起業のデットファイナンスplus

今回は、起業家から非常に多く寄せられる「日本政策金融公庫などの創業融資で審査に落ちてしまった（否決された）後、どう立て直すべきか？」をテーマにお届けします。一度否決されると履歴が残るため、何も変えずに再申し込みをしても通過はできません。本エピソードでは、否決理由を特定するヒントから、再申請までに必要な準備期間、他行やエクイティ（出資）へ切り替える代替アプローチまで詳しく解説します。

・否決理由の見極めとハードル：公庫等の審査履歴が残る仕組みと、口頭ヒアリングや面談時の質問から落選理由を特定するポイント

・再申請に必要な「空白期間」：1〜2日での再挑戦はNG！状況改善や数字の差分を示すために3ヶ月〜半年間空けるべき理由

・他行・他制度への影響とリカバリー：公庫で落ちても保証協会付き融資への挑戦は可能！別の審査ルートに切り替える判断基準

・融資以外の迂回ルート：VC・エンジェル投資家からのエクイティ調達の先行や、小規模な売上実績を作ってから再アプローチする戦略

・「当たって砕けろ」は危険！：最大の対策は一発で決め切ること。準備を重ねて不採択リスクを避けるための心得融資に落ちてしまい今後の資金繰りに悩んでいる方や、初回申請で絶対に失敗したくない起業家・経営者は必聴です！
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起業のデットファイナンスplus、この番組は「デットファイナンスをもっと身近に」をテーマに、起業家と金融の架け橋となる番組です。

ベンチャーデットのFlexCapitalと、デットファイナンス支援のINQがお送りします。

起業家の皆さまにとって金融がより身近に感じられるよう、デットファイナンスの最新トレンド、事例、インタビューなどをお届けします。

■番組ハッシュタグ

＃起業のデットファイナンスplus

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ファイナンスのご相談、番組への感想やリクエストは以下のURLからお気軽にお問合せください。

【INQ】

https://sites.google.com/inq.finance/podcast/podcast

【Flex Capital】

https://flex-capital.jp/inquiry/

■パーソナリティー

▼若林哲平（株式会社INQ 代表取締役）

デットファイナンスのハンズオン支援を中心に、様々な領域のスタートアップのシード期の資金調達を支援。累計1,300件96億円超の資金調達を支援するチームを統括。

▼菅井 佑允（株式会社Fivot）

京都大学文学部卒業後、2007年三菱東京UFJ銀行（現三菱UFJ銀行）入行。入行より約10年間に亘り、東京・ニューヨークにて日系法人営業に従事。その後、グローバルCIB事業本部において非日系企業向けビジネスのグローバル戦略の企画・運営・管理を担当。同業務経験及び米国西海岸への留学経験を通じ、スタートアップエコシステムにおける日米格差を実感。スタートアップ支援を通じ、日本経済の構造変革、成長・発展に貢献したいとの思いから2024年11月、Fivotに入社。

▼植野さつき（株式会社Fivot）

大学卒業後、複数の事業会社でのキャリアを経て、ビジネススキルを磨くべくイギリスの大学院へ進学。留学中にスタートアップの熱量に触れ、日本のエコシステムへの貢献を志す。その想いを実現すべく、日本のスタートアップを最前線で支えるFivotに参画。

■編集・制作

制作管理：植野さつき

今回は「創業融資はいくら借りるべきか？」という、創業期の起業家が最初にぶつかる融資額の決定基準をテーマにお届けします。

決算書がない創業期において、金融機関が何を基準に金額を判断しているのか、希望額をそのまま通すための「資金使途」の解像度の高め方から、借りた後の返済やランウェイを圧迫しないための現実的な金額設計まで詳しく解説します。

・制度の上限と判断基準：公庫などの創業融資制度における枠の存在と、直近の月商や自己資金が与える影響

・資金使途の解像度と貸借対照表：運転資金・設備資金の積み上げから自己資金を差し引く、融資審査に通りやすい金額の算出ロジック

・資金使途が曖昧なときのリスク：使い道が不透明な計画が「返済能力への解像度が低い」「事業計画の精度が低い」と評価されてしまう理由

・「借りられるだけ借りる」の落とし穴：調達機会を活かす姿勢と同時に、将来の返済・利払いがキャッシュフローやランウェイを圧迫しないかの精査

・借りた後を見据えた計画設計：コベナンツ等の契約条件にも留意し、事業成長と返済のバランスが取れた適正額を導き出すポイントこれから創業融資を申し込む予定の方や、自社にとって無理のない適正な借入額を知りたい起業家・経営者は必聴です！

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制作管理：植野さつき

今回は「自己資金ゼロでも創業融資は受けられるのか？」という、起業家から最も多く寄せられる疑問をテーマにお届けします。結論として、制度上の申し込みは可能ですが、実際の審査では「準備不足」とみなされ不利になるのが現実です。本エピソードでは、制度ごとの要件の違いから、自己資金不足を補い審査を通過するための具体的な3つのリカバリー戦略まで分かりやすく解説します。

・制度上の「足切り」と要件の違い：日本政策金融公庫の制度改定と、信用保証協会や自治体融資で残る自己資金要件の実態

・創業融資の3大審査ポイント：①自己資金、②代表者の経験、③事業計画・実績における重み付けの変化

・なぜ審査で不利になるのか：自己資金ゼロが金融機関から「行き当たりばったり」「準備不足」に見えてしまう理由

・弱点を補う3つのリカバリー戦略：他要素でのカバー、1期目の決算完了まで「タイミングをずらす」戦術、そして先にVC

・エンジェルから出資を受ける「エクイティ先行」の手法・諦める前に相談すべき理由：総合評価を上げるための準備と、デット調達を成功させるための実践的アドバイス「元手が少ないが資金調達したい」「自己資金がなくて諦めかけている」という起業家・創業準備中の方は必聴です！
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制作管理：植野さつき

今回は、りそな銀行の小川悠介氏とFlex Capital（株式会社Fivot）COOの菅井佑允氏を再びお迎えし、「銀行・ベンチャーデットレンダーが貸せない7つの理由」をテーマに特別対談をお届けします。「貸したくても貸せない」裏側にある具体的なNGパターンや審査で見られている共通ポイントを知ることで、スタートアップが融資を引き出すための準備や財務戦略の勘所を深掘りします。

・フェーズと事業モデルのハードル：SaaSとディープテックで異なる審査ステージと、シード期から機動的に対応するFlex Capitalの補完関係

・経営者の信用と「仕訳帳」の整合性：調達後の資金使い道や、事業戦略と実際の支出データ（CPA・広告費等）に齟齬がないかの検証プロセス

・決算書の赤字・特損の背景：赤字自体は問題なし！特別損失や失敗からどう学びPDCAを回したかという経営者の姿勢

・駆け込み相談と「ランウェイ」の壁：残1ヶ月の限界状態での難しさと、ベスト・ワースト計画の間に「現実的な1本線」を引く銀行のストレステスト

・資金使途の戦略性とユニットエコノミクス：単なる余資確保ではなく何に投資して伸ばすか、顧客獲得コストと収益性のバランス

・事業計画書の「ベタ打ち」NG：Excelスプレッドシートに計算式や根拠ロジックが入っていない計画書がなぜ評価されないのか銀行

・デットレンダーの「本音の審査目線」を理解し、円滑な資金調達を実現したい起業家・CFO・財務担当者は必聴です！
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今回は前回に引き続き、りそな銀行 法人部 スタートアップ戦略グループの小川悠介氏をゲストにお迎えし、「りそなが支援した理由を勝手に解説」をテーマに、りそな銀行のスタートアップ支援スタンスやベンチャーデットの具体的な活用事例を深掘りします。融資の「ファーストペンギン」としてリスクを取る姿勢や、金融業界で徐々に注目される「リードレンダー」としての関わり方、そして決算書にとどまらない深い事業理解から生まれる融資後の事業成長支援（大企業とのアライアンス創出）まで、スタートアップが銀行と良好な関係を築くためのヒントが詰まったエピソードです。

・りそなのベンチャーデットの特徴：シリーズA（1億円〜）から最大10億円規模まで。次のエクイティ調達を待たずにリスクを取って着金させる「ファーストペンギン」の支援事例

・「リードレンダー」としての役割：ラウンドを牽引し誰よりも会社を理解する存在。最善計画とワースト計画の間に「もう1本の現実的ライン」を引き出す銀行の役割

・「決算書に未来は載っていない」：パイプラインの確度（A/B/C/Dランクの行動基準）まで踏み込み、多大なカロリーをかけて深掘りする審査の裏側・融資にとどまらない事業成長支援：B2CからB2B展開への提案や、りそなのネットワークを活かした大手エンタープライズとのPoC引き合わせ事例

・2026年3月までに1,000億円を目指す世界観：国内リテールNo.1銀行として、スタートアップエコシステムのリードレンダーを目指すりそなの熱い想いメガバンク

・地銀とは一味違うりそなの審査目線や、銀行を味方につけてデット調達を加速させたい起業家・CFOの方は必聴です！

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今回は「銀行のぶっちゃけ通信簿」をテーマに、ショートドラマアプリ「BUMP」を運営する株式会社emole CFOの澤田風雅さんと、りそな銀行の小川悠介さんをゲストにお迎えしました 。累計22億円（うちデット9億円）を調達したスタートアップ側から、銀行の審査やアプローチのリアルな評価を明かしていただきます。

一般的な融資審査とは逆の「借り手から見た銀行の通信簿」として、最初の第一印象から、1度の「失恋（お断り）」を経て9億円の大型調達に結びついた泥臭いプロセスや、エンタメ事業に対する深掘りDDの舞台裏に迫ります。

・初対面のギャップとヘビーなディスカッション：資料リクエストが多く「大変で面倒」だった第一印象から、事業理解の深さと頼れるディスカッションパートナーへ変化したプロセス

・「1度振られてからの逆転劇」：実績トラクション期間の短さで一度はお断りされるも、りそな側が示した「融資可能になる条件シート」を半年でクリアし再提案で勝ち取った経緯

・エンタメ事業への深掘り審査：ショートドラマのコンテンツ内容や社会的意義、クリエイターエコノミー創出に向けたファウンダーの熱い想いと銀行内の議論

・共闘関係が生んだ大型調達：担当者の熱意とCFOのロジカル＆粘り強いコミュニケーションが、社内審査を動かしデット調達を結実させた決め手

・起業家・CFOへのアドバイス：1回断られても諦めない定期的なフォローアップの重要性と、大型デット検討時に早期相談するメリット

銀行と二人三脚で資金調達を成功させたい起業家・CFOの方は必聴です！

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今回は、スタートアップでも徐々に耳にする機会が増えてきた「コミットメントライン（コミライン）」をテーマに、その正確な定義やメリット・デメリット、戦略的な活用法を解説します。

コミットメントラインは、金融機関が「一定期間、一定額まで原則としていつでも貸し出す義務」を負う、まさに与信の究極系とも言える融資枠です。

一般的な当座貸越枠との決定的な違いや、使うべきビジネスのコンディション、契約時の見落としがちな注意点まで詳しく深掘りします。

・「当座貸越」との決定的な違い：契約により銀行側が貸し出しの「義務」を負う安心感と、その対価として発生するコミットメントフィー（約束料）の仕組み

・有事のセーフティネットとしての本質：金融危機などで直接調達市場が止まった際に会社を生き延びさせる、米国的なコミライン本来の「保険」としての役割

・契約に潜む貸出免除のトリガー：銀行の義務を免除する「財務コベナンツ」などの条件設定。見落とすと「使いたいときに使えない」事態に

・スタートアップにおける戦略的活用：急成長時の運転資金対応から、M&A実行時に確実な資金調達力を売り手に示すための戦略的ライン設定

・どうすれば引ける？究極の与信：容易には設定できないコミライン獲得に向け、日頃のコミュニケーションを通じて定量・定性の両面から「企業の信用力」を磨き上げる重要性

コミラインを自社の財務セーフティネットや攻めの戦略にどう組み込むべきか、今後の成長ステージを見据える起業家・財務担当者の方は必聴です！

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今回は、融資を受けた後に重要となる「返済方法（返済方式）」をテーマに、それぞれの特徴やキャッシュフロー、スタートアップのランウェイに与える影響について詳しく解説します。

返済方法の選択は、単に「どう返すか」というテクニカルな問題にとどまらず、金融機関がどれだけのリスクを許容してくれているかという「信頼のバロメーター」でもあります。

それぞれの返済方式のメリット・デメリットから、スタートアップが陥りがちな落とし穴まで深掘りします。

・返済方式の3大基本ルール：毎月の返済額が定額になる「元利均等」と、元金が一定で利息が徐々に減る「元金均等」、そして途中の元金返済がない「期限一括（バレット）」の違い

・バルーン返済と据置期間の活用法：手前のキャッシュフロー創出力が弱い時期を支える据置期間や、お尻が重くなる「テールヘビー（バルーン）」の仕組みと借り換えのリアル

・銀行が負う「リスク量」の引き算：アモチ（分割返済）ならリスクは時間の経過とともに半分（三角形）になるが、期限一括（バレット）は満期まで満額のリスク（長方形）が続くという金融の本質

・「バレットの罠」とスタートアップの注意点：毎月の返済がない自由度の高さの裏にあるリスク。コロナ型資本性ローン（5年1ヶ月期限）の満期を迎えるスタートアップから今まさに急増しているリアルな相談事例

・ローマは一日にして成らず：定量データだけでは測れない「この人・この会社は信用できるか」という定性的な信頼関係を、時間をかけて銀行と築き上げることの重要性

返済の自由度を手に入れるために、どのような返済実績とプロセスを踏むべきなのか、財務戦略をアップデートしたい経営者・CFOの方は必聴です！

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今回は、融資審査のブラックボックスとも言える「与信」をテーマに、金融機関が企業のどこを見ているのか、その実態とプロセスについて詳しく解説します。

一般企業とスタートアップでは、金融機関が「与信」を判断する際の目線や評価モデルが決定的に異なります。本エピソードでは、金融機関側のアクションとしての与信の本質から、スタートアップが「良い与信」を得るための具体的な対策まで深掘りします。

1. 「与信」の本来の意味：信用とは似て非なる「信用創造」という銀行業の真髄と、与信・与信枠の基本概念
2. 金融機関は企業のどこを見ているか：一般的な企業融資における、決算書3期分から読み解く財務の健全性と銀行格付けの仕組み・スタートアップ与信の特殊性：なぜスタートアップの「赤字」は融資対象として説明可能なのか。
3. Flex Capitalと従来型銀行の審査モデルの決定的な違い
4. 「良い与信」を引き出すベストなタイミング：自己資本が最も厚く、第三者評価も得られている「エクイティ調達直後」にアプローチすべき戦略的理由

※次回は、融資を受けた後の「返済方法」について深掘りします。お楽しみに！-----起業のデットファイナンスplus、この番組は「デットファイナンスをもっと身近に」をテーマに、起業家と金融の架け橋となる番組です。ベンチャーデットのFlexCapitalと、デットファイナンス支援のINQがお送りします。起業家の皆さまにとって金融がより身近に感じられるよう、デットファイナンスの最新トレンド、事例、インタビューなどをお届けします。■番組ハッシュタグ＃起業のデットファイナンスplus■無料ご相談・お問い合わせファイナンスのご相談、番組への感想やリクエストは以下のURLからお気軽にお問合せください。

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今回のエピソードは、前回に引き続き株式会社スムーズのCFOである鈴木氏をゲストにお迎えした後半戦です。 賃貸初期費用の分割払いサービスという「アセットビジネス」において、なぜ資金調達が事業成長の生命線なのか、そして金融のプロフェッショナルとしていかに多様なデット調達スキームを構築してきたのか、そのリアルなファイナンス戦略の核心に迫ります。

• 事業が伸びるほどキャッシュが必要な「アセットビジネスの宿命」と、時間軸・コストで使い分けるエクイティ＆デットの最適バランス
• GKTKから自己信託まで！メガバンク時代の知見をフル稼働させた「難解な先進ファイナンススキーム」の構築と、調達ソースを分散する真の目的
• 「調達の持続可能性がバリュエーションを決める」大手VC（JIC等）や大手ビジネスパートナーが評価した、スムーズの強固な財務基盤とリファレンスの舞台裏
• 「質問ラリーの少なさ＝スタートアップを救うスピード」FlexCapitalのデータ審査がもたらす『時間の価値』と、リスク・リターンを合わせに行く割り切りのリアル

スムーズ鈴木さんのnoteはこちら▶︎ https://note.com/recruit_smooth/n/nfb07c70bae93

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起業のデットファイナンスplus、この番組は「デットファイナンスをもっと身近に」をテーマに、起業家と金融の架け橋となる番組です。 ベンチャーデットの⁠⁠⁠⁠FlexCapital⁠⁠⁠⁠と、デットファイナンス支援のINQがお送りします。 起業家の皆さまにとって金融がより身近に感じられるよう、デットファイナンスの最新トレンド、事例、インタビューなどをお届けします。

■番組ハッシュタグ＃起業のデットファイナンスplus

■無料ご相談・お問い合わせファイナンスのご相談、番組への感想やリクエストは⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠コチラ⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠からお気軽にお問合せください。

■パーソナリティー

▼⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠若林哲平⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠⁠（⁠株式会社INQ⁠ ⁠代表取締役）

デットファイナンスのハンズオン支援を中心に、様々な領域のスタートアップのシード期の資金調達を支援。累計1,300件96億円超の資金調達を支援するチームを統括。

▼菅井 佑允（株式会社Fivot）

京都大学文学部卒業後、2007年三菱東京UFJ銀行（現三菱UFJ銀行）入行。入行より約10年間に亘り、東京・ニューヨークにて日系法人営業に従事。その後、グローバルCIB事業本部において非日系企業向けビジネスのグローバル戦略の企画・運営・管理を担当。同業務経験及び米国西海岸への留学経験を通じ、スタートアップエコシステムにおける日米格差を実感。スタートアップ支援を通じ、日本経済の構造変革、成長・発展に貢献したいとの思いから2024年11月、Fivotに入社。

▼植野さつき（株式会社Fivot）

大学卒業後、複数の事業会社でのキャリアを経て、ビジネススキルを磨くべくイギリスの大学院へ進学。留学中にスタートアップの熱量に触れ、日本のエコシステムへの貢献を志す。その想いを実現すべく、日本のスタートアップを最前線で支えるFivotに参画。

■編集・制作

制作管理：植野さつき