Portfolio Checklist

A 2027-es költségvetés első látásra fegyelmezettebb gazdaságpolitikát ígér: csökkenő hiányt, visszafogottabb növekedési várakozásokat és közeledést az euróbevezetés feltételeihez. A nagy kérdés azonban az, hogy ez valódi fordulat kezdete-e, vagy csak új csomagolásban térnek vissza a régi hibák: a különadók, a túlköltekezés és a versenyt torzító állami beavatkozások. A témában Bod Péter Ákos közgazdászt, egyetemi tanárt, az MNB korábbi elnökét kérdezzük.   

Főbb részek:

• Intro – (00:00)
• Költségvetés 2027 – (02:12)
• Dinamikus árazás a boltokban – (14:20)

Kép forrása: Shutterstock

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Az ehavi inflációs adatról volt szó, amely április óta nem látott áremelkedést jelez. Vendégünk volt Beke Károly, a portfolio makroelemzője. Adásunk második részében a Richter harmadik negyedéves gyorsjelentéséről volt szó, amely a vártnál is pozitívabb adatokat rejtett. Mi lepte meg az elemzőket és mi bolygathatja fel az állóvizet a hazai blue chipnél? A témában Fekete Beatrixot, a Portfolio részvényelemzőjét kérdeztük.

Főbb részek:

• Intro – (00:00)
• Infláció – (01:34)
• Richter – (10:38)

A címlapkép mesterséges intelligenciával készült. Forrás: Portfolio

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Jensen Huangról volt szó, aki három évtized alatt a világ egyik legértékesebb vállalatává építette az Nvidiát, most azonban saját jövője is kérdésessé vált. A legendás cégvezető magánéleti botrányára jelentős eséssel reagáltak a részvények. A részleteket Kaszab Balázzsal, a Portfolio Részvény rovatának elemzőjével beszéltük meg. A műsor második részében arról volt szó, hogy októberben tovább élénkült a lakáspiac az ingatlanérdeklődések száma alapján. Hogy mit várhatunk az ingatlanpiacon, arról Futó Péter, a Zenga.hu elemzési vezetője beszélt.

Főbb részek:

• Intro – (00:00)
• Nvidia – (01:57)
• Lakáspiac – (15:21)
• Makronaptár – (23:26)

Kép forrása: Erik Flyg/Bloomberg via Getty Images

See omnystudio.com/listener for privacy information.

A csütörtöki tőzsdei esés okait elemeztük és szó volt arról is, hogy mire számíthatnak most a befektetők. Ignáth Miklós, a Portfolio Investment Services vezető privátbankára volt a vendégünk. A második blokk témája, hogy hogyan sikerült Magyarországnak az európai trendekkel szembemenve jelentősen csökkentenie az állampapírhozamokat. Megvizsgáltuk, mennyit spórolhat ezen a költségvetés, és milyen szerepet játszanak a folyamatban az euróbevezetési tervek. Vendégünk Beke Károly, a Portfolio makrogazdasági elemzője volt.

Főbb részek:

• Intro – (00:00)
• Tőzsdei “vérengzés” - (02:03)
• Állampapírhozamok és költségvetési megtakarítások – (11:44)

Kép forrása: Getty Images

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Az amerikai félidős választásokat követő részvénymozgásokat értékeltük. Vendégünk volt Nagy Viktor, a Portfolio vezető részvényelemzője. Adásunk második részében az Anthropic várhatóan növemberi tőzsdére lépéséről volt szó, amely az AI-szektor egyik legnagyobb piaci tesztje lehet. A fő kérdés az, hogy a befektetők ezt hosszú távú technológiai áttörésként vagy egy túlforrósodott AI-sztoriként árazzák majd. A témában Czachesz Gábort, a VIG Alapkezelő Multi-Asset és Kvantitatív Befektetési Stratégiák üzletágának vezetőjét kérdeztük.

Főbb részek:

• Intro – (00:00)
• Tőzsdék – (01:35)
• Anthropic IPO – (13:34)

Kép forrása: Getty Images

See omnystudio.com/listener for privacy information.

A hatalmas demokrata fölénnyel zárult amerikai félidős választások politikai következményeit vettük górcső alá a legfrissebb rendelkezésre álló adatok tükrében, miközben többek között megvizsgáltuk, hogy milyen mozgástere marad Donald Trumpnak elnöki ciklusa hátralévő részében úgy, hogy a kongresszus mindkét házában meggyőző kék többséggel kell számolnia. Vendégünk Tábor Áron, az ELTE Amerika szakértő oktatója volt.

A műsor második felében a midterms piaci hatásait vettük szemügyre. Hogyan reagáltak a befektetők a demokraták történelmi léptékű sikerére, mi várható az AI-papírok háza táján és mit vetítenek előre a kongresszusban megváltozott erőviszonyok a piacokon? Miró József, az Erste vezető elemzője volt segítségünkre ennek megválaszolásában.

Főbb részek:

• Intro − (00:00)
• Trump maradék mozgástere − (02:12)
• Piacok midterms után − (16:32)

Kép forrása: gguy44 via Getty Images

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Ma tartják az Egyesült Államokban a félidős választásokat. Mintegy 250 millió amerikai állampolgár jogosult szavazni, közülük pedig már több mint 50 millióan előzetesen leadták voksukat személyesen vagy levélben, ami rekordközeli részvételt jelezhet. A Portfolio egész éjszaka élőben követi az eseményeket, ezért érdemes nálunk figyelni a midterm alakulását. Természetesen a Checklistben is kiemelten foglalkozunk a témával: holnap már az eredményeket és a friss adatokat elemezzük, ma pedig azt járjuk körül Huszák Dániellel, a Portfolio Globál rovatának vezetőjével, miről is szól pontosan a félidős választás, miért ekkora a tétje, és milyen hatással lehet az Egyesült Államok politikájára a következő években.  

A folytatásban arról lesz szó, hogy egyre több jel mutatja, hogy a diploma és a munkatapasztalat ma már nem garancia a gyors elhelyezkedésre. A szellemi dolgozók, köztük tapasztalt vezetők is gyakran hosszabb álláskereséssel, erősebb versennyel és magasabb elvárásokkal szembesülnek. A cégek óvatosabban vesznek fel új munkatársakat, miközben a technológiai változások azt is átalakítják, milyen tudásra van valóban szükség. Erről beszélgetünk Nagy-Józsa Dorkával, a Y2Y vezérigazgatójával, aki előadó lesz a november 17-i Portfolio HR (R)EVOLUTION 2026 konferencián.

Főbb részek:

• Intro – (00:00)
• Félidős választás Amerikában – (02:14)
• Nehezen helyezkednek el a diplomások – (12:34)

Kép forrása: Getty Images

See omnystudio.com/listener for privacy information.

A Magyar Péter vezette kormány nem általános adócsökkentést, hanem a közterhek jelentős átrendezését tervezi a 2027-es költségvetés alapján. A közhatalmi bevételek 7,7 százalékkal nőnének, miközben az szja-bevétel alig emelkedne az alacsonyabb keresetűek adójóváírása miatt. A társasági adóból jóval több bevételt várnak, emellett új vagyonadó és a kata-reform is jelentős pluszforrást hozna. Az adóintézkedések azonban önmagukban nem elegendők ahhoz, hogy a hiányt a tervezett 4,9 százalékra csökkentsék.

A 2027-es költségvetés irányait és számait Szabó Dániellel, a Portfolio makrogazdasági elemzőjével beszéljük át. 

Főbb részek:

• Intro – (00:00)
• Kik lesznek a költségvetés nyertesei és vesztesei – (01:18)
• Makronaptár– (23:41)

Kép forrása: Getty Images

See omnystudio.com/listener for privacy information.

A friss GDP-adatról volt szó, miután az elemzők által vártnál is visszafogottabb volt a magyar gazdaság teljesítménye a harmadik negyedévben. Éves alapon 1,5 százalékos volt a növekedés, ami szintén elmaradt a várakozásoktól. A részleteket Beke Károllyal, a Portfolio makroelemzőjével beszéltük meg. A műsor második részében a mezőgazdaság visszaesésével foglalkoztunk, amelynek jelentős szerepe volt a mai GDP-adatban. Megnéztük, hogyan tud egy viszonylag kis súlyú ágazat ilyen komoly hatással lenni az egész gazdaság teljesítményére, milyen évet zárnak a hazai gazdálkodók, és hogy milyen jövőt ígér a klímaváltozás. Vendégünk volt Braunmüller Lajos, az Agrárszektor főszerkesztője.

Főbb részek:

• Intro – (00:00)
• GDP – (01:48)
• Mezőgazdaság – (12:25)
• Tőkepiaci kitekintő – (22:58)

Címlapkép forrása: Portfolio

See omnystudio.com/listener for privacy information.

Az izraeli választások eredményét értékeltük. Milyen koalíciós forgatókönyvek jöhetnek szóba, és ezek hogyan alakíthatják Izrael helyzetét a nemzetközi politikában? Vendégünk volt Csicsmann László, a Corvinus Egyetem professzora, a Magyar Külügyi Intézet vezető kutatója.

Adásunk második részében arról volt szó, mit szűrhetünk le a Google és a Microsoft jelentéséből, és mire érdemes figyelni az Amazon és az Apple napokon belül érkező negyedéves beszámolójából. Vendégünk volt Kövesy Károly, a Portfolio részvényelemzője.

Főbb részek:

• Intro – (00:00)
• Izrael – (01:30)
• Techcégek jelentései – (11:52)

Kép forrása: Getty Images

See omnystudio.com/listener for privacy information.