November 08, 2025

EP.258｜「怕賠錢」，但也「怕賣飛」，怎麼辦?賣飛再買回來就好?

49 minutes

❤️下方有Podcast 節目表，可以快速跳到你有興趣的段落

節目內容摘要：

本集《投資心理事》深入探討了交易中「怕賠錢」與「怕賣飛」的心理兩難。

這是「損失趨避」（怕錢包受損）和「後悔趨避」（怕自尊心受損）的內心交戰，源於大腦對「不確定性」的排斥。這種在高檔震盪時的焦慮，會因「可得性捷思法」（放大恐懼記憶）和「道德許可證」（紀律鬆懈的藉口）而加劇，最終導致「決策疲乏」與意志力耗竭。

要克服此困境，建議應停止「預測市場」，轉為「應對市場」，並採取實際行動，如「事先界定風險」、「透過行動（如減倉）降低焦慮」、「遵守過程型目標」及「設計個人化策略」等方法，找回交易的主導權。

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本集研究參考:

❤️節目表

(00:00) 節目主題：怕賠錢又怕賣飛的兩難 - 討論為何在高檔震盪時，投資人常陷入既怕虧損又怕錯過後續漲幅的心理困境。

(02:58) 核心解析：損失趨避 vs. 後悔趨避 - 點出「怕賠錢」打擊的是錢包（損失趨避），而「怕少賺（賣飛）」打擊的是自尊心與決策力（後悔趨避）。

(03:52) 根本原因：對不確定性的排斥 - 分析「損失趨避」與「FOMO（措施恐懼）」的拉扯，源自大腦厭惡不確定性，並試圖瘋狂預測市場。

(05:16) 損失趨避心理：連結過往痛苦 - 解釋虧損為何特別痛苦，因為它會連結到生活中其他的失敗經驗（如被責罵），甚至引發「獲利回吐」的加倍難受。

(07:15) 賣飛心理（FOMO）：自我懷疑與衝動 - 探討賣飛為何會引起憤怒與自我懷疑，並導致注意力從風險轉移到潛在獲利，產生非理性的追高衝動。

(08:23) 認知偏誤：可得性的捷思法 - 說明為何生動、強烈的記憶（如2008年金融海嘯）會被大腦放大，導致過度高估當下崩盤的風險。

(10:38) 情緒的雙面刃：警報與承諾 - 提出情緒不全是壞事；恐懼不安可當作警報（如部位過大），而正向情緒有助於維持紀律與承諾。

(13:22) 心理陷阱：道德許可證 - 揭示一種常見的破壞紀律心態：「我上個月很守紀律，所以這次稍微放縱（不停損）沒關係」。

(15:25) 交易影響：自由與紀律的拉扯 - 分析投資人既追求交易的「自由」，又需要「紀律」來穩定獲利，這種矛盾導致交易一致性被破壞。

(16:53) 交易影響：決策疲乏與意志力消耗 - 指出在兩種恐懼間反覆掙扎會造成嚴重「內耗」，耗盡意志力，導致在關鍵時刻做出衝動決策。

(21:35) 心理扭曲：將盈虧綁定個人價值 - 探討交易者常把賺錢視為天才、賠錢視為笨蛋，這種心態會無限放大對虧損的恐懼。

(26:14) 改善方法：事先界定風險，視賣飛為假議題 - 建議事先接受不確定性，並把「賣飛」當成假議題——出場後若訊號浮現，再進場即可，視為兩筆獨立交易。

(31:06) 改善方法：透過「行動」降低焦慮 - 建議與其胡思亂想，不如採取實際行動，例如若焦慮感來自「部位太大」，就應立即減倉直到自己能承受為止。

(33:07) 改善方法：設計「個人化」策略 - 強調策略必須符合個人性格；高頻交易者不怕賣飛，保守者則應避免高波動商品，藉此從根本上減少心理衝突。

(38:31) 改善方法：追本溯源，處理核心議題 - 總結應辨識自己恐懼的根源：是來自「匱乏感」（怕賠錢），還是「怕不成功」（怕賣飛），從心理源頭解決問題。

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By 鮪爸（交易心理教練）

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