Bom dia, Ghia.

No cenário externo: 

Com a paralisação do governo norteamericano adiando, novamente, as divulgações de indicadores macroeconômicos, os mercados se beneficiaram do alívio nas tensões comerciais entre EUA e China. 

No cenário doméstico:

Os indicadores setoriais de atividade econômica relativos a agosto apontaram algum respiro da economia em agosto, mas sem motivar revisões de trajetória de moderação para a atividade este ano.

Nesta semana, as divulgações de inflação com o IPCA-15 no Brasil e CPI nos EUA concentram as atenções do mercado.  

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Hoje estreia hoje o “GHIA Convida”, novo quadro do podcast da Ghia Multi Family Office.

Como nosso primeiro convidado, recebemos Rafael Bisinha, especialista em investimentos do Citi Bank Brasil.
Rafael Bisinha é mestre em Economia pela USP, além de especialista em investimentos do Citi Bank Brasil, Bisinha também passou por grandes bancos como Itaú e Santander, ocupando posições de economista, estrategista de investimentos e gestor de fundos.A conversa, conduzida por Tadeu Arantes (Head de Alocação) e Ana Canhameiro (Analista Internacional), busca mostrar a importância de diversificar internacionalmente o seu portifólio— com estratégia, eficiência e visão de longo prazo.

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No Episódio 28 do Bom dia Ghia:

No cenário externo:

Com agenda de indicadores econômicos esvaziada, os preços dos ativos foram pautados por movimentos políticos globais e pela política comercial dos EUA. O dólar se valorizou substantivamente em detrimento de moedas como o euro, o iene japonês e o real, enquanto a curva de juros estadunidense fechou com a alta demanda por ativos considerados seguros. 

No cenário doméstico:

O IPCA de setembro veio melhor que o esperado, com abertura ainda benigna apesar de ruídos em alguns itens mais voláteis. Novos riscos fiscais se impuseram com a perda de validade da MP 1301. 

Nesta semana, observamos as divulgações dos dados de atividade econômica mais recentes. 

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No Resumo mensal do mês de Setembro:

Nosso time de Pesquisa e Alocação apresenta os principais acontecimentos do mercado financeiro e compartilha insights sobre como esses fatores podem impactar seu portfólio e suas estratégias de investimento.

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No cenário externo:

O fracasso dos legisladores estadunidenses em aprovar uma peça orçamentária levou à paralisação de inúmeros serviços federais, inclusive relativos à divulgação de indicadores macroeconômicos, como os dados públicos de mercado de trabalho. 

No cenário doméstico:

O mercado de trabalho começa a apresentar evidências de arrefecimento gradual. Além disso, a aprovação do projeto de isenção do IR para pessoas que ganham até 5 mil reais trouxe algum receio aos preços dos ativos domésticos. 

Nesta semana, há divulgação do IPCA e de confiança do consumidor nos EUA. 

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No cenário externo: 

Na esteira de dados de atividade econômica mais robustos do que o divulgado anteriormente, houve uma abertura na curva de juros norte americana que interrompeu as semanas de valorização dos ativos de risco globais e deu um novo fôlego ao dólar. 

No cenário doméstico: 

As comunicações de política monetária do Copom ao longo da semana reforçaram a tese de estabilidade da taxa de juros por um período prolongado. As breves conversas entre Trump e Lula no encontro da ONU em Nova Iorque abriram a possibilidade de normalização das relações comercial e diplomáticas com os EUA. 

Nesta semana, destacam-se os dados de mercado de trabalho tanto brasileiro quanto estadunidense. 

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No cenário externo:

O corte de 0,25 p.p. da Fed Funds rate levou à performance positiva dos ativos de risco, mas demonstra um banco central americano em modo de "administração de riscos" em meio à inflação e ao mercado de trabalho. 

No cenário doméstico: 

O Copom manteve a Selic estável, como esperado, destacando um balanço de riscos ainda incerto e relativizando os dados benignos de inflação divulgados nos últimos meses. A postura conservadora do Comitê deve embasar a manutenção da taxa de juros no atual patamar de 15% pelos próximos meses. 

Nesta semana, destacam-se as divulgações da Ata do Copom e do Relatório de Política Monetária, além do IPCA-15 de setembro.

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No episódio 24 do Bom dia Ghia:

No cenário externo: 

As expectativas em torno do corte de juros impulsionou o desempenho dos ativos de risco nos EUA e no mundo, uma vez que as divulgações de inflação ainda não demonstraram repasses das tarifas aos preços de bens de consumo. 

No cenário doméstico: 

Na pauta econômica, o cenário continua evoluindo como o esperado: a atividade econômica arrefeceu conforme as pesquisas mensais de comércio e de serviços, e o momento benigno para a inflação continuou em agosto, embora haja indícios de piora para os próximos meses. 

Nesta semana, as atenções se voltam para as decisões de política monetária no Brasil e nos EUA na quarta-feira. 

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No cenário externo:

As atenções se voltaram para a divulgação do relatório de emprego (payroll) nos EUA, que veio abaixo das expectativas, reforçando a perspectiva de que o Fed dê início ao ciclo de cortes de juros já na próxima reunião.

No cenário doméstico:

O destaque foi o PIB do segundo trimestre, que ficou em linha com as projeções, mas indicou sinais de desaceleração da atividade econômica – dado relevante para a condução da política monetária do Banco Central.

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No Resumo mensal do mês de Agosto:

Nosso time de Pesquisa e Alocação apresenta os principais acontecimentos do mercado financeiro e compartilha insights sobre como esses fatores podem impactar seu portfólio e suas estratégias de investimento.