進入 20 世紀後，伊拉克的歷史與「石油」和「戰爭」徹底綁定。黑金的發現讓它一躍成為全球地緣政治的風暴中心，並引發了一連串因石油利益、主權爭奪與大國博弈而起的殘酷戰爭。1960年代末至1970年代，是伊拉克現代歷史上最戲劇化的轉折點。這十年間，伊拉克經歷了石油主權的收回、經濟財富的極度噴發，以及薩達姆·海珊走向權力巔峰的「三位一體」過程。1980年爆發的兩伊戰爭是中東現代史上最慘烈、耗時最長（整整8年）的常規戰爭之一。

​這場戰爭在政治經濟學上，是伊拉克將上一階段（1970年代）好不容易累積的石油財富、現代化建設與高素質人才，徹底送進絞肉機粉碎的過程。它直接終結了伊拉克的經濟黃金期，讓國家背負了天文數字的債務。