投资日报 | 年化15%没那么难

大家好，我是崔伟说投资，新中产家庭投资日报的崔伟。

每天一段新中产投资日报3分钟语音，

包罗股票、基金、房产、保险、虚拟货币全市场产品动态，迈出家庭财务升级第一步。

今天是3月22日，星期五

- A股：

• 昨日三大股指全天震荡，沪指盘中逼近前期新高，临近尾盘空头发力指数跳水，板块分化加剧，早前领涨的工业大麻板块尾盘持续下挫，广电系板块今日领涨两市，国产软件、高校板块涨幅居前；整体上，个股涨多跌少，炸板率较高，前期做多情绪受到重挫。截止收盘，沪指报收在3101，涨幅0.35%，深成指报收9869，涨幅0.71%,创业板指报收1703，涨幅0.94%

- 保险：

• 去银行买理财产品，相信无论是谁都不希望出现一种情况，那就是银行理财变成保险产品。而如今，银保监会已经草拟了一份文件，其中有一项规定，或使得投资者在银行买理财时误买成保险产品的风险大降。

近日，中国银保监会向部分银行下发了重要文件规定：“商业银行可在自营网络平台销售一年期以下保险产品，不得借助第三方网络平台销售保险产品。”这意味着《办法》一旦实施，银行就不能在自己的网银上销售一年期以上的保险产品了。

如果银行不能在网上销售一年以上的保险产品，对投资者来说首先是可以大大降低银行理财变保险的风险，理由有以下两个：

首先，那些之所以会在银行买理财时误买保险产品的人，多半是分不清楚银行理财和保险理财的区别。而通过网上购买理财产品，区别、好坏都要自己去辨识，所以就更容易误买。

其次，由于在银行的网销渠道上只能购买一年以下的保险产品，即使真的在买银行理财时误买成了保险产品，损失也会大大降低。

- 基金：

• 狂欢之后的题材股陷入调整，而此前低迷的消费蓝筹股却有复苏之态。

近日，在贵州茅台股价突破800元大关的带动下，白酒等消费个股开始崛起。自上周以来，食品饮料指数涨幅超10%，位居行业指数第一，医药生物排名第四，市场“喝酒吃药”行情再现。那么，这是否意味着市场风格已开始向大蓝筹转变？

结合过去几年的市场情况来看，这或将又是一轮新的“喝酒吃药”行情。同时，白酒等蓝筹白马股所在的行业指数表现也证明了此轮行情的预热。得益于消费板块蓝筹个股强劲发力，消费主题基金的涨势也居权益类基金之前。数据显示，截至3月18日，大多数消费主题基金出现在领涨行列，银华消费主题分级、博时新兴成长等5只消费主题基金涨幅在40%以上完超上证综指同期涨幅。

从基金去年四季度末持仓情况来看，除了非银金融和银行股外，基金依旧抱团大消费，多只食品饮料、家电等消费股被基金重仓。其中，持有贵州茅台、伊利股份、恒瑞医药这3只消费股的基金数量最多，共有1149只基金，合计持股88582.47亿股，持股市值合计641.19亿元。这也说明在选择投资标的和投资方向上，公募基金依旧是以蓝筹白马股为主。

- 房产：

• 3月20日，2019中国房地产开发企业500强测评成果发布会在北京举行，备受关注的“2019中国房地产开发企业500强”、等系列测评榜单揭晓。相关测评成果已成为全面评判房地产开发企业综合实力及行业地位的重要标准。　　

2019中国房地产开发企业500强榜单前三强仍由恒大、碧桂园、万科占据。其中，恒大集团再次蝉联第一。万科上升1位，排名第二，碧桂园排名第三。融创、保利、中海、龙湖、新城、华润和富力分列四到十位。

2018年，500强房企全年商品房销售面积总额7.16亿平方米，同比增长12.58%；销售金额创下9.9万亿新高，同比增长17.1%。同时，年内千亿房企数量创下新高，达到30家。恒大、碧桂园、万科三家龙头房企全年业绩均实现了稳步增长。房地产行业集中度持续提升，前四大房地产开发企业销售金额占比从2013年的6.93%上升至2018年的14.17%。

　　报告指出，龙头房企凭借自身在拿地、融资等方面的优势，快速进入相对活跃的市场。但是部分龙头房企规模增速较一二季度增速下降明显，预计未来企业规模会从高速增长变为稳定增长。此外，在因城施策的宏观背景下，中小房企因地域限制，业绩出现较大分化。

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今天是3月21日，星期四

- A股：

• 昨日市场再现沪强深弱格局，个股跌多涨少，题材股表现萎靡，创业板指盘中一度下跌逾3%，沪指尾盘在地产、券商等权重板块带动下，探底回升翻红。市场热点主要集中在工业大麻和一带一路板块，近期板块轮动较快，市场分歧加大。截止收盘，沪指下跌0.01%，报收3090点；深成指下跌0.4%，报收9800点；创业板下跌1.23%，报收1687点。

- 保险：

• 最近给用户做保险咨询服务，我又发现了一个典型的问题，那就是大家买保险只看公司大小不看产品本身。

有人问，线上的保险产品普遍是小保险公司的产品，为什么价格比大公司的产品低那么多，会不会有猫腻？如果买了这些产品，自己的未来会有保障吗？小保险公司的服务会不会比较差？毫无疑问，这是对保险行业认知上存在偏差，我觉得有必要给大家做点科普。今天我就说说大保险公司与小保险公司之间在性价比、安全性和服务方面的区别。

1、性比价方面

小保险公司的产品，价格普遍比大保险公司的产品要便宜。便宜确实有它便宜的理由，但这算不得什么猫腻。所谓小的保险公司，其实都是最近几年居于移动互联网的发展而因势崛起的公司，他们从诞生之日起就想着如何从保险行业里面分一杯羹。

所以他们把产品拿到网上卖，而不是养着一个线下的销售团队，如此一来，这就直接降低了销售成本，整体的运营成本也跟着降低，价格也当然会便宜，这是他们市场竞争的策略而已。

2、安全性方面

关于保险公司安全性的问题，小公司会不会倒闭？我们要知道，成立保险公司的门槛很高，小保险公司的小只是相对大保险公司而言的，是高个里头挑矮个。根据《保险法》的规定，保险公司注册资本最低限额是2亿元，而且必须是实缴资本。这要是放在其他行业，肯定是算不上小了吧。

3、服务质量

虽然保单的安全性没有问题了，但是小保险公司的服务会不会比大保险公司的服务差呢？

比如说，小保险公司的分支机构比较少，如果自己居住的城市没有这个保险公司的分支机构，理赔起来会不会更麻烦呢？

其实，无论保险公司在当地有没有分支机构，理赔的流程都是差不多的。出险之后我们都要先报案，大家可以通过电话、官网或者微信公众号来联系保险公司，然后根据保险公司的要求来准备材料。所以，如果保险公司在当地有分支机构，我们可以把材料准备齐全之后，交到分支机构。没有分支机构的话，我们收集好材料，然后上传照片或者直接邮寄到保险公司。收集理赔材料这一块，基本上都是靠自己。

- 理财宝：

• 融360数据显示，上周宝宝理财收益率为2.61%，较前一周下降0.08个百分点，是连续第六周走低。目前来看，宝宝理财产品的收益率跌幅已经超出预期，流动性趋紧再加上季末节点即将到来，预计接下来收益率止跌反弹的可能性增大。

从不同类型的销售平台来看，银行系宝宝平均七日年化收益率为2.76%，排在首位;第三方支付系和基金系宝宝平均七日年化收益率为2.62%，排在第二位;代销系宝宝平均七日年化收益率为2.53%，排名垫底。数据还显示，目前宝宝理财产品的万份收益大多跌至0.7元左右。

78只互联网宝宝一共对接117只货币基金(剔除重复)，其中收益率在3%以上的货币基金有14只，比上周减少了3只，2%-3%之间的货币基金有93只，2%以下的宝宝有10只。“目前七日年化收益率能达到3%以上，且近1年收益率能达到3.8%以上的货币基金都属于高收益，值得购买。上周宝宝理财产品收益率跌幅超出预期，实际上受税期因素影响，上周后期流动性已经有收紧的迹象，各期限银行拆借利率均反弹，再加上季末节点即将到来，预计接下来宝宝理财产品收益率止跌反弹的可能性增大。

- 房产：

• 多组权威数据显示，2月居民消费增速放缓，居民加杠杆消费意愿不足。

　　中国人民银行《2019年2月金融统计数据报告》指出，2月居民部门人民币贷款减少706亿元，是2016年2月以来首次负增。“近些年来，我国消费增速逐年放缓。”中国银行国际金融研究所周景彤、梁婧、李赫撰文指出，2018年消费增长9%，为2004年以来最低增速，首次低于10%。今年1-2月，社会消费品零售总额累计增长8.2%，增速比上年同期回落了1.5个百分点。

　为何居民部门人民币贷款会减少？与居民消费较少是否相关？是居民不敢消费、不再通过按揭贷款买房吗？

在人民银行的数据统计中，住户部门贷款减少706亿元，其中，短期贷款减少2932亿元，中长期贷款增加2226亿元。中长期贷款中消费贷款主要是房贷，可以看出，房贷仍呈现增长态势。

即使是经济下行期间，用户住房刚需不会减少。银行在每年年初信贷额度比较充分，属于业务旺季，房贷又属于比较优质的资产类型，银行投放进房贷市场的资金也会比较宽裕，带来了房贷规模的持续增长。然而，短期贷款中的消费贷款，以及无论短期还是中长期主贷款，经营贷款都在减少。则说明除房产消费外，其它的消费贷款有在减缓。

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今天是3月20日，星期三

- A股：

• 沪指昨日全天维持窄幅震荡格局，市场热点轮动速度加快，昨日表现抢眼的白酒、钢铁等低估值板块集体调整，午后氢燃料电池概念走强。美锦能源、华昌化工、厚普股份纷纷涨停，场内资金总体追高意愿不足，指数上方承压较重，关注市场量能的变化。截止收盘，沪指下跌0.18%，报收3090点；深成指下跌0.04%，报收9839点；创业板上涨0.11%，报收1708点。

- 保险：

• 保险新规：不再将甲状腺癌定义为全额赔付的重疾，这种高发癌症以后可能不赔了？大白话解释就是，以后甲状腺癌不能算作重大疾病了，要降低赔付的比例，不能100%赔付保额了。

举个例子：

　　你买了一份重疾险，保额是50万，不幸患了甲状腺癌，以前是直接赔给你50万，但按照新规，很可能以后只赔个10万、15万，少了不少钱。

仔细研究了下这次的《重疾定义规范征求意见稿》，确实如此，新规很有可能把早期甲状腺癌剔除出重大疾病全额赔付的名单，按“恶性肿瘤（轻度）”赔付。

保险公司为啥要这么做？甲状腺癌太高发了。据调查统计，我国已确诊的甲状腺疾病患者超过2亿，其中，甲状腺结节患者为18.6%。

在保险公司的眼里：甲状腺癌是不能和肺癌、胃癌、乳腺癌等可怖的疾病相提并论，他们认为甲状腺癌压根就不算重大疾病。一般治疗费用只需要5、6万元，手术康复期3个月就能痊愈,而且复发率极低，5年生存率95%以上。　

所以，买50万保额，治疗费花5万，剩下的45万相当于纯赚啊，保险公司当然会觉得亏了。　其实，香港的重疾险早就根据甲状腺癌疾病分期进行不同比例赔付了。

- 基金：

• 截至3月17日，进入发行期的基金有31只。这和上个月形成了鲜明对比。在天数较少且有春节长假的情况下，2月进入发行期的基金数量仍达到73只。而目前3月已经过半，进入发行期的基金数量却还不及2月的一半。

此外，2018年10月、11月、12月的基金发行量也均在70只以上，其中11月份更是达到92只。今年年初大盘一直在上涨，但幅度并不大，市场关注也不高，一直到2月份出现了暴涨才令市场明白过来，行情来了，即便立即上报新产品，也不会很快就可以发行，基金发行的准备工作还得花不少时间。产品库存不足，是基金发行量走势与市场背道而驰的主因。

据了解，一般而言，基金发行要经历上报、反馈、审批等多个步骤，一只基金从计划发行到最终步入发行期，往往要经历数月之久，其中单单是监管层的审批过程，少的也需要1个月左右，多则3个月。

基金发行的最好时机应该是“低位牛市”，此时产品既不用担心发不出来，也可以较好保护投资者。而当市场处于疯狂状态，虽然好发但可能面临较大风险难以给投资者带来回报，反之，人气过于低迷，产品发行也往往以失败而告终。而目前权益市场正在回暖，虽然是否会形成牛市尚难判断，但股市目前的估值依然处于历史低位附近。

- 理财产品：

• 在购买理财产品的时候那对于普通老百姓来说，如何才能避免踩坑呢，有以下几点需要引起注意，购买理财产品别踩这三个坑。

一：预期收益率≠ 实际收益率

无论是银行理财、私募基金、信托公司的工作人员，在推荐其理财产品时，总是有意无意的混淆概念，传达给投资人一种“预期收益率 = 实际收益率”的观念，其实大不然。

所谓“预期收益率”，只是理财产品的发行人/管理根据其历史业绩、理财计划设计方案等要素作出的一种未来收益率的评估。

“实际收益率”，则是投资人最后获得的超出其投资本金的收益与投资本金之间的比率，理论上说，最终的实际收益率可能会高于预期收益率，也可能低于预期收益率。

产品期限届满后，如果实际收益率达不到预期，则很容易导致投资人不满，乃至发生纠纷。

二：“兜底”条款未必真能“兜底”

根据相关规定，已经明确不允许理财产品承诺“保本保息”，但仍然有不少机构顶风作案，尤以某些信托、私募为甚。

三：当心“飞单”

飞单，通常是某机构内部人员为了自身的利益，诱导客户购买其推荐的理财产品，其目的也非常简单，把客户拉到外面去做业务能够获得更多的提成。由于飞单是业务人员的个人行为，一旦客户购买的理财产品出现兑付问题而找到该单位时，也往往不会承担相应责任，投资人维权会相当困难。

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今天是3月19日，星期二

- A股：

• 昨日大小指数同步走强，两市下跌个股仅300余只，沪指上涨超2%再度逼近3100点。以白酒为代表的大消费概念股再度活跃，金种子酒、口子窖、酒鬼酒等多只个股涨停。截至收盘，沪指上涨2.47%，报收3096点；深成指上涨3.07%，报收9843点；创业板上涨2.67%，报收1707点。

- 保险：

• 近年来，一年期及以下的短期健康险因其投保灵活和价格优势日益受到消费者青睐，但与长期健康险不同，短期健康险保险期间不超过一年，且并不保证续保。

对此，有以下三项注意点：

一是认清长期健康保险和短期健康保险。长期健康保险是指，保险期间超过一年或者保险期间虽不超过一年但含有保证续保条款的健康保险。短期健康保险是指，保险期间在一年及一年以下且不含有保证续保条款的健康保险。目前，财产保险公司只能经营一年期及以下的短期健康险，不得经营长期健康险。

二是区分“保证续保”和“连续投保”。“保证续保”条款是指，在前一保险期间届满后，投保人提出续保申请，保险公司必须按照约定费率和原条款继续承保的合同约定。而某些公司在短期健康险产品中设置了“连续投保”条款，通常是指保险合同期满后，投保人可向保险人申请连续投保本合同且不计算等待期（等待期：又叫“观察期”，时间一般为30天到180天不等，消费者在这段期间内发生保险事故，保险公司不承担赔付责任）的合同约定。连续投保非保证续保，保险人可能拒绝投保人连续投保申请。

三是警惕“类保证续保”营销宣传承诺。对于非保证续保（如上述“连续投保”）的产品，保险公司可能会出现停售、调整费率或推出替代的新产品等情况，届时保险消费者将会面临合同到期不能续保的风险。如果保险公司在销售时提出了“几年续保不核保，非不可抗力因素不拒绝客户续保”等“类保证续保”营销宣传承诺，则消费者应关注此类承诺是否写入保险合同或注意留存有关证据，避免因缺乏依据而使相关权益不受法律保护。

- 银行理财：

• 在市场资金流动性宽松的大背景下，银行理财产品平均预期收益率持续下跌。今年2月份之前，银行理财平均预期年化收益率已经连续12个月下跌，跌至4.35%。

进入3月份，银行理财产品平均预期年化收益率有所变化。据融360监测数据，3月份首周（3月1日至7日），银行理财产品平均预期年化收益率跌幅放缓，仅下降了0.01个百分点，为4.34%。上周（（3月8日-14日）银行理财产品平均预期年化收益率为4.36%，较前一周上升了0.02个百分点。

3月15日央行进行了200亿元7天期逆回购操作，此前连续11天暂停操作，受税期等因素影响，银行体系流动性有所下降，且接下来银行要面临季末考核，银行依然有揽储的压力，因此，银行理财产品收益率或会迎来小幅反弹。

- 房产：

• 最近楼市实行“房产税”一事就闹得沸沸扬扬，对楼市关注的人对房产税也颇为关注，虽然目前还未官宣实施，但离房产税落实的日子其实可以开始倒数了，大伙也都心知肚明，房产税已经板上钉钉。房产税即将到来，但是有“三类”房产可以不用交。

1、安置房

安置房，是拆迁后补偿的房子，这类房子通常来说也是不需要交房产税的，而且安置房一般短期间是没有房产证的。

2、小产权房

小产权房是指农村集体土地上建设的房子，这种房子因为没有缴纳土地出让金等费用，所以也是不需要交房产税的，小产权房此刻所具有的优势在这一点就很好的体现出来了。

3、第一套低于规定面积的房产

听到房产税时，很多人也都在问“手上只有一套房产的，需不需要交房产税呢”？根据房产税相关规定，第一套低于规定面积的房产是不需要交房产税的，比如房产税的收取面积为130㎡以上，如果你只有120㎡，那么是不用交房产税的。

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今天是3月18日，星期一

- A股：

• 上周五市场止跌反弹，沪指缩量震荡上涨，个股呈现普涨走势，上海本地股崛起。前期高位强势股集体走弱，人民网、安控科技、东方网络、东信和平等个股纷纷大跌，领涨板块从此前的券商、5G等板块转变成外资主导的保险、白酒等蓝筹板块，市场风险偏好出现降低迹象。截止收盘，沪指上涨1.04%，报收3021点；深成指上涨1.41%，报收9550点；创业板上涨0.75%，报收1662点。

- 保险：

• 3月15日是国际消费者权益日，致力完善优化服务，提升消费者口碑，一直是保险业不断努力的方向。过程中，发现乱象，及时提醒，监管也在不断加强消费者消费引导。为此，梳理银保监局各类风险提示及公告，监管常提示的几大“雷区”，希望广大保险消费者引起警惕，在保险消费中避开常见陷阱。

1、互联网保险：平台搭售陷阱多，警惕“保险”非险

银保监会明确指出，某些在线旅游平台(OTA)或网上APP订购机票、火车票时默认勾选“搭售”保险，由于勾选项字体偏小或不易引起注意，致使消费者在不留意的情况下没有取消勾选项， 从而“被选购”了相关保险产品。除此之外，互联网保险市场还存在销售“伪保险”产品的问题，比如网络购物平台的“恋爱险”、“脱单险”等保险种类。

2、自媒体营销误导多，警惕“拉人头”营销

近年，利用自媒体平台对保险产品进行虚假宣传及承诺的违法违规行为频出。部分保险营销员断章取义、曲解政策、甚至编造不实信息，严重误导了消费者。

3、多方提示“退旧保新”骗局，或涉诈骗集资

退旧保新，是保险销售人员以回馈老客户、补偿收益或保单升级等为由，诱导保险消费者对原有保单进行全额或部分退保，并用退保资金购买新的保险产品。近期，监管部门频繁发布风险提示，这种行为一般具有三大特点，一是以虚假的噱头诱导消费者，二是隐瞒退保或减保损失，三是代替消费者签订保险合同。

确实，保险的主要功能是提供保障，规避风险，面对以高息为卖点的保险产品应敲响警钟，消费者不要轻信他人宣传，根据自身实际需求，合理考量产品风险，理性消费。

- 基金：

• 一年一度的3.15来临，在消费维权的同时，也要关注投资中的坑儿。买基金也要分辨真假，不能被骗上当了。今日盘点“基金曝光台”中经常被基民投诉的“坑儿”。

1．买基金只看名字？警惕“名不副实”的基金

　　买基金的时候，特别是权益类基金，都习惯从名字上来判断基金的资金投向和投资风格。发现和基金名称和重仓股毫不沾边，投资者要辨别，要了解基金经理操作风格。

2．买基金只看第一名？冠军魔咒别忘记

　　有些投资者看到上一年的基金冠军，或者以往业绩较好的基金经理，发行新产品了，就会认为他还会继续有好业绩。实际上，过去的业绩并不等于未来，切不可盲目跟风。

　　3．基金公司名气大，产品就能闭着眼买？

　　有些投资者觉得，规模大的基金公司，买他家的基金肯定没问题。但是你看看某些规模前几的公司，旗下产品有的成立多年了，成立以来亏损仍然很多。例如：金融危机十年过去了：首批QDII仍亏损。

　　4．买货币基金到底看七日年化，还是看万份收益？

　　七日年化收益率是指货币基金近七日的平均收益率，然后进行年化得来的数据。万份收益是指当天持有1万元货币基金所获得的收益。买货币基金，每天实际获得的收益只用看万份收益就可以了。

　　　　5．盲目追热点？也是不可取的

　　有些投资者，在市场炒作某一的概念主题时候，会跟风买入相关基金，如近几年的新能源等相关基金。实际上，一般情况下，盲目介入只会在高高的山岗上“站岗”。

　　6．代销渠道的广告，轻信容易吃亏

　　某些基金代销渠道的广告，经常会挑一些区间业绩比较“好看”的产品，重点推广。还是要选择长期业绩表现不错的，最好经历过牛熊考验的基金。

- 房产：

• 住房问题与每个老百姓密切相关，房地产的政策和市场走向也是每年两会上备受关注的焦点之一。两会期间有关房地产相关政策的表述，包括政府工作报告、行业主管及监管部门的官方表态，释放房地产政策五大信号。

信号一：房地产调控政策，坚持“房住不炒”，保持政策的连续性和稳定性。

信号二：房地产金融政策，总方针不变，严控高杠杆房企和投资投机性住房贷款。

信号三：房地产税立法，稳步推进目前正在抓紧完善法律草案。

信号四：新型城镇化，坚持以中心城市引领城市群发展，城镇化速度仍会加快。

信号五：房地产市场形势，稳地价稳房价稳预期，防止大起大落。

　这意味着，今年的房地产市场仍以“稳”为主，地价、房价、预期都要“稳”，房价稳则意味着不能大起大落，不能大涨大跌。所以春节后个别市场回温难改总体市场下行调整的大趋势，未来一二线城市有望低位企稳，部分三四线城市将面临一定去化压力。

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- A股：

• 沪沪深两市延续下跌走势，创业板缩量下跌2%失守10日线，沪指则跌破3000点，个股一片惨绿。近期热点板块集体大幅回调，两市跌停个股近100只，静待市场企稳。截止收盘，沪指下跌1.2%，报收2990点；深成指下跌1.82%，报收9417点；创业板下跌2.58%，报收1650点。

- 保险：

• 近年来，通过互联网渠道购买保险产品，已成为愈来愈多消费者的选择。然而，在享受科技带来便利的同时，销售告知不充分、捆绑销售保险产品、未经同意自动续保等问题亦屡屡发生。据银保监会披露数据，2018年互联网保险消费投诉为10531件，同比增长121.01%。这也是继2017年以来，互联网保险投诉再度出现大幅增长。

　具体来看，互联网保险可能存在的风险包括“吸睛”产品暗藏误导、在线平台暗藏“搭售”、“高息”产品暗藏骗局等。对于互联网保险消费者而言，当前应如何更好的维护自身权益？近年来，银保监会多次发布关于互联网保险的风险提示，帮助保险消费者予以鉴别。

对此，保险消费者在购买互联网保险时应予以留意。首先，保险消费者要主动点击网页上的保险条款链接，认真阅读保险条款和投保须知等，结合条款内容决定是否购买相关保险产品，不要轻易被某些“吸睛”产品的宣传“噱头”误导。

　　其次，建议保险消费者评估自身保险需求，认真了解拟购买保险产品的保险责任、除外责任、保险利益等重要内容，从而选择购买符合自身保险保障规划和实际需求的保险产品。

　　最后，保险消费者要认清保险的主要功能是提供风险保障，尽管部分保险产品兼具投资功能，但其本质仍属保险产品，以保障功能为主。保险消费者不要轻信保险产品“高息”宣传，避免遭遇非法集资骗局。

- 基金：

• 受全球经济增长放缓影响，资金避险情绪浓厚，近期黄金ETF受到投资者追捧，去年10月起全球交易所黄金ETF的黄金现货持仓量一度出现连续四个月上涨的局面。世界黄金协会（WGC）3月7日发布的报告显示，截至2月末，黄金ETF持仓数量年内增长了38.5吨。

避险需求刺激之下，一向被视为“大妈”求保值的黄金产品受到投资者青睐，季报显示，博时黄金ETF 2018年规模暴涨，一季度大涨640.89%，二季度继续大幅增长114.83%，期末净资产一度达到81.46亿元。2018年四季度以来，全球市场波动加剧，市场避险需求延续，低门槛、低费用、便利性让黄金ETF成为投资者投资黄金避险资产的重要工具。

除了规模效益明显，博时黄金ETF长期收益也表现不俗，银河数据显示，截至3月12日，该基金成立以来累计收益10.14%。目前黄金还是继续走涨，黄金ETF是一个不错的稳定投资的选择标的。

- 理财产品：

• 目前的银行理财以收益率的算法来分，可分为两种类型，一种是预期收益型，一种是净值型。对于净值型银行理财来说，自然是净值越涨越赚钱，而预期收益型银行理财，一般也是其投资的资产价格越涨收益率就越高。不过，现在一些银行却推出了看跌型银行理财，这种银行理财又是怎么一回事呢？

看跌型银行理财并不是银行理财越跌收益越高，而是这类银行理财的收益率跟它投资的资产价格涨跌有关，资产价格跌了，其收益率也就更高。是不是觉得有点眼熟呢？没错，其实这种理财产品就是一款结构性存款，它的收益率跟股票指数挂钩，若是股票指数下跌了就能获得较高收益，否则就只能获得较低收益。

比如某银行推出的一款看跌型理财产品，挂钩的就是沪深300指数，如果在到期前两个交易日沪深300指数比期初时要低，到期时就能拿到4.9%的收益率，否则只能拿到3%的收益率。

该类银行理财可满足投资者的做跌需求，同时又不必冒太大的做跌风险。在股市或其他理财市场持续下跌的时候，就会催生投资者的做跌需求。股指期货虽然可以做跌，但门槛高、风险大，不是谁都能参与。对于既想做跌股市、又不想冒太大风险的投资者来说，看跌型银行理财就是一个较好的选择。

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今天是3月14日，星期四

- A股：

• 沪深两市全天现单边下跌走势，创业板指盘中一度大跌逾5%，前期高位强势股集体大跌。东方通信、东信和平、华菱星马等多只个股跌停，两市跌停个股近50只。前期强势的科技股、养殖股出现大幅回调，场内资金开始获利了结。截止收盘，沪指下跌1.09%，报收3026点；深成指下跌2.53%，报收9592点；创业板下跌4.49%。

- 保险：

• 发生保险事故后，被保险人最终获得理赔金额主要受到以下三方面的因素影响：

一、是否足额投保

足额保险，即是指保险金额与保险价值等同的保险合同。在足额保险中，如果发生保险事故并造成保险标的全部损失，保险人应按照保险价值全部赔偿。

不足额保险，是指保险金额低于保险价值的保险合同。在不足额保险中，一旦发生保险事故并造成保险标的损失时，保险人并不全部赔偿，一般按比例进行部分赔偿。

二、保险免赔额

免赔额是指保险人根据保险的条件作出赔付之前，被保险人先要自己承担的损失额度。常见的免赔额模式主要分为：绝对免赔额与总计免赔额。

绝对免赔额，即是指在保险赔付中，低于约定免赔额的部分，由被保险人自行承担，保险人只对超过免赔额的赔偿部分进行理赔。

总计免赔额，即是指把保险期内所有属于保险责任范围内的损失加计在一起，低于约定总计免赔额的损失部分，由被保险人自行承担，一旦全部损失超过总计免赔额，保险人对所有超额部分的损失予以赔付。

两种免赔额模式不同，但都会影响最终的保险理赔金额。

三、保险标的物市场价值变低

以足额投保为前提，被保险人在投保时，依据保险标的物的实际价值选择保险金额，但在保险期限内，保险标的物的实际市场价值变低，则理赔金额也会受到相应影响。

- 区块链：

• 本周全球最大的区块链ETF（Invesco Elwood Global Blockchain ETF）在伦敦证交所上市交易。这个区块链ETF规模很大，总投资组合将覆盖48家公司。其中将重点投资到新兴技术公司，包括台积电、微软和英特尔等成熟的在美上市公司。

近年来，以区块链为重点的ETF多在欧洲和美国等地推出。除了本周外，去年2月，美国资产管理公司第一信托就在意大利推出了首个在欧洲上市的区块链ETF，该产品的资产刚刚超过2000万美元。

到2021年区块链技术会实现规模化商业部署，预计在2020年产生800亿至1100亿美元的收益。世界经济论坛也曾预估，到2027年，全球GDP约有10%存储在区块链上。这就非常厉害了。

因此，全球最大区块链ETF3月11日在伦交所上市将是一个重要的标志性事件，意义重大！

- 房产：

• 3月11日，易居房地产研究院发布《2月全国40城住宅成交报告》。该报告显示，2019年2月份，40个典型城市新建商品住宅成交面积环比下降39%，同比下降13%。分城市来看，一线城市同比增长，二三线城市同比下降。其中，2019年2月，易居研究院监测的4个一线城市新建商品住宅成交面积环比下降48%，同比增长33%。18个二线城市新建商品住宅成交面积环比下降41%，同比下降12%。18个三四线城市新建商品住宅成交面积环比下降30%，同比下降20%。。

2019年上半年40城成交将继续萎缩，分城市类别看，一线城市由于目前成交量能已处于低位，开始企稳；东部二线城市后续将继续降温，其他地区的二线城市以及三四线城市的成交量则面临较大的下跌风险。

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今天是3月13日，星期三

- A股：

• 沪指全天再现宽幅震荡走势，午后冲高回落，板块轮动加快，创业板指放量上涨超2%再创反弹新高。个股继续呈现普涨格局，电力物联网概念继续爆发，养殖业、创投、军工等板块也表现抢眼。两市涨停个股超160只。截止收盘，沪指上涨1.1%，报收3060点；深成指上涨1.41%，报收9841点；创业板上涨2.64%，报收1773点。

- 保险：

• 保险的意义在于提前规划你的生活、分摊风险，帮助你的人生做到未雨绸缪。保险就是你出门带的一把伞，不下雨时略显多余；下雨时你可以大踏步地冲进雨中跑回家，旁人就只有羡慕嫉妒恨的份了。

保险六大用武地！

1、意外发生救急用

意外风险无处不在，无论是天灾还是人祸，不幸发生时，用少部分的钱，换得数倍于保费的赔偿金。

2、医疗费用有着落

我国目前每年平均约有150万人新患癌症，有2.7亿人被诊断患有慢性疾病，每年用少许的费用投保重疾险和医疗健康险，可以让我们身患疾病大笔医疗费用有着落。

3、储蓄教育金作准备

养育一个孩子，从出生到读书，到完成大学学业，及早储蓄规划子女的教育金，是年轻父母的当务之急。

4、防老生活早规划

我国早于2000年就开始进入老年社会，到2050年，老年人口将占到总人口的25%。保险的多元化功能—储蓄、投资、保护财产，协助您建立安定的晚年生活。

5、储蓄投资两相宜

保险之所以有助于储蓄是因为交纳保险费时所带动的半强制的类似储蓄行为，帮助人们增强坚强的意志力来完成自己的保障。

6、建立安定人生

要是没有保险，人们的生活水准大概要降一半。因为，他要考虑生病时的费用、子女教育费、养老费以及一些意外事故产生的费用。但有了保险，我们可以用少部分的钱，在疾病、意外发生时获得有效的补贴。每一个人都渴望安定的人生，为了这份安定，我们应该及早付出。

- 基金：

• 一个月内，超过40只科创板基金上报，并且上报的科创板基金仍源源不断。

“投资科创板基金两个建议：一是越早越好；二是投资封闭式基金比开放式基金好。” 因为最早上科创板的一批企业质量肯定是好的，同时由于各方的努力，它们的估值也会在一个合理区间，所以越早投资越好，晚参与肯定没有早参与好。

目前主要有三类基金将参与科创板投资：2018年成立的6只战略配售基金，以及2019年上报的18只科创板基金、26只科技创新基金。

上述50只基金中，在投资上被划分为阶梯级承接的三类：6只战略配售基金、14只封闭式科创板基金，30只开放式基金。

值得注意的是已上报的14只科创板封闭运作基金，这些产品由上交所牵头设计，它们都是灵活配置混合型基金，封闭期普遍是3年。它们被认为是对之前6只战略配售基金的进一步扩充，但投资范围由一级市场进一步扩大至二级市场。它们既可以参与一级市场的战略配售，也可以参与二级市场的打新，还可上市交易。

此外，25只开放式科创板基金中，大多是“科技创新”基金，它们按规定至少要将非现金资产的80%投向科技创新类股票。由于科创板波动很大——每天涨跌幅从现在的10%扩大到20%，上市前5日不设涨跌停板——开放式科创板基金将面对巨大的申赎压力。

因此，建议投资封闭式的战略配售基金和封闭式的科创板基金，避免风险更大的开放式的科创板基金。

- 房产：

• 房地产税一直处于加速出台的态势，而且更释放了2019年落实制定房地产税法的明确信号，出台的脉络进一步清晰。谈及房地产税，总是不禁让人想起空置税，作为两大呼声较高的税种，业内也有不少声音认为，在控制房价，特别是平衡住房需求方面，空置税将发挥立竿见影的效果。

按照国际通行惯例，空置率的合理区间为5%-10%，空置率危险区为10%-20%。2015年，中国房地产报曾做过一份研究报告，我国住房空置率整体水平在22%至26%之间。2018年，西南财经大学中国家庭金融调查与研究中心也做了一份研究报告，当前二三线城市空置率分别为22.2%，21.8%，高于一线城市16.8%的空置率。此外，报告还显示，2017年中国城镇地区空置房约有6500万套。

内地存量市场的空置现象很明显。在房地产快速发展的这一二十年时间里，随着房价不断上涨，房子投机属性被放大，这使得一部分人掌握了更多的房子，自然也就多了空置房。其实，空置房就相当于二次库存，无疑是对住房资源的一种浪费。一旦征收空置税，炒房和囤房的意愿自然就会下降，这可以促使多套房拥有者把空置的房子变成有效供给，起到优化供需关系的作用。和房地产税一样，会是一个较好的房地产长效机制措施的。

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今天是3月12日，星期二

- A股：

• 沪深两市昨日扭转周五颓势，创业板指高开高走大涨逾4%反包周五的上影线，再创年内反弹新高。个股呈现普涨走势，两市超250只个股涨停。前期强势股集体调整，东信和平、华菱星马、中国人保、领益智造等个股集体大跌。截止收盘，沪指上涨1.92%；深成指上涨3.64%；创业板上涨4.43%。两市无一板块下跌，全线上涨。

- 保险：

• 很多人买了保险之后，也会出现忘记交保费的情况，比如缴费卡里钱不够，换了手机号没收到提醒短信，或者收到缴费提醒短信后忘了处理。那忘了交保费的后果到底有多严重呢？

“交保费”，只是一个笼统的说法，对应的可能是续保，也可能是续费，同样的忘记交钱，后果也是完全不一样的。

● 续保

指的是保险到期后连续购买，这里说的保险主要是一年期的，比如意外险、百万医疗险、一年期重疾险。

● 续费

指的是购买了长期保险后，在缴费期内每年交保费。比如我们买的长期重疾险、定期寿险，缴费期通常为二三十年，那么就需要在缴费期内每年交费。

忘交保费？保险公司给你三次机会

1）一般来说，对于长期险，保险公司在缴费期前就会通过发邮件、发信件、发短信的方式提醒客户缴费。有些公司的缴费短信，还不止发一次。如果是换了通讯方式，建议大家及时联系保险公司，进行更新。

2）如果提醒也没起作用，那么保险公司还会对客户利益进行第二重保护，那就是“宽限期”。

一般来说，宽限期为60天。在这60天内，保单继续有效，即便出了保险事故，保险公司也会承担保险责任，但是需要投保人把这个期间内的保费补上。

3）如果60天内客户都没交保费，那么保险公司会启动第三重保护，那就是“中止期”。中止和终止，意思是完全不同的。终止，game over；中止，还有起死回生的机会。 

因此，建议大家记录好自己的缴费期，设好提醒，及时缴费，给自己省去麻烦。

- 支付宝：

• 随着科技的提升，我们普通老百姓的生活也变得越来越便利。现在出门都不用携带现金了，几乎所有商家都开通了支付宝收款服务。并且，有的商店还支持花呗支付，让人们能够提前消费。而决定花呗额度的，就与芝麻分有关。

当然，每个支付宝用户的芝麻分都各有不同。芝麻分越高的用户，就能够享受到支付宝给予的更优惠的特权。那么，芝麻分高究竟会享受到什么优惠呢？

免押骑共享单车。大家都知道，使用共享单车是需要先交押金的。不过，只要你以前的使用支付宝的信用良好，芝麻分达到六百五十分以上，支付宝就会给予你免押骑车的特权。

先住店，后付钱。对于那些芝麻分信用较高的用户，在使用支付宝订酒店的时候，会享有先住店后付款的特权。还有，出国旅行办理签证更加方便。如果你的芝麻分超过七百分，支付宝就可以帮助你做财产证明。

怎样去提高我们的芝麻分呢？首先，要注意不要违反支付宝平台的规则。另外，开通了花呗和借呗就一定要经常使用，如果开通了又不使用，可能会导致芝麻分降低。除此之外，在线上购物或线下购物的时候，要多使用支付宝付款。当然，想要提升自己的芝麻分数，提升自己的信用良好度才是最重要的。在日常消费过程中养成良好的消费习惯，避免过于超前过度消费，按时偿还各种消费贷款，对自己的消费行为要按时履约。只有这样，支付宝官方给你打出的芝麻分才不会太低。

- 房产：

• 正在召开的“两会”，栗委员长关于房地产税的一句话，一石激起千层浪。委员长具体是这样说的：“集中力量落实好党中央确立的重大立法事项，包括审议民法典，制定房地产税法等立法调研、起草，加紧工作，确保如期完成”。

说起房地产税，大家也并不陌生，早在2011年初，上海、重庆两市就已作为试点施行房地产税改革。当时大部分人心理是恐慌的，然而这么多年过去了，上海和重庆的房价依旧是该涨的涨，该跌的跌。从2011年至今，房地产税不时拿出来说事，而今年“两会”房地产税再次被提上议程，并要求动真格的“如期”执行。关于“如期”两个字，多家媒体都进行了剖析，有人认为是今年，也有人认为是在本届人大任期最后一年2023年，众说纷纭。

从技术层面来看，房地产全国联网已经准备就绪，眼下只欠东风，所以“如期”并不会太漫长。不过政府应该会推出一个具有中国特色的房地产税。比如上海和重庆试点的时候，也是避开土地出让金，并对一手房，二手房等敏感问题做了明确的界定。总之，最终出台的房地产税应该是对重庆的模式和上海的模式的一个综合或适当调整。

如果说要效仿国外，那么房地产税就难以出台，毕竟国外土地是私有的，在持有环节征税是理所当然。我们国家土地是国有的，已经缴纳了土地出让金，在此基础上再征房地产税，从法理上还是讲不通的，因此，政府势必会推出一个具有中国特色的房地产税，符合“房住不炒”的核心理念，保障刚需购房者的利益。房地产税真正出来之后，房产基本回归到居住属性，投资置业会受到抑制，对于自己居住的，该买房子一定会买房，但是房地产不会是投资置业主要的渠道，不过结构性机会和区域性的投资置业仍然存在。

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今天是3月11日，星期一

- A股：

• 受利空消息影响，沪深两市今日放量下挫，沪指放量大跌超4%，回补周一跳空缺口，前期高位强势全线大跌，东方通信、中国人保、中信建投等个股均封跌停板，两市跌停个股超240只，跌幅超9%个股逼近400只，两市成交额达11841亿，创下15年11月以来新高。截止收盘，沪指下跌4.40%；深成指下跌3.25%；创业板下跌2.24%。

- 保险：

• “三八节”的到来，各类女性保险产品成为主角，关注度亦逐渐走高。事实上，在生活与工作带来的双重压力下，通过保险产品提前分散风险，已成为部分现代女性的选择。那么，女性保险该如何配置？又有哪些误区需要留意？

在女性保险产品中，重疾险无疑是关注度最高的。汉诺威再保险公司对国内24家寿险公司逾50万理赔案例分析显示，女性重疾理赔有81%源于癌症，比男性的61%高出21个百分点。在具体投保时，业内人士建议首先需确定保额，建议可根据年收入总值考量，按照年收入3倍以上购买，预算较多者可以额外考虑收入补偿及术后康复费用。

不同年龄配置重点不同

　　除女性特定保险外，还可根据自己各个年龄段不同的保险需求进行投保。“在不同阶段，女性购买保险的侧重点各有不同，可根据年龄、身体状况、经济收入等因素综合考虑，按需购买。”

具体来看，20-30岁的女性，一般为职场基层白领，经济条件相对有限，建议首选意外保险及医疗保险，保险产品形式以消费型为主。　

　对于30-45岁的女性，家庭和事业往往都处于高峰期，可选择定期寿险、意外及医疗保险、重疾险，。

　　对于50岁后的女性，由于保险选择余地变小，则首选意外、医疗类保险以及部分老年防癌险产品。

　　此外，女性在选择保险产品时，还需要留意投保险种搭配组合。以女性特定疾病保险为例，其虽然保费低廉，针对性较强，但其保障范围亦相对较窄，不能完全替代普通重疾险。在此情况下，女性可对照自己已有的保障项目，查缺补漏，将女性险与普通的重大疾病险、定期寿险搭配购买。

- 银行理财：

• 2月“春节特供”产品的发行，并未改变银行理财产品收益处于下行通道趋势。普益标准监测数据显示，2月银行理财产品平均收益跌至4.26%，创近一年新低。

普益标准监测数据显示，2月有403家银行共发行了7292款银行理财产品，发行银行较上月减少12家，产品发行量减少2749款。封闭式预期收益型人民币产品平均收益率为4.26%，较上月下降0.05个百分点。　

对于银行理财收益率持续下跌的原因，普益标准认为，一是市场上资金较为充裕，市场资金利益走低，银行收益率也随之走低；二是银行非标投资萎缩，自身很难实现高收益，理财产品收益自然下行。

- 基金：

• 一年一度的晨星年度基金奖公布结果，我来分析一下这些绩优基金，看看这些牛基金有何共同之处。

晨星基金的选择标准是截止18年底有1年以上历史，所以一些刚成立的基金不在参选范围内。今年共计1988只基金公募开放式基金参选，共选出5只获奖基金和13只提名基金，一共18只基金，即使算上提名奖，也没有超过1%中奖概率。没有放水，所以可信度和可参考度较高。

我们来举例几个优质的得奖基金，以供大家参考。

比如兴全趋势，05年成立到现在累计收益超过1400%，十倍基金之一，先后由王晓明、董承非等知名基金经理管理。这个基金知名度太高，我觉得没啥可以说的，其实你会发现不用每年跑赢指数，也不用每年跑到所有基金的前三名，前十名，一样也是绩优基金。

还有广发稳健增长，现任基金经理是傅友兴，14年底接任的，从上任以来的操作思路看——除了16年做了一把黄金股以外，17、18年关注的都是泛消费类的大内需概念股。

还有招商产业债券基金，这个基金业绩是一直不错，没啥说的，可以说是招商基金旗下固收产品的王牌，从名字就可以看出来了，这个基金主要投资企业债。

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