Con l'introduzione degli ETF a gennaio 2024, il mercato di bitcoin ha subito una significativa trasformazione, caratterizzata da flussi di liquidità in entrata di circa $60 miliardi. Gli ETF hanno contribuito a volumi di scambio record, migliorando la liquidità del mercato e generando nuova domanda per bitcoin.

A questo contesto si è aggiunto l’halving che, come analizzato nel precedente Bitcoin Report #6, ha storicamente contribuito a una corsa al rialzo del prezzo per via dello shock dell’offerta di nuovi bitcoin.

Champagne per i miner

Per via del dimezzamento della ricompensa inflativa, com’è ovvio che sia, i miner subiscono di solito una diminuzione dei ricavi immediatamente dopo l’halving. Tuttavia, una ripresa si verifica man mano che il prezzo di bitcoin aumenta e le operazioni di mining su larga scala si espandono per compensare la reward ridotta. Quest’ultimo halving, avvento lo scorso 20 aprile, ha rappresentato un’eccezione.

A 15 anni di vita, da pochissime ore Bitcoin è entrato nella sua quinta epoca.

E’ così che vengono definite le sezioni da 210.000 blocchi che separano un halving dal suo successivo. L’orologio universale che caratterizza Bitcoin, la sua timechain, ha raggiunto nella notte l’altezza di blocco 840.000, facendo scattare così il quarto halving della storia. La ricompensa inflativa corrisposta ai miner a ogni nuovo blocco è passata da 6,25 bitcoin a 3,125 bitcoin.

Per l’occasione, che si ripete ogni circa quattro anni, vediamo quali sono stati gli episodi più significativi - secondo chi vi scrive - di ogni epoca.

Nome, cognome, data di nascita, foto profilo ad alta definizione, indirizzo di residenza, indirizzo e-mail e numero di carta d’identità.

Sono i dati di 5,1 milioni di individui salvadoregni che sono stati pubblicati pochi giorni fa. Considerando che il numero di abitanti totale è 6,3 milioni, quali l’intera popolazione di El Salvador ha visto i propri dati sensibili finire online.

Come riportato da Atlas21, il database che comprende le informazioni di 5.129.518 persone pesa 144 GB ed era già disponibile per il download dallo scorso agosto a un prezzo di $250. Il 6 aprile i dati sono stati rilasciati gratuitamente.

Qualcuno ha fatto notare su Twitter che la lista di informazioni corrisponderebbe a quella richiesta per creare un account su Chivo, il wallet di stato rilasciato dal governo di El Salvador.

Il condizionale è d’obbligo perché l’origine dell’hack non è ancora stata accertata.

I sospetti, tuttavia, sono molto forti. Poche ore dopo la diffusione della notizia del data leak, in un gruppo Telegram di cybersecurity è stato pubblicato lo script per eseguire un attacco di brute force con la password “123456” sui server di Chivo: elemento non facile da ottenere, considerando soprattutto che Chivo è un wallet closed-source, il cui codice non è pubblico. Ma lo script funziona e il server risponde, quindi chi l’ha pubblicato ha ottenuto in qualche modo accesso ai sistemi di Chivo. Il timing è quantomeno curioso.

In attesa di eventuali conferme ufficiali, la notizia induce una riflessione. Davvero i sistemi di riconoscimento del cliente (KYC, Know Your Customer), sono efficaci come appaiono? Funzionano effettivamente per evitare i finanziamenti al terrorismo, come ripetuto assiduamente da ogni autorità? O rappresentano, piuttosto, una minaccia per tutti coloro che rispettano le regole?

Le analisi basate sul passato, si sa, funzionano solo fino al momento in cui vengono invalidate. Sarebbe sciocco fidarsi ciecamente dello storico del prezzo di un asset per prevederne il valore futuro. Questo però non toglie la possibilità di provare a fare alcune ipotesi.

L’halving che verrà

Bitfinex non si è tirata indietro e, studiando gli halving precedenti a quello atteso in una decina di giorni, ha provato a disegnare l’andamento del prezzo di bitcoin per il prossimo anno e mezzo.

* Halving 2012: il prezzo di bitcoin è passato in un anno da circa $12 a $1.161, con aumento approssimativo del 9.300%.

* Halving 2016: il prezzo è passato dai circa $600 pre-dimezzamento ai $20.000 di fine 2017, segnando un incremento del 2.800%.

* Halving 2020: il prezzo è passato in un anno da meno di $9.000 pre-halving a un picco di $64.000, con un incremento del 620%.

Valutando quanto accaduto nel passato, nel proprio report la società proprietaria di Tether indica quanto segue:

Bitcoin è un problema globale.

Il giudizio è tranchant. Senza troppi giri di parole Katrín Jakobsdóttir, Primo Ministro dell’Islanda da novembre 2017, si è scagliata recentemente contro Bitcoin e, più nello specifico, contro il mining.

Il premier islandese è leader dal 2013 del Movimento Verde-Sinistra, partito che si concentra su politiche socialiste e ambientaliste. Il 23 marzo scorso Jakobsdóttir ha parlato al Financial Times, dichiarando che il Paese dovrebbe acquisire più indipendenza agricola e, per qualche ragione, anche disincentivare il mining di bitcoin.

Il legame tra i due temi appare quasi inesistente, ma il dibattito sull’agricoltura - non proprio agevole in un Paese ricoperto in larga parte da ghiacciai - ha costituito un pretesto per il premier per bersagliare una delle industrie più floride della nazione.

Nonostante le mining farm presenti sul territorio costituiscano meno dell’1,5% dell’hashrate globale, l’Islanda è il Paese con il maggior hashrate per cittadino, anche per via della bassissima densità di popolazione: 3 abitanti per km2.

Il Primo Ministro ha aggiunto:

La preziosa elettricità rinnovabile dovrebbe essere riassegnata dai data center alle abitazioni e ad altre industrie. La priorità è il fabbisogno energetico dei 375.000 cittadini islandesi.

Tutti i nostri conti bancari sono stati congelati. Non possiamo svolgere il nostro lavoro in vista della campagna elettorale. Non possiamo sostenere i nostri lavoratori e i nostri candidati. I nostri leader non possono viaggiare da una parte all'altra del Paese. Non possiamo pubblicare i nostri annunci. Tutto questo avviene a due mesi dalla campagna elettorale.

A scrivere queste parole è l’account Twitter ufficiale di Congress, uno dei due maggiori partiti indiani insieme a Bharatiya Janata. In questo momento Congress è la principale voce d’opposizione del Paese e si sta trovando a dover fronteggiare un’emergenza inaspettata: l’incapacità di muovere denaro da un momento all’altro.

Il comportamento delle Whale

Da inizio marzo si è notata una tendenza significativa a vendere da parte dei principali detentori di bitcoin, le cosiddette whale. Il 13 marzo, in particolare, è stata osservata una movimentazione record di 20.506 bitcoin, segnando il trasferimento più ampio dai wallet delle whale da novembre 2022.

Pensando ai cicli passati, l’attività precede tipicamente periodi di instabilità del mercato e un breve calo, il ché ha un senso logico. Tali vendite su larga scala sono dovute alla presa di profitto delle whale che sfruttano l’aumento del prezzo di bitcoin e portano così, molto spesso, a una correzione di mercato.

L’indice SOPR - il Rapporto sui Profitti degli Output Spesi, che confronta il prezzo di vendita delle monete con quello di acquisto - ha mostrato valori ben sopra l'1 (soglia che indica un sostanziale pareggio) in particolare da inizio marzo, sintomo della tendenza crescente degli hodler di lungo termine a realizzare profitti.

5 novembre 2024.

E’ la data in cui si terranno le prossime elezioni presidenziali negli Stati Uniti. Con ogni probabilità ad affrontarsi saranno nuovamente Joe Biden per i democratici e Donald Trump per i repubblicani.

L’evento non interessa unicamente alla stampa generalista e ai commentatori politici perché avrà, com’è ovvio, grandi implicazioni in tanti ambiti: quello geopolitico, quello bellico, quello economico e non solo. L’esito delle elezioni americane comporterà degli effetti anche per il mondo di Bitcoin.

A sostenerlo è un report di Grayscale Research, il braccio di ricerca del noto fondo emittente dell’ETF GBTC.

Il pattern è noto, ormai lo sapete tutti.

Quando il prezzo di bitcoin subisce delle variazioni significative in poco tempo, arrivano i giornali. Crescita repentina o crollo improvviso del controvalore in dollari attirano come calamite gli articoli dei grandi quotidiani e l’ultima risalita verso gli oltre $70.000 non ha fatto eccezione.

Per capire il sentiment dei principali organi di stampa non serve scandagliare tutti gli articoli di cronaca relativi, per l’appunto, al prezzo, quanto i commenti e le interviste. I protagonisti di questa puntata sono un editoriale del professore della Bocconi Andrea Resti su Affari&Finanza - l’inserto economico settimanale di Repubblica - e l’intervista ad Antonio Simeone sulla Stampa.

Mercato frizzante

Dopo che la SEC aveva approvato gli spot ETF per il mercato statunitense, le aspettative degli osservatori del mercato si erano divise. Alcuni prevedevano un aumento robusto della domanda, mentre altri erano scettici, sostenendo che le notizie sugli ETF fossero già state assorbite dai prezzi e prevedevano così un calo dopo l'annuncio. Hanno avuto ragione i primi, con il prezzo di bitcoin che l’11 marzo ha superato la soglia dei $72.000.

Già l'8 marzo il prezzo aveva superato il precedente massimo storico toccando brevemente i $70.000 sui principali exchange. Una soglia raggiunta dopo un periodo di forte volatilità e uso intenso della leva finanziaria da parte dei trader, che ha visto il mercato oscillare rapidamente. Solo tre giorni prima, il 5 marzo, Bitcoin aveva già tentato di superare il suo ultimo ATH, salendo fino a un nuovo picco prima di subire una correzione del 15%, che aveva portato il prezzo a $59.000: una caduta che aveva innescato liquidazioni per quasi $900 milioni.