FinTech Tour® (el podcast)

Visa y Mastercard controlan aproximadamente el 90% del mercado mundial. 👇
Al cierre de 2024 Servicios Electrónicos Globales -Oficial (E-Global) y PROSA estaban relativamente en un equilibrio simétrico procesando el 49.3% y 42.9% del total de operaciones con tarjeta en México en su calidad de cámaras de compensación, dejando el 7.8% a Mastercard.
Un insider me lo dijo sin filtros:
"Eran nuestros procesadores...
El bloqueo a la interconexión de las cámaras de Visa y Mastercard (autorizadas en 2018 y 2020), no fue reflejo de ineficiencia. Fue un movimiento extraordinario de defensa. Como no había regulación, controlar el enlace fue la única forma de frenar el dominio extranjero.
Eres un iluso si piensas que la Cofece quería beneficiar a los consumidores y acelerar la innovación. En realidad, fue un teatro corporativo para que el 51% de Prosa se vendiera a Visa y la invasión extranjera iniciara con fuerza."
¿Tendrá razón?
La cronología sospechosa:
🟢 2018 Visa y 2020 Mastercard obtienen su autorización.
🔴 Años de pruebas y largos procesos de interconexión sin poder iniciar operaciones.
🔴 2023 Cofece declara falta de competencia y exige reglas claras de interconexión criticando la copropiedad de los bancos en las cámaras
🟢 2024 Visa anuncia la compra del 51% de Prosa. 🫢
Lo cierto, es que los procesos de interconexión, que en principio eran obligatorios y sin costo, fueron eternos.

🤯 Más del 50% de TODOS los pagos con tarjeta en México pasan por una sola entidad. Y su arrogancia es tal que ni siquiera necesita un #SitioWeb funcional. 🔍
Se llama Servicios Electrónicos Globales -Oficial, E-Global para sus cuates del Club de Toby.
Si el nombre no te suena, es parte del punto. Pero sus cifras son astronómicas.
Mueven la mitad de la economía digital del país con tarjeta. Claramente, son un pilar de la infraestructura nacional.
Pero aquí es donde se pone interesante... intenta visitar su sitio web oficia (te lo dejo en comentarios).
¿Qué encontrarás? "Sitio en Construcción" 🚧
¿Y qué crees? Lleva años y felices días así.
¿Por qué un gigante de este calibre se da el lujo de omitir un sitio web funcional por años? Porque PUEDE. Porque no compite. DOMINA.
Es la cumbre de arrogancia del sistema financiero tradicional.
Simplemente, no tienen presión competitiva. Tienen clientes cautivos (sus propios dueños, dos titanes del sistema: BBVA en México y Citi Banamex, bueno... y HSBC).
El liderazgo de E-Global no se ganó en la arena de la tecnología de punta (obviamente). Se ganó frenando a la competencia durante años.

Pero a todo esto, ¿Por qué CNBV y Banxico quieren ejecutar a los Emisores de tarjetas? ¿Qué carajos pretenden arreglar? Pues todo inició en 2020 cuando Cofece descubrió un DUOPOLIO: PROSA y EGlobal👇
EL EXPEDIENTE COFECE refleja el Verdadero Problema. En 2020 y 2023, Cofece investigó el procesamiento de pagos con tarjeta en México y lo que encontró fue un club de Toby. Un monopolio de facto controlado por los bancos de siempre.
En aquel entonces, el principal problema estaba en las Cámaras de Compensación (que como dijimos procesan las transacciones relacionadas con el pago con tarjetas entre emisores y adquirentes).
De un lado estaba:
🔴 Prosa con Santander, Invex, Scotiabank, HSBC, Grupo Financiero Banorte y Banjército.
Del otro lado:
🔵 Servicios Electrónicos Globales -Oficial (E-Global) con BBVA en México, Banamex y HSBC.
Solo 2 empresas controlan casi TODO el procesamiento de pagos en México.
Aunque existen 4 cámaras autorizadas (Prosa, E-Global, Mastercard, Visa), las últimas dos ni siquiera operaban al momento del reporte.
Era un Duopolio puro y duro.

💳 Ayer soltamos la bomba: Banxico y la CNBV quieren dinamitar el modelo de negocio de los Emisores de Tarjetas. Hoy, para entender la magnitud, tenemos que regresar a lo básico. ¿Qué carajos es la 'Red de Medios de Disposición? 👇
Piénsalo como el sistema circulatorio de la economía, en pagos con tarjeta. Y en esta red, hay 6 jugadores clave:
1️⃣ El Tarjetahabiente (Tú): El que paga. vs El Comercio (El restaurante).
2️⃣ El Emisor (Tu Banco/FinTech): El que te da la tarjeta y asume el riesgo de que pagues.
3️⃣ El Adquirente (El procesador del Restaurante): El que le da la terminal punto de venta al comercio.
5️⃣ Las Marcas (Visa/Mastercard/Carnet): Los dueños de las "marcas" que conectan a todos.
6️⃣ Las Cámaras de Compensación (Prosa/E-Global/Visa/Mastercard): Los "operadores" que intercambian información de la transacción.
LA JUGADA EN 4 SEGUNDOS:
Cuando pagas $250 en el restaurante:
A riesgo de sobre simplificar, tu tarjeta (Fintech Morada) se comunica con el Banco Azul (el del comercio). La pregunta es ¿Tienes o no fondos?
Si sí, se aprueba la operación y el dinero se mueve (virtualmente).

🚨 ¡Las cabezas FinTech rodarán! 🚨 Mientras estábamos distraídos con Revolut, CNBV y Banxico están pidiendo comentarios para activar la Guillotina al sector FinTech: Una sentencia de muerte disfrazada de inclusión. 🔪
EL ERROR FATAL:
Estuvimos semanas analizando a Revolut como la gran amenaza... claramente, era el ángulo equivocado...
El anteproyecto para las "Disposiciones de carácter general aplicables a las redes de medios de disposición" (DCGARMD) no es una invitación a opinar. Es la crónica de un control de precios disfrazado de "interés público".
La jugada más notoria es esta: El nuevo Artículo 57 del proyecto busca topar las cuotas de intercambio:
🔴 Tope de 0.3% (o 1 UDI) para tarjetas de débito.
🔴 Tope de 0.6% para tarjetas de crédito.
Para los que no están en el back-office del procesamiento de pagos con tarjeta en México, esto es un recorte brutal de hasta el 75% sobre las cuotas actuales que hoy fondean la innovación.
La narrativa oficial es que esto es para "promover los pagos con tarjeta" y "reducir los costos de estas transacciones".
Suena noble, ¿verdad?
Sin duda, una farsa bien intencionada.

🚨 Revolut obtiene su licencia Cripto MiCA en Europa. El mercado aplaude la "madurez" del sector FinTech. Qué ingenuos... más bien se trata de la conquista de las siguientes generaciones de clientes. 👇
⚖️ El error de lectura
Durante años, los comités de riesgo de la banca han tratado a Cripto como un problema de compliance. Un activo tóxico. Una distracción. Mientras ellos debatían la "prudencia", el mercado real se movía.
LA REALIDAD BRUTAL:
👥 La Próxima Generación: Más del 50% de Millennials y Gen Z ya han tenido exposición a cripto. Es la nueva normalidad.
💰 El Mercado: +$2.6 TRILLONES (con T) transaccionados en Europa (Jul'24-Jun'25).
📈 El Crecimiento: 42% anualizado.
Este es el volumen que los bancos han decidido ceder por default.
Hasta ahora, la incertidumbre regulatoria era el muro que protegía a los bancos. Revolut acaba de conseguir la llave. La licencia MiCA es un pasaporte regulatorio para 450 millones de personas.
Ahora pueden construir el puente entre las finanzas tradicionales (TradFi) y los activos digitales. Los bancos, por el contrario, siguen construyendo muros en sus sucursales...

🦇 El mayor riesgo para una startup no es la falta de capital. Es la arrogancia intelectual del emprendedor. Hoy, en honor al fin de semana de Halloween, hablemos del 'Síndrome del Acertijo' 🎭
🧩 ¿Para ti qué es el éxito?
El mercado está lleno de mentes brillantes con el potencial de fracasar rápido y de forma espectacular.
Pensemos en el perfil psicológico de Nygma. Su obsesión no es tener éxito; es ejecutar un "crimen perfecto" tan brillante que demuestre que es el hombre más inteligente de la sala.
Su fracaso es inevitable. ¿Por qué? Porque su compulsión por demostrar su genialidad es más fuerte que su deseo de ganar. Él mismo sabotea su plan perfecto dejando "pistas" solo para que Batman (y el mundo) vea lo brillante que fue.
Este es el diagnóstico exacto de la 💀 "Startup del Visionario".
El "crimen perfecto" del fundador es ese producto disruptivo, esa plataforma impecable, ese modelo de negocio que "nadie más ve". Y para obtener el reconocimiento que su ego necesita, inconscientemente deja "pistas" que sabotean la victoria:
❌ Los datos del consumidor que son ignorados (porque "el cliente no sabe lo que quiere").
❌ Las advertencias del consejo que se descartan como "falta de visión".
❌ Los pivotes obvios del mercado que se niega a tomar (porque implicaría que su tesis original era imperfecta).
El líder se enamora tanto de la complejidad de su acertijo (la solución) que olvida el problema que debía resolver.

🎯Los verdaderos culpables del éxito rotundo que tendrá Revolut en México serán Citi Banamex, Grupo Financiero Banorte y Rappi. Lo crearon, lo tenían y lo dejaron ir... ¿Sabes de quién hablo?👇
Juan Miguel Guerra Dávila, como CEO de Revolut en México, es el arma perfecta. Y lo más irónico es que fue forjado por los mismos bancos que viene a destruir.
♟️ Juan es la pieza de ajedrez más agresiva que he visto en el sector financiero mexicano en años. Su perfil no es un accidente; es un diseño estratégico. Forjado en Mordor y cultivado en la Comarca.
Guerra es un arma de doble filo, una arma híbrida con el ADN de dos mundos creada para un propósito: Destrucción total.
🟠 Experiencia como Incumbente: Como ex-CIO en Citibanamex, conoce las entrañas del monstruo. Entiende el legacy stack, la burocracia que frena la innovación y, crucialmente, conoce cada vulnerabilidad del sistema bancario tradicional.
🟠 Experiencia como Disruptor: Como ex-Head de RappiPay, ejecutó el playbook de la super-app con dinero de Banorte para crear lo que hoy es RappiCard México. Sabe cómo adquirir millones de usuarios a bajo costo y entiende el engagement diario.
Revolut no contrató a un banquero tradicional (arrogante, lento, adverso al riesgo). Tampoco contrató a un fundador startup puro (ególatra, individualista y con ambición descontrolada).
Contrató a lo mejor de dos mundos.

⚔️ Dejen de comparar a Revolut con Nubank. Es un error de Kinder y hasta en los Neobancos hay niveles. 👇
Quien pone a estas dos entidades en la misma categoría comete un error de análisis básico. Revela una profunda incomprensión de la estrategia de ambos y del endgame que se está jugando AHORA.
Sí... Comparten industria. Usan tecnología. Pero están ejecutando estrategias radicalmente opuestas.
Miremos los hechos, no las narrativas de marketing.
Nu está ejecutando un manual clásico de disrupción por volumen. Su foco obsesivo en los "no bancarizados" y "sub-bancarizados" es claro: están jugando a la escala. Su métrica de éxito es la adquisición masiva. Están construyendo la base de la pirámide.
Revolut, en cambio, aterriza en México con una estrategia de bisturí. No están aquí por el volumen; están aquí por el valor.
Cuentas multi divisa y su posible lanzamiento de planes premium lo confirma. No venden una cuenta de débito, venden un paquete de estatus. Beneficios en otros países como el Financial Times o Tinder Gold no apuntan al mercado masivo.
Tienen el potencial de alcanzar explícitamente al 5% más rentable del país. El cliente de Banca Premier. El que viaja, el que invierte, el que gasta en el extranjero y el que paga fees sin pestañear a cambio de exclusividad.
Y justo por eso tiene aterrados a los altos funcionarios HSBC, Banamex, BBVA en México, Santander y Grupo Financiero Banorte.

La desconexión en Revolut es total: Mientras los Venture Capital festejan una valuación de $75 MIL MILLONES, los clientes en Reddit expresan una pesadilla. ¿La causa? La misma cultura que los hizo exitosos.
La desconfianza del Banco de Inglaterra, de la que hablamos ayer, no es paranoia. Es la consecuencia inevitable de una cultura de "crecimiento a toda costa". La presión de VCs por métricas de cohete (¡suman 1M de clientes cada 17 días!) es inversamente proporcional a la calidad de sus controles.
Cuando escalas a esa velocidad, tu compliance depende de algoritmos. Y los de Revolut están rotos. Los foros donde los clientes se expresan no son quejas, son un campo de batalla:
💸 Salarios Congelados: Cuentas bloqueadas por días, afectando pagos de hipotecas (incluso en planes de pago).
💼 PYMEs Paralizadas: Ahorros de negocios bloqueados por SEMANAS, amenazando su operación.
🤖 Soporte Robótico: Horas de espera para respuestas de "copiar y pegar" que escalan la frustración del Cliente al pánico.
LA IRONÍA ES BRUTAL: En su afán desesperado de "cumplir" la Regulación AML para el regulador, su algoritmo de riesgo está sobrecargado. Genera "falsos positivos" masivos.
No puede distinguir a un cliente pagando su nómina de un criminal. Está paralizando a sus propios clientes para aparentar control y, en el proceso, le está demostrando al Banco de Inglaterra que sus miedos eran 100% ciertos: NO TIENEN CONTROL.