La inteligencia artificial no depende solo del software: detrás existe una enorme cadena de inversión en chips, servidores, redes, energía, refrigeración y construcción. En este episodio recorremos las oportunidades que ofrece este ciclo a través de compañías como Nvidia, TSMC, ASML, Arista Networks, Schneider Electric, Siemens Energy, Vertiv o ACS. Además, explicamos por qué la diversificación resulta esencial para participar en esta tendencia y cómo hacerlo mediante los fondos Renta 4 Estados Unidos Acciones y Renta 4 Europa Acciones.

Jesús Sánchez-Quiñones, director general de Renta 4 Banco, analiza en Capital Radio las principales claves de la jornada, marcada por el aumento de la tensión en Oriente Medio y la subida de los precios del petróleo y el gas, que podría trasladarse a la inflación. Además, pone el foco en el repunte de la rentabilidad de los bonos, las expectativas de nuevas subidas de tipos en Europa y Japón, los resultados empresariales vinculados a la inteligencia artificial y los próximos datos de empleo en Estados Unidos.

Eduardo Imedio, analista de Renta 4 Banco, repasa el débil arranque de septiembre en los mercados, condicionado por el endurecimiento del discurso de la Reserva Federal, el aumento de la rentabilidad de la deuda y la escalada del petróleo. Además, explica el castigo a eDreams, valora el potencial de Repsol ante la mejora del crudo y los márgenes de refino, y recomienda prudencia con las socimis por su sensibilidad a los tipos de interés. Por último, repasa el cambio realizado en las carteras de Renta 4 Banco, con la salida de Indra y la entrada de Acciona.

Juan Carlos Ureta, presidente de Renta 4 Banco, analiza los resultados del primer semestre de 2026, periodo en el que la entidad ha elevado su beneficio neto un 59,4%, hasta 30,7 millones de euros, gracias al crecimiento de todas sus líneas de negocio. El patrimonio de los clientes supera ya los 47.600 millones, impulsado principalmente por nuevas entradas de capital. Además, Ureta valora la corrección de los semiconductores como un ajuste ordenado tras las fuertes subidas y mantiene una visión positiva, aunque selectiva, para los mercados, apoyada en las grandes inversiones en inteligencia artificial, energía, defensa e infraestructuras.

Jesús Sánchez-Quiñones, director general de Renta 4 Banco, analiza el rebote de las bolsas tras las fuertes caídas de la tecnología y los semiconductores, con especial atención a Corea del Sur y a su nuevo impulso inversor en inteligencia artificial. Además, destaca que los resultados de las grandes tecnológicas estadounidenses empiezan a reflejar la monetización de las inversiones en centros de datos. Por último, repasa las tensiones en la renta fija, provocadas por unas expectativas de inflación más persistente y el aumento de la deuda pública, así como la posibilidad de que el Banco de Japón suba los tipos de interés.

Jesús Sánchez-Quiñones, director general de Renta 4 Banco, analiza una jornada marcada por las fuertes caídas en Asia, especialmente en Corea del Sur, donde la bolsa acumula un descenso cercano al 19% en dos sesiones. Además, repasa el recrudecimiento de las tensiones geopolíticas en el golfo Pérsico y las expectativas ante la reunión de la Reserva Federal. Por último, pone el foco en los resultados de Microsoft, Meta y Amazon, que serán claves para comprobar si sus elevadas inversiones en inteligencia artificial están generando los retornos esperados.

Javier Díaz Izquierdo, de Renta 4 Banco, analiza la resistencia del Ibex 35 frente a las caídas de la tecnología estadounidense y la fuerte corrección de los semiconductores. Además, valora positivamente los resultados de Merlin Properties y considera que el castigo bursátil puede representar una oportunidad, gracias a la generación de caja y al avance de sus centros de datos. También repasa las previsiones para Telefónica, impulsada por las cuentas de Orange, y actualiza las carteras de referencia de Renta 4 Banco, que se mantienen sin cambios.

Jesús Sánchez-Quiñones, director general de Renta 4 Banco, analiza una jornada marcada por la incertidumbre geopolítica, el petróleo por encima de los 100 dólares y las nuevas tensiones comerciales en Estados Unidos. Además, explica por qué el repunte de la energía podría llevar al Banco Central Europeo a subir los tipos en septiembre y advierte de la dureza con la que el mercado está castigando a las compañías que incumplen las previsiones o rebajan sus guías.

El sector europeo de las telecomunicaciones ha pasado de priorizar el crecimiento a centrarse en la generación de caja, la disciplina inversora y la remuneración al accionista. En este episodio analizamos cómo la competencia, el auge de los operadores virtuales y el aumento del consumo de datos han transformado el mercado. Además, repasamos las oportunidades que ofrecen Orange, Deutsche Telekom y Telefónica, tres compañías con perfiles geográficos, valoraciones y perspectivas diferentes, así como el posible impacto de nuevos competidores como Starlink.

Natalia Aguirre, directora de Análisis y Estrategia de Renta 4 Banco, analiza los resultados del primer semestre de Santander e Iberdrola. Destaca la positiva evolución del margen de intereses, el coste del riesgo y los niveles de capital del banco, pese al impacto de la compra de TSB. En el caso de Iberdrola, valora unas cifras ligeramente mejores de lo esperado y no descarta una revisión al alza de sus previsiones. Además, examina la adquisición de Caruna, la principal distribuidora eléctrica de Finlandia, una operación que refuerza su apuesta por las redes en un mercado estable y con potencial de crecimiento.