很多人一輩子努力工作、努力存錢、努力還債，最後卻發現資產長得很慢。不是因為他不努力，也不是因為他不自律，而是他從一開始就把財務目標設定成零負債，而不是高效率累積資產。這份逐字稿最值得思考的地方，在於它不是鼓勵人亂借錢，而是提醒我們，負債不能只用情緒看，要放回整體財務策略裡看。你怕的如果只是負債這兩個字，就很容易錯把工具當敵人。

■前言

這次00401A的討論，真正有意思的地方，不是它是不是又一檔月配ETF，而是它想做的事情比一般人第一眼看到的更大。從原始逐字稿來看，核心問題其實很清楚，就是很多人會把這檔產品直接理解成高股息ETF的變形版，但如果只停在這一層，就很容易整個看偏。因為官方公開資訊寫得很明白，這是一檔主動式ETF，沒有追蹤、模擬或複製特定指數，並且採取掩護性買權策略來收取權利金收入，同時也明白提醒，這會降低波動度，但會犧牲部分上漲機會，進而影響淨值表現。

最近市場有一種很誇張的感覺。群組打開不是漲停，就是有人說帳面又多了一台車，甚至有人每天起床第一件事不是看鬧鐘，而是看今天又多賺多少。這種行情讓人開心很正常，畢竟投資本來就希望資產成長，能賺錢也不是壞事。可是越是這種時候，越要提醒自己，真正危險的階段不一定是虧錢，而是一路賺錢賺到覺得風險不存在。