Finanzas e Inversión

Bienvenidos a Finanzas e Inversión! tu podcast de inversión episodio 75!! En el capítulo de hoy hablaremos sobre la histórica resolución de Bruselas sobre el modelo fiscal 720. Hace escasos días, Europa, ha tumbado el modelo 720 gracias a la contribución y el trabajo de unos abogados fiscalistas españoles. Pues bien, ahora, Europa reclama a España que devuelva unos 200 millones de euros en sanciones que han aplicado por presentar de manera errónea o incompleta el modelo 720. No sabemos si el deber de obligación de informar sobre todas las cuentas bancarias y activos que tengan los contribuyentes en el resto del mundo se suprimirá o no, pero entendemos, que seguirá estando presente. Ahora bien, quizá no con un modelo 720 ni con un paquete de sanciones tan agresivo.

Se instauró allá por el año 2012 cuando el ministro Cristóbal Montoro decidió lanzar una "oferta" repatriación de capitales en el extranjero hacia España. Todo ello se canalizó gracias a este nuevo modelo fiscal que no sólo implicaba una información detallada y concisa de los patrimonios, sino, un paquete de sanciones muy agresivo. Tanto es así, que por equivocarte en un sólo dato en cuanto a la información de las cuentas o activos financieros podrías llegar a soportar multas a partir de los 5.000€. A todas luces parecía realmente abusivo.

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DISCLAIMER: Reiteramos que el contenido incluido en este podcast no implica ningún asesoramiento puntual, recurrente ni personalizado para inversores minoristas o profesionales, ni supone en ningún momento una recomendación de compra ni una invitación a la inversión en acciones, fondos de inversión, renta fija o cualquier otro activo. Se trata de una información genérica para acercar la inversión y la educación financiera a través de nuestro contenido.

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Bienvenidos a Finanzas e Inversión! tu podcast de inversión episodio 74 Actualidad mercados enero 2022!! En el capítulo de hoy hablaremos sobre los movimientos que están azotando el mercado financiero y bursátil así como los cambios que se han producido a nivel económico en nuestro país. Reflexionaremos sobre la subida de las pensiones, el aumento del gasto en, nada más y nada menos, que 6.500 millones de euros así como las tensiones geopolíticas en Europa. Un podcast diferente, una temática nueva y un compromiso por mantener actualizado de todo aquello que puede mover tu cartera de inversión.

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Bueno, la gran noticia económica en España ha sido el aumento del gasto en pensiones de 6.500 millones de euros. Se han producido revalorizaciones de las pensiones en todos los rangos de salario pero ¿es sostenible? ¿Puede España hacer frente a este aumento del gasto? Desde Europa y el FMI ya han alertado a España que tendrán que realizarse nuevos ajustes en el futuro para compensar este pico de gasto.

Además, se ha eliminado el factor de sostenibilidad: Esta norma que reducía la pensión a cobrar conforme la esperanza de vida se iba alargando. Hemos de tener muy presente que España, en 2022, será el primer país más longevo del mundo.

Se ha producido un tensión en el este de Europa que ha provocado incrementos en el precio del petróleo pero una buena riada de incertidumbre en el resto del mundo. Las bolsas americanas, en concreto el Nasdaq y varias compañías tecnológicas, han sufrido caídas muy importantes. Entre ellas, Netflix. No tiene relación con el conflicto europeo sino más bien, por la enorme subida y revalorización que han vivido los mercados americanos en los últimos años.

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Bienvenidos a Finanzas e Inversión! tu podcast de inversión episodio 73!! En el capítulo de hoy hablaremos sobre la eficiencia del mercado e intentaremos resolver la dudas: ¿Es el mercado eficiente? No es una cuestión que pueda resolverse de manera universal ya que depende de diferentes puntos de vista, ópticas, sentimientos y filosofías de inversión. Para algunas personas, ahorradores, gestores o inversores, el mercado será eficiente y para otros no. En función de esta percepción, podremos decantarnos por una serie de activos financieros u otros que puedan acompañarnos en este viaje que persigue la eficiencia del mercado. O ineficiencia, según se mire.

La eficiencia del mercado determina si cómo se forman los precios y por qué factores están influenciados. Por eso, podemos diferenciar tres tipos de eficiencia de mercado:

1/ Eficiencia débil: Es aquella en la que los precios de cotización recogen toda la información histórica de las empresas. Por tanto, en este contexto no tiene sentido la utilización del análisis técnico ya que, como sabemos, el análisis técnico o chartismo, analiza mediante gráficos todo lo sucedido en las cotizaciones históricas de la compañía.

2/ Eficiencia semidébil o semifuerte: Es aquella en la que todos los precios recogen la información histórica y además la pública relativa a informes de cuentas anuales, estados contables y balances. Por eso, en este entorno no serán útiles ni el análisis técnico ni el análisis fundamental

3/ Eficiencia fuerte: La eficiencia fuera de mercado (HEM) supone que los mercados son eficientes y por tanto todos los precios recogen la información histórica, presente e incluso interna, la que denominamos "Insider Information". Por ello, si el mercado es eficiente en la formación de precios, nadie podrá adivinar la dirección de las cotizaciones y por ende, nadie podrá batir al mercado de manera recurrente. Los precios seguirán un camino aleatorio o "Random Walk".

Dicho de otro modo, si el mercado no es eficiente en su forma fuerte, supone que existe asimetría de información (hay individuos con más información que otros) e información privilegiada. Si pensamos en la vida real....¿No es eficiente verdad?

Lo cierto, es que en la práctica, podemos pensar en que los mercados son ineficientes a corto plazo pero a largo plazo comienzan a serlo. Si esto es así, utilizaremos una serie de activos financieros determinados.

Además, en el capítulo de hoy, repasaremos por qué es interesante el Value Investing y los fondos de inversión pasivos o indexados en relación a la eficiencia del mercado.

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Bienvenidos a Finanzas e Inversión! tu podcast de inversión episodio 72!! En el capítulo de hoy hablaremos sobre la eterna cuestión de la gran mayoría de clientes: "Pero Borja / Javi ¿cuándo es un buen momento de entrar en el mercado?" Es una de las preguntas que más nos hacen cuando alguien decide delegar la gestión de su patrimonio y trabajar con nosotros. Somos Asesores Financieros Independientes pero no somos magos ni gurús (por desgracia) con lo que la respuesta siempre es la misma. No lo sabemos, ni nosotros ni nadie.

No queremos ser agoreros ni catastrofistas pero lo cierto es que nadie sabe nada. Ni mucho ni poco, nada. Nadie sabe cuándo es buen momento para entrar en el mercado y te decimos más, si alguien afirma saberlo has de desconfiar totalmente.

Por eso y siendo conscientes de nuestro desconocimiento tenemos un método para implementar las carteras de inversión así como las cuentas nuevas que recibimos de multitud de clientes. Te lo contamos en el episodio de hoy. Una estrategia fácil y sencilla de implementar por cualquier inversor o ahorrador.

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Bienvenidos a Finanzas e Inversión! tu podcast de inversión episodio 71!! En el capítulo de hoy hablaremos sobre dos de los análisis más famosos dentro del mundo de la inversión. Seguidos por millones de inversores, hoy te contaremos todo lo necesario para que puedas decidir cuál es mejor: Análisis fundamental o Análisis técnico. Lo cierto es que no hay una verdad absoluta, como casi siempre en el mundo de las finanzas, la economía y el mercado bursátil. Si bien es cierto, dependerá de cómo veas las inversiones y qué tipo de inversor seas. Habrá defensores del análisis fundamental fieles seguidores del Value Investing y otros, en cambio, defenderán el análisis técnico o chartismo a capa y espada. En el programa de hoy te contamos por cuál nos decantamos nosotros.

Bueno, aquí no podemos ser contundentes ni tenemos una respuesta universal sobre cuál es la mejor estrategia o filosofía de inversión. Lo cierto es que quizá sea una mezcla de ambas ya que, no podemos desechar ninguna de las dos. Dependerá de lo que busques, de lo que te guste analizar y de cómo de cómodo te sientas revisando balances, cuentas anuales o gráficos interactivos.

El análisis fundamental es el análisis o el método de valoración seguido por millones de inversores en el mundo así como por los principales gestores de fondos más famosos. Está relacionado con el Value Investing y se basa principalmente en analizar las cuentas de las empresas cotizadas, el descuento de flujos de caja y la valoración intrínseca, contable y financiera de la empresa. Se analizan multitud de conceptos como los ingresos, los márgenes, las ventas, el modelo de negocio, los costes, los mercados en los que operan o incluso los ratios de valoración PER, FCF, etc. Con ello, se busca obtener un precio objetivo de las acciones y ver si efectivamente en el mercado cotizan por encima o por debajo de ese precio. Si cotizan por debajo de ese precio, están infravaloradas y por tanto deberíamos de comprarlas. Si cotizan por encima estarían sobrevaloradas y esperaríamos correcciones para comprar. La clave está en el margen de seguridad, en comprar barato y vender caro.

El análisis técnico o chartista es el estudio de los gráficos de las cotizaciones de las compañías y la interpretación de las figuras que forman, con el paso del tiempo, los precios del mercado bursátil. Se realiza un estudio de las cotizaciones históricas, es decir, de cómo ha ido el comportamiento del valor en el mercado en el pasado. Lo cual, sugiere alguna crítica por los inversores fundamentales ya que se olvida de la información actual y presente reflejada en las cuentas financieras y en los balances de la compañía.

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Bienvenidos a Finanzas e Inversión! tu podcast de inversión episodio 70!! Seguimos añadiendo nuevos capítulos bajo este novedoso formato flash de contenidos económicos y financieros rápidos, cortos y al grano. No vamos a cambiar el formato original sino que añadimos píldoras financieras rápidas que se consuman de manera sencilla. Hoy, hablamos de la actualidad de la fiscalidad de las criptomonedas y del cambio normativo - fiscal que se ha producido en España con la reciente legislación de Julio 2021. Hoy en Finance Snacks - Episodio 70: Fiscalidad de las criptomonedas

En el capítulo de hoy, te resumimos de manera muy rápida la fiscalidad de las criptomonedas como el bitcoin. Dependerá en gran medida de dónde estén depositadas tus cripto y además, del tipo de wallet o software que utilicen.

No basta con vender las posiciones y recibirlas en tu cuenta bancaria en España ya que Hacienda, exige que mediante el modelo 720 anual, informes de tus posiciones en cripto fuera de España. Ojo porque en el capítulo de contamos lo más importante de este modelo y por qué has de tener especial cuidado.

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Bienvenidos a Finanzas e Inversión! tu podcast de inversión episodio 69!! Hoy estrenamos un nuevo formato flash de contenidos económicos y financieros rápidos, cortos y al grano. No vamos a cambiar el formato original sino que añadimos píldoras financieras rápidas que se consuman de manera sencilla. Hoy, hablamos de la actualidad de las SICAV y del cambio normativo - fiscal que prepara España. Finance Snacks - Episodio 69: Actualidad SICAV

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Bienvenidos a Finanzas e Inversión! tu podcast de inversión episodio 68!! En el capítulo de hoy te contaremos qué son los estructurados y por qué se consideran unos activos financieros complejos. Quizá pienses que son unos activos que jamás incluirás en tu cartera de inversión o que nunca aceptarás comprar. Pero la realidad es bien diferente ya que pueden camuflarse de diferentes maneras y finalmente, terminarás accediendo. Hoy, te contamos qué son los estructurados y como funcionan. No podemos abarcar todos los tipos de estructurados que existen pero en este capítulo inicial sentaremos las bases del conocimiento. Como siempre, si quieres que indaguemos más con este tema, sólo tienes que pedírnoslo.

Bajo la denominación de estructurado hoy en día se esconden muchos productos financieros de distinta índole. Por tanto nuestro primer consejo para el inversor antes de tomar la decisión de contratación es comprender perfectamente el producto y sino es así, recomendamos ponerse en manos de un asesor financiero independiente que le explique el funcionamiento del mismo, ventajas e inconvenientes y los distintos escenarios que pueden acontecer y que en muchos de estos productos provocan resultados bastante dispares pudiendo provocar al cliente cierto “desconcierto financiero”.

Dentro de productos estructurados podemos encontrarnos con diferentes denominaciones: PFE - Producto Financiero Estructurado, Nota Garantizada, CF - Contrato Financiero, Depósito Estructurado, Autocancelable, etc. Como puedes ver, un auténtico lío de denominaciones que todas ellas esconden un producto relativamente complejo.

Todos tienen en común un diseño similar: un producto de renta fija y depósito y algún derivado. Ahora bien, no tendría mucho sentido exigir al inversor la comprensión de su diseño o composición si no entendemos previamente todas las características o implicaciones para el cliente.

Como comentamos anteriormente, la enorme gama de este tipo de producto, hace imposible una detallada y concisa explicación, pero intentamos dar alguna pauta o ejemplo para intentar que el cliente se familiarice o pueda comprender mejor este tipo de producto financiero.

Los más sencillos suelen garantizar el capital a un vencimiento y ofrecer una rentabilidad variable en función de la evolución de un subyacente. Lo más común es que este subyacente sea una acción o un índice. Además durante el plazo de dicho producto (normalmente de 1 a 5 años) podrá tener posibilidad o no de hacer líquido sin penalización. En RWB siempre damos importancia a la liquidez ya que aunque sea la gran olvidada de la característica de cualquier activo (no sólo financiero) para nosotros en un requisito fundamental de toda inversión de tal manera que la falta de la misma durante un periodo más o menos prolongado debería ser lo suficientemente remunerada para que compense dicha ausencia de liquidez. En algunos casos esta estructura pude dar adicionalmente un cupón fijo (excepcionalmente bajo en los tiempos que corren) y la rentabilidad variable dependerá de la evolución del subyacente al plazo correspondiente.

Un ejemplo de estructura de este tipo sería : Un producto que nos garantiza el 100% del capital a 2 años, que remunera un 0,4% fijo anualmente y que además nos proporciona un 30% de la subida del Ibex35 a dicha fecha de vencim

Bienvenidos a Finanzas e Inversión! tu podcast de inversión episodio 67!! En el capítulo de hoy te contaremos cómo puedes saber si la entidad con la que trabajas te asesora de manera independiente. No es sencillo adivinar si tu entidad es independiente ya que no existe como tal un listado en la CNMV o en el Banco de España de entidades independientes y No independientes. Pero no te preocupes, nosotros te vamos a contar todos los detalles que exige la normativa europea MIFID II a asesores financieros independientes como nosotros. Además, te contaremos qué comprobaciones debes de realizar en tu cartera para saberlo. Es sencillo identificar un asesor financiero independiente, si sabes cómo.

Lo primero es alertarte de que no será sencillo adivinar si tu asesor es independiente. Por una razón muy básica, porque no les interesa que lo sepas. Vivimos en un mundo actual en el que "todos quieren ser independientes". Pero muy pocos lo son.

Para entender el asesoramiento financiero independiente y lo que conlleva, es importante conocer el contexto actual en materia de regulación de mercados e instrumentos financieros. En este sentido cobra vital importancia la directiva europea conocida como MiFID (Markets in Financial Instruments Directive), directiva que regula la prestación de servicios de inversión, y que por lo tanto, afecta directamente a la forma en que las entidades de crédito o empresas de inversión informan, asesoran y venden productos financieros a sus clientes. Esta directiva está vigente en España desde el 1 de noviembre de 2007.

En 2008, esa directiva inicial evoluciona hacia una renovada MiFID II (concretamente la Directiva 2014/65), que se basa en la mejora de las reglas ya adoptadas por MiFID y cuya entrada en vigor tuvo lugar el 3 de enero de 2018. Uno de los principales objetivos de esta “mejorada” Mifid II es reforzar la protección y transparencia al inversor y las normas de conducta, así como las condiciones de competencia en la negociación y liquidación de instrumentos financieros.Pues bien, y entrando en detalle, y gracias a la entrada en vigor de Mifid II, en España se distingue por primera vez entre el asesoramiento independiente y no independiente. Y absolutamente todos los inversores que contraten el servicio de asesoramiento financiero en una entidad regulada deberá serle informado cuál de los dos tipos de asesoramiento se le va a prestar. ¿Pero cuáles son las diferencias? ¿cuál me interesa más? ¿qué ventajas tiene?…Intentaremos en las próximas líneas dar respuesta a estas y otras cuestiones para que el cliente sopese si las bondades de este modelo son las adecuadas para ayudarle a una mejor gestión de su patrimonio y por ende a poder mantener una mejor salud financiera.

Podríamos definir el asesoramiento financiero independiente como un servicio financiero que se presta por un profesional autorizado y regulado (en España por la CNMV) y que no debería estar vinculado (para evitar conflictos de interés) a un banco, aseguradora, gestora, broker o grupo financiero. Este servicio consiste en ayudar a los inversores a definir un plan patrimonial (que le permita alcanzar sus objetivos financieros a largo plazo), realizarle recomendaciones personalizadas sobre los mejores productos disponibles en el mercado (teniendo en cuenta criterios re

Bienvenidos a Finanzas e Inversión! tu podcast de inversión episodio 65!! En el capítulo de hoy hablaremos de las Certificaciones EFPA España y en concreto de la normativa europea MIFID II y cómo afecta a la formación necesaria para trabajar en banca en España. La normativa MIFID II exige a todos los empleados del sector financiero (y pronto asegurador) contar con una formación homologada y específica para asesorar a clientes. Hoy, os contamos en qué consisten estas certificaciones financieras y por qué son tan importantes, para empleados, clientes y entidades financieras.

En Enero de 2018 entró en vigor en España la normativa europea MIFID II que regula multitud de conceptos pero principalmente tiene en cuenta uno: El Asesoramiento Financiero y la protección del inversor minorista. Para ello, se puso especial énfasis en la formación financiera que deben de tener todos los empleados financieros en el sector bancario español y que pronto, regulará al sector asegurador.

Como bien sabrás, el sector financiero comercializa seguros pero también el sector asegurador comercializa productos bancarios por lo que no es de extrañar que pronto se equiparen los requisitos para el asesoramiento financiero en ambos sectores.

La normativa obliga a que todos los empleados bancarios cuenten con una formación que acredite sus conocimientos, aptitudes y competencias financieras. Existen multitud de formaciones financieras o cursos para asesores financieros pero las certificaciones financieras de EFPA España son las más reconocidas.

EFPA España es la Asociación Española de Asesores Financieros en España y depende a su vez de EFPA Europe. Ya son más de 35.000 asociados dentro de EFPA, los cuales cuentan con alguna de las famosas certificaciones EFPA.

RWB es uno de los pocos centros acreditados que EFPA tiene en España. En concreto, no pasan de la veintena lo cual nos aporta gran prestigio y solvencia en la formación financiera para asesorar.

Dentro de las certificaciones financieras EFPA podemos señalar las más importantes:

- EIP: European Investment Practitioner

Te dejamos más información en este link sobre las certificaciones efpa y los cursos mifid que impartimos.

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