De week van de VEB

Jarenlang draaide het bij olie- en gasbedrijven vooral om dividend en aandeleninkoop. Maar die tijd lijkt voorbij. In deze aflevering van De Week van de VEB bespreken we waarom grote energiebedrijven steeds nadrukkelijker op zoek zijn naar groei. Wat zegt de miljardenovername van Shell in Canada over de toekomst van de sector? En hoe vinden olie- en gasreuzen het evenwicht tussen investeren in nieuwe reserves, de energietransitie én het belonen van aandeelhouders? Plus: waar komen die overwinsten eigenlijk vandaan? 

Ook aandacht voor een opmerkelijke aandeelhoudersopstand bij Wolters Kluwer. Bijna de helft van de aandeelhouders verzette zich tegen een voorstel dat de invloed van beleggers op topbeloningen zou verkleinen. Waarom leidde dat tot zoveel weerstand en welke gevolgen kan dit hebben voor andere beursbedrijven? 

Verder duiken we in de wereld van dividend. Wereldwijd bereikten dividenduitkeringen dit kwartaal een recordniveau, terwijl veel groeibedrijven juist nauwelijks uitkeren. Is dividendbeleggen nog steeds een aantrekkelijke strategie? En waar moeten beleggers op letten als ze op zoek zijn naar een stabiele inkomstenstroom uit hun portefeuille? 

Daarnaast blikken we vooruit op een drukke maand voor de VEB, met onder meer de aandeelhoudersvergadering van OCI en de komende zitting rond Philips.

Verder lezen?

Lees hier meer over Shell

Van minuut tot minuut:

00:00 Intro

03:02 Topbeloningen bij Wolters Kluwer 

11:52 Waar komt de groei bij Shell vandaan?

22:40 Dividenden naar recordhoogte

29:48 ‘Income ETFs’

Raketten, chips, belastingen en valsspelen. In deze aflevering van De Week van de VEB bespreken we een beurswereld die steeds grootser, grilliger en speculatiever wordt.

We beginnen met SpaceX. Elon Musk brengt zijn ruimtebedrijf naar de beurs in wat nu al een historische IPO lijkt te worden. Niet alleen vanwege de astronomische waardering, maar ook door de combinatie van ruimtevaart, satellietinternet, defensie en AI. Waarom staan hedgefondsen al jaren in de rij? En hoe realistisch zijn waarderingen van richting de 2.000 miljard dollar?

Dan over naar Nvidia, nog altijd het vlaggenschip van de AI-rally. De chipgigant groeide opnieuw explosief, maar toch reageerde de beurs lauw. Is Nvidia slachtoffer geworden van zijn eigen succes? En hoe lang kunnen beleggers nog blijven geloven in perfecte groei?

Ook aandacht voor Box 3. In de Eerste Kamer woedt de discussie over de toekomst van de vermogensbelasting verder. Jaarlijks belasting betalen over papieren winsten of pas bij verkoop? Waarom waarschuwen fiscalisten, banken en beleggersorganisaties voor grote problemen? En wat betekenen de plannen concreet voor particuliere beleggers?

Tot slot bespreken we een opvallende ontwikkeling rond Donald Trump. Uit nieuwe documenten blijkt dat vanuit Trumps rekeningen duizenden transacties zijn uitgevoerd, vaak opvallend dicht op beleidsbeslissingen en publieke uitspraken. Wat doet dat met het vertrouwen van beleggers in eerlijke markten?

Luister nu naar aflevering 108 van De Week van de VEB

Verder lezen: 

• Lees hier meer over de box 3 update.

Van minuut tot minuut:

00:00: Intro

05:23: SpaceX IPO

16:40: NVIDIA cijfers

24:24: Box 3

34:06: Valsspelen bij Trump

In deze aflevering van De Week van de VEB bespreken we de nieuwste ontwikkeling in de eindeloze Box 3-saga. Een belangrijk advies aan de Hoge Raad lijkt slecht nieuws voor de zogenoemde ‘niet-bezwaarmakers’.
Of de Hoge Raad het advies overneemt, valt te bezien. Wat kunnen beleggers intussen doen?
Daarnaast bespreken we de aandeelhoudersvergadering van Philips. Ondanks optimistische verhalen van de top blijft de schaduw van de slaapapneu-affaire nadrukkelijk aanwezig. Over governance, vertrouwen, variabele beloningen en de vraag of Philips echt verder kan zolang het verleden nog niet is afgesloten.

Verder aandacht voor AI-beleggen. Op basis van nieuw onderzoek bespreken we welke bedrijven volgens analisten de echte winnaars van kunstmatige intelligentie zijn en welke aandelen vooral meeliften op de hype. Waarom zitten Nvidia, Microsoft en ASML overal in AI-portefeuilles? En waarom krijgt Apple opvallend genoeg een AI-score van nul?

Ook bespreken we  de risico’s bij beursgenoteerde ondernemingen. In hoeverre hebben ze die goed in de gaten? En welke garanties durven ze daarvoor te geven?

Tot slot kijken we naar drie heel verschillende beursfondsen die allemaal worstelen met dezelfde vraag: hoe houd je groei geloofwaardig? Van windmolenbouwer Sif tot sportschoolketen Basic-Fit en DSM-Firmenich.

Luister nu naar aflevering 107 van De Week van de VEB. 

Verder lezen: 

• Lees hier het artikel over Basic-Fit
• Lees hier het artikel over ASMI
• Lees hier het artikel over DSM

Van minuut tot minuut:

00:00: Intro

04:21: Box 3 Update

10:45: AVA Philips

21:35: AI aandelen; de meest kansrijke

31:35: Nieuwe controlesysteem (VOR)

36:17: SIF, Basic-Fit en DSM: Groeiuitdagingen

In deze extra lange aflevering van de Week van de VEB praten Joost en Gerben over de opvallendste ontwikkelingen op de beurs én daarbuiten. 

Waarom worden Big Tech-bedrijven ineens gezien als defensieve aandelen, veilige havens in tijden van onrust? Wat zegt de koersklap van defensiebedrijf CSG over de hype rond defensieaandelen? En hoe kijkt de VEB naar de herbenoeming van Philips-topman Roy Jacobs terwijl de apneu-affaire nog altijd doorsuddert?

Verder bespreken we:

- De degelijke kwartaalcijfers van Ahold Delhaize, maar vooral het aangekondigde vertrek van topman Frans Muller;
- De komst van opnieuw een Franse CEO aan het hoofd van een Nederlands beursfonds;
- De eerste overname ooit van Adyen;
- En de opmerkelijke overstap van Milieudefensie-directeur Donald Pols naar Tata Steel.

Verder lezen: 

• Lees hier het artikel over Adyen

Van minuut tot minuut:

00:00 Intro

04:58 Wisseling van de w(m)acht bij Ahold

14:52 Big Tech veilige havens?

21:13 Kunstmatige intelligentie bij big tech risico of kans?

28:28 Adyen doet eerste overname

32:10 CSG krijgt een harde klap

37:26 AVA Philips

De beurs floreert ondanks geopolitieke spanningen en politieke onzekerheid. Even opvallend is dat de onrust ook niet leidt tot hogere beweeglijkheid op de beurs. De volatiliteit in de VS is verrassend gematigd. Wat zegt dat over het gedrag van beleggers. En belangrijker nog: hoe moet je daar als belegger mee omgaan?

Daarnaast spreken we in deze aflevering van De Week van de VEB over een ingrijpende verandering voor kleinere bedrijven die kapitaal willen ophalen. De grens voor de prospectusvrijstelling gaat omhoog, maar dat brengt ook risico’s met zich mee. De AFM waarschuwt voor toenemende fraude en misleiding. Waar moet je als belegger op letten? 

Verder is het volle bak in het aandeelhoudersseizoen. We staan stil bij AkzoNobel, waar een omstreden bonus en een strategische fusie vragen oproepen, en nemen je mee naar de aandeelhoudersvergadering van ASML. Hoe bewaakt het bedrijf zijn technologische voorsprong in een wereld waarin de vraag nauwelijks bij te benen is? 

Tot slot: een van de meest bepalende CEO’s van deze eeuw neemt afscheid. Tim Cook vertrekt na vijftien jaar bij Apple. Wat laat hij achter  en wat betekent de keuze voor een opvolger uit de technologische hoek voor de toekomst van het bedrijf? 

Verder lezen: 

• Lees hier het artikel over Akzo Nobel.

Van minuut tot minuut:

00:00: Intro

00:45: Volatiliteit en onzekerheid

08:49: Vrijstelling prospectusplicht

17:16: Akzo Nobel

23:17: ASML

28:33: Apple

Het contrast kan bijna niet groter zijn. Het IMF schetst een somber toekomstbeeld, met groeivertraging richting niveaus die normaal alleen in zware economische neergang voorkomen.

Tegelijkertijd noteren aandelenmarkten, met name in de Verenigde Staten, dicht bij hun hoogste standen ooit. In deze aflevering van De Week van de VEB onderzoeken we hoe die twee werkelijkheden naast elkaar kunnen bestaan  en welke aannames daaronder liggen.

Daarnaast bespreken we de nieuwe realiteit van Box 3. Wat op papier een eerlijker systeem moet zijn, blijkt in de praktijk complex en soms zelfs contraproductief. Wanneer loont het om af te wijken van het forfaitaire rendement en waar zitten de valkuilen?

Ook komt ASML aan bod als graadmeter voor de wereldeconomie. De vraag naar chips blijft onverminderd hoog, gedreven door AI en datacenters, maar de echte uitdaging verschuift naar de aanbodkant: kan de keten de vraag wel bijbenen?

Tot slot kijken we naar de aandeelhoudersvergaderingen, waar de opkomst sterk uiteenloopt. Grote fondsen trekken nog altijd institutionele beleggers, maar bij een enkel kleiner fonds is de betrokkenheid opvallend laag.

Verder lezen: 

• Lees hier het artikel over ASML.

Van minuut tot minuut:

00:00: Intro

01:00: Contrast beurzen en werkelijkheid

07:31:  Kwartaalcijfers Amerikaanse bedrijven

11:17:    Kritiek op de box 3

19:15:   ASML cijfers

25:50:  Aandeelhoudersvergaderingen

Ook in deze aflevering van de Week van de VEB bespreken we een aantal opvallende ontwikkelingen op de beurs.  

In deze aflevering gaat het over dividend, overnames, en ETF’s. 

Maar de aftrap is voor Wirecard. De grootste Europese beursfraude van de afgelopen jaren sleept nog altijd voort in de rechtszaal. 

Daarna volgt de overnamemarkt. Op papier draait die op volle toeren met megadeals, maar onderliggend neemt het aantal transacties af en groeit de onzekerheid door rente en geopolitiek. 

Bij Universal Music Group botst activistisch belegger Bill Ackman met het bedrijf. Hij doet een opvallend bod en rekent zich rijk met een Amerikaanse notering, maar de markt gelooft daar vooralsnog weinig van. Bovendien laat nieuw onderzoek zien dat een beursnotering in de VS niet per definitie een hogere waardering betekent.

Ook dividendaandelen komen langs. Die doen het dit jaar goed, maar een hoog rendement kan misleidend zijn. De payout ratio blijkt een betere graadmeter om de houdbaarheid te beoordelen. 

Tot slot: ETF’s. Ooit simpel en overzichtelijk, nu een markt met duizenden varianten en steeds complexere producten. Dat vraagt om scherpere keuzes van beleggers

Verder lezen: 

• Lees hier het artikel over UMG.
• Bekijk hier de dividendkalender van de VEB.
  
  

Van minuut tot minuut:

00:00: Intro

03:10: Wirecard

10:16: Overnamecircus in perspectief

13:43: Bill Ackman doet vijandig bod op UMG

25:10: Dividendaandelen. Tips bij selectie. 

32:00: ETF's. Hoe houd je het simpel? 

Maart was een slechte beursmaand. Maar als je kijkt naar de geopolitieke onrust in de wereld en bijkomende verstoringen van de economie, dan blijven beurzen opvallend kalm. Hoe kan dat? In deze aflevering van De Week van de VEB duiken we in het ogenschijnlijke contrast tussen onrust en beursrust. We bespreken waarom beleggers afwachten en welke rol verwachtingen over energieprijzen en bedrijfswinsten daarbij spelen. 

Daarnaast kijken we naar een typisch fenomeen aan het einde van het kwartaal: herbalanceren. Grote beleggers schuiven massaal met portefeuilles om risico’s te beheersen. Maar is dat voor particuliere beleggers eigenlijk wel verstandig?

Nog een terugkerend fenomeen: onbegrip over de beleggingsrendementen van pensioenfondsen die vooral het nieuws halen als ze achterblijven bij de beurs. We spreken over de cruciale rol van risicobeheer, spreiding en rente-afdekking.

Verder aandacht voor het begin van het jaarvergaderseizoen met Randstad, waar tegenvallende prestaties en beloningsbeleid tot discussie leiden, en voor Unilever, dat opnieuw sleutelt aan zijn strategie met een grote afsplitsing.

Tot slot: een blik op ‘Europe Inc.’, het plan voor een nieuwe Europese ondernemingsvorm. Klinkt als vooruitgang, maar wat betekent het voor beleggersbescherming?

Veel plezier. Fijn dat u luistert naar deze aflevering van De Week van de VEB

Verder lezen: 

• Lees hier het artikel over Randstad.
• Lees hier meer over Unilever.
  
  

Van minuut tot minuut:

00:00: Intro

01:25: Beursmaand maart in het teken van oorlog en olie

09:13: Herbalanceren

13:25: Pensioenfondsen

21:20: Randstad 

24:22: Unilever 

31:33: Nieuwe Europese lidstaat

Terwijl de oorlog in Iran de wereld in zijn greep houdt, blijven beleggers zich afvragen of en wat ze moeten doen.  In deze aflevering bespreken we op basis van recent onderzoek waarom handelen in onrustige tijden vaak averechts werkt. Over handelen gesproken: hoe zit het met mogelijk misbruik van voorkennis rond uitspraken van Trump?

Daarnaast praten we je bij over OCI en de strijd rond aandeelhoudersbelangen, de strategische koerswijziging van Unilever en een fascinerend nieuw onderzoek van Bessembinder dat laat zien dat een nog kleiner aantal aandelen verantwoordelijk is voor het merendeel van het beursrendement dan eerder gedacht.

Veel plezier. Fijn dat u luistert naar deze aflevering van De Week van de VEB

Verder lezen: 

• Lees hier het nieuwe onderzoek van Bessembinder. 
• Dit schreven wij over eerdere bevindingen
• Lees hier meer over Unilever.
  
  

Van minuut tot minuut:

00:00: Intro

03:21: Oorlog in Iran en hoe ga je daarmee om als belegger?

07:38: Ook de beste professionele beleggers kunnen niet timen

10:54: Opvallende profiteurs van Trumps uitspraken en acties

16:36: OCI Update

26:57: Unilever wilt voedingstak verkopen

30:47: Hendrik Bessembinder komt met nieuwe data

De wereld staat in brand, maar de beurs blijft opvallend rustig. Hoe kan dat? In deze jubileumaflevering duiken we in de impact van de oplopende spanningen rond Iran op de financiële markten. Blijven beleggers te kalm, of kijken ze terecht door het nieuws heen?

Verder bespreken we overnamegeruchten op het Damrak, met bijzondere aandacht voor chipbedrijf Besi: waarom is juist dit bedrijf zo gewild? En kan de politiek een buitenlandse overname tegenhouden?

Ook komt OCI aan bod, waar nieuwe ontwikkelingen en opvallende financiële constructies vragen oproepen over de positie van aandeelhouders.

Tot slot kijken we naar Europa, dat haast moet maken met een sterkere kapitaalmarkt. Kan centraal toezicht de versnippering oplossen en de concurrentiekracht vergroten?

Een aflevering over geopolitiek, macht en markten en wat dat betekent voor beleggers.

Veel plezier. Fijn dat u luistert.

00:00: Intro

00:50: De impact van de Iran-oorlog

12:50: Overnamegeruchten over BESI

19:07: OCI-update

27:22: Toezicht op Europese beurzen