有什么影响，我们首先有请建筑钢材分析师曾亮来分析一下，最新的数据透露了什么信息，对市场又会有什么影响呢，有请曾亮

建筑钢材分析师曾亮：

好的主持人，今天国内的建筑钢材价格再次全线拉涨，现主要城市螺纹钢均价4095元/吨，较上个交易日上涨37元/吨，Mysteel螺纹钢价格指数4131，较上个交易日上涨41。具体来看，早盘铁矿期货继续冲高，期螺再次强势反弹，市场心态明显好转，上午国内各地区钢厂及贸易商纷纷上调价格，部分地区价格涨幅较大。从成交来看，多数商家反馈今日投机性需求走强，下游采购需求也有所好转，整体成交相比昨天稍微有所放量。从Mysteel今天的产业数据来看的话，本周建筑钢材产量小幅下降，同时钢厂及市场库存再次双双下降，建筑钢材表观消费量由降转增，螺纹钢表观消费量上升23万吨，表明本周下游工程整体用钢需求稍有好转。短期来看，在原料价格大幅走强以及建筑钢材成交有所好转的情况下，预计短期国内建筑钢材价格或偏强运行。

主持人亮哥：谢谢曾亮。今天热轧板卷的走势也很强啊，现货市场情况如何呢？有请热轧分析师张倚铭

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷价格大幅上涨。分区域来看，全国各地区均处于大幅上涨状态，其中西南、华南地区价格涨幅最强，东北地区价格涨幅最弱。今日黑色商品期货市场继续高位向上，01合约收涨3.46%。现货市场早盘报价大幅走高，涨后市场成交尚可，连续的拉涨刺激了一部分投机需求的出现，但是终端需求依然以按需采购为主，午后随着盘面继续走强，现货价格也继续拉涨，不过目前库存不高的商家出现惜售心理，成交到量后报价仍有继续拉高，但也有虚报价格现象出现。目前市场恐高心理渐强，今日已有高位套现情况出现。另外今日本网数据发布，钢厂产量、库存均小幅增加，但社库仍出于大幅下降，华东、华南地区缺货现象依然没有改善，且已有出现商家自行去东北市场收回南发情况出现，短期价格尚有支撑，仍将维持高位运行。

主持人亮哥：谢谢张倚铭。最近铁矿石价格涨了这么多，会不会挤压钢厂利润呢？铁矿石目前的需求怎么样呢？ 有请铁矿石分析师柳浠

铁矿石分析师柳浠：

现在钢厂利润在原料端尤其是铁矿石价格的涨幅下，压缩了钢厂大部分的利润空间，现在据Mysteel了解，河北地区螺纹钢利润接近盈亏线，另外，12月份来临，部分钢厂安排了高炉检修，和在采暖季限产的影响下，本周的高炉开工率和铁水产量数据据推算，可能会有所下降，反映了铁矿石的需求较前期有所减弱。另外，尤其是现在进口利润出现倒挂，远期现货成交量和活跃度较前期下降明显。

主持人亮哥：谢谢柳浠。 今天焦炭产量和库存数据双降，这个数据是不是会催生第九轮提涨呢，有请煤焦分析师熊超

煤焦分析师熊超：

大家晚上好，今天又是周四出煤焦数据的一个时候，那我们来看一下本周的一个煤焦数据，那么从供应上来看的话，本周230家的一个独立焦化厂产量是减了0.81万吨，主要是因为有个环保限产以及去产能的影响，而库存这边也是小幅下降2.24万吨。下游钢厂这边本周是终于看到了一个比较明显的一个降库，那我们统计的大样本247家钢厂的一个库存是减了9.46万吨，小样本110家钢厂库存也是减了6.44万吨。港口这边是小幅有个2万吨的一个增库，那么从目前的一个供需情况来看的话，供应在逐步减弱，且后续由于这个去产能的影响，可能还会进一步下降。需求这边的话，近期钢厂也有一个明显的一个检修的一个情况出现，那么目前是供需都在走弱的一个情况，现货这边第九轮提涨预计在下周可能会出来。那么以上就是本周煤焦的一个数据情况。

主持人亮哥：谢谢各位。今天亮哥和我们研究中心负责周报定调的同事讨论了下，因为我们研究中心每周五会出黑色市场周报，分析当周的市场逻辑并预判下周的走势，感兴趣的朋友可以发私信或者在评论区留言啊。同事也是资深的分析师了，他认为呢当下的市场逻辑实际上已经不单单是钢材自身的供需或者库存的变动可以决定了，其实从现货价格可以看出来啊，不同的钢材品种有强有弱，核心在于有多大的能力能把成本的上涨转嫁出去，这也决定了不同钢材品种在这一轮上涨中的幅度和吨钢毛利的差异。实际上这个观点和亮哥昨天说的消费支撑是有逻辑上的联系的，因为消费的好坏是决定成本转嫁能力的根本。那现在这种情况对于钢厂来说，只要有消费只要能转嫁成本钢厂就不会主动减产，这从高炉产能利用率两个月时间也才降了1%可以看得出来，所以接下来的一段时间里可以确定的是，钢厂依然会维持高产出，特别是利润比较好的板材类品种。所以多热卷的风险依然不大。原料端近期确实还看不到明显的利空，但亮哥还是建议要做的话做双焦，铁矿石还是不要去碰。另外呢，今天我们看到东北某钢厂的冬储政策已经出来了，亮哥看了下今年不管是交付时间、结算时间还是结算模式等都给了贸易商更大的自主权，而且提供了贸易商能够及时止盈的可能，如果今年其他钢厂都是这样的话那或许能够让贸易商帮钢厂接盘的积极性更高。虽然门槛更低了且操作更灵活了，但还是要注意风险，不要赌博式的操作。

谢谢大家收听，不要忘了分享哦

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

昨天亮哥说近期市场波动会比较大，不过今天看起来黑色系期货盘面还是偏强上涨，不过现货市场似乎有些信心不足了，建筑钢材现货大部分市场转为观望，但我们也看到了东北有几个城市开始跌价了，目前的现货需求如何？价格还有上涨的空间吗？我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师吴建华。

建筑钢材分析师吴建华：

好的，主持人。今天的话，现货市场基本稳定，全国均价还小幅跌了1元/吨，昨天夜盘期货有点回落，早盘也是低开震荡，全国多数地区价格基本平开为主，午后随着黑色系期货逐渐拉高，个别城市出现了小幅上涨。从最近几天成交来看，由于上周价格一直在跌价，投机性需求和终端采购的都在观望。这周期货大幅反弹，市场采购的积极性也有所好转，所以我们也看到最近几天成交都在20万吨以上，前天成交量在27万吨左右，今天也差不多23万吨。不过从今天的市场情况来看的话，黑色系期货拉高之后，钢厂是有一定推涨的意愿，但是市场和贸易商则表现的比较谨慎，上午出货还是弱，下午部分地区成交有转好的情况，整体略好于前一日。多数贸易商对后市还是比较担忧的，近期建筑钢材价格上涨大多数功劳还是来自于原料，供需基本面比较好，不过从历年现货的表现来看，库存拐点在逐渐逼近，累库的风险上升，需求弱化也是不争的事实，还是需要防范以小利而担大跌的风险，毕竟冬储也陆续提上日程，现货价格这么高，储还是不储，是不是先观望下更合适。

主持人亮哥：好的谢谢建华。今天热轧情况怎么样，我们来连线Mysteel热轧分析师张倚铭

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷价格小幅震荡运行，分区域来看，西南、西北地区价格小幅上涨，华南、华中、东北地区价格小幅下跌，华东、华北地区价格涨跌互现。今日黑色商品期货市场价格低位向上，01合约收涨0.58%，现货市场受昨日夜盘影响，早盘报价小幅下跌，跌后市场成交一般，午后随着盘面拉涨，市场开始有所反应，价格有相应有所回升，成交尚可，近期盘面波动较大，而原料涨幅还强于成材，导致了钢厂成本继续上升，对现货价格形成一定支撑，而目前库存依然偏紧，部分地区市场断规格情况依然没有明显缓解，终端客户也依然是按需采购，观望情绪较浓，但目前需求只要没有明显走弱就是对价格的一种支撑。综合来看，预计明日热轧板卷价格维持高位震荡运行。

主持人亮哥：谢谢张倚铭。我们再来看看原料，近两周市场价格居高不下，但我们看到港口现货的成交也还不错哈，目前铁矿石的实际需求情况如何呢？我们来请教一下mysteel铁矿石分析师王琼琼

铁矿石分析师王琼琼：

近两周矿价强势拉涨，经过对比发现，远期现货价格的涨幅远超过港口现货价格涨幅，进口利润倒挂，钢厂采购远期成本增加，刺激其增加对港口现货的采购量；然而港口现货价格也到了一定高位，无形中使得钢厂的采购积极性下降，部分钢厂观望情绪比较浓厚，但也有部分钢厂在目前下游成材需求对上游生产仍有支撑、限产力度也不及去年同期的基础上，钢厂铁水产量保持高位，为保证生产，这部分钢厂虽然降低了采购频率，但相应的也增加了采购量；在本周矿价进入震荡周期后，前期保持观望态度的钢厂也开始进行采购，因此港口现货成交表现尚可。

主持人亮哥：谢谢琼琼。今天我们看到焦煤涨势强于焦炭，是不是有什么利好出现了呢，请Mysteel煤焦分析师熊超来为我们解答

煤焦分析师熊超：

好的。主持人，那么今天的话盘面双焦的价格继续大幅的上涨，特别是焦煤的涨幅比较大，从目前的话因为焦煤还处在一个补涨的一个阶段，现货这边的话，目前山西的一个价格最近大概是涨了个50-100元左右，那么包括蒙古煤最近也在涨，车次比较少，蒙煤现在每天通关只有大概100次左右，那么今天到唐山的一个报价，钢厂的招标报价已经报到1620，跟目前盘面的一个价格差不多，是平水的一个状态，所以前期的一个价格相对来说比较低， 然后加上最近的这个现货价格有个比较大的补涨，所以焦煤的最近涨幅也是比较可观，那么后续的话，我们认为这个焦煤应该还有继续上涨的这个动能。因为短期来看，春节之前下游的钢厂，包括这个焦化厂还是有补库需求的，包括最近的这个下游的一个利润也是比较好，焦化利润比较好啊，所以对煤价也有一定的支撑啊，所以焦煤我们看短期应该还是一个补涨的一个行情。

主持人亮哥：谢谢各位，最近的市场可能会让大家有点蒙，价格的上涨已经有些颠覆大家对于淡季的印象，而且虽然我们觉得某些品种的价格被炒的有些过热了，但是预期中的消费下滑迟迟没有来，特别是从冷轧板卷的价格表现可以看出来终端消费依然是在恢复回升期。另外今天吴建华和张倚铭都提到成本推涨这个情况，不过如果从吨钢利润来看，即使都有成本推涨，热轧板卷的吨钢毛利也是远高于螺纹钢的。所以目前的总体格局是，螺纹钢已经到需求拐点了，但是其他品种太强想跌也跌不下去，晃晃悠悠的价格也被推上了今年新高。如果要找价格的核心驱动力，我觉得下游需求依然超预期的好是本质原因，因为如果需求不好而原料还大幅上涨，主要钢材品种的现货吨钢利润早跌成负的了，目前来看钢厂依然很滋润，这不，今天宝钢下一期的销售价格又大幅拉涨了好几百。那到底还能涨多久呢，亮哥认为对于螺纹钢和热轧来说，库存什么时候出拐点很关键，不过从目前的情况来看热轧库存拐点可能没这么快来。原料还能涨多久，关键在于钢厂什么时候能大幅减产，但从目前的利润来看也没这么快，当然很多参与者正是预见到了这一点才敢这么坚定看涨。但如果把眼光放长了看，市场越是疯狂的时候越是说明离顶部不远了，这个时候任何一个利多因素转成了利空都有可能为这个行情踩下急刹车，所以亮哥自己的看法是，预期去判断到底还能能涨多久，继续参与击鼓传花的游戏，还不如看看现在哪些品种可能是被高估的，等到市场出现转向信号的时候再入场也不迟。

喜欢亮哥说钢铁这档节目的朋友请帮亮哥多涨点粉哦，谢谢大家了

主持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁

螺纹钢前几天走势还比较纠结，不过近两天建筑钢材在其他黑色品种走强的带动下，我看今天多数市场现货价格也小涨了一点，即将进入12月中下旬，建筑钢材这种小涨的趋势能否延续呢？下面我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师曾亮。

建筑钢材分析师曾亮：

好的，主持人。进入12月份后，从建筑钢材需求端来看，北方天气的转冷势必使得12月份北方地区的成交量整体转向低迷，而其他区域11月份成交量环比出现下滑也一定程度意味着赶工期临近尾声，故预计12月份的成交量或将出现较为明显的下滑。供应方面的话，建筑钢材生产利润仍在250-350元/吨之间，钢厂生产积极性短期可能还是比较高，无明显增长空间，不确定性因素在于12月份的减产检修力度。钢厂库存方面，受淡季预期影响，12月份钢厂订单将有所下滑，从而导致钢厂库存出现累积，社会库存则由于资源补充缓慢，导致仍在去化周期。不过，随着需求回归低位，北材南下及周边资源到货增加，社会库存中旬左右将会出现拐点，届时也将出现厂库、社库双增的局面。成本方面，当前原材料价格居高不下，且有进一步上行的空间，钢厂生产建筑钢材成本仍将走高，利润或将进一步被压缩。所以12月份市场格局较为复杂，基本面将进入供过于求阶段，库存开始积累，同时钢厂生产成本抬升，成本与库存的博弈，价格缺乏大幅上涨的动能，甚至会受到预期的打压而出现调整，所以预计12月中下旬国内建筑钢材价格大概率将会继续维持弱势调整的局面。

主持人亮哥：好的谢谢曾亮。今天我看到热轧现货多数城市都在涨，但是期货合约反而比较谨慎，现货市场目前情况如何呢？我们来连线mysteel热轧分析师张倚铭

热轧分析师张倚铭：

好的主持人，今日热轧板卷全国主要城市价格继续大幅上涨，分区域来看，全国各地区除西北地区价格维稳，其他地区均有不同幅度的上涨。今日黑色商品期货市场震荡下行，01合约收跌0.09%。早盘期货市场小幅上涨，现货市场心态比较乐观，商家报价继续拉涨，低位资源成交尚可，但高位成交比较乏力。午后随着期货的小幅回调，现货市场观望情绪加重，部分城市价格小幅回落。目前市场资源相对不多，加上钢厂订货价格较高，因此商家也不愿过低销售，不过随着价格的持续走高，下游采购也比较谨慎，基本按需采购，成交整体不温不火。短期市场供需依旧紧平衡，价格仍有一定的支撑。综合来看，明日全国热轧板卷价格或将维持高位震荡运行。

主持人亮哥：谢谢张倚铭。这两天铁矿石价格涨的很多，现货市场心态如何？我们有情mysteel铁矿石分析师支海蕾

铁矿石分析师支海蕾：

上周开始，铁矿价格创了2013年以来的历史新高，高矿价也意味着高风险；尤其对钢厂来说，这么高的矿价对应当前的低利润很难鼓励钢厂继续保持或增加产量。铁矿也并没有紧缺到补不到货，港口铁矿库存也不是今年最低点，折到可用天数，比今年6/7月份的时候还是高了5天。现货市场今年也开始逐步恢复一个比较理性的心态，钢厂采购依旧不积极，但有货的贸易商特别是小贸易商的出货意愿比较强，在目前整个高价位下，我还是建议大家谨慎参与，减少投机的风险操作。

主持人亮哥：谢谢海蕾。铁矿石确实是要注意风险了，今天双焦盘面略有回调，现货市场情况怎样?我们照例有请mysteel煤焦分析师熊超

煤焦分析师熊超：

好的。主持人，那么今天整个双焦这边应该还是偏强一个运行，盘面虽然有一个回调，但现货这边最近还是比较偏强的，那么短期看的话，焦炭这边近期的话因为这个去产能，包括这个高炉铁水还是一直在维持高位，所以预计这个月有可能钢厂这边还会有一个小幅的降库，预计现货这边应该还会有一定的上涨空间，但是目前盘面是一个升水的状态，所以预计的话也就高位震荡，其实往上涨的空间也不大，短期的话还是偏强一点。那么焦煤这边近期正好是一个补涨的行情，那么这两天山西,包括内蒙这边还是有一个小幅涨价的一个情况。那么短期来看焦煤也是一个偏强的运行，至少在春节之前，下游还是有一个补库的一个需求。所以短期来看双焦基本上还是一个偏强运行。以上就是焦煤焦炭今天市场的一个情况。

主持人亮哥：谢谢各位的精彩分析，从中我们不难看出尽管黑色衍生品市场最近有些火热，但钢材现货市场的需求仍在放缓是不争的事实，例如螺纹钢，成品材现在的基本面是库存不低、利润不高、价格不低、需求开始走弱的阶段，所以还能涨多少涨多久大家心里要有数。而原料端的两大品种短期基本上都是短期利好，但我们要注意这种短期利好能持续到什么时候，例如到了一月份焦煤进口配额恢复，焦炭去产能告一段落，高炉产能利用率下滑，特别是铁矿石在价格偏高库存不低，钢厂利润被大幅挤压的情况下，原料带来的成本支撑又能撑多久呢？所以昨天亮哥说，近期黑色肯定是多事之秋，有收益的落袋为安开开心心在双十二消费，帮社会拉内需才是有意义的事。

喜欢亮哥说钢铁这档节目的朋友请帮亮哥多涨点粉哦，谢谢大家了

 持人亮哥：让数据不再枯燥，市场更加清晰，大家晚上好，我是上海钢联我的钢铁网的高级研究员亮哥，每天和四位来自钢材、铁矿石、煤焦领域的分析师，带你透过数据看钢铁 

 今天黑色系现货和期货价格多数偏强上涨，建筑钢材现货市场价格不同区域差异较大，有涨有跌，午后随着期货冲高，多数地区价格明显反弹。今天市场情绪如何，成交是否好转了呢？下面我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师吴建华。 

 建筑钢材分析师吴建华： 

 好的，主持人。国内建筑钢材价格涨跌互现。现主要城市螺纹钢均价4048元/吨，较上个交易日上涨4元/吨。具体来看，早盘期螺震荡偏强，上午国内建筑钢材价格部分反弹。盘中随着黑色期货继续冲高，部分区域现货价格继续推涨为主，且商家反馈交投氛围浓，成交有所放量。短期来看，从库存方面来看，钢材基本面数据仍然向好，本周库存仍有望下降。其次，建筑材经过快速较大幅度的调整后或有反弹的可能。其三，近期原材料价格高企，钢厂生产成本被动抬升，成本支撑力较强。其四，原燃料价格还将在高位震荡，不排除部分品种如铁矿石高位回落，或对其它品种有一定影响。因此预计本周建筑钢材市场或在成本与库存的博弈阶段下，现货价格企稳反弹。不过需要警惕天气转冷，需求弱化由北向南传导，高位成交不畅导致价格上涨乏力而回落的风险。 

 主持人亮哥：好的谢谢建华。热轧今天涨幅也都很大，现货市场具体情况如何，我们有请Mysteel热轧分析师张倚铭来为我们分析 

 热轧分析师张倚铭： 

 好的主持人，今天热轧板卷价格大幅上涨，分区域来看，全国各地区均涨幅明显。今日黑色商品期货市场大幅向上，01合约收涨2.12%，现货市场早报价大幅拉高，但受盘面及现货涨幅较大且比较突然影响，部分商家早盘有封盘情况出现，整体高位成交稍显乏力，但商家出货积极性也不高，主要也是因为，目前库存较低，且累积速度较慢，一部份成本还未锁定的资源基本不敢超卖。目前黑色系整体走强，原料价格走高后，钢厂生产成本也明显增加，虽然成材也在涨，但钢厂利润并没有扩大，相应的对现货价格也形成了一定支撑，再加上需求表现韧性较强，依然没有明显走弱，供需错配依然存在，短期依然维持供需紧平衡，但近几日还是仍需警惕高位成交不畅可能带来的价格回落。整体来看，今年冬储大概率会出现被动冬储高位冬储情况。 

 主持人亮哥：谢谢张倚铭。这么看来钢材端近期受成本的影响比较大。铁矿石方面我们观察到，今天新出的铁矿到港量数据降了不少，你怎么看？有请Mysteel铁矿石分析师支海蕾 

 铁矿石分析师支海蕾： 

 嗯好的，主持人，这周的到港下降主要是因为前期澳洲发运不理想导致的。前期的话大概两周之前，澳洲这边的几个矿山有一个比较明显的泊位检修，然后对于发运产生了比较大的影响，反而是巴西方面，按照他的船期倒推一个多月之前整体的巴西的发运情况还是比较理想的，所以这周的数据表现上来看是澳洲降，然后巴西增的一个数据。另外的话我们还需要关心一下这个其他国家对于铁矿石需求的增长，所以导致的就是发往中国比例的下降的情况。特别明显的是这周日本方面的一个到港情况的表现要好于上周的。所以我们需要重点关心一下后期发往中国以外区域的这个比例的数字。 

 主持人亮哥：谢谢海蕾。铁矿石近期关注的朋友比较多，反倒是有点盖过了焦煤和焦炭的锋芒，不过今天焦炭期货依然上涨不少，今天双焦现货市场表现怎样，后期持什么观点呢？我们有请Mysteel煤焦分析师熊超 

 煤焦分析师熊超： 

 好的。主持人，那么今天的话我们看到双焦的一个期货盘面还是相对偏强的，那么焦炭这边的话，现货短期来看的话应该还会有继续上涨的这个预期，那么目前是八轮已经落地了，但焦化厂这边现在整体的一个供应包括库存啊都比较低，而且后续由于这个去产能的原因，可能还会有进一步减供应的一个情况，而且需求这块的话，短期来看刚才没有明显的一个检修，所以目前应该是需求维持高位，然后供应的话会有一个小幅走弱的一个预期。所以目前来看的话，可能十二月份这块预计钢厂是有一个降库的一个预期的，所以短期来看，我们认为这个焦炭价格可能还会继续上涨，那么第九轮的一个提涨，预估可能会在中旬左右焦化厂这边应该还会继续的一个提涨。那么也在关注一下本周的这个钢厂的库存，因为如果说需求一直维持高位的话，那么有可能本周看到钢厂会有一个降库的一个表现，那么焦煤这边的话短期应该还是一个补涨的行情，现货这边的话，像山西主流一些区域的话，大概还是有个三十到五十块钱的一个补涨。那么前期的话因为煤价也是比较低，那么最近才开始往上涨，那么后续随着这个进口焦煤的一个减少，那么国内的一个焦煤春节之前，这个价格应该还会继续的一个偏强震荡，可能还会继续往上小幅上涨的一个走势。 

 主持人亮哥：谢谢各位的分享，最近几年啊价格在年底上涨不是没有，但原因各不相同，但基本上都不是被原料推上来的，今年从钢厂的利润可以看出来，虽然钢材价格是涨了不少，但是吨钢利润实际上是收缩的，这个对于行业而言肯定不是一件好事，意味着价格上涨的红利并不是被国内企业获取，相反国内企业成为了高成本的接受者，估计近期会有一些政策出来，市场的波动可能会被放大，短期的不可预知性会增加。所以今天我们多个品种的分析师都在提示风险，这一点我非常认同，毕竟在成本推涨的行情下，消费能不能挺得住有没有人能继续接盘是关键，从这个视角来看，当前涨的越凶的品种风险也是越大的，神仙打架的时候建议大家还是在旁边看看比较好。 

 喜欢亮哥说钢铁这档节目的朋友请帮亮哥多涨点粉哦，谢谢大家了