一场从设计桌到交易所的长征-- 2025年7月31日清晨，纽约华尔街的空气中弥漫着一种不寻常的兴奋。一款曾经只属于设计师屏幕上的云端工具——Figma，在纽交所的电子屏上跳动着它的名字。
本期《DIA嗲学》播客联合《前瞻钱瞻》播客。
开盘第一分钟，股价如被拉开弓弦的箭般冲出发行价的数倍；首日收盘，市值一度接近 680 亿美元。对于熟悉科技资本史的人来说，这一刻的意义不亚于十年前 Slack 或 Zoom 的上市——只是这一次，主角是创意协作的未来。
Figma 简介
Figma 是一家总部位于美国旧金山的云端设计与协作软件公司，由Dylan Field 和 Evan Wallace 于 2012 年 创立。它的核心产品是基于浏览器的 UI/UX 设计与原型协作平台，允许多位设计师、产品经理、开发者在同一文件中进行实时编辑、评论与版本管理。
Figma 以 云原生协作 为核心理念，突破了传统桌面设计软件的局限，用户无需安装，即可在任何设备、任何操作系统上使用。其产品体系包括：
- Figma Design：UI/UX 设计与原型工具
- FigJam：在线白板与头脑风暴工具
- Figma Community：共享模板、插件与设计系统的社区平台
- AI 工具套件（Make、Draw、Buzz、Sites 等）：支持生成设计、插画、网页与营销素材
截至 2025 年，Figma 已被全球数百万设计师与数十万企业使用，包括Google、Microsoft、Uber、Airbnb、Zoom 等。 2025 年 7 月 31 日，Figma 在纽约证券交易所成功上市，首日市值接近 680 亿美元，成为近年来最大规模的设计科技公司 IPO 之一。
使命（Mission）
“Make design accessible to everyone,everywhere.” 让设计随时随地为每个人所用。
市亮点与表现
- 上市时程与报价 Figma 于 2025年7月1日 向美国证券交易委员会正式提交 S‑1 文件，随后在 2025年7月31日 登陆纽约证券交易所，上市价格定为 每股 33 美元，完成股票发行后总估值约为 193 亿美元
- 首日股价暴涨 上市首日开盘价约为 85 美元，收盘涨幅达 250%，股价最高一度逼近 125 美元，市值岁截至收盘接近 680亿美元
- 超额认购与融资规模 该次 IPO 总共发行约 3,693万股（含一级和二级），融资约 12亿美元，认购超额达 约40倍，仅约 8–9% 股票对公众开放，突显投资者需求旺盛
- IPO 模式与市场意义 Figma 采用类似“直接上市”的方式（selling stockholders 主导销售），更强调流动性和市场定价而非筹资，标志其业务健康成熟和资本市场信任
具到基础设施：Figma的资本叙事
在过去，设计软件常被看作是“创意产业的利器”，但资本从未如此大规模押注过它。 Figma 的IPO改变了这一设定，因为它不再只是一个工具，而是一个 全球协作的实时平台。
- 可预期的SaaS现金流：2024年营收同比增长48%，净利润率转正。
- 类直接上市的资本策略：它不是急需融资的初创，而是一家主动拥抱市场检验的成熟公司。
- 投资者情绪的转折点：高估值不只是对营收的定价，更是对未来“设计+协作+AI”生产方式的押注。
这是一场资本与产品的双向奔赴：市场需要一个象征未来工作方式的标的，而 Figma，恰好准备好了。
二、技术与商业的双螺旋护城河
Figma 的成功，不是凭空而来，而是建立在十年耐心打磨与技术颠覆之上：
- 浏览器原生的革命 它把设计从沉重的本地文件解放出来，让地球上任何一个时区的团队都能实时绘制同一张画布。 这不是一个功能，而是一种全新的 工作物理学。
- 社区生态的自燃循环 Figma Community 让模板、插件、设计系统像开源代码一样流通，形成“设计即社区”的新生态。 工具不再孤立存在，而是生长在一个持续繁殖创意的网络中。
- AI嵌入式进化 Config 2025 发布的 AI 工具——从自动生成网页到即时生成插画——让设计师第一次感到，AI 不是来取代他们，而是成为 创意的另一只手。
- 从设计到产品交付的垂直延伸 Dev Mode、API、插件，让 Figma 成为从创意到开发、从设计到发布的全栈协作平台。
三、趋势前瞻：Figma不仅在卖软件
站在今天看未来，Figma 的故事指向了三条清晰的趋势：
1. AI成为创意的默认起点
未来设计师的第一步，不是空白画布，而是 AI 提供的智能初稿。 人类的创造力将更多投向审美判断、叙事构建与情感共鸣，而非重复性绘制。
2. 协作走向“全链路一体化”
从灵感到交付，从原型到市场物料，一切都在同一块协作白板上发生。 这意味着工作边界消融，创意与商业更快对接，反馈周期压缩到过去的十分之一。
3. 上市模式的再定义
类直接上市让盈利型 SaaS 避开过度稀释和冗长排队，成为资本市场的优选路径。 Figma 已经提供了成功案例——这是一种“技术成熟 + 品牌自信”才有资格采用的上市方式。
四、未来五年的创意图景
如果趋势如预期发展，五年后的创意产业可能是这样的：
- AI是设计团队的无形合伙人，在构思、生成、测试环节全程在线。
- 跨国团队的协作无时差，实时云端取代了附件邮件的慢速往返。
- 设计部门地位上升，从执行端跃升为公司战略与增长的策源地。
到那时，设计不再是产品上线前的最后一道工序，而是商业模式创新的第一推动力。
五、IPO只是序章
如果用三句话总结今天的Figma IPO：
- 这是创意工具如何进化为工作基建的故事。
- 这是 SaaS 商业模式与资本策略成熟化的案例。
- 这是 AI 与实时协作如何重塑创造力生产关系的实验场。
� Figma 成功的 10 大 Takeaway
云端原生协作的颠覆性 摆脱本地文件依赖，实现浏览器实时多人协作，改变了设计行业的生产方式。
“设计即平台”战略通过 Figma Community、FigJam、插件生态，把工具升级为设计创意的操作系统。
AI 嵌入式创新 在设计流程中原生集成 AI（如 Make、Draw、Buzz、Sites），让 AI 成为设计团队的“默认助手”。
全链路协作闭环 从创意、原型、开发到发布、营销，Figma 打通全流程，降低了跨工具切换成本。
订阅模式 + 高端企业客户 SaaS 商业模式叠加高价值企业客户群，2024年已有超 1,000 家客户年支出超 10 万美元。
全球化 + 时区无差别团队 让跨国、跨时区团队实现零延迟协作，成为全球分布式企业的核心工具。
社区驱动增长飞轮 用户创造模板与资源反哺平台，形成创意和用户增长的自循环生态。
资本与独立性的平衡 拒绝依赖并购，独立上市（类直接上市）证明了自我造血和资本自信。
浏览器技术与性能优化领先 高性能 Canvas 渲染、WebAssembly、多人协作同步算法等，让 Figma 性能媲美桌面软件。
“文化 + 技术”双引擎 不只是技术公司，也是推动设计文化变革的社区与思想引领者。
� Figma 大事记 Timeline
时间事件
2012DylanField 与 Evan Wallace 在布朗大学相识，并在Thiel Fellowship 支持下创立 Figma。
2015-12-03发布邀请制免费预览版，首次面向早期设计师社区测试。
2016-09-27正式推出第一个公开版本，标志浏览器端实时协作设计工具诞生。
2019-10-22发布Figma Community，开启社区共享设计模板与插件生态。
2021-04-21推出FigJam 在线白板工具，切入远程协作与创意工作坊市场。
2022-06发布Dev Mode，优化设计到开发的交接流程。
2022-09Adobe宣布拟以 200 亿美元收购 Figma。
2023-12-18Adobe收购因监管阻力失败，支付 10 亿美元分手费。
2024-04启动confidential IPO filing。
2025-05-07Config2025 发布四大 AI 产品（Figma Sites、Make、Buzz、Draw）。
2025-07-01正式提交 IPO S‑1 文件。
2025-07-31纽约证券交易所上市，首日股价暴涨约 250%，市值接近 680 亿美元。
� 创始人介绍
Dylan Field（联合创始人 & CEO）
- 1992 年出生，美国加州本地人，布朗大学计算机科学专业辍学。
- 2012 年获得 Thiel Fellowship 10 万美元创业基金。
- 擅长产品愿景构建与团队文化打造，被誉为“把设计从桌面带上云端的人”。
- 多次入选 Forbes 30 Under 30、Fortune 40 Under 40。
- 个人持股价值在 IPO 后超过 20 亿美元。
Evan Wallace（联合创始人 & 前 CTO）
- 布朗大学计算机科学硕士，精通图形渲染与前端性能优化。
- 负责 Figma 核心渲染引擎开发，奠定其浏览器端高性能基础。
- 2021 年离开日常管理，但保留股份，IPO 后个人财富超 30 亿美元。
� 创始故事：从宿舍构想到全球舞台
2012 年，Dylan Field 还是布朗大学的大三学生，生活在一个浏览器尚无法承载复杂设计任务的年代。他和好友 Evan Wallace 常常讨论一个问题：为什么设计必须依赖沉重的本地软件？为什么不能像 Google Docs 一样，在浏览器里实时协作？
当时，这个想法听上去近乎疯狂——浏览器的性能、网络的延迟、图形渲染的限制，都让这条路看似不可行。然而，Dylan 在获得 Thiel Fellowship 后，毅然辍学创业，用这笔 10 万美元和 Evan 租下了旧金山的一间办公室。 他们花了三年时间，攻克了 WebGL 渲染、实时同步算法、多人协作冲突解决等核心难题，终于在 2015 年推出内测版。
Figma 一经推出，就在设计师群体中引发轰动：无需安装、实时协作、跨平台无障碍——它像是设计行业的“Google Docs”。 随着 Slack、Notion 等协作工具兴起，Figma 也乘势而上，迅速渗透全球设计与产品团队。
Adobe 曾试图用 200 亿美元收购它，但这段资本故事最终以失败告终。反而，这场未果的收购让 Figma 在独立道路上走得更坚定。 2025 年，它带着十年的积淀、全球数百万设计师的支持，以及清晰的 AI 战略，站在了华尔街的中央—— 这一次，不是向大公司低头，而是以自己的方式成为那个“大公司”。
Figma 登陆华尔街，不仅是设计行业的荣耀时刻，更像是一扇新门被推开。门后，是资本、技术、文化交汇的新世界——一个 创意不再被定义为“灵感”，而是被定义为“生产力” 的世界。
