為什麼往往我們覺得錢不夠花，或者今天要開始存股，才發現每月的資金面臨崩潰邊緣。其實有部分的原因來自於我們區別對待錢的方式。例如，每天早上一杯130元的咖啡，認為是小確幸，但整年度的花費或許就超過3萬元。又或者會為了看場8千元的演場會，但現場氣氛的烘托下又多花了1千元購買螢光棒和紀念T。又或者中了統一發票4000元，情不自禁的又請同事喝飲料，導致幾張小朋友就不翼而飛。其實這都源自於大腦的「心理帳戶」在作祟，對於輕易得到的，享樂的錢容易花掉，先前媒體報導的一個形容詞還蠻貼切的叫「精緻窮」。其實錢就是錢，不會因為撿到或賺來的價值就有不同，要打破大腦的「心理帳戶」最好的方式：第一，將每月要存的錢先扣下來儲蓄或定期定額，剩下的才是可以花掉的。第二，將獎金或紅包類的意外之財，80%撥入投資帳戶或儲蓄，剩下的當「哈皮基金」用掉。第三，每次的小錢換算成年花費，可以具象化小確幸帶來的大筆支出。最後，我們依然建議參與市場，定期定額買入市值型ETF，然後買買買，不要賣。

投資金律一，高風險高報酬。例如0050的長期年化報酬8~10%，如果你想買入個股獲得超額報酬，那就必須也得接受更高的風險，如果有人承諾你在低風險下獲得高報酬，那肯定是騙子。另外「市場遠比最聰明的個股參與者更聰明」，意圖選股與判斷市場進出時機，不僅付出高昂代價，最終也一定徒勞無功。投資金律二，注意過去市場出現瘋狂上漲或下跌的行情。有時候某些新技術看起來會改造人類文明或經濟，這時請看緊你的荷包；反之在某些時刻，你可能會感覺天都要塌了，但那時通常是最好的進場時機。投資金律三，人們多半對於自己的選股或挑基金經理人的能力過度自信，也過於高估自己風險的承受能力，為了獲得豐厚的複利回報，絕對不能中斷你的投資策略。請不要把過去5～10年的投資報酬放在心上，應該聚集長期的數字。投資金律四，接受股票營業員與投資理專的建議之前，要先清楚到底是誰付給他們薪水。比起新聞媒體或分析師吸引眼球的標題，需自行辨別找出有用的內容。最後，如果你仍感到迷惘，我們建議市值型ETF，買買買，不要賣。

很多人以為寫投資日誌要像寫記賬本一樣的每隻股票的進出都要筆筆清楚，但投資日誌不用那麼麻煩，工具只要手機內建的記事本或是電腦上的excel就行。那投資日誌該記錄什麼東西呢？我的建議是紀錄兩種東西，第一、為什麼改變初始策略而買進or賣出這類股票。舉個例子，雖然我們建議大家只買0050，但現實上看到周遭的朋友高股息月月配息領的很高興，心中難免忍不住就跟風了。但新聞媒體的轟炸從未停過，一年後再來檢視可能早已忘了當初的策略是什麼，留下紀錄也更能知道當初自己買入的考量。第二、紀錄總資產與股票張數，雖然最好的方式是設定好定期定額或是投入一筆資金就把證卷APP給刪除，但我仍建議你至少每半年看下總資產與股票張數的變化，看著股數變多，也會有成就感，更謊論看到總資產上漲時的喜悅更能堅定長期投資。

雖然數據顯示長期而言(>5年)90%的主動基金績效是落後大盤的。再者高昂的手續費會侵蝕複利的效果，因此我們確實是不建議購買主動式ETF。然而主動式基金長期不能打敗大盤的原因，第一是管理費，其次是規模大了，資金的動能勢必會從小型股價值股慢慢擴充成市值型股也會納入，這時的績效會跟大盤慢慢接近，因此長期績效會均值回歸與大盤接近，扣掉管理費後就輸給大盤了。但反過來說，有些主動式基金短期的績效確實驚人，尤其是近期AI浪潮下，經理人總能挖掘新的耀眼個股，從而獲得好的績效。如果你是短線交易者，或許主動式ETF是個不錯的選擇，現在是台股多頭期，這些主動式ETF績效都很不錯。但是如果你是像我一樣長期的投資人，但有忍不住想買點主動式ETF，我建議是別超過總資產的20%，但長期還是需要將主動型ETF慢慢轉成市值型ETF，這樣才能安心久抱。

很多人都聽過「財富重分配」這個名詞，但卻不知道是什麼意思，而簡單的說每當股市崩跌，這個現象就會發生。這個「重分配」的過程，並不是財富憑空消失或均富，而是資產從被迫離場的人手中，轉移到有準備的人手裡。例如，如果你現在的槓桿開好開滿（如融資、質押借款、衍生性金融商品），當市場無預警崩跌你就不得已被迫斷頭，賣掉手中的股票，就會被持有大量現金或是低槓桿的投資人或法人接走。又或者市場的負面消息不斷的出現，這時大腦不斷的告訴你要逃命，看著帳面上的數字越來越少，失去的痛苦是快樂的兩倍，終究心理崩潰而離場。財富重分配的關鍵，不在於「下跌」本身，而在於「誰在下跌時擁有選擇權」，悲觀者頭頭是道，樂觀者大賺財富。希望大家都能在股市持盈保泰，不要過度使用槓桿。

如果你剛好手邊有一筆錢，看到股市正火熱猶如現今的台股，那該怎麼投資，是定期定額或是一次all in。讓我們算一筆帳，假設你在2007年的12月忽然獲得了一筆36萬元的獎金，若單筆all in則必須面對隔年著名的金融海嘯，資產瞬間縮水一半，這時你還抱的著股票嘛?虧損50%誒，恐怕早已拋售所有股票。但另一個時空的你同樣在2007年12月開始定期定額每月一萬，則恭喜你3年后你的總資產會有45.7萬，報酬率27%。這就是定期定額機械式的操作克服人性的恐懼。但有人會問，可是現在是AI浪潮我又不想錯過怎麼辦，定期定額太慢了吧。沒錯，市場中的風險總是像風一樣來時毫無徵兆，去時刮走你的財富。如果真的受不了想要進場，那麼我還是建議只投一半的現金，另一半一樣每月定投一萬。或許多頭時少賺，但在黑天鵝突然來時會讓你持盈保泰，堅持的下去。

2023年底台股約1萬8千點，至今2026年五月底已經破四萬點來到四萬4千點了，請問你資產翻倍了嗎？假設我們有一筆29萬的資金，如果從2024年的1月1號開始每月投入1萬的0050，到2026年5月總報酬率猜猜看多少，共45%。若當初2024年1月單筆all in 29萬則總報酬75%，也就是說，如果這兩年多來的總績效若沒有超過45%，建議還是專心一檔名叫0050的市值型ETF吧。而單筆all in獲得75%獲利，也提醒我們市場多頭時複利的效果是非常驚人的。但最後請注意，雖然前面的例子看似報酬率不錯，但我們仍要提醒目前是市場多頭才有如此高的報酬率，如果市場空頭，請依然持續定期定額，擁抱市值型ETF，因為這樣也才睡的著。

在市場我們都是個體投資人，也別名散戶，為什麼被稱為散戶，主要是因為相比于法人、投資機構散戶沒有專家團隊協助分析市場與公司財報。所以想當然爾，要從股市中獲利並不是件簡單的事，因為我們的對手正式那些大型的法人機構。根據調查其實大部分的散戶都是虧錢錢，即便在這兩年的多頭市場，仍然有人投資虧損。統計起來散戶往往有幾個特點，第一，最喜歡內線，不管是朋友還是聚會中素不相識的陌生人，只要聽到明牌，就像飛蛾撲火般隔天就衝進市場購買。第二，喜歡新聞有寫的漲幅前幾名，每天在媒體轟炸下，深怕自己又錯過那波漲幅，完全搞不清那些是題材股，那些是價值股。第三，

台股今年以來漲幅已高達51%，5/26盤中甚至超過4萬4千點創歷史新天價。許多在股市嘗到甜頭的投資人，莫不運用生命周期投資法，不斷的借錢投入股市中，甚至有人四貸同堂（房貸增貸、車貸，信貸，質押）。說到生命周期投資法，意思是原本在工作的周期，前期因為剛入社會本金小，但有的是時間等待複利魔法；而工作的末期薪資高但臨退休，複利累計的時間短，因此生命周期投資法鼓勵可以在年輕的時候運用些槓桿，提早享受複利的饋贈。但現在的投資人，把貸款貸好貸滿，其實是件很危險的是。這兩年台股大多頭，基本上只要有投資都應該是賺到錢的，因此忽視了空頭危機，而且開了兩種以上的槓桿，反而風險來了不是加倍而是四倍的風險，如果現金流斷鏈人生恐怕再難翻身，因此奉勸大家再放大槓桿的時候，一定要有生活預備金預想好各種還款規劃。最後提醒一句，「槓桿是拿來超車，不是飆車」

不得不承認今年是主動式ETF的元年，市場中百花齊放，尤其又受到00981A瑤池金母的高績效影響，人人都想買入主動式ETF。因此當新的ETF上市時，很容易造成熱門搶購，這時候就要特別留意「溢價損失」問題。拿5月初上市的00403A(主動統一升級50)來看，第一天當日淨值10.23，市價10.8，溢價5.6%。也就是說如果你預期一個月上漲5%，當你第一天買入時就必須等到一個月後才開始獲得新的績效。00403A到第三天的溢價還有1～1.5%，第五天後才慢慢降下。因此建議最好還是新ETF上市的前幾天，每天上網查詢下再買入。可是如果手上就是有一筆閒錢想要進入市場咋辦?這時應該想的是市場的錢是賺不完的，與其買入溢價的新ETF倒不如買入其他相似的ETF，或是多等個今天看市值再入手。