简七理财故事｜分享身边人的故事

在这场主题为《我的梦想，我的选择》的演讲中，雷军跟我们聊起了小米从最初的创业团队，到如今世界500强第338位的过程中，自己最艰难的10个选择。

想起2018年，小米刚刚上市那会儿，一个朋友就兴冲冲地告诉我，作为「米粉」她一定要买一手支持一下。如果持有到现在，回报还挺不错的。

可万万没想到，一开盘就破发了，用雷军的话来说，是一件非常难堪的事。

3个多小时的演讲中，雷军提到了不少当时上市的情景，他想不通资本市场为什么不认可小米、想起了因为破发被投资者数落了一个多小时的场景……

今天，我们也想从投资的角度，和你一起聊聊「我眼中的小米」。

风险提示：本内容仅为科普分享，不构成任何投资建议。请务必将投资决策权，牢牢把握在自己手中。

01

小米创立至今已经11年了。2011年它推出了第一款手机——小米一代，售价1999元，共计收到了18.6万用户的3.7亿元，这也是雷军昨天在演讲中提到计划全部返还给米粉的钱。

小米手机一直走的是性价比路线，再通过社区运营，让几十万米粉参与到产品设计的过程中来，进一步培养了对品牌的认同和忠诚度。

2014年，雷军开始进一步扩大他的版图，开启了“小米生态链”计划，投资了将近100家创业公司。这些生态链公司和小米一样，都是主打性价比模式。

2018年小米还向用户承诺，包括手机和各种生态链产品，比如，空气净化器、智能摄像头、电视机等等，每年的综合净利润率都不超过5%。

可以说，小米是一心想把性价比这件事，在同类产品中做到极致。

既然业务线拉得这么长，那么小米这两年的赚钱能力到底怎样呢？

我们可以看一个重要的财报指标：毛利率。

这个指标，通常也是越高越好，一家公司的毛利率越高，说明它的赚钱能力也越强。

毛利率=（营业收入-营业成本）÷营业收入

一般来说，赚钱能力强的上市公司，毛利率不会太低，至少不低于30%。我们对比一下华为，从它去年的年报数据来看，销售毛利率在36.7%。

图片来源：华为2020年年报

而从小米的2020年年报中，我们看到，现在的毛利率14.9%，较2019年上升了1%。

图片来源：小米2020年年报

毛利率不高，意味着它的净利润率也不会太高。

一般来说，一家企业扣掉成本，还要扣除各种费用、所得税等，最后才得到净利润。

所以，一家企业的毛利率如果是15%左右，那么它的净利润率通常不会高于这个数字。

果然，2020年小米的净利润率在8.3%，不过这比起2019年的4.9%已经高了不少了。

图片来源：小米2020年年报

简单来说，这就相当于每100元的收入，92元都是成本费用支出，真正自己赚到的部分才8块钱。

所以，净利润低这个事实，对小米的股价来说，不是件好事。

虽然雷军对外承诺过每年的综合净利润率都不超过5%，但想要在资本市场获得认可，还是需要借助其他的业务来提高净利润率。

02

从小米的财报可以看出，靠卖手机是很难赚到钱的，但便宜的手机可以帮助小米吸引新用户。

等这些用户买了手机，看到小米还卖扫地机器人、空气净化器，性价比好像也还不错，有些人也会顺手买一些。这些生活消费品会比手机稍微赚钱一些，但还不是小米最赚钱的业务。

小米最赚钱的业务，其实是互联网服务，也就是小米电商、小米金融等业务，毛利率在60%左右。

图片来源：小米2020年年报

从商业模式上看，小米的业务的确还挺分散的，从手机到智能家电生态链，再到电商、金融，几乎包罗万象，但最关键的是，主营的手机业务赚钱能力又没那么强。该怎么办呢？

我们知道，股价上升，通常有两个原因，一是业绩，二是投资者情绪，就是看投资者是不是愿意让资本用脚投票。

我们还是从财报数据上先看看小米上市后的业绩表现。2019年相比2018年，利润还降了不少，这也难怪股价持续走低。

看着持续低迷的股价，雷军自己也发愁，这个时候，他问自己：如果我是投资者，会不会买小米的股票？

就在股价跌到小米同学们都绝望的时候，雷军坚定地站了出来，鼓起勇气说服大家：

「最好的投资，就是投资自己。」

最终，大家一共掏了36亿港币，在均价9.35港币的时候买了大量小米股票。如果今天回头看，发现还真的抄到底了。

图片来源：2021 雷军年度演讲

事后，雷军说，自己松了一口气，时隔两年，终于可以抬头挺胸、重新做人了！

他还跟同事们很认真地说，所有股票软件，统统可以卸载掉了，他再也不用关心股价了！

而这之后，股价持续攀升，这也得益于小米的战略调整。

从去年10周年演讲，雷军公开宣布要造车，到今年的年度演讲，都不难听出，接下去，小米接下去，都会往高端产品发力。

03

听到这儿，我也在想，到底是什么给了小米的同学们拿出36亿抄底的勇气？

我们都知道，买股票就是买公司，要想选到好公司，得做这么几件事：

1）在你的能力圈内投资

要真正做好投资，不是去研究经济怎么发展，而是寻找你熟悉的领域，投资你能看得懂的公司，这其实就是我们经常提到的“能力圈”这个概念。

小米的同学们夜以继日地打造好产品，对公司的商业模式、竞争优势以及未来5年的发展等等，他们都比场外观众们清楚不少。

知道自己的“能力圈”有多大，比“能力圈”本身有多大要重要的多。

2）找到后，3个维度分析

这3个维度分别是：好的生意模式，好的企业文化，好的价格。

先看生意模式，不懂不碰。

比如利润和净现金流的数据是不是好，护城河是否长期坚固……说得再简单点，先想想谁的生意是很难被对手抢走的。

再说说企业文化。

我记得雷军之前讲过一个面试的故事。面对简历接近完美的候选人，他却判断这人不行，原因是因为，候选人说自己有能力把稻草卖成金条。雷军当场拒绝了他。

雷军也总说，自己不是天才，也不是什么劳模，更不是什么战神，只是个普通的工程师，追求梦想，做自己热爱的事情。

最后再说说价格。

我们谁都无法确保自己永远能买到最低的价格，但这并不影响我们做出一笔好投资。比如我们可以通过查询市盈率等指标，找到它的历史最低点，计算一下最极端的情况会跌多少。

毕竟，你要投资的，并不是这家公司的价格，而是这家公司的内在价值。最好的投资总是可遇不可求的。价值不变的情况下，价格越低你才越敢买。

好了，以上就是我想和你分享的全部内容。

最后，多说两句在演讲中被雷布斯打动的几句真诚又朴素的话：

第一句是，「我们一定要努力工作，不能亏别人的钱。」

印象最深的是，我们也一直和你说的，「投资自己，是最好的投资。」

好啦，先聊到这里啦~也顺道问问你，「抄底自己」的勇气有多一分吗？

欢迎留言一起聊聊~如果觉得对你有帮助，点个「赞」告诉我吧！

今年市场波动不小，不少朋友问我们，要不要买点黄金来避险？

有小伙伴留言说，自己1年前开始定投黄金，总共买了1万5，现在已经亏了1000块了，问我接下去该怎么办？

还有小伙伴认为，不要在意短期的波动，用3年以上不用的闲钱买黄金就能稳赚了。真的是这样的吗？

今天，就来解答一下大家在黄金投资中的常常碰到的3个问题：

黄金背后真正的赚钱逻辑是什么？

什么样的情况适合买点黄金？

普通人投资黄金的正确姿势是什么？

风险提示：本内容仅为科普分享，不构成任何投资建议。请务必将投资决策权，牢牢把握在自己手中。

01

提起买黄金，我们总是会联想出一句话：黄金能保值。所以，不少朋友会以为黄金是一种低风险、稳健的投资品。

正文开始前，还是提提那句老话，不懂不投。

2013年的「中国大妈买黄金」事件轰动一时。10天的时间里，中国大妈花了1000亿人民币，抢购了300吨黄金，一直到2019年，过了6年都没能回本。

不过，去年疫情刚开始那会儿，如果你过完年后那几天买黄金ETF，半年后就涨了近30%。所以，有时候黄金又确实涨得不错。

那么，黄金背后真正的投资逻辑是什么呢？

你可以记住这2个点：避险情绪、通胀预期。

1）避险情绪很好理解，就是老人常说的，「乱世买黄金」。

一旦经济与政治层面出现波动，人们就会更倾向于买入黄金，来规避风险。

所以，当各国经济表现越差，甚至连美国的经济也增长乏力，投资者越担心投资股票及债券的风险的时，此时，对于黄金这个避险资产来说就比较有利。

同样，当世界政治层面动荡时，也会对黄金的价格产生正面影响。

20世纪90年代以来的主要危机事件，包括海湾战争、911、金融危机、欧债危机等等，黄金在这些时期的回报普遍都不错，而同期美股标普500指数都是下跌的。

去年由于疫情，大家也陷入过极端的恐慌和悲观的情绪中，随后几个月的黄金价格就有一波上涨。

所以总的来说，当大家都对未来普遍悲观的时候，黄金的价格就比较容易上涨。

2）通胀预期呢，是指人们预估通货膨胀要来了，所以打算提前做好准备，避免给自己造成损害。

这里的通胀主要指的是美国的通胀水平。

通俗点理解，就是在接下来，钱可能会变得不值钱。一旦钱不值钱了，那么黄金的价格就会上涨。

相反，如果预期经济好转，可能要开始「拧紧手龙头」了，黄金就会开始下跌。

比如最近，黄金价格大跳水，也是因为受到了美国7月份新增非农就业数据的影响。

公布的非农就业数据（反映制造业和服务业的就业情况），无论是就业人数还是失业率，都比预期的数据要好。

就业数据好起来了，美联储可能会觉得没必要印那么多钱托底经济了。这时候，往往美元会走强，而以美元计价的大宗商品、美股美债会走弱。

所以这次消息出来后，黄金、白银和原油等大宗商品价格开始「跳水」。

02

虽然我们经常听身边人说「囤点黄金」，但其实，我们并不建议资产量太小的小伙伴投资黄金。

主要是因为，影响黄金价格的因素还挺复杂的，而且需要一直保持关注。比如国际政治经济局势、美国的经济复苏、货币政策走向等等，对投资者要求不低。

虽然它有避险的功能，但绝对不是能「躺平赚钱」的品种。

在过去的十几年间，它的波动率比美国标普500指数还要大，如果你认为黄金是保值的安全资产，可能会在黄金下跌的时候很受伤。

如果你想投资的话，也建议你配置黄金的比例不要超过5%。

黄金作为一类重要的投资产品，和股票、债券等我们常见的投资品相关性较低。而相关性低的投资品，不妨试着做个组合，因为这样你投资的产品就不容易同涨同跌，整体来说风险会更小。

所以，如果你在投资中适量配置一点黄金，就像给汽车加上了减震器，整体波动更低。

而这一点，对于资产量越大的人，越有意义。

03

搞懂了投资逻辑后，你可能想问，市场上投资黄金的渠道这么多，银行纸黄金、金店实物黄金、黄金基金、黄金期货……到底买哪个呢？

综合费率、起投点、投资方便程度、流动性来看，黄金ETF联接基金是比较适合咱们普通投资者的品种。

有股票账户的朋友，可以直接登录账户，在交易时间输入代码，就可以买到黄金ETF；了，代码是518880，整个过程和买卖股票的操作类似。

按照现在3块多/份的价格，最少300多块就能够参与。

如果没有股票账户，也可以直接通过基金公司的官网，或者在蚂蚁财富、天天基金等第三方基金代销平台购买，输入对应的黄金ETF联接基金代码就可以了。

门槛更低，1元起购。

目前华安、博时、易方达等基金公司都有类似的产品，你可以选择规模大的、跟踪更准的基金来投资，不过整体差别不大。

我把目前市场上主要的黄金ETF基金整理了一张表格，供你参考。

风险提示：仅为科普分享，不构成任何投资建议。请务必将投资决策权，牢牢把握在自己手中。

总的来说，黄金是一类更适合做阶段性配置的投资品，并没有保值的功能，更不是什么「低风险、稳健」的投资。

如果你身边有亲戚朋友也有这样的误区，不妨给他做个科普，以免由于「不懂」而产生亏损。

今年市场波动不小，不少朋友问我们，要不要买点黄金来避险？

有小伙伴留言说，自己1年前开始定投黄金，总共买了1万5，现在已经亏了1000块了，问我接下去该怎么办？

还有小伙伴认为，不要在意短期的波动，用3年以上不用的闲钱买黄金就能稳赚了。真的是这样的吗？

今天，就来解答一下大家在黄金投资中的常常碰到的3个问题：

黄金背后真正的赚钱逻辑是什么？

什么样的情况适合买点黄金？

普通人投资黄金的正确姿势是什么？

风险提示：本内容仅为科普分享，不构成任何投资建议。请务必将投资决策权，牢牢把握在自己手中。

01

提起买黄金，我们总是会联想出一句话：黄金能保值。所以，不少朋友会以为黄金是一种低风险、稳健的投资品。

正文开始前，还是提提那句老话，不懂不投。

2013年的「中国大妈买黄金」事件轰动一时。10天的时间里，中国大妈花了1000亿人民币，抢购了300吨黄金，一直到2019年，过了6年都没能回本。

不过，去年疫情刚开始那会儿，如果你过完年后那几天买黄金ETF，半年后就涨了近30%。所以，有时候黄金又确实涨得不错。

那么，黄金背后真正的投资逻辑是什么呢？

你可以记住这2个点：避险情绪、通胀预期。

1）避险情绪很好理解，就是老人常说的，「乱世买黄金」。

一旦经济与政治层面出现波动，人们就会更倾向于买入黄金，来规避风险。

所以，当各国经济表现越差，甚至连美国的经济也增长乏力，投资者越担心投资股票及债券的风险的时，此时，对于黄金这个避险资产来说就比较有利。

同样，当世界政治层面动荡时，也会对黄金的价格产生正面影响。

20世纪90年代以来的主要危机事件，包括海湾战争、911、金融危机、欧债危机等等，黄金在这些时期的回报普遍都不错，而同期美股标普500指数都是下跌的。

去年由于疫情，大家也陷入过极端的恐慌和悲观的情绪中，随后几个月的黄金价格就有一波上涨。

所以总的来说，当大家都对未来普遍悲观的时候，黄金的价格就比较容易上涨。

2）通胀预期呢，是指人们预估通货膨胀要来了，所以打算提前做好准备，避免给自己造成损害。

这里的通胀主要指的是美国的通胀水平。

通俗点理解，就是在接下来，钱可能会变得不值钱。一旦钱不值钱了，那么黄金的价格就会上涨。

相反，如果预期经济好转，可能要开始「拧紧手龙头」了，黄金就会开始下跌。

比如最近，黄金价格大跳水，也是因为受到了美国7月份新增非农就业数据的影响。

公布的非农就业数据（反映制造业和服务业的就业情况），无论是就业人数还是失业率，都比预期的数据要好。

就业数据好起来了，美联储可能会觉得没必要印那么多钱托底经济了。这时候，往往美元会走强，而以美元计价的大宗商品、美股美债会走弱。

所以这次消息出来后，黄金、白银和原油等大宗商品价格开始「跳水」。

02

虽然我们经常听身边人说「囤点黄金」，但其实，我们并不建议资产量太小的小伙伴投资黄金。

主要是因为，影响黄金价格的因素还挺复杂的，而且需要一直保持关注。比如国际政治经济局势、美国的经济复苏、货币政策走向等等，对投资者要求不低。

虽然它有避险的功能，但绝对不是能「躺平赚钱」的品种。

在过去的十几年间，它的波动率比美国标普500指数还要大，如果你认为黄金是保值的安全资产，可能会在黄金下跌的时候很受伤。

如果你想投资的话，也建议你配置黄金的比例不要超过5%。

黄金作为一类重要的投资产品，和股票、债券等我们常见的投资品相关性较低。而相关性低的投资品，不妨试着做个组合，因为这样你投资的产品就不容易同涨同跌，整体来说风险会更小。

所以，如果你在投资中适量配置一点黄金，就像给汽车加上了减震器，整体波动更低。

而这一点，对于资产量越大的人，越有意义。

03

搞懂了投资逻辑后，你可能想问，市场上投资黄金的渠道这么多，银行纸黄金、金店实物黄金、黄金基金、黄金期货……到底买哪个呢？

综合费率、起投点、投资方便程度、流动性来看，黄金ETF联接基金是比较适合咱们普通投资者的品种。

有股票账户的朋友，可以直接登录账户，在交易时间输入代码，就可以买到黄金ETF；了，代码是518880，整个过程和买卖股票的操作类似。

按照现在3块多/份的价格，最少300多块就能够参与。

如果没有股票账户，也可以直接通过基金公司的官网，或者在蚂蚁财富、天天基金等第三方基金代销平台购买，输入对应的黄金ETF联接基金代码就可以了。

门槛更低，1元起购。

目前华安、博时、易方达等基金公司都有类似的产品，你可以选择规模大的、跟踪更准的基金来投资，不过整体差别不大。

我把目前市场上主要的黄金ETF基金整理了一张表格，供你参考。

风险提示：仅为科普分享，不构成任何投资建议。请务必将投资决策权，牢牢把握在自己手中。

总的来说，黄金是一类更适合做阶段性配置的投资品，并没有保值的功能，更不是什么「低风险、稳健」的投资。

如果你身边有亲戚朋友也有这样的误区，不妨给他做个科普，以免由于「不懂」而产生亏损。

越来越多的人，开始认同新能源车代表着未来的方向。

作为国内新能源车「龙头」的比亚迪，在8月初连续2次涨停，股价首次突破300元，总市值也突破了8800亿元，成为了A股第九大市值的公司。

说起比亚迪，你可能听过，股神巴菲特至今只投资过两家中国公司，一家是中国石油，另一家就是比亚迪。

2008年，巴菲特买入了2亿多股的比亚迪H股（港股），买入时是8港元左右，按照现在的股价，年化收益率超过了30%。

说起这笔投资，还要归功于他的合伙人芒格和有「巴菲特爱将」之称的李录。

不过，今年7月，李录旗下的喜马拉雅资本连续两日减持比亚迪H股，累计套现超24亿港元。李录卖出后，股价又涨了20%以上。

今天就来和你聊一聊，被众多专业投资者看好的比亚迪，到底有什么特殊之处。

*免责声明：本文所提及的个股，仅为示例参考，并非推荐。投资有风险，决策需谨慎。

01 比亚迪：最早靠做手机电池起家

先说说李录，他可是比亚迪的「忠粉」。早在2002年，就开始买入这家公司的股票。成立自己的基金后，又投资了比亚迪，与芒格共同经营的一家基金接着买入。

芒格经人介绍，认识了比亚迪的创始人王传福，对他颇为欣赏。

后来芒格打电话给巴菲特说：我认为王传福是下一个亨利·福特（福特汽车公司的创始人）。一开始巴菲特没有动心。

芒格又说：王传福可以和发明家爱迪生媲美。老巴还是没动心。

最后芒格说：他还是下一个比尔·盖茨。这回巴菲特说：行，我投他了。

说完前面的故事，我们再说说王传福。

王传福出生于安徽一个农民家庭，家境贫寒，但他从小学习刻苦，不仅以优异的成绩考入了大学，还读完了研究生。

毕业后，王传福来到中国有色金属研究院，当了高级工程师，他主要研究方向是电池。

当时正好是90年代初，市场上流行一款叫「大哥大」的通讯工具，当年一部大哥大要2、3万人民币，里头的一块电池就要上千元。

王传福是研究电池的，他觉得这里面有很大的商机。别看「大哥大」现在那么贵，随着技术进步，以后的价格会越来越便宜，大家都能买得起。

而移动通讯设备又离不开电池，所以电池的市场空间会很大，再说自己懂这方面的技术，要是好好搞，肯定能干出一番大事业。

想到这里，他果断做了一个决定，辞掉自己的「铁饭碗」下海创业。

1995年，王传福从亲戚那里借来了200万创业资金，在深圳建立了一个小电池厂，就是现在的比亚迪。

一开始比亚迪做的就是手机电池，凭借过硬的技术，比亚迪拿到了像摩托罗拉、诺基亚等大公司的订单，没过多少年就成为世界最大的手机电池生产商。

就当大家以为比亚迪一心发展手机相关业务时，到了2003年，王传福又做了一个让人惊讶的决定，那就是正式进入汽车行业，研发新能源汽车。

结果，这个决定在当时遭到了大多数人的反对。毕竟造手机电池和造汽车差别也太大了，传统汽车你都不懂，哪里来的底气去造新能源车呢？

王传福给出的理由是，全世界面临石油紧缺的问题，再加上环境保护的需求，汽车动力变革是必然的趋势，未来的汽车会走向电动化、智能化。

就好像他当年看到手机电池是一个广阔的市场，这次他认为新能源汽车市场的空间潜力巨大。事实证明，王传福对趋势的把握很准确，两次都判断对了。

2006年，比亚迪自主研发了第一款电动车，此后十多年，比亚迪的新能源车销量逐渐攀升，连续排名国内新能源车销量第一，也是目前可以和特斯拉媲美的国产自主汽车品牌。

那么如今的比亚迪是不是变成一家汽车公司呢？其实也不完全是。

翻开比亚迪2020年的财报，可以看到公司的主营业务不光有汽车，还包括了手机和电池等业务。

图片来源：比亚迪2020年年报片

其汽车业务的收入是最高的，有800多亿；

手机业务包括了手机壳、充电器的生产和手机组装等业务，这部分收入有600多亿，排在第二；

二次充电电池，就是比亚迪最早起家的电池业务，既包括手机用的电池，也有新能源车专用的电池，这部分的收入是100多亿。

所以，严格意义上说，比亚迪并不是一家纯粹的新能源汽车企业，它的经营是相对多元化的。

为什么国家要补贴新能源车？

当然，由于比亚迪一半的收入都来自于新能源汽车，所以我们在分析的时候，重点还是关注它的汽车业务。

在去年的年报中，我看到这样一条信息：补贴政策至2022年底，将平缓退出。

图片来源：比亚迪2020年年报

这个新能源汽车补贴，到底是怎么一回事呢？

我查了一下资料，原来在2013年的时候，国家为了大力发展新能源产业，对新能源汽车进行了大面积的补贴。

所谓的补贴，就是指消费者购买一辆新能源车，可以享受到价格的优惠。

就拿比亚迪汽车来说，当时一台新能源汽车的售价是30万元，补贴后的售价是25万元左右，对消费者来说相当于便宜了5万元，而这5万元其实是国家出钱补贴给了企业。

当然除了补贴，地方政府还推出了一系列政策（比如不用摇号、不限购、不限行等），鼓励大家购买新能源车。

在国家的政策扶持下，新能源汽车销量果然迅速上升，有些企业看到市场这么火，开始「以次充好」，生产低质量的汽车来骗取高额补贴。

为了行业的良性发展，从2017年开始，国家逐步减少购买新能源车的优惠补贴。

到了2019年，补贴金额的下降幅度是最大的，由于补贴减少后，新能源车的价格没有优惠，自然也影响到了汽车销量。

听上去补贴减少，似乎对新能源汽车市场造成了负面影响，但从长期来看，这并不是一件坏事。

我们不妨用日常生活举例：

假设有一个人，刚毕业实习的时候，工资不够用，父母每月会补贴他一些钱应付日常开销；

等到他正式入职后，工资比原来高了，父母自然应该减少补贴，这样孩子才能学会自食其力，努力工作，提高自己的职场竞争力。

事实上，新能源汽车行业也一样，国家拿出补贴，目的也是为了培育市场，而对企业来说，一直靠补贴过日子，并不是长久之计。

只有摆脱补贴，依靠自己的核心竞争力在市场上站稳脚跟，这样的企业才能越做越大。

补贴减少对比亚迪有什么影响？

你可能会关心，新能源车补贴取消，对比亚迪来说，这到底是好消息还是坏消息？

事实上，补贴的逐步降低，会让一部分依赖于补贴的中小企业面临淘汰。

因为它们的技术水平不够，制造成本降不下来，汽车的售价也就较高，再加上购车优惠力度减少，中小企业的新能源车势必越来越难卖；

而像比亚迪这样的大公司，不光拥有核心技术，而且电动汽车最重要的部分电池，也是它自己造的。

自己造的好处是，它可以保证自己生产的电池的质量，同时通过技术创新，不断降低生产成本；而其他电动车企需要找电池厂家采购，质量和价格都不掌握在自己手里。

所以光是电池成本这一项，比亚迪就可以比其他电动车企低很多。如果从长期来看，即便以后补贴取消，比亚迪受到的冲击也会小于其他企业。

另外，从财报上我们也可以看到，比亚迪提到自己的核心竞争力是「技术优势」和「成本优势」：

图片来源：比亚迪2020年年报：

值得一提的是，7月30日的中央政治局会议上提出，「要挖掘国内市场潜力，支持新能源汽车加快发展」。

加上比亚迪在合肥扩产的项目也在这周完成了备案，项目建成后具备40万辆新能源汽车高端核心配套零部件生产能力。

这些可能都是比亚迪近期再度大涨的原因。

综合来说，最后，还是多提醒一句，虽然以比亚迪为代表的新能源车行业，目前看起来成长空间挺不错的，但站在投资的角度，还是要多注意相关风险。

最近我们也在整理新能源行业相关的内容，感兴趣的话可以右下角点个「赞」，我们争取早点分享出来。

前段时间，有一只叫「读客文化」的新股登上创业板，上市首日涨幅1900%+，引起了很多人围观。

读客的发行价是1块多，当天暴涨到31.66元，假如你中了一签，以收盘价卖出，就能赚到一万五，中签的朋友都高兴坏了。

不过这段时间，加上市场整体环境不好，读客的股价也跌到23元左右。

可能有人会好奇，这个「读客文化」是做什么的？为什么股价一天能涨那么多呢？现在还值得投吗？

01 

咱们找来招股书，会发现这是一家图书出版公司，主业是图书策划与发行：

图片来源：读客文化招股说明书

大家平时买书，往往比较关心作者、书名、出版社等，忽略了背后的出版公司。

其实一本书能不能卖得火，除了内容质量，也和出版公司的宣传有很大关系。

这两年「读客」策划了不少超级畅销书：

比如「藏地密码」系列，主要是以西藏为背景的探险故事，10年累计卖了580万册；

还有「半小时漫画」系列，是用漫画加文字的形式，对历史知识进行科普，3年累计卖了1100万册。

正所谓「酒香还要勤吆喝」，一本好书也需要经过精心策划，才有可能变成畅销书。读客在图书营销上，已经形成了一套自己的标准化体系。

读客图书的封面设计，风格都比较统一。比较有名的，是封面的「三个圈」系列：

虽然有不少人吐槽，搞三个圈太丑了，毫无美感，但你不得不承认，这样的封面一看就记住了。

然后你会发现，读客的封面太醒目了，你会忍不住拿起来翻一翻，这样你买书的几率也就增加了。如果你买来读了觉得不错，那么下次你进书店，再看到读客出的图书还会再买。

所以，千万不要小看卖书的生意，做得好也是可以上市的。可谓是「书中自有黄金屋」的另一番演绎了。

也许有人会联想，读客上市首日股价暴涨这么多，是不是因为公司质量好呢？这倒未必了。 

虽然长期来说，股价表现确实是和公司质量有很大关系，但是股价短期涨跌，主要还是受到情绪或资金的影响。

进一步分析读客单日价格大涨，主要是这2点：

1）新股发行价低

新股发行价，就是新股上市时的价格。一般我们把每股价格低于10元的股票，叫作低价股。

读客的发行价是1.55元，这是创业板自从2009年开市以来，历史最低价新股。

2）流通股数量少

流通股，就是上市公司发行在外的股票数量。读客的流通股数量是3700多万，不到1亿股，流通规模相对较小。

通常来说，如果一只新股符合「发行价低+流通规模小」这两个条件，就容易受到市场追捧，在资金炒作下，股价一飞冲天。

假如只符合其中一项，那么也未必会大涨。

比如像三峡能源，上市发行价是2.65元，也属于低价股，但它的流通股是60多亿，规模太大了。

所以，三峡能源上市后，股价最高也就涨到8块多，涨幅明显逊色于读客，也是因为资金炒作不起来。

总之，以后你再打新股，发现自己中签的新股符合「发行价低+流通规模小」2个特点，那么可以期待下它的涨幅，可能上涨空间会很大。

有些朋友说，我平时也买过读客的书，感觉这家公司还不错，趁现在股价下跌，我是不是能抄底买入呢？

其实我们买股票不能凭感觉，而是要客观分析，我想给你分享一个简单的分析思路。

首先，我们可以找一个同行业公司，然后从业绩和估值2个角度，分别比较一下，就不难找到答案。

比如我找了一家出版公司叫新经典，两家的主营业务比较接近，有可比性。

业绩角度看，新经典每年净利润是2亿多，读客是5千多万，盈利规模落后于同行业公司；

图片来源*理杏仁，统计时间：2018-2020年

估值角度看，我们可以比较一下两者的市盈率。

一般市盈率低，代表股价便宜，市盈率高，代表股价贵了。

当前新经典的市盈率是20倍左右，读客文化是100多倍，两者对比，显然读客的股价更贵一些。

综合来说，读客的赚钱能力并没有强于同行业公司，而股价又贵得多，现在买入并不属于抄底，反而有可能在追高了。

以后，你也不妨用这个方法去分析其他公司，说不定会避开很多投资陷阱。

之前有不少小伙伴提到想听「读客文化」背后华与华的故事，如果你也感兴趣的话，点个「赞」告诉我，我们安排上~

你好，我是简七～

在一次周二晚的直播中，跟大家聊到一个有意思的话题：如何做好自己的职业生涯规划。

著名广告公司奥美互动的全球董事长兼CEO布赖恩·费瑟斯通豪，花了20多年的时间研究职业规划。

在见证了数以万计的专业人士的职业发展轨迹之后，他写了一本书：《远见：如何规划职业生涯三大阶段》。

第一个阶段，就是初入职场的第一个15年。

在这阶段，你应该把自己的精力放在寻找和发展职业生涯的“甜蜜区”上——「你热爱的」跟「你擅长的」，还有「社会需要的」这三个区域的交集。

如果在第一阶段就选择“钱多活少离家近”的工作，那么如此短视的结果，就是你损失掉了巨大的机会成本，这会让你在剩下的职业生涯中丧失动力。

第二个阶段，你需要找到自己身上的“尖峰点”，开始创造真正的差异。

聚焦于那些你能够远远超过平均水平的技能，比如说，从执行者到领导者的角色转换。

如果你能在第二阶段顺利完成这个重要的角色转换，你就等于掌握了放大自己影响力的武器，那就是领导力。这项武器会让你在职业生涯的第二阶段加速成长，获得回报。

第三阶段，核心发展目标是优化长尾，发挥自己的持续影响力。

一般会在一个人55岁～70岁，甚至年纪更长的时候。

大多数人会在60岁左右退休，可是如果在退休之际就猛然停止所有工作，完全进入到休闲的生活，这对你的身心健康是非常危险的。

更何况，随着人均寿命正在延长，多数人在70岁的时候都还拥有健康的身体状态，完全具备良好的硬件，可以支持自己去发挥余热。

直播间的朋友，估计多数在第一个阶段。

这个阶段最核心要弄清楚的就是，发展职业生涯的“甜蜜区”上——

「你热爱的」跟「你擅长的」，还有「社会需要的」这三个区域的交集。

这时候一些辅助工具能帮到我们。

我印象比较深的，一个是上次跟大家分享过的MBTI职业性格测试，一个是盖洛普优势识别器。

图片来源：网络

职业规划的起点，我认为首先是自我探索，寻找自己的热情和擅长。

至于社会需要，其实是在前一步的基础上，去看当下的社会发展有哪些上升中的需求。这一步，不算难。

我找了一个职业生涯规划的基础模版，一共12个方面，跟大家一起来看看。（*原文：The Power of Mind Maps to Build Your Career Master Plan）

作者：Farnoosh， 翻译：对人鱼线念念不忘的Cathy

1. 目前的工作或角色（读：第一点，目前的工作或角色。）

这是你现在在做的事情，无论你是在进行一个大项目，创业还是在求职，或者是待在家里照顾你爱的人。给自己现在的角色作一个定义。

2. 事业目标和梦想（依次类推）

如果你制定了正确的目标，这将非常有益。列出你的短期目标(6-9个月)和长期(1-3年)事业梦想。在这些时间段你希望达成什么样的成就？

你想得到什么样的成果？能详细些就太好了！

3. 你的动机

你要知道自己做这件事情的动机。这是比较难的，因为如果现在的角色让你觉得痛苦不堪，你是不愿意做这件事的，写下你仍在做的原因。

如果你正在追求你真正的事业梦想，写下你究竟是为什么想要实现这些目标和梦想。明晰你工作背后的动机将为你后面几步打下牢固的基础。

4. 核心价值观

你始终坚守的最重要的3-5个核心价值观是什么？即便你现在没有百分百地遵守也把它们写下来。因为在你转换工作或者行业之前了解这些是非常重要的。诸如：正直、合作、财务自由、灵活性等等。

5. 边界

你不想做什么？你不想与什么样的人一起工作？在你的工作和事业中你坚守的底线是什么？

如果你从未考虑过这些，现在绝对是个好时机。在你的职业生涯中这些将为你赢得尊重。

6. 最强项

强项是才能和技巧的结合，学习如何识别强项。现在的你擅长什么？你的哪个强项使你成为现在这样一位野心家？例如：你可以完成一场令人叹服的演讲，或者在和你对手缔结良好合作关系的同时睿智地完成谈判。

7. 渴望拥有的强项

这指的是在才能或者技巧方面你想有所进步的地方。在考虑事业梦想时，你希望自己获得哪些强项？哪些是你想要真正想做好的？

8. 个人教育投资

你愿意为自己投资什么？你愿意参加专业会议，加入策划小组，或者请一位辅导师吗？写下你6-12个月的规划吧!同时，也要列出你如何获得这笔教育资金。

9. 执行策略

执行何种策略才能达成你的职业梦想呢？这是你的路线图。例如，你可以创业，开发网站，举办聚会，成为一个演讲师。你可以换份工作或者进入一个新的行业。找出你的梦想与现状之间的差距，减小差距慢慢接近你的梦想。

10. 角色榜样

你钦佩哪些人？我有一个经常会更新的榜样名单，你猜怎么样？在特定的领域我会钦佩特定的人。

例如，我欣赏这一个人的演讲技巧，欣赏另一个人的写作能力。谁是你的榜样呢?他们可以是现在仍在世的人，也可以是存在于数百年或者数十年前却依然用他们的故事激励着你的人。

11. 理想的客户或公司

在工作中，知道你想要服务的对象至关重要。诚实地回答自己。你的理想客户或者公司是什么样的？描述一下，他们的特征，他们和你共同的价值观，甚至是他们的名字。

如果你梦想进入谷歌或者苹果工作，那么他们就是你的理想客户。但你要很清楚地知道原因？是什么让你觉得他们是最佳的？

12. 理想的自我职业形象

用25个字描述一下你自己的理想职业形象。你想看到什么样的自己？在职业能力方面你希望得到他人怎样的评价？

伟大的演讲者？超赞的作家？绝佳的气质？友好且富有爱心？善于交际？擅长关系建立？你自己说吧！

这些就是你职业生涯规划的基础。

以上这些定义足够帮助你开始进行职业规划这件事儿了，如果你想完成你详细的职业生涯规划图，可以参考。

好了，有关「职业规划」的话题就先和你聊到这儿。如果今天的内容对你有启发，也欢迎你文末点个「赞」给我个鼓励哟~

你好，我是简七

想起上个礼拜下班，朋友说遇到些糟心事儿，想找个地方聊聊，于是拉着几个朋友进了一家昏暗的小酒馆。

喝酒的地方嘛，怎么着100块跑不掉，再点上些小食，随便花花估计就得200出头。捂紧钱包的我，对准桌上的二维码准备下单。

我没看错吧？8.9元一罐的奶啤？7.8元一瓶的精酿，竟然比我的奶茶还便宜？

屁股还没坐热，服务员又端来了6瓶啤酒，笑盈盈地说：「第一次来对吗？这些都是免费送给几位的」。

用朋友的话来说，这峰值体验，简直了~

可这么大的酒吧，这么便宜的酒，真的赚钱吗？

带着好奇，我对它做了些调研，其中酒吧老板的创业故事，给我留下了很深的印象，一起来听听。

01 

这家酒馆的名字叫做「海伦司」，如果你平日里有夜生活，多半听说过它。

海伦司的创始人徐炳忠，业内人喜欢管他叫「老徐」，曾经是一名特种侦察兵。退伍后的他，做了3年保安，接着去了老挝，开了第一家酒馆。

虽然是第一次开店，不过老徐运气不错，赚到了第一桶金。

带着这笔钱，老徐决定回国开酒馆，计划把第一家店开在北京五道口。为什么选这里呢？

在老徐看来，这里留学生多、老外多，对酒馆的这种经营模式接受度高。

这里解释一下，酒馆和夜店这类娱乐场所相比，可不太一样。

酒馆主要是靠经营酒水和小吃，而夜店主要靠收入场费和最低消费来维持。

他还发现，国内的酒馆，想要喝上一杯，价格基本都在30元以上。这比起美国，一瓶只需要7-8元的啤酒价格，还挺劝退普通消费者的。

不过，宇宙中心五道口，哪是说租就租的，100万起的租金就是他面临的第一个难题。

正发愁的时候，他发现转角过去一个偏僻的位置有一家酒馆正在转让，只需要20万一年，而再往前走500米，租金就得翻10倍。

可见，人流量对于酒馆来说，是个很重要的考量因素。

介于租金压力，老徐还是选择租下了便宜的这个店面，如果真的没人来，他自己也可以去拉客。就这样，2009年，第一家海伦司小酒馆在北京五道口开张了。

为了吸引更多的客人，老徐雇了几个老外发传单，上面写的都是英文，还搞起了价格战，别家的青岛20元，他这里只需要10元，就这样，第一波留学生和老外算是成功吸引过来了。

用同样的模式和方法，他又相继在上海、天津、武汉开出了多家酒馆。

02

没多久，老徐迎来了第二个难题：客人来了，怎么把他们留住，让他们持续地来消费呢？

老徐发现，来店里的客人多数都是20-35岁的年轻人。95后们可能是刚看完电影，而85后们可能是刚把孩子哄睡。

于是，海伦司决定将核心的消费群体定为年轻人，把「年轻人的线下社交平台」作为未来远景发展的战略方向。

在这个方向上，做得最出名的，就是星巴克。它提出的「第三空间」理论，将星巴克的定位区别于普通咖啡馆，而是给消费者提供聚会、休闲、办公的空间。

第三空间：我们的日常生活主要分布于三个生活空间，第一个是「居住空间」，第二个是「工作空间」，第三个是「购物休闲空间」。

而生活质量的提高，往往意味着人们在「第三空间」逗留了更长的时间。

在早期，海伦司的不少门店都是通过「直营+加盟」的模式扩大的，总部很难对各加盟店进行标准化管理，这也导致了不少门店的经营效率和盈利能力远低于直营门店。

为了打造好这个年轻人的社交平台，老徐做了个重大决定：将所有的加盟酒馆转为直营酒馆。

从海伦司向港交所提交的招股书中，我们也可以看出，到2020年底，直营酒馆占了99.4%，也说明了要最终完成转型的决心。

你可能想问，把加盟改成自营，为什么情况会变好呢？

如果开过餐饮店的小伙伴可能知道，在餐饮行业，想做大规模，最大的难点之一就在标准化。

而直营模式下，每家店都是由公司总部直接投资经营，以一个品牌为主导。紧接着，海伦司为所有的门店都用上了统一的业务管理系统。

不仅能通过系统选址、选品，还有一点特别有意思，全国上下的海伦司小酒馆，用的是同一套中央音乐管理系统。

这相当于，给所有的门店搭了个全国统一曲库，各家门店可以根据自己的经营时段、节假日等因素，选择最适合当前社交环境的歌单，提高消费者的「第三空间」体验。

从默默无名到成为网红小酒馆，不少人都开始研究起海伦司是如何做到10块钱低价啤酒的。

而看完老徐的创业故事之后，我倒认为，海伦司的成功，靠得绝不仅仅是低价策略，而是始终对消费者真诚的经营态度。

为了这份真诚，海伦司必须得把渠道、中间商的利润回馈给消费者，让每位到店的客人能够舒适自在地享受喝酒的快乐。

「没有什么秘诀，就是不要算计顾客，永远是感恩的心态。感恩，才不会丢掉初心，也是自我迭代的动力，是人的创造力的源点。」

——海伦司创始人徐炳忠

讲完了海伦司的故事，也想和你分享一些我自己的感受。

还是用开酒馆举例，你觉得老徐创业的目的是为了「开个酒馆」，还是为了「给年轻人提供一个轻松休闲的社交空间」呢？

我们时常聊到方向、提及迷惘，但换个角度想，这是不是也意味着前方的路还有很多条呢？

当你将方向定在小目标时，可能会发现缺资金、缺人才、缺经验，但如果把方向集中在更大的目标上时，或许会发现，前方的路还有很多条。

有了大方向，接下来的路途，慢一点也没关系。与其赚得多，不如活得久。

再说，活得久本身就是赚得多，你说呢？

好了，有关「教育」的话题就先和你聊到这儿。如果想听更多的实用创业故事， 点个「赞」告诉我吧~

一转眼，2021年已经过去了大半。

今天想跟大家一起，回顾一下「极简投资」上半年的表现，也解答很多朋友关心的一些问题。

过去6个月，你对自己的投资收益满意吗？

先分享一个有意思的小统计——

今年上半年，6000来只纳入统计的各类公募基金，平均收益是这样的：

我们可以看到，指数基金的平均涨幅只有3.42%，而主动型的股票基金，平均涨幅是5.72%。

那么过去半年里，「极简投资」的收益又怎么样呢？

第一次听说的朋友，可以在我的公众号「简七读财」，回复“极简”了解哦~

如果从2021年1月4号，你一次性投入极简组合，中间没有进行买卖操作，截止到6月30日，场外版极简组合上半年的收益率是6.95%。

数据来源：Choice数据，截止2021.06.30

简七投研组统计

长期以定投方式参与的朋友、以及在今年不同时间点开始参与「极简投资」的朋友，在收益率上可能会有略微的上下浮动。

这样一个「懒人专属」的投资组合：几乎不需要花任何时间和精力，就能跑赢大部分人，性价比还是挺高的。

当然，我们也一直说，权益类的投资我们至少要看三年以上。半年的收益表现，不足以判断。

接下来把时间拉回到2015年初，它在过去6年的年化收益率是10.41%，累计收益90.8%，还是挺可观的。

获得这样的收益，靠的仅仅是资产配置中「1+1=2」这样的基本原理：分散在相关度不高的资产上，每年动态平衡。

组合灵感来自《有效资产管理》这本书，感兴趣的话可以看看。

不可否认，投资的方法有千千万，「极简投资」当然不是唯一选择，甚至我会说，它一定不是市面上收益最高的组合。

但我仍然相信，它是普通人长期投资的很好选择。

对我来说，一直乐于分享这个朴素的资产配置策略，有2个原因：

1. 普通人容易理解，更简单透明，也就更容易坚持，策略也不容易被带偏；

2. 长期有效，长期省事。因此极简不需要主动择时，不需要太专业的投资技能。

我们可以更纯粹、更简单地践行「理财更简单，人生更自由」的理念。

02

极简投资推出这么长时间，大家最关注，其实还是买入和卖出的问题。

我有一笔钱，是要一次性投入吗，还是分批入场？

现在组合已经赚了不少钱了，我该退出吗？

美股估值很高了，会不会有危险？

……

我的建议始终是：保持正常的定投节奏。

为什么这么说呢？

因为经历过无数次市场动荡、充满贪婪和恐惧的投资情绪的时刻，回头看你会发现，「稳住」是最好的选择。

就拿上半年来说，大家的投资账户和心情，都坐了一波过山车。

从年初的抱团股涨得「风光无限」，很多从不关心投资的朋友，都知道了「万物利好茅台」的梗。

到了2月份农历年后，新基民们迎来了投资路上的第一次大跌。感觉账户里的收益，真是来也匆匆，去也匆匆。

而3月中旬到现在，代表中小型公司的中证500指数表现，超过了代表大公司的沪深300指数，市场也在震荡中慢慢恢复了起来。

假设年初购买沪深300和中证500指数

并持续持有的涨跌幅

再看看美股的表现，同样起伏不断。

纳斯达克100从2月开始，经历了一小波下跌，但整体还是高歌猛进的几个月，和标普500一起双双创了新高。

假设年初购买纳斯达克100和标普500指数

并持续持有的涨跌幅

实际上，从2015年开始，就不断有小伙伴会担心，美股估值太高，会不会很危险？极简投资会不会主动干预、调整比例？

今年问这个问题的人，就更多了。

而极简的原理，是不择时，不去猜测市场未来走势。

就像前面我们市场回顾的内容，站在2020年末的关口，有人能预料到吗？

我们大部分人都是普通人，如果追求「总能预测对」才能赚钱的话，太难了，风险也很高。

所以，更好的选择，是做一些「自己舒服，更容易赚钱」的准备。

我们回头看看，极简组合中的5只基金，全部贡献了正收益，其中两只美股指数基金和中证500，占收益贡献的大头。

数据来源：Choice数据，截止2021.06.30

简七投研组统计

所以，与其纠结到底是进场还是离场，某个指数接下来会涨还是跌，不如让自己始终在牌桌上。

坚守一定的投资纪律，在市场发生正常波动时，耐心持有「不乱动」、正常定投「攒筹码」，过程更友好，结果也更令人满意。

03 Q&A

最后，我们再来说说这段时间，大家频繁提到的一些问题，帮你理理思路，定定心。

1、「极简投资」风险高吗？

一定要提醒的是，极简组合并不是一个稳赚不赔的策略。

组合80%的钱都投资股票资产，风险偏高。

建议根据自己的风险承受能力，拿出3-5年甚至更长时间用不到的闲钱，去做定投。

也不妨时常给自己做做压力测试，这样问自己：

假设「极简投资」的钱，如果亏损30%，还能不能踏踏实实睡得着？

如果答案是：可以。那么，不妨安心定投。

而如果觉得这样的波动会让自己寝食难安，刚好可以借机检查一下：

你的长期投资中，股票类的比例是不是太高了，超过了目前的风险承受力。

2、极简组合怎么购买呢？

这几个指数基金，场外和场内都可以买到。场内手续费更便宜，场外定投更方便。

你可以自己根据「极简投资」的思路，计算买入和再平衡时不同指数基金的金额，在自己熟悉的平台手动操作；也可以选择在好买或且慢一键购买、一键完成再平衡操作。

3、简七和「极简投资」的关系是什么？

「极简投资」是我在2015年春节写下的资产配置科普小故事。许多朋友在读完之后，便按照这个思路，开始在证券账户或者基金账户中操作。

由于动态再平衡的计算有些复杂，2017年我便与互联网基金平台合作，把它打造成了一个纯白盒的基金策略组合，方便大家一键跟投。

你的资金存放在对应的托管银行中，简七团队并不经手。

好啦，有关极简的上半年回顾就到这里。希望这个极度简单的思路，能够让你放下投资焦虑，回归安心的生活。

这届东京奥运会，终于在7月23日晚上正式开幕。

原本定于2020年举办的东京奥运会，由于疫情原因延期了一整年。

和我们过往看到的人山人海的开幕式不同，这次的开幕式现场是没有观众的，所有的欢呼声都是用往届的奥运会的录音来代替。

不仅没有游客收入，还要投入大笔资金防疫，有的朋友可能会好奇：这届东京奥运会，到底赚不赚钱？

借着如火如荼的赛事，今天来和你聊聊「奥运背后的经济账」。

01 古代奥运会

说起奥运会，通常我们指的是现代奥林匹克运动会。

而古代奥运会和现代奥运会有所不同，它只在希腊本土举办，只允许男性参加，还算不上是全民运动。而且那个时候，只有有钱有闲的富人们，才有条件参加。

如果他们在比赛中夺得冠军，还有获得城邦统治的资格，所以，参加奥运会，也是当时他们提升社会阶级提升的一个途径。

为了保证比赛的神圣性，拿了名次的参赛者不会获得任何贵重的奖品，唯一的奖品是由橄榄枝编织而成的冠冕。

到了古希腊后期，各城邦间战乱频发，这也让古代奥运会最终走向了衰落。 

02 现代奥运会

1896年，第一届「现代奥运会」在雅典举行，相较于「古代奥运会」取消了许多限制，无论男女老少都能观看。

现在，我们每四年都能观看到这场全世界最高水平的体育赛事，都得感谢的一个人，他就是「奥林匹克之父」顾拜旦。

就在多数人还主张将希腊作为永久会址的时候，顾拜旦站了出来。

他希望古代奥运会传承下来的奥林匹克精神可以在全世界、全人类中发扬光大。他看到了舍弃了民族主义的爱国精神，运动员诚信竞争、彼此尊重，对优秀的身体素质有着共同追求。

在他的努力下，1900年，女子项目加入奥运会；1913年，象征着五大洲的“奥运五环”横空出世。

1908年伦敦奥运会，美国宾州大主教在布道词中说，奥运赛事「参与比取得胜利更重要」，这也成为了后来人们所认同的奥运精神。

03 钱从哪里来

不过奥运会，还真不是随随便便想办就能办的，这背后得有巨大的人力财力支撑。

就拿东京奥运会来说，在决定延期一年之前，东京奥运会的总预算就达到了约合792亿人民币，由于遇到了疫情，预算费用上浮了22%。

也就是说，延期一年，东京奥组委就多花了200多亿人民币，再加上其他支出，总预算突破了1040亿元人民币。

从数据来看，想要通过奥运会拉动日本经济，估计是很悬了。

但即便如此，奥运会也不得不办，不仅仅是钱的问题，而是因为奥运会对任何一个国家和城市来说，都有无法用金钱衡量的意义。

不过，你是不是也会和我一样好奇：

这些钱花去哪里了？

现在办一场奥运会，各国到底是如何考量收入与支出的呢？

到底是亏得多还是赚得多呢？

要算清楚这笔账，我们得先知道「钱从哪儿来？」

之前在提到奥运的时候，人们也会经常联想到一个词：奥运经济。它指的是在奥运会举办前后的一段时期内，所发生的与奥运会举办有联系的，具有经济效果或经济价值的各类活动。

从历届奥运会的收入占比来看，50%以上的收入是由「转播权」和「赞助」两部分组成。

但在1984年之前的几届奥运会，各国都因为办奥运债台高筑，导致轮到洛杉矶的时候，美国总统直接说：「这钱美国政府不出，谁想办谁出钱。」

当时的奥委会主席萨马兰奇决定，让私人来负责奥运会的运作，而接到这个任务的是年仅42岁的商业天才尤布罗斯。

他发现并不是奥运会无法盈利，而是不少公司正趁机占奥运会的便宜。

于是他做了个大胆的决定：“每个行业里只留最大的一家赞助公司为奥运会指定产品。”

比如，同样是可乐，可口可乐必须以1260万美金，PK掉百事等众多品牌，成为洛杉矶奥运会的最大赞助商；同样是转播，ABC公司要花费2.25亿美金的天价获得转播权，而奥组委一共获得转播费2.87亿美元。

等到奥运会结束，奥运会运营方一盘算，发现不仅没亏，还血赚了2.5亿美金。

尤布罗斯的一系列操作，给全世界的申奥国上了一堂颇具实践意义的商业模式课。

04

钱去了哪里

说完了收入，我们再来看看成本。

通常，奥组委会计入的只有「直接成本」，指的是修建场馆、奥运村这类支出。而事实上，奥运会的支出还有不少「间接成本」，指的是食宿设施、交通运输这类支出。

所以，通常来说，奥运会的实际支出都会比账面数字高一些。

我们2008年的北京奥运会，可以算是历届奥运会对预算管控最严格的一届了。感兴趣的小伙伴可以看看我在讲义区放的一张历届奥运会成本图。

 图片来源：《北京奥运经济报告》

据福布斯统计截至目前，东京奥运会支出约280亿美元，是名副其实的史上最「贵」奥运。

说了这么多，最后，和你聊一聊「我眼中的奥运精神」。

如果说疫情能够让我们意识到，人类的命运始终是一体的，那么奥运精神的传承，也会让我们坚信，唯有「更团结」，我们才能实现「更快、更高、更强」。

就像《人类简史》三部曲作者、以色列历史学家尤瓦尔·赫拉利在他的文章中提过一个问题：“人类需要做出选择。是在不团结的道路上走下去，还是选择一条团结的道路？”

好了，如果觉得今天有关「奥运经济账」的内容对你了解奥运有了更深入的理解，欢迎在文末点个「赞」告诉我。

前段时间，直播间收到一个有趣的提问，用户问：

像茅台这样现金流充沛、盈利能力强的公司，又不大规模扩大经营，每年分红那么多给股东，为什么还要上市呢？退市不是赚更多？

事实上，在2001年的8月，茅台首次上市，募集资金20亿。

而在接下来的20年里（截止去年年底），茅台的累计净利润是2557亿，累计分红是1214亿。相当于啊，赚的钱拿出了近一半分给股东，出手够大方的。

光是去年，茅台就发了242亿的现金分红。看完这些数字，你是不是也会有同样的好奇呢？

首先，我们来回答第一个问题，茅台为啥要上市呢？

要搞清楚这个问题，先要理解什么是上市。

我们通常指的是首次公开募股（IPO），是指一家公司经过批准，在证券交易所首次公开发行股票，也就是第一次把股份拿出来向公众出售。

为什么公司要上市呢？说白了是手里缺钱，需要用股份筹集资金，来扩张经营规模。

贵州茅台现在是「不差钱」，账上躺着一千多亿现金。

但在20年前，贵州茅台手里，很缺钱。

2001年，当时贵州茅台准备扩大生产能力，想要提高茅台酒产量，这需要大量资金投入。大概多少钱呢？算下来总共要20亿。

当时茅台一年的净利润只有2亿多，账面上的货币资金是4亿多，加起来也不够用啊。

所以，才通过公开发行股票，来筹集资金扩张业务。

公司上市还有个好处，万一以后它又缺钱了，还可以通过增发股票的方式，再次筹集资金。

现实中，茅台除了上市时募集了20个亿，之后再也没有增发股票，就靠着自有资金一路发展壮大，赚的钱一年比一年多，还定期分给全体股东。

哪怕你就买了100股，茅台每年现金分红，都少不了你一份。

于是就有了一开始的第二个问题：

一年赚的400多亿利润都是公司自己的，为什么不退市，把钱留着自己花呢？

02

其实别的公司就干过这种事，专业说法叫「私有化」退市。

比如曾经的「中国美妆电商第一股」聚美优品，创始人陈欧就提出了私有化，去年正式从美股退市了。

简单来说，就是上市公司大股东把其他小股东手里的股票全部买回来，撤销这家公司的上市资格，变成私有公司。

贵州茅台的大股东，是中国贵州茅台酒厂（集团）有限责任公司，它要实施私有化，就要从其他股东手里买回股票。

从别人手里买东西，那是要花钱的。具体要多少钱呢？可以简单算一笔账。

目前贵州茅台的总股本是12.56亿，减去大股东手里的6.78亿股，其他股东手里的是5.78亿股。

当前茅台的股价是1980元一股，那么大股东要支付约1.2万亿元（1980元×5.78亿股），才能买回全部股票。

那茅台出得起这笔钱吗？也可以算一笔账。

我们看它账面上的货币资金是360亿，加上拆出资金1000多亿，离1.2万亿可是远远不够，买不回所有的股票。

拆出资金：主要是贵州茅台集团财务有限公司同业拆出资金。

所以，回答第二个问题，茅台为啥不退市？

原因之一就是，退市的代价太大了，没法自个儿「吃独食」。

03 

不仅是「退不起」，也没必要退。

许多主动选择退市的公司，是因为自己的价值被严重低估。

而茅台的股价，则是完成了20年翻了300多倍的「神话」，股价一度超过2500元。

如果你在2001年花10万元买了贵州茅台的股票，持有到现在市值会变成3200万左右，加上200万左右的分红收益，总共3400万左右。

另外，作为上市公司还有个好处，假如企业经营得好，股价长牛，也能提升公司的品牌形象，相当于是变相「打广告」。

就比如今年的巴菲特股东大会，老巴列出了2021年世界上最大的20家公司，贵州茅台名列第16位。

虽然大部分老外可能没喝过茅台，但他们都知道，中国第一名酒是茅台。

如果企业不上市，就很难获得这样的国际影响力，毕竟像华为那样，不上市也很牛的公司，还是少数啊。

好了，从贵州茅台这个例子，大家应该也明白了，公司上市的目的并不是为了「圈钱」。

我们投资股票，不妨把眼光放得长远些，一起分享公司成长的果实，做一个长期投资者。

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