生态 健康与科技

日本央行行长黑田东彦26日表示，全球经济已经走出金融危机后的调整期，发达经济体的增长步伐近来已经加快，日本经济不再处于通缩，但尚未实现2%的通胀目标，日本央行新政策框架旨在将长期利率保持在零附近，并维持2%通胀目标不变。

正当日本央行对实现它的通胀目标表现乐观的时刻，央行内部人士或许认为这并非是他们所要的通胀。随着油价慢慢从2015年的崩跌中复苏以及自去年11月中旬以来日圆的弱势，越来越多的分析师认为，通胀率将在今年晚些时候达到1%或更高。

路透社报道，为了结束长期以来的通缩，日本央行已经实行了四年的大举印钞，并且在一年前引入负利率，不过通胀率仍然顽固地徘徊在零水准附近。熟悉日本央行想法的消息人士称，距离通胀目标还远着呢。

“关键在于物价上涨是不是受到经济坚挺的支撑。目前看还不清楚，”一位消息人士称。

央行更加希望通胀是经济活动改善或消费者信心上升所带来的结果，而非受到油价及汇率等外部因素的影响。

“价格将上涨，不过上涨背后并非是理想的原因，”第一生命经济研究所经济分析师新家义贵表示。

如果通胀能够触及消费者提早支出，这将带来扶助，当然前提是他们的消费能力有增长，不过日本的雇主却显露出无意加薪。

另一名消息人士称，“前景具有不确定性，特别是薪资方面。”

日本央行总裁黑田东彦几年来一直敦促日本公司提高薪资，但成效不大。 

本月路透对531家企业的调查中，接近三分之二的受访企业表示他们今年未计划提升员工薪资。

消息人士称，日本央行表示对实现2%的通胀目标前景非常乐观，目的是不要引发市场臆测其会提前撤走货币刺激措施。

这样的臆测可能推高公债收益率，迫使日本央行不得不实际上加快购大规模购债的步伐，以使公债收益率与目标相符。

消息人士补充称，所以在下周公布的季度预测中，日本央行将维持或仅略微调高通胀预估。

如果通胀上升反映的是经济强健扩张，部分央行官员的确开始热衷于调高日本央行收益率曲线目标的构想。

不过消息人士称，许多官员表示，在有明确迹象显示经济强劲足以带动薪资持续成长之前，他们将不会讨论升息。

日本央行26日发布了10月31日至11月1日的会议纪要，纪要显示，大多数委员一致认为，日本经济面临的风险偏向下行。

中国证券报报道，多数委员认为，日本仍能保持实现物价目标的动力，但实现物价目标的动能较7月有所减弱，少数委员认为，在预估的时间内，居民消费价格指数（CPI）无法达成2%的预定目标。

会议纪要还显示，日本央行委员讨论了在以利率为目标的新政策框架下，应在多大程度上重视国债购买规模的问题。大多数委员称，有必要维持80万亿日元国债购买指引；一些委员认为，减少日本国债购买数量会向市场释放错误信号；几名委员指出，在央行政策声明中不再提及国债购买规模，会让外界以为央行在 考虑减少购买资产，从而可能向市场发出错误信号。

美国新任总统热闹上台后，第一天就雷厉风行向奥巴马的一些内政外交政策开铡。不过，美国国会在24日面对美国新政府的行政预算主张时，态度也显得有所保留。法媒指，特朗普提出政策的财务预算可能让美国在未来十年内陷入巨额赤字的深渊。

在竞选承诺期过后，特朗普如今将面对现实里。法国世界报报导说，如果我们采信立场独立的美国国会预算论坛周二公布的最新预算预测报告，它实在太脱离现实了。这份预测的细节指出，美国政府赤字将在未来十年增加10兆美元（100万亿美元），而这时新任总统又主张要大规模减税，这就更让人不由得担心。特朗普主张要增加国防预算，以及启动1兆美元（10万亿美元）的基础建设计划。

目前的预算仍旧在日期直到2017年9月30日的会计年度的预算，按照前政府计划执行，结果应可把政府赤字稍微减至5590亿美元，然后预计2018年赤字减至4870亿美元。这项公共财务账应该是透过消减公民及军事的开支来达成管控。但是根据美国国会预算论坛CBO这项报告指出，由于人口老化导致健保及退休爆炸性的开支，赤字将很快就无法消减。

这项预算预测因此与特朗普竞选期间的承诺产生不相容的问题。如果现在不做任何努力，那么美国政府的公共赤字在2023年将达到1兆美元（亦即10万亿美元），甚至到了2027年，将冲破1.4兆美元（14万亿美元），也就是赤字占了国内生产总毛额的百分之5。到了这一天，公共债务将达到国家财富的百分之 89 %，这种程度的公共债务将导致投资人对美国借贷能力失去信心。依据这个很复杂的计算程式，对于经济成长的预估结果，相对地让人感到悲观：未来几十年美国的年经济成长率将滑落到1,9 %。

在24日周二举行的特朗普推荐预算部长人选麦克默瓦尼（Mick Mulvaney）的参议院听证会上，他提醒说，特朗普总统的目标是把经济成长提升到百分之4 %，这将可让美国不必实施预算紧缩就能削减政府债务。他还说：“债务问题是我们迟早要解决的。”他并保证特朗普总统将遵守竞选承诺，保持两种联邦社会保险制度（老年保险项目），以及医疗保险（对于65岁以上人口的健康保险）。这项承诺让特朗普竞选期间获得美国中西部乡村地区普通收入阶层民众的支持，这些人将是更动社保补助的第一群受害者。

但现今，随着大批婴儿潮人口届临退休年龄，这些政策将很难执行。其中一个解决方法将是提高民众享受这两种制度的合法退休年龄。不过，这些节省下来的钱，也只是杯水车薪，预估取消这个制度后，可以节省3亿美元，亦即政府开支的0,025 %。

这在民主党里与共和党里都引起分歧，共和党议员Bob Corker在默瓦尼的参议院听证会当中说：“特朗普在竞选期间，说了一些我希望他不要说的话，因为那是绝对不现实的。”一些医院也都对于这位预算部长候选人提出的增加军事开支保持保留态度。独立派参议员 Angus King则对特朗普提出的大幅减税以促进成长并可减少赤字负担带来的良性循环说法表示怀疑。

此外，共和党人虽然注意聆听基础建设投资计划，但大部分人都认为：不是不计任何代价地执行。也是民主党党团召集人的纽约参议院参议员Chuck Schumer 说，我们不要削减那些照顾中产阶级教育及健康的预算来投资在基础建设上。

最后是民主党2016初选落榜的候选人独立派参议员桑德斯指出，默瓦尼表示保存联邦社会补助的一番话，与特朗普竞选诺言似乎并不相容。他评论：对我来说，一位总统顾问的观点与总统在竞选期间的主张完全相对立，这是丝毫没有意义的。

近日中国清华控股有限公司旗下的投资公司紫光集团投资300亿美元在中国的一个晶片工厂。法国媒体指出，这也是中国对于美国保护主义的新一波回应。

根据法国回声报23日的报导指出，这并不能单纯说是中国因为特朗普上台后，施出的一反应。但这也充分象征了，未来4年，中美在科技及贸易领域上双方将有的强硬角力。中国国家企业紫光集团上周末出资300亿美元在一个中国的半导体大厂上。紫光集团在2016年3月也在中国心脏地带的武汉投资了另一个芯片电子工厂。

清华紫光集团是清华控股有限公司旗下的投资公司，最大的股东是清华大学，也是中国主席习近平的母校。几年来，这个集团一直试图收购外国半导体企业，但努力结果总是被美国行政部门封杀。去年，它被迫放弃一项以38亿美元投资美国威腾数据公司（WD，又称西部数据电子公司）；一年前，他乡投资230亿美元收购美国最大的微机电系统公司（Micro Techonolgy）的计划也从未能实现。许多交易案因类似的理由在台湾也被否决。

但紫光集团近来却成功陆续在台湾的这些企业挖角挖走了几个台湾科技企业的先锋型领导层干部。

根据台湾资策会指出，清华控股拥有紫光集团51%的股权，为最大股东。2015年初中国政府的大基金以5年100亿人民币之资金投资紫光集团，另有国家开发银行参与共同投资。观察紫光集团在高科技产业的佈局，主要以手机晶片、记忆体与系统终端为主。

在手机晶片方 面，紫光集团于2013年7月，宣布以17.8亿美元收购晶片设计公司展讯。2014年7月，另以9.1亿美元收购晶片设计公司锐迪科。凭藉这两次的收 购，紫光集团一跃成为中国大陆规模最大的晶片设计公司，目前展讯在智慧型手机晶片市场已跃居领先集团，对高通和联发科具有威胁性。

在记忆体方面，2015年7月媒体一度释出清华紫光拟收购美国 DRAM 大厂美光（Micron），清华紫光欲以每股 21 美元、总计 230 亿美元的代价提出收购协议，以当时美光股价而言，溢价幅度约 19.3%。本案因各方反对力道较高，目前尚未成功。

不过在2015年9月，清华紫光宣布以38亿美元取得硬碟大厂威腾(WD也称西部数据)的15%股权，成为WD最大股东。此将有利于中国大陆推动资讯与通讯设备产业本土化。

台湾的公平会 2016年11月中旬 通过日月光与硅品（矽品）的结合案，等于同意日月光百分之百完全收购硅品股权，

事实上，清华紫光最新并购案也在台湾金融界引起震撼，多数专家担忧中资入股太多，会让台湾领先的半导体技术外流。

一名台湾财经专家就此形容，硅品决定接受中国资本入股，宛如明朝末年的“引清兵入关”，它可能是要与台湾另一大厂日月光分庭抗礼，才如此决定。未来紫光集团恐怕在台湾半导体产业会攻无不克、戰无不取。台湾立场亲绿的自由时报，在公平会审核通过后，更是形容中国紫光集团“强吞”台湾的半导体封测业。

回声报也报导，中国还有其他笔交易最近也被美国封杀。对于美国来说，半导体市场是他们首要出口的产业之一，也具备高度战略地位，因为这些芯片是装载每个电子机器里，因此涉及到数位的主权问题及国家安全问题。中国在这方面野心勃勃，已经宣布2014年整体投资1600亿美元来发展家电领域，这也让美国高度担心。根据Acapitla 投资基金负责人皮耶特拉向回声报说：：“ 中国的确有很强的意愿要在这项高科技上能够自主、不依赖他国。”中国厂商试着从外国获取这方面的科技，但由于这是属于国家安全敏感领域，所以往往收购案无法成功。

在这点上，美国新任总统特朗普坚定的态度将与前任总统奥巴马的立场一致。特朗普未来的商务部长在国会听证会上表示，对于中国的这些计划“非常非常地担忧”。美国新总统特朗普对于中国贸易问题的讲话非常严厉。这与中国主席习近平近日在达沃斯的讲话内容刚好相反；习近平在会上大唱“全球化自由贸易”的赞歌，这也将更让中国企业在外国加强征服、收购晶片工业的努力。

听众朋友，欧佩克（石油输出国组织）各成员国能源部长星期天在维也纳举行会议，会议指出 ，去年达成的减产协议生效后，欧佩克与非欧佩克产油国有力地执行了协议。产油国希望通过减产来缓解供应过剩问题和支撑油价。俄罗斯能源部长诺瓦克在监督协议执行情况的委员会举行首次会议之后表示，“该协议是成功的，所有各国都在遵守协议，执行结果超出预期。”法新社报道说，欧佩克维也纳会议之后，石油价格在周一的亚洲市场上呈现上升趋势。

出席会议的能源部长们表示，按计划应每天减少180万桶，实际做到了每天减产约150万桶。2016年11月30日，欧佩克成员国与非欧佩克产油国在维也纳会议上就石油减产达成一致。欧佩克成员国承诺，在未来6个月内，将逐步实现原油日减产，并将原油日产量限额定为3250万桶。非欧佩克产油国也与欧佩克达成谅解，决定每日减产原油60万桶，其中俄罗斯承诺每日减产原油30万桶。俄罗斯能源部长诺瓦克21日表示，俄罗斯将尽最大努力履行与欧佩克达成的减产协议，并且已将原油日产量减少10万桶。国际文传电讯社援引诺瓦克的话称，参与减产的各国本月底可能减产170万桶/日。

另外两个生产遭受阻力干扰的欧佩克成员国尼日利亚和利比亚则可免于减产。沙特能源部长法力赫表示，“(沙特)王国已经率先带头，其他国家也积极参与行动。”法力赫称减产协议的执行情况极好，而且他希望减产协议能够在2月完全落实。法力赫表示，完全遵守减产协议到2017年中可使全球石油库存回降至接近五年平均水平，石油库存可减少3亿桶左右。科威特石油部长马尔祖克也说，“我们将不接受任何履约缩水情况。”委内瑞拉石油部长对记者表示，该国减产95000桶/日的计划已实现一半以上。

星期天的维也纳会议决定设立一个技术联合委员会，由监督委员会五个成员国以及欧佩克轮值主席国各派一名代表组成。目前欧佩克轮值主席国是沙特。欧佩克在新闻稿中称，技术联合委员会将与欧佩克秘书处合作编制产量数据，并于每个月17日之前提交给部长监督委员会。此后监督委员会在每个月17日之后进行沟通，并在5月25日于维也纳举行的下次欧佩克常会之前安排两次会议。下次会议将于今年3月在科威特举行。

国际原油价格2014年夏天超过了100美元。2016年1月，油价触底，每桶价格还不到30美元。在2016年余下的时间，油价很少上涨超过每桶50美元，促使欧佩克和非欧佩克在2016年12月采取协调一致的行动。据报道，由于看好油价持续上涨的前景﹐美国石油生产商在2017年预算中纷纷提高了石油开采支出。十几家美国页岩油开采商最近几周公布了资本开支初步计划﹐预算平均增长了60%。这一趋势与过去两年来页岩油厂商为应对油价长期低迷而缩减开支并且裁员的景象形成鲜明对比。未来几周﹐将有更多能源公司公布资本预算﹐初步迹象显示﹐这些公司今年也将增加开支并提高油气产量。

美国Hess公司上周布2017年预算为22.5亿美元﹐预算额较2016年的19亿美元增加18%。该公司是北达科塔州最大的钻探公司之一。公司总裁Greg Hill称﹐该公司将支出大笔资金用于恢复巴肯页岩层地区更多钻井平台的生产﹐同时预期今年的产量将增长约10%。另一家公司Noble表示﹐今年支出预算最高为25亿美元﹐可能较去年15亿美元的预算增加67%﹐该公司从得克萨斯州到科罗拉多州的钻井平台活动将增加一倍。其他几家美国石油生产商已表示﹐油价下滑期间所采用的先进技术和所实现的效率提升意味着﹐在55美元/桶的油价水平上﹐这些公司不但能生存﹐而且还能实现繁荣发展。巴克莱集团的数据显示﹐2017年全球油气生产商的支出料增长7%。这家英国银行近期对215家能源公司的计划进行了调查。

特朗普今日（1月20日）正式上任美国总统。这阵子，我们可以用“心惊胆跳”四个字来形容美国的跨国大企业的心情，因为特朗普不断用推特发文抨击他们，并信誓旦旦要大力推进在美国境内的投资、要提高进口关税等措施。不过，高盛、花旗等美国银行股市传捷报，可说特朗普效应下，“几家欢乐几家愁”。

从今起，美国领薪人员似乎拥有了全球跨国企业的关注，顷刻间，各企业接踵宣布创造就业机会的消息，如：军火商洛克希德马丁、亚马逊、菲亚特希斯洛汽车及福特汽车等集团。本周，则轮到美国通用汽车集团，以及拜耳制药及沃尔玛超市集团，都一个个乖乖地宣布未来几年内要在美国新创成千上万的工作机会，而且纷纷承诺在美国投资上亿美元。

美国通用集团承诺将把它在墨西哥制造汽车轮轴的工厂迁回美国本土，同时答应要在美国创造高达5000个工作岗位。还有，拜耳集团的老板在与特朗普会晤时，也承诺要在其收购的美国孟山都公司创设“几千个薪资高的高科技工作岗位”。接着是，美国最大的私人企业雇主沃尔玛集团也宣布，将投资68亿美元、开幕新的超市及线上服务业务，并新创10000个工作机会，这也等同去年的投资额。至于这些新增工作机会只占沃尔玛员工总数的不到百分之一；超市龙头沃尔玛在美国雇佣150万名受薪人员。

在特朗普的推文压力下，这些国际性大企业老板是否因此全都要求他们的团队强化他们在美国的预先招聘计划及投资呢？或者，在这一批批的宣告中，是否有已真正作出的决定者，如同福特汽车取消在墨西哥投资16亿美元设立新厂的计划呢？无论答案是什么，特朗普现今俨然成了“最大的就业机会创造者”，这也是他在竞选期间所自诩的。

纽约特朗普习惯清晨六点推文 东岸硅谷企业三点起床紧盯跟踪

这些都是企业们展现出他们有心遵循特朗普路线意愿的方式。汽车工业在墨西哥大量生产制造，但担心被课征关税的日子到了。沃尔玛进口海量的中国制产品，如果美中开打贸易战，他将是大输家。洛克希德马丁与波音公司依赖五角大楼的大批订单。美国共和党的一名政治顾问Tom Korologos最近向“纽约时报”透露，“这是一个新的行政团队，社会大众感到紧张，不知道等在他们前头的是什么。”

本周在达沃斯举行的世界经济论坛，特朗普当然是一个重大的缺席人物，但大家却都只讨论他。

另外，日前媒体正津津乐道一现象：美国西岸硅谷大老板们为积极应对远在东岸纽约的早起鸟儿特朗普一大早六点开始推文的习惯，这些硅谷企业于是订出一个公关人员早上三个小时全时间跟踪特朗普推文的制度，也就是说在西岸的这些公关，得在西岸时间早上三点就赶紧起床工作。

上述那些美国企业有一点是为了注意听特朗普的话，有点则是在压力下行驶，例如：即使如制药界或国防工业，即使他们受到特朗普的猛烈抨击，但仍向特朗普做出各种表示良好意愿的承诺。美国总统特朗普要求美国的一项规模最大的武器计划，必须把价格降低百分之10，它会是美国F35战机吗？

不过，英国军火系统BAE Systems公司的总裁 卡尔（Roger Carr） 在会晤特朗普后，作出承诺说：“我们尊重这个目标，并且将努力达标。”

还有，特朗普要求欧洲增加对北约的财务负担问题呢？卡尔就此也只识时务地回答说：“如果你加入一个俱乐部，你就应该缴纳会费。”另外，如诺华制药集团，虽然特朗普抨击他们的药品售价过高，但该集团也未因此显露他们的怨恨，并认为，特朗普承诺对公司企业进行降税，这将可促使该集团增加在美投资。总之，现在没有一个人要唾弃未来的命运。

在本周举行的达沃斯世界经济论坛上，中国阿里巴巴总裁马云扼要指出：“大家要对特朗普有信心，这是一个实用主义者。”

好消息是，美国高盛银行及花旗银行股票近日利多频传，上一季度股市大涨；华尔街股市交易量，也在特朗普效应下，增加了百分之15，成交量为6.94亿美元。

根据一个全球经济专家小组指出，2016年的中国经济呈现衰退，预期将创26年来的成长新低，为6.7 %。但推动中国经济成长的马达：房地产与宽松贷款，如今呈现的是房市过热及贷款坏帐扩张，它们还可能在2017年呈现失速。中国将于本周五（20日）正式公布这项数据。

根据法新社针对23个世界经济专家调查咨询，他们提出的预估中值：中国去年的GDP成长率减缓，为百分之6.7；而2015年经济成长曾下跌至百分之6.9。

中国将于本周五公布其官方数据，虽其可靠性一直被质疑，但仍然会被各方关注检视。这项数据指出亚洲经济大国 --- 中国的成长占了全球的百分之30，而且仍然是世界第一的贸易国家。

此外，中国主席习近平周二也在达沃斯世界经济论坛，俨然成为全球化代言人地提醒大家，中国对全球繁荣的贡献。

当然，中国政府会保持其经济成长的表象：在2016年的前三个季度的成长都是百分之6.7之后，分析家预期2016年 10月至12月的季度仍是再一次的稳定数字，成长率为百分之6.7。

比较好的数据是：五年来，工厂出货价格以前所未有的速度上涨，这是由于需求上涨，而且工业及制造业生产加速。但其代价是什么呢？

分析指出，中国经济的几根梁柱是脆弱的：政府控制贷款利率却出现巨额贷款的漂移、基础建设加速公共开支，特别是重要梁柱的房地产，其市场的反弹飞跃。这是法国兴业银行Société Générale分析师Claire Huang指出的。

中国各大城市的新屋平方米价格飞涨，某些城市一年上涨百分之40，因为中国人缺乏其他的获利投资管道。而房地产与建筑业占了整个中国GDP的近百分之15。2016年的成长率，其中百分之0.5是来自房地产的买卖。这是IHS Market市场公司的分析师Brian Jackson指出的。

与此同时，房地产贷款的膨胀也促使了政府抑制不住借贷款的漂移：政府与私人的债务款额如今达GDP的百分之250。

为了因应解决这个问题，中国几十个城市都严格规定买房的限制及获得贷款的条件，希望能因此遏制房地产泡沫。

如同黄女士所说的，中国政府紧缩房地产政策，中央银行要紧缩贷款：按照这个逻辑，我们就等着2017年中，看到中国GDP的跳水式下跌。

Jackson先生也指出，我们将可以预期中国房地产的痛苦反弹，而这个问题将会出现在才开始的2017年。

这个专家小组预测中国2017年的经济成长为百分之6.5，有两家银行甚至预测只有百分之6。

不过，某些未知数将可能推翻这些预测，首先例如特朗普的不确定性。这位未来的美国总统信誓旦旦地表示要替美国日减税，以及大量投资美国基础建设等等的措施，这些都可以提升美国的内需；他同时也提出了打击中国贸易有积极作用的措施。

是否将牺牲经济成长

在2016年中国贸易下跌后，再加上人民币的贬值，2016年贬值了百分之7，它也将会更进一步地影响成长率。英国牛津经济学院专家库杰斯（Kuijs）指出，但政治不确定因素的增强，以及特朗普主张的严格进口关税的风险，都将阻碍中国的出口。

特别是中国脆弱的现况，如：工业产能过剩，以及国营企业的呆账，甚至还有资金外逃的扩增。当然中国政府会采取再平衡措施，如：促进内需、开发新技术、发展服务业及重整国营企业。、

不过，女士还说，经济的转型会带来的阵痛是：如果中国不想继续靠着宽松借贷，那么就得牺牲经济成长。

然而中国政府担心，所有的这些“硬着陆”可能威胁到社会的稳定。

她结论指出，短期内的中国经济改革与成长是会互相矛盾的。 但如果中国政府仍引用老方法来刺激经济，那么它的改革决心将流于表面文章。

根据法新社针对23个世界经济专家调查咨询，他们提出的预估中值：中国去年的GDP成长率减缓，为百分之6.7；而2015年经济成长曾下跌至百分之6.9。

中国将于周五公布其官方数据，虽其可靠性一直被质疑，但仍然会被各方关注检视。这项数据指出亚洲经济大国，中国的成长占了全球的百分之30，而且仍然是世界第一的贸易国家。

此外，中国主席习近平周二也在达沃斯世界经济论坛，俨然成为全球化代言人地提醒大家，中国对全球繁荣的贡献。

当然，中国政府会保持其经济成长的表象：在2016年的前三个季度的成长都是百分之6.7之后，分析家预期2016年 10月至12月的季度仍是再一次的稳定数字，成长率为百分之6.7。

比较好的数据是：五年来，工厂出货价格以前所未有的速度上涨，这是由于需求上涨，而且工业及制造业生产加速。但其代价是什么呢？

分析指出，中国经济的几根梁柱是脆弱的：政府控制贷款利率却出现巨额贷款的漂移、基础建设加速公共开支，特别是重要梁柱的房地产，其市场的反弹飞跃。这是法国兴业银行Société Générale分析师Claire Huang指出的。

中国各大城市的新屋平方米价格飞涨，某些城市一年上涨百分之40，因为中国日缺乏其他的获利投资管道。而房地产与建筑业占了整个中国GDP的近百分之15。2016年的成长率，其中百分之0.5是来自房地产的买卖。这是IHS Market市场公司的分析师Brian Jackson指出的。

与此同时，房地产贷款的膨胀也促使了政府抑制不住借贷款的漂移：政府与私人的债务款额如今达GDP的百分之250。

为了因应解决这个问题，中国几十个城市都严格规定买房的限制及获得贷款的条件，希望能因此遏制房地产泡沫。

如同黄女士所说的，中国政府紧缩房地产政策，中央银行要紧缩贷款：照理来说，我们就等着2017年中，看到GDP的跳水式下跌。

Jackson先生还指出，我们将可以预期中国房地产的痛苦反弹，而这个问题将会出现在才开始的2017年。

这个专家小组预测中国2017年的经济成长为百分之6.5，有两家银行甚至预测只有百分之6。

不过，某些未知数将可能推翻这些预测，首先例如特朗普的不确定性。这位未来的美国总统信誓旦旦地表示要替美国日减税，以及大量投资美国基础建设等等的措施，这些都可以提升美国的内需；他同时也提出了打击中国贸易有积极作用的措施。

是否将牺牲经济成长

在2016年中国贸易下跌后，再加上人民币的贬值，2016年贬值了百分之7，它也将会更进一步地影响成长率。英国牛津经济学院专家库杰斯（Kuijs）指出，但政治不确定因素的增强，以及特朗普主张的严格进口关税的风险，都将阻碍中国的出口。

特别是中国脆弱的现况，如：工业产能过剩，以及国营企业的呆账，甚至还有资金外逃的扩增。当然中国政府会采取再平衡措施，如：促进内需、开发新技术、发展服务业及重整国营企业。、

不过，女士还说，经济的转型会带来的阵痛是：如果中国不想继续靠着宽松借贷，那么就得牺牲经济成长。

然而中国政府担心，所有的这些“硬着陆”可能威胁到社会的稳定。

她结论指出，短期内的中国经济改革与成长是会互相矛盾的。 但如果中国政府仍引用老方法来刺激经济，那么它的改革决心将流于表面文章。

中国国国家主席习近平星期二在达沃斯全球经济论坛发表主旨演讲。习近平亲自前往达沃斯出席论坛，超越以往的总理或者副总理规格，凸显了北京希望主导世界经济走向的愿望。有分析称，习近平参加达沃斯论坛，标志着中国寻求在塑造全球经济秩序中发挥更大作用。中国在达沃斯论坛的强势亮相，也自然吸引人们对中国经济的高中关注。国际货币基金组织指出，中国是推动今年全球经济加速复苏的关键因素，但中国经济放缓也是全球增长面临的主要下行风险之一。

国际货币基金组织本周一将中国今年经济增长率上调0.3个百分点，预计为至6.5%。这一预估大致符合分析师和决策内部人士的看法，他们曾称，2017年中国经济成长目标约为6.5%。中国国家主席习近平周一在与瑞士联邦主席洛伊特哈德会见时也称，中国经济呈现稳定态势，他对中国经济前景持乐观看法。习近平说，2016年中国经济增长应当达到百分之6.7。国际货币基金组织也把中国2016年经济增长的预估从6.6%上调至6.7%，但仍预期2018年经济成长率将放缓至6.0%。

路透社的报道说，2016年前三个月中国经济增长6.7%，与其制定的6.5至7%的增长目标相符，但由于中国经济成长越发依赖政府支出，国有银行创纪录的贷款，以及过热的地产市场，因此风险在加剧。国际货币基金组织警告说，中国经济面临大幅放缓或破坏性调整的风险，因政府在应对企业债务方面反应迟缓，而且资本外流亦可能加剧压力。中国企业债不断攀升，与国内生产总值之比已升至169%，数家国际机构多次敦促中国政府立即行动解决问题，以避免爆发金融危机。中国领导层表示中国将今年将致力于解决金融风险，中国国家发展与改革委员会负责人称，中国将把企业债控制在当前水平。但中国去年发放信贷17.8万亿元人民币，创下纪录高位，令分析师们怀疑决策者能否让经济与数年来的举债推动的增长割裂开来，并实现官方经济成长目标。

新年伊始，中国政府便宣布，中国计划到2020年为止，在太阳能和风能等可再生能源上共投资2.5万亿元人民币。通过该计划，中国国家能源局希望能在这个全球增长最快的行业建立统治地位。国家能源局在一份声明中称，到2020年，中国将在可再生能源领域创造逾1300万个工作岗位、抑制导致全球变暖的温室气体的增长并减少煤烟。十年前，中国超过美国成为全球最大的温室气体排放国。现在，中国的排放量约是美国的两倍。与此同时，中国官方预计，中国国内石油产量到2020年时下降7%，油井老化及成本上升将促使中国更加依赖进口原油来满足能源需求。中国国家发改委在其新发布的能源行业五年计划中表示，预计国内石油产量到2020年将降至2亿吨，合每天400万桶，与之相比，2015年国内石油产量为2.15亿吨。此外，国内天然气产量将大增近三分之二，至2,200亿立方米。这种涨幅反映了中国领导人希望让更清洁的天然气在能源结构中占更大的比例，以取代煤炭。

至于中国货币是否会继续贬值的问题，各方预测不一。人民币兑美元去年贬值超过6%后，有专家认为人民币贬幅将随资本外流加大，也有人预期今年人民币兑美元只会贬至7.2元。北京晨报周二报导说，中国交通银行首席经济学家连平说，今年人民币贬值幅度将加大。随著美国持续升息，资本外流与人民币贬值可能继续相互推动引发潜在风险，是今年中国大陆经济面临的风险之一。但汇丰外币策略环球主管潘达维认为，目前没有看到卖出人民币强而有力的讯号。他预期今年人民币兑美元会小幅贬值至7.2元，但过程中存在许多波动性。渣打中国财富管理部投资策略总监王昕杰说，特朗普就任美国总统后重点将放在美国国内，对海外呈放手状态，不必对川普上台对人民币的影响过分紧张。他预期，今年人民币走势仍会在区间内变化。

对于实施每月分期付款缴纳所得税的法国人及家庭来说，国会曾通过2017年金融法的薪资减税案，将从今日（16日）的周一起实施。

也就是说，从今日开始符合资格的纳税人将可以具体感受到这项减税法的作用。当局将针对法国家庭的每月分期付款缴纳所得税执行这项减税法。财政部昨日也不忘记庆贺这项减税法的进入实施。不过，政府并没有在国会审查该条款时，做得更漂亮，所以那些家庭单位则得等到八月底或九月初才能享受这个财税礼物，亦即得等到大选之后！而八月底九月初是法律上最终底定2016年所得税的日期。

财政部的一项公报中提醒说，这项总计十亿欧元的减税额中“有60亿欧元是政府决定的所得税减税”，政府是在本届任期的下半部决定的。它涉及了“让法国人执行部分让公共财政重新进入次序。”

相关纳税人的每一期减税将由税捐处自动扣减。这项减税措施有500万个家庭享受到，他们包括了那些年收入不超过18500欧元的单身者或年收入少于37000欧元的夫妇二人享有的减税程度为百分之20。

法国财政部说，实施这项减税制度，目的是让这项减税措施能够迅速让法国民众的购买力上升，采每月分期付款缴税的有资格家庭，从2017年一月开始享受这项减税措施。那些采取每次缴纳税款三分之一者，在2017年2月的第一次执行三分之一的缴款时，开始享受这项减税。

相关纳税人的每一期减税将由税捐处自动扣减。条件符合的家庭已收到他们2017年的减税进度通知单。

事实上，这项减税措施是法国政府在去年九月，可说到了最后一分钟才提出的这项2017年财税修正法，该法案主张自今年1月起开始实施这项减税百分之20。

明确地说，亦即这项减税措施涉及五百万个家庭，包括那些每月分期付款缴税的年收入不超过18500欧元的单身者或是每月分期付款缴税的年收入少于37000欧元的夫妇。如果没有这项修正案，他们得等到今年八月底或九月初才能开始享受奥朗德竞选诺言的这个减税礼物。

预算部次长克里斯田•爱克尔特（Christian Eckert）曾在其推特上说，政府的这项修正案目的在从1月起，或是对那些采取三分之一缴交税款制度者，从二月起，就能重新给他们带来购买力的增加，而非等到八月。

但问题是，这个提早享受的减税计算法，将与纳税人的上一个已知的所得年收入有关联，亦即2015年的所得收入。一个有资格享受减税的家庭，若其2016年的收入增加超过有资格减税的标准，那么他们在今年九月将可能必须向税务局缴纳一笔庞大的税款。

那么，这岂不是让那些按照法规今天起就能更享受减税的纳税人，却享受的战战兢兢？那么，这个冬季大减价，到底还能不能放心花钱换个新冰箱、买件新大衣，实在应该仔细考虑一下才行动。

中国2016年的对外贸易，出口减少7.7 % ，进口减少了5.5 % ，数据明显缩减，更确定了这个亚洲经济大国的气喘吁吁，而目前也正值美国总统当选人特朗普的反中言论可能恶化情势之际。

全球经济第一大国中国去年的出口贸易，根据中国海关周五公布的数据指出，为2.1兆（万亿）美元，进口为1.590兆（万亿）美元，也就是出超5100亿美元。

法新社北京报导，中国海关总署发言人黄松平在记者会中指出“中国外贸存在某些障碍”，他并认为国际贸易环境紧缩又复杂。

中国2016年，仅十二月，年出口量就减少了6.1 %，总额为2094亿美元。同一时期，进口量攀升了3.1 %，总额为1686亿美元。中国的贸易顺差因此为408亿美元。

中国上个月出口比彭博金融社的一揽子专家所预测公布的缩减4 %数据，明显退缩更多。至于进口，则符合专家预期的增加3 %。

中国海关的统计数据都会被市场仔细检视、审查，以衡量中国经济体的健康状态：出口贸易仍然是中国GDP的一根梁柱，也是其经济成长的传统发动机。

中国处于经济转型困难期

中国脆弱的经济现况：工业仍旧陷溺在大规模的产能过剩、令人担忧的银行贷款坏帐急速膨胀，以及经济成长无法抗拒地继续靠着已拉响泡沫警报的房地产业。

中国政府努力平衡其经济增长模式，朝着服务业、新科技及增强内需发展，这却不利于重工业领域，这正涉及其附加值低产品的出口。这是中国经济转型出现的阵痛。

根据总部在伦敦的经济咨询研究机构Capital Economics 的经济学家爱帆-皮里查德（ Evans-Pritchard）指出，十一月，中国年出口量增加0.1 %，总额为1968亿美元，出口的回升显得蹑手蹑脚，但在九个月的出口下降后，这种稳定可解读为经济情势和祥。

不过虽然全球的需求有恢复的征兆，但中国十二月的出口量呈现剧跌；相反地，在其邻国的台湾、韩国却呈现增长现象。

爱帆-皮里查德还强调说，这令人担忧，因为根据目前全球工业物价上涨及成长率出现相对的坚挺，理应对中国的贸易是个利多。他担忧地说，在未来，很难看到还有什么可以助长中国的另一个更明显的经济复苏。

根据世界银行指出，贸易占了中国的GDP比率，从2006年的66 %降到2015年的40.7 1 % ，但中国仍然是全球经济成长的关键马达。

中国另一个危机：得面对特朗普不确定性

另外，如果把特朗普的不定性危机加进去，中国与美国未来可能出现剧烈的紧张情势，将可能导致其与中国的贸易直线下跌，因美国是中国的第二大贸易伙伴国（欧盟占第一位）。

特朗普信誓旦旦地承诺，一旦上任总统，将对中国进口美国的课征45 %进口税。他甚至任命一位立场一向敌视中国的经济学家担任美国国家贸易委员会主席。

ANZ 银行专家担忧说，特朗普对于中国贸易的姿态 “可能在长期上，对于中国的出口会导致结构性的脆弱”。他还说：“特朗普的贸易政策很可能促使美国企业撤离他们在中国的工厂，即使那些从事生产高档产品，其实将可以替美国扳回一些贸易损失的企业，也有可能受到影响。”

面对特朗普的美国孤立主义及希望能够藉此遏止美国出口额的剧跌，中国现今起俨然成了主张自由贸易的冠军能手。在特朗普将正式上任美国总统的几天前，中国主席习近平应会在下周二达沃斯举行的世界经济论坛为其“更具包容性全球化”的远见观点进行辩护。

法国著名的老佛爷百货公司已于上个礼拜天启动周日营业行动。近日在法国，赞成或反对超市及百货公司商场在周日营业成了热门讨论。家乐福集团的“法国工人民主力量工会（CFDT）”也呼吁，从今日（10日）周二起在该集团超市内组织发动罢工、拖延行动，旨在反对把礼拜天工作轻轻忽忽地变成普遍化，而且该工会决定要让各方听见他们的呼声。

CFDT从今日周二起，组织这项抗议行动，并监视今日开始的冬季大减价，这是CFDT周五在一项公报中宣布的。家乐福集团在十二月初曾宣布，打算让他们的顾客能够在周日购物的营业意向，这也打破了17年来的老禁令，也就是一项小型革命。从那时起，CFDT就开始动员反对这项营业计划行动。

CFDT工会提醒说，家乐福已经在逾5000个临近居民地点的家乐福超市开始有周日上午营业行动，根据法律允许食品商店周日营业到十三点。该工会说，已经向一万名员工进行意见调查，其中百分之95员工表示反对这些协议计划；这项协议改变了企业整体的“企业劳资协议”的计划。

对于CFDT工会来说，星期天上午开门营业是“不具经济意义”，因为这种周日营业商店的利润将几乎是“零利润”，并说，周日上午工作将损害员工的家庭生活，这是一个社会性选择。法国总工会（CGT）曾在去年十二月也如此强烈表示，他们呼吁在十二月三日动员“反对日”行动。CFDT也就此点说：“我们拒绝家乐福企业破坏制度的策略，它将引发市场全面性的竞争。”

正在协商中

一个协议计划已经被家乐福拿到桌面上。家乐福主管部的一名发言人向法新社指出“对于我们的超市，目前正在与工会协商让我们能够在周日上午开门营业。”费加罗报取得到的家乐福协议计划中，该集团表示并没有意愿在每个周日上午并在所有它旗下的超市开门营业。该集团还解释说：“这也要看环境及顾客的要求。”家乐福集团还在这份协议计划中进一步说明：“从今起，周日开门营业已经在市场上组织展开竞争行动，因它被市场视为新的收入来源，而且回应了全面颠覆性的顾客生活及消费习惯上的需求。”

家乐福集团还指责一项1999年的企业协议，这与其竞争者欧尚及卡西诺超市不同，该协议封锁了家乐福周日开门营业的可能性，但除了那项“市长批准”的例外情况。

为了能够取得一项协议，家乐福集团因此建议对于一周工作第7天的受薪人员，当天增加百分之80的报酬，而且是自愿的周日工作者，并将展开聘雇周日工作人员。这份协议还说明：“将根据经济、商业及地区竞争情势下周日开门营业，目的是为了争取新的市场份额及新客户。”

如果说，法国工人民主联盟CFDT、法国总工会CGT都反对这些协议，法国职员工会－企业行政及技术人员总工会（CFE-CGC），以及特别是法国工人力量总工会（FO）则根据家乐福集团建议的措施，比较倾向赞同立场。这后面两个工会在代表受薪人员让这项协议计划的批准生效上，代表人的数目比CFDT、CGT工会的势力来的大，这是CFDT工会的全国代表巴多特向费加罗报的解释。工人力量在正式员工的企业委员会CE投票中获得百分之45选票。而 CFDT 及 CGT两个工会的代表加起来才勉强达到百分之45选票。但巴多特指出，工会代表选举时只要达到至少百分之30的票数，就可以签署生效一项企业合同。因此只要工人力量决定签署这项协议，这份协议就可生效。

工人力量的代表恩古勒兹解释说，至于该工会，即使它表示不赞成周日工作，但他也不知如何面对市场的竞争，因家乐福将可能是唯一周日关门的超市。至今，这项协议可能的签署者尚未站出来签字，而且也没定出一个具体签字日期。