MacroMicro 財經M平方

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MacroMicro 財經M平方 episodes

October 03 After Meeting EP. 216｜AI 供應鏈下一棒在哪？晶片、散熱還是電力？

美光 Q3 財報再創獲利新高，但市場仍存疑「高獲利能持續多久？」當前 AI 供應鏈變動快速下，題材多樣、如何快速掌握供應鏈變化成為關鍵！

本集邀請研究副總監 Vivianna 與研究員 JC，介紹全新推出 AI 的供應鏈專區，如何涵蓋晶片層、基礎建設層、算力供應層，並從電力瓶頸、庫存週期、毛利率看 2027 年 AI 供應鏈的方向，用數據全面追蹤整個產業鏈！

📌 AI 供應鏈追蹤指標：晶片、基礎建設、算力

📌 展望 2027 年關注關鍵變數：電力瓶頸

📌 AI 動能看懂三張圖：庫存週期、毛利率、資本支出覆蓋率

📌 台積電 Q3 法說會前瞻：先進製程漲價、資本支出

📌 用戶提問解答：升息股價表現、美國通膨該看哪種原油、VR200 出貨狀況

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✍️MM獨家報告｜一文看懂中美 AI 模型戰爭：兩種商業模式、三個變局

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✍️MM獨家報告｜2026 年 10 月投資月報

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🎧 錄音時間：10/01 13:00

🎙 主持人：Roger

💻 來賓：研究副總監 Vivianna、研究員 JC

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September 26 After Meeting EP. 215｜台灣瘋買 ETF，你是跟風還是真懂？

祝大家中秋愉快、洞見如月！🌕

台股創高、ETF 熱度持續升溫！然而，聯準會重啟升息、全球公債殖利率走高，投資人不得不面臨關鍵問題：手上的 ETF 配置了哪些資產與風險？

本集邀請研究經理 Dylan，從景氣、製造業與生產力循環出發，解析當前 ETF 的配置思維；並比較台股與海外市場的選擇、升息環境下的佈局及熱門標的容易忽略的風險，並實測「ETF AI 模組」把研究框架應用於自身持股提問！

📌 三大循環透露訊號？從總經位階思考ETF配置

📌 ETF 兩大龍頭怎麼選？評比費用、規模與總報酬

📌 佈局海外市場與 AI 產業：看懂追蹤指數與持股

📌 主動式 ETF 狂熱，選經理人還是產業行情？

📌 升息後債券、黃金與槓桿 ETF 怎麼配？

📌 用戶提問回覆：日圓貶值與企業債殖利率

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✍️MM獨家報告｜2026 年 9 月投資月報

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🎧 錄音時間：9/24 10:30

🎙 主持人：Roger

💻 來賓：研究經理 Dylan

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48 min
September 19 After Meeting EP. 214｜聯準會終究是升息了！年底還會再一碼？

中美伊戰事持續延燒，油價一度衝破100美元，通膨數據跟著回溫，導致 FOMC 在 9 月會議以 12 比 0 一致決議重啟升息。這波升息，究竟是見好就收的預防性動作，還是新一輪緊縮循環的起點？

本集由財經 M 平方研究副總監 Ryan 與美國研究員 Ralice，一起拆解這次 FOMC 會議的聲明稿變化、點陣圖與經濟預測（SEP），並解析 Warsh 主席首場記者會展現的全新決策風格，同時解讀美伊戰事對油價、通膨路徑的牽動，以及美股、公債殖利率的最新反應。

📌 FOMC重啟升息！聲明稿刪修透露前瞻性訊號

📌 點陣圖和 SEP 全解讀：今年還會繼續升息嗎？

📌 美伊戰事推升油價破百，成聯準會決策最大變數

📌 用戶提問解答：美債解方、台幣後市以及黃金 vs.公司債配置攻略

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【🔥倒數 2 天】9/22 (二) 19:00 全球經濟展望｜升息疊加 AI 資金疑慮，資金面、基本面將走向何方？

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✍️MM獨家報告｜聯準會三年來首度升息，點陣圖暗示年內升息兩碼！

https://pse.is/9mkdnx

✍️MM獨家報告｜全球 AI 供應鏈深度解析

https://pse.is/9mkdf3

🎧 錄音時間：9/17 16:00

🎙 主持人：Roger

💻 來賓：研究副總監Ryan、研究員Ralice

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September 12 商周聯名特輯｜中美互鎖、輝達當莊：3.5 兆美元的永動機

中美科技角力正從晶片、電動車，一路延伸到 AI 模型與人才競爭。當全球積極擴建 AI，電力不足、資料中心建置受阻，以及地方民眾反彈，正成為產業發展的新瓶頸；科技巨頭與華爾街聯手打造的算力融資模式，也讓市場開始擔心：快速擴張背後，是否正在累積看不見的風險？

本集由 FOMO 研究所創辦人 KP 與研究經理 Jason，一起解析中美 AI 競爭、電力缺口，以及 AI 使用成本愈低、需求反而愈大的現象，並揭開 NVIDIA 算力融資與高達 3.5 兆美元資金佈局的真相。AI 成長引擎能持續運轉，還是泡沫風險正在升高？

📌 中美科技戰升級！AI 互鎖、防禦與較量攻防

📌 NVIDIA 持續擴大生態系！如何守穩護城河？

📌 資料中心建置面臨的政治反彈和供電缺口

📌 Token 降價帶動使用量，模型廠將實現盈利？

📌 3.5 兆美元算力融資，將成為下一個次貸危機？

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✍️MM獨家報告｜3.5 兆美元影子融資！拆解科技巨頭的「AI 金融化」全貌

https://pse.is/9l6a7z

✍️MM獨家報告｜算力證券化時代來臨：AI 會重演 2008 年次貸危機嗎？

https://pse.is/9hbb9q

🎧 錄音時間：9/8 12:15~13:45

🎙 主持人：Roger

💻 來賓：商周《新財富備忘錄》專欄作家 & FOMO 研究院創辦人 KP

財經M平方研究經理 Jason

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September 08 知識點特輯｜了解自然資本：碳之後，下一個找上門的關鍵

當全球資產管理公司、銀行與大型企業，開始把水資源、土地、原物料與生物多樣性納入風險評估，「自然」就不再只是環保議題，而是可能影響企業成本、融資條件與估值的「財務問題」。繼碳排之後，「自然資本」會如何成為下一個走進企業決策的關鍵字？

本集邀請中華民國企業永續發展協會資深經理張凱評 Kenny，從金融與企業經營角度，解析自然資本、TNFD 與氣候揭露有何不同；並進一步說明國際倡議與歐盟規範，如何透過大型客戶與供應鏈一路影響台灣中小企業，以及企業現在可以從何開始！

📌水、土地、原料，成為銀行授信與企業估值新變數？

📌透過「自然資本」看見企業長期忽略的營運成本

📌TNFD 與氣候揭露有何不同？自然風險重視重點

📌中小企業何時受影響？法規之前大型客戶要求先行

📌沒有永續部門？從業務、財務與採購找出關鍵議題

🎧 錄音時間：7/30 15:00

🎙 主持人：Roger

💻 特別來賓：張凱評中華民國企業永續發展協會資深經理

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September 05 After Meeting EP. 213｜長債殖利率持續創高！美國要怎麼救？

美債長端殖利率再度攀升，30 年期突破 5.2%。財政赤字、長債需求疑慮，加上 Jackson Hole 後偏鷹的政策預期，持續加重債市壓力。

本集邀請美國研究員 Ralice，從「債務占 GDP」公式拆解美國如何避免債務螺旋，包括發債結構改變、貨幣市場基金與穩定幣如何承接需求，以及中央清算、SRF 等制度改革。最後回到核心問題：美國能否靠經濟成長消化債務？

📌 美債值利率再度走揚，市場為何而憂？

📌 赤字頑強！美國如何發債降低融資壓力？

📌 MMF、穩定幣與聯準會，誰能接短債？

📌 中央清算、SRF 改革如何改善美債流動性？

📌 用戶提問回覆：現在可買美債？日圓與台股後市？

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✍️MM獨家報告｜美債殖利率飆新高，一文看懂債務三大解法！

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🎧 錄音時間：9/3 13:00

🎙 主持人：Roger

💻 來賓：研究員 Ralice

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August 29 After Meeting EP. 212｜美債鬼門開，你信貝森特還是黃仁勳？

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全球股市震盪、半導體承壓，黃金與比特幣卻同步走強，美債長端殖利率也居高不下，反映市場擔憂正從利率轉向美元與美國財政紀律的「貶值交易」。

本集邀請研究副總監 Vivianna，解析財政部擴大美債回購、長債期限溢價與「長債沒有買家」的疑慮出發，拆解財政部 QRA、TGA 與聯準會之間的政策協作；並進一步觀察 Jackson Hole 釋出的政策訊號，以及穩定幣、貨幣市場基金能否成為短債的新買盤。最後回到輝達最新財報，解析 AI 算力證券化是否正悄悄累積下一次的「次貸危機」？

📌 黃金、比特幣同步上漲「貶值交易」正在反映什麼？

📌 長債殖利率居高不下，美債開始擔心「沒有買家」？

📌 擴大美債回購，QRA、TGA 與聯準會如何互相影響？

📌 輝達財報大超預期，AI 算力證券化成為下個次貸風險？

📌 用戶提問回覆：中國經濟轉型與美加關稅風險

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✍️MM獨家報告｜2026 年 9 月投資月報

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✍️MM獨家報告｜出口賺到翻，匯率貶到破底？台幣、韓圜止貶三大條件逐漸滿足！

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🎧 錄音時間：8/27 13:00

🎙 主持人：Roger

💻 來賓：研究副總監 Vivianna

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August 22 After Meeting EP. 211｜賭場還是魷魚遊戲？南韓歐爸應該要看的基本面

2027跨年想去哪裡嗨？
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美股反攻後轉入震盪，美債長天期殖利率攀升與地緣政治風險壓抑科技股；隨後美國財政部擴大長債回購、以及 marvell 和 SK 海力士等半導體公司釋出利多，帶動市場止跌。

本集邀請研究員 Jat 解析南韓股市的槓桿籌碼、AI 與記憶體帶動的經濟基本面，以及近期韓圜、台幣升值背後的資金與利率因素。

📌 南韓散戶資金減少但融資餘額回升，市場風險仍樂觀

📌 AI 推升 HBM 高階記憶體需求，南韓基本面仍有撐？

📌 美元轉弱推升亞幣，海外資金回流亞洲

📌 記憶體報價漲幅收斂，下一波週期怎麼看?

📌投資南韓股市解析：複委託還是 ETF？

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✍️MM獨家報告｜南韓股市重返牛市，南韓總經成績單全新上線！

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✍️MM獨家報告｜算力證券化時代來臨：AI 會重演 2008 年次貸危機嗎？

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🎧 錄音時間：8/20 13:00

🎙 主持人：Roger

💻 來賓：研究員 Jat

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August 15 After Meeting EP. 210｜非農爆冷、通膨降溫，AI 半導體報復性反彈能走多遠？

美國非農就業意外轉弱、CPI 符合預期，市場升息疑慮快速降溫，帶動美股、台股與半導體迎來一波強勁反彈！不過，當市場從「漲價題材」轉向大型權值股，這波反彈是否也透露 AI 行情正進入新的階段？

本集邀請研究副總監 Vivianna 與研究員 Ralice 從美國就業與通膨數據出發，拆解勞動市場是否真的轉弱，以及後續 PCE、非農基準修訂的觀察重點；並進一步解析台股、半導體近一波報復性反彈背後的資金和產業訊號。最後回到 Q2 美股財報，從科技巨頭、CSP 到半導體供應鏈的獲利上修差異，觀察下一階段市場真正願意給估值的公司會是誰！

📌 非農爆冷但就業真的轉弱？拆解勞動市場結構與升息預期

📌 CPI 持續降溫，下一關 PCE 與通膨風險該看什麼？

📌 台股、半導體報復性反彈，AI 行情的「漲價」敘事轉變？

📌 Q2 財報獲利大幅上修，CSP 強勢但半導體為何難超預期？

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9/1 台北漢來大飯店：Gartner、JP Morgan 等頂尖講者，M平方 Vivianna 受邀分享

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✍️MM獨家報告｜【行情快報】美股財報：軟體回歸、漲價敘事結束？一文看懂資金輪動

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🎧 錄音時間：8/13 13:00

🎙 主持人：Roger

💻 來賓：研究副總監 Vivianna、研究員 Ralice

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August 08 財經好朋友特輯｜從金融海嘯到 AI 浪潮，資深研究員帶你看市場

2027跨年想去哪裡嗨？
想看歐美雪梨曼谷夢幻煙火，
參加日本環球影城跨年派對，或韓國跨年演唱會！
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還有台中出發的日韓元旦連假行程！
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近期地緣政治反覆、關稅議題再起，加上財報季登場，市場持續震盪。本集難得邀請財經 M 平方創辦人 Rachel 與「PCB 女王」廖婉婷 Tina，從總經與產業雙視角拆解近期市場：美債殖利率、關稅與地緣政治如何牽動資金？聯準會政策如何影響後續行情？AI 供應鏈基本面是否真的出現變化？

兩位也將分享近 20 年研究職涯累積的方法與判斷框架，以及 AI 時代下「研究員」不可取代的價值。

📌 自金融海嘯時逐步建立起的研究框架

📌 市場核心觀察指標：美債利率、油價

📌 行情波動下必須關注的 AI 供應鏈訊號

📌 AI 時代研究員無可取代的真正價值

【120 分鐘精彩內容】AI 下一階段由誰接棒？聯手「PCB 女王」完整告訴你

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✍️MM獨家報告｜美伊戰爭打亂降息循環？26H2 全球央行大解析！

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✍️MM獨家報告｜最完整的 AI 供應鏈拆解：掌握劇烈波動下的關鍵風險！

https://reurl.cc/zOr62y

🎧 錄音時間：8/6 13:00

🎙 主持人：Roger

💻 來賓：統一投顧總經理 PCB 女王廖婉婷 Tina、財經M平方創辦人 Rachel

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