Hedgework-Talk rund um alternative, digitale und nachhaltige Investments

Trotz aller Schwankungen in den vergangenen Wochen besitzen Kryptoassets einen großen Vorteil: „Sie vermeiden vor allem die Geldentwertung, die klassische Zentralbank-Währungen langfristig zeigen“, sagt Michael Althof, Portfoliomanager beim Alternative Investment Fund Manager Royalton Partners im aktuellen Hedgework-Talk. Um Kryptoassets für institutionelle Investoren investierbar zu machen, haben Althof und ein Team um Professor Wolfgang Härdle von der Humboldt-Universität in Berlin eine eigene Benchmark entwickelt: „Der Royalton CRIX ist der einzige Krypto-Index, der wissenschaftlich basiert und dynamisch den Gesamtmarkt abbildet“, hebt Härdle hervor. Royalton Partners plant, in Abstimmung mit den Regulierungsbehörden, Anlageprodukte auf den Markt zu bringen, die den Royalton CRIX abbilden.

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https://www.royalton-crix.com/

Den CO2-Fußabdruck genau zu bestimmen, ist für Christian Schwehm, Gründer von Calcolution, ein ernstes Anliegen. Im Gespräch mit Hedgework-Gastgeber Uwe Lill beschreibt der Wirtschaftsmathematiker, dass die bisherigen Konzepte zu grob sind. Deshalb hat Schwehm, bis vor kurzem bei Quoniam als Product Owner für die Neuentwicklung der QUONIAM Investmentplattform tätig, einen „Stakeholder Carbon Footprint“ entwickelt. Dann werden zum Beispiel die CO2-Emissionen, die bei einer Autofahrt entstehen, nicht nur dem Fahrzeug zugerechnet. „Der Autohersteller, die Werkstatt, die Straßenbauer, es gibt viele Beteiligte – Stakeholder –, die ihre Emissionen reduzieren können“, sagt Schwehm. Wichtig ist ihm der kooperative Ansatz: „Es bringt gar nichts, mit dem Finger auf andere zu zeigen, jeder kann seine Emissionen reduzieren.“ Aktuell sucht Schwehm nach Unternehmen, die bereit sind, bei der Berechnung ihres Stakeholder Carbon Footprint mitzuarbeiten!

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Auch im vergangenen Jahr haben institutionelle Investoren ihre Allokation mit Alternativen Investments wieder deutlich erhöht. „Ein wichtiger Grund für eine Investition war das attraktive Rendite-Risiko-Verhältnis von Alternativen Investment gerade im Niedrigzinsumfeld“, sagt Frank Dornseifer, Geschäftsführer des Bundesverbandes Alternative Investments (BAI) im Hedgework Talk mit Uwe Lill. Im Fokus der Investoren standen beispielsweise Private Equity, Private Debt und Immobilienanlagen. Dornseifer warnt aber zugleich, die derzeit weniger beliebten Liquid Alternatives und Hedgefonds abzuschreiben. „Investments an Aktienmärkten mit alternativen Strategien werden sicher in Zukunft wieder eine größere Bedeutung bekommen.“

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Bereits im März 2021 hatte Hanno Beck, Professor für Volkswirtschaftslehre, Buchautor und Wirtschaftsjournalist, im 4. Hedgework Talk vor einer deutlich steigenden Inflation gewarnt. Die aktuellen Inflationsraten von bis zu 7% in den USA überraschen ihn daher nicht. Mit Hedgework-Gastgeber Uwe Lill diskutiert Professor Beck unter anderem, wie die Zentralbanken auf die gestiegene Inflation reagieren könnten. Es werde spannend sein zu beobachten, ob die Europäische Zentralbank (EZB) die Zinsen erhöhe, um die Inflation zu bekämpfen: „Wenn die EZB die Zinsen erhöht, könnten einige Euro-Länder massive Schwierigkeiten bekommen und ihre Staatsschulden nicht zurückzahlen.“

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Und schließlich: Die Inflation erläutert am Beispiel einer Gibson Les Paul Custom Shop

Die große Geldschmelze: Wie Politik und Notenbanken unser Geld ruinieren Gebundene Ausgabe – 25. August 2014; Hanno Beck und Aloys Prinz

Globalisierung und Außenwirtschaft: Eine praktische Einführung mit vielen Beispielen und Übungsaufgaben Taschenbuch – 8. August 2016, Hanno Beck

Staatsverschuldung: Ursachen, Folgen, Auswege (Beck'sche Reihe) Taschenbuch – 28. Januar 2013, Hanno Beck

Die Blockchain-Technologie hat nach Überzeugung von Axel Daffner und Christoph Hembacher das Potential, viele Strukturen und Prozesse in Unternehmen radikal zu verändern. Die beiden Vermögensverwalter und Fondsmanager des ART Transformer Equities Fonds investieren in Aktien von Unternehmen, die sich mit der Blockchain-Technologie beschäftigen. „Wir finden in vielen Branchen spannende Chancen, wie Automobil, Gesundheit, Logistik oder Finanzen“, sagt Axel Daffner. Vergleichsweise hohe Schwankungen sehen die Fondsmanager als Vorteil: „Volatilität ist unser Freund“, sagt Daffner. Der ART Transformer Equities R hat seit seiner Auflage im Mai 2019 eine Wertentwicklung von 25,6 % p.a. erreicht (Quelle: Factsheet Universal Investment, Stand 13.12.2021). Um diese Unternehmen zu finden, ist viel Recherche notwendig. „Die Adaption der Blockchain-Technologie befindet sich immer noch im frühen Stadium, ähnlich wie vielleicht die Cloud-Technologie vor einigen Jahren“, fasst Hembacher zusammen.

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Zum Fonds

Aktuelle Artikel zur Blockchain-Technologie

Patentdaten helfen Investoren, bessere Entscheidungen zu treffen und Risiken effizienter zu managen. Davon ist Lucas von Reuss, Gründer und Geschäftsführer des jungen Münchner Unternehmens Quant IP, überzeugt. Im 22. Hedgework-Talk erläutert er, wie Quant IP aus mehreren Millionen Patenten die richtigen Schlüsse ziehen kann. „Patente sind ein idealer Maßstab, um die Innovationskraft eines Unternehmens einzuschätzen – und innovative Unternehmen sind langfristig erfolgreicher“, stellt von Reuss klar. Je früher diese Daten vorliegen, umso besser. Das von Quant IP entwickelte Predictive Model kann mit quantitativen Analysen mit einer gewissen Konfidenz sogar schon bei der Patentanmeldung sagen, wie erfolgreich das Patent sein wird.

Bei dem im Juli 2019 aufgelegten Quant IP Global Patent Leaders Fonds wird die Analyse der Patentportfolios von Unternehmen dazu genutzt, um zu Einschätzungen von Aktien zu kommen. „Innovationen gibt es in sehr vielen Branchen, das ist kein reiner Technologiefonds“, hebt von Reuss hervor. Er ist überzeugt, dass die Übergewichtung innovativer Unternehmen in einem Portfolio mittelfristig eine risiko-adjustierte Outperformance erzeugt. Bisher gibt ihm die Fondsentwicklung recht.

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Über Quant IP

Obwohl Währungen die nach Handelsvolumen größte Anlageklasse an den Kapitalmärkten sind, beschäftigen sich viele Investoren nicht aktiv damit. Damit lassen sie Chancen liegen. „Währungen sind eine unerschlossene Quelle für Alternative Returns“, sagt Katherina Duong-Bernet, EU Head of Business Development bei Millennium Global, einem auf Währungen spezialisierten Asset Manager. Im Hedgework Talk mit Uwe Lill erläutert sie das Renditepotential von Währungen, aber auch, weshalb sie in diesem Segment eine erhöhte Volatilität erwartet. „Aufgrund der Zentralbankpolitik plus Inflationsdruck und Wachstumsaussichten könnten wir extreme Bewegungen bei den Währungen bekommen.“ Darauf können Investoren mit passivem oder aktivem Hedging oder einem aktiven Overlay reagieren.

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Informationen zu Millennium Global

Der Bitcoin und andere Coins liegen wieder auf Rekordniveau, dennoch zögern viele Investoren immer noch mit Krypto-Assets. Häufig ist der Grund, dass sie keine zuverlässigen Daten für eine Anlageentscheidung vorliegen haben. „Krypto-Assets sollten vertrauenswürdig sein, das heißt, dass hinter dem Coin ein nachvollziehbarer Prozess steht und ein liquider Handel gewährleistet ist“, sagt der langjährige Krypto-Experte Felix Fernandez. Er ist Mitgründer der OpenMetrics Solutions, einem auf Risikomanagement spezialisierten Spinoff der ETH Zürich und CEO der 21e6 Capital AG, einem Anlageberater mit Fokus auf Kryptoinvestitionen. Fernandez und sein Team haben 2561 Coins an 314 Börsen gefiltert, um ein Universum an vertrauenswürdigen Coins zu definieren. Diese stellen den investierbaren Markt für Krypto-Assets dar und sind Basis für die den geplanten OpenMetrics Crypto Index und die ebenfalls geplanten Anlageprodukte, die den Index abbilden.

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Derzeit wird viel über Nachhaltigkeits-Regulierung von europäischen und nationalen Behörden diskutiert – ein Irrweg aus Sicht von Dirk Söhnholz, langjähriger Kapitalmarktexperte und heute Geschäftsführer der Soehnholz ESG GmbH. "Denn dabei geht es nur um Mindestanforderungen, das alleine hilft dem Anleger nicht weiter“, stellt Söhnholz klar. Aus seiner Sicht müssen echte nachhaltige Anlagen strenge Kriterien erfüllen und zwangsläufig auch konzentriert sein. Aus seiner Erfahrung als Asset Manager ist das kein Nachteil: „Man kann streng nachhaltig anlegen und muss trotzdem keine Abstriche bei der Rendite machen.“

Zur Soehnholz ESG GmbH

Über das PRISC Policies for Responsible Investment Scoring Concept

FutureVest Equity Sustainable Development Goals R

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