亮哥说钢铁 | 聊市场说热点谈行业

主持人亮哥：欢迎收听我们今天的亮哥说钢铁。昨天我们聊了双焦是不是进入下跌通道的问题，有朋友留言问，那么双焦走弱对成品材会有什么影响吗？今天就给这位朋友安排上。我想，这位朋友的潜台词应该是之前成品材的价格上涨很大程度上与成本抬升有关，那么双焦下跌是否会造成成本塌陷呢？这个问题我们今天专门有请到建筑钢材分析师曾亮来解答，有请曾亮。

建材分析师曾亮：好的，主持人。我认为近期焦炭价格的下跌对螺纹的走势并不会产生太多影响，本质其实是去年下半年一直到现在黑色系中原料与成品材利润失衡的一个再分配。当前焦炭价格的下跌主要原因是焦炭供应情况略有好转，春节期间局部地区焦企库存出现累积，同时中间商投机需求减少，焦企、港口库存逐步往钢厂转移，在焦炭高价格、高利润情况下，焦企本身也一定恐慌情绪，钢厂趁机压价扩张利润，所以后面钢厂利润大概率会理性回归一点，焦炭的利润会重新分配一点给成材螺纹，反应在节奏上应该就是成材整体应该会比原料强一点。而目前对于螺纹钢行情上涨的推动力虽然有一部分原料成本走强的推动，但主要推动力我认为还是全球经济复苏预期、国内宏观偏暖预期以及通胀预期下的旺季需求释放预期所带来的，在这个旺季需求预期没有兑现或者被证伪的情况下，螺纹价格整体可能还是震荡偏强运行。

主持人亮哥：谢谢曾亮，说的很详细，亮哥来归纳一下，其实这个问题是一个产业链利润怎么分配的问题，通常来说就是谁强势谁话语权高谁的利润多一些，如果供应端都强势那就是挤压下游终端的利润，短期的利润分配是和链条上每一个节点的供需情况有关，当前是因为国内外的需求好才让供应端有底气去涨价的，如果实际需求被证伪了呢？价格的击鼓传花还能继续下去吗？所以关键点还是在于钢材的实际需求到底会怎样，从目前我们对下游企业的调研来看，还是比较乐观的，还能够支撑一段时间。好了这就是今天的内容，感谢大家收听，记得留下你想了解的话题哦，明天见。

主持人亮哥：欢迎收听我们今天的亮哥说钢铁。前两天我们说到，当前黑色品种价格趋势有明显分歧，特别是在期货盘面上，铁矿石和钢材的两个品种相对偏强，价格也是又回到了节前高位水平，但是春节前同样一路走强的焦煤和焦炭却上涨乏力，春节后跟着其他品种高开后就走一直走弱。节前我们一直在说焦炭有供给偏紧，有去产能的政策支撑，焦煤也有各种利好支撑，那是不是之前说的这些利好都消失了呢？还是有别的原因？双焦是否至此就要进入下跌通道了呢？我们今天邀请到煤焦分析师熊超来为我们解答，相信大家也是很久没听到他的声音了，我们有请熊超。

煤焦分析师熊超：大家好，我是mysteel煤焦分析师熊超。这两天整个焦炭焦煤的价格走势相对来说偏弱一点，那么我给大家稍微来讲一讲焦煤焦炭最近的基本面情况。

首先焦炭的话，从年前的一个15轮上涨之后，节后是迎来了第一轮的下跌，包括今天的市场又传出来，可能会接着跌第二轮。

目前基本面方面，焦化厂因为节日期间有库存的积累，包括钢厂最近的库存增长还是比较快的，所以主动开始压价。加之前期焦化利润比较高，也是给下游一个让利。那么随着后面钢厂库存逐渐补库上来之后，预计应该还会继续降价。目前市场大家对降价的预期大概是在2轮到4轮左右的一个降价幅度。

因为我们从供需情况去看的话，短期虽然说供应在逐渐增加，但需求方面，铁水也是依然维持在高位的一个水平，因为这段时间随着焦炭价格下跌，成材价格上涨，其实钢厂利润还是不错的，所以短期来说的话下游限产的可能性不太大。

除了唐山可能会有一些政策上的扰动，所以也要观察一下后续的需求情况，但供应这块的话，因为新增的产能投放，所以最近一段时间产量还会逐渐增加的，那么边际是在走弱的，这也就是为什么这一波焦炭会有一个比较明显回调。

上游焦煤这边，因为煤价年前相对来说是偏强的，但是看到节后的话，我们看到主焦煤在持续下跌，动力煤也在跌。

最大的原因就是，今年春节期间很多煤矿都是原地过年，正常生产的比较多，特别是国有大矿，所以说供应这块的话相对跟往年春节相比，减的量还是比较有限的，所以说供应相对来说宽松一点，而需求方面，年前又补了比较高的一个库存。

所以说节后大家看到煤矿复工复产也比较快的话，短时间对补库的需求也逐渐下降，主动开始去库存，就导致下游的补库需求比年前大幅减少，但实际上，消耗还是会持续增加，所以短期来说，可能对焦煤的价格会有一定的压制，那么幅度，我们感觉往下跌的空间也不会特别的大。但是后期随着需求的好转，包括库存逐渐降低之后，那么价格基本上也能企稳。

以上就是目前焦煤焦炭的市场情况。

主持人亮哥：谢谢熊超分析师，也感谢大家收听今天的节目，喜马拉雅后台数据显示这两天新增粉丝数又多起来的，感谢大家的转发和关注，虽然我们这个号不像一些大V和抖音网红那么火热，但有大家的支持亮哥已经觉得很暖心了，也希望大家能够给我们积极的提意见，告诉我们您想了解什么，亮哥只分享干货啦，听完的朋友记得分享哦。

主持人亮哥：喜马拉雅的朋友们，欢迎收听我们今天的亮哥说钢铁，今天黑色期货盘面基本上都翻绿了，但是从趋势来看呢焦煤和焦炭相对较弱，焦炭已经将春节后的涨幅都回吐出去了，焦煤则是快接近了节前的低位。相比较而言，螺纹钢、热轧以及铁矿石价格总体还是位于高位的。

昨天有朋友留言，说当前的价格上涨让下游企业有点吃不消，全国都在看唐山和期货的表演，想问下南方市场成交怎么样，有没有启动，如果正式启动会有多大的上涨空间，看起来应该是一位北方的下游采购用户，感谢你的留言，我们今天邀请到的是建筑钢材分析师冒云云，我们来听听她的观点。

建筑钢材分析师冒云云：好的，主持人。由于需求并未完全启动，我们调研了解到下游工地复工基本要到正月十五以后，所以近期市场成交情况整体偏弱。本周起，随着市场参与者逐渐入市，成交水平会逐渐有所好转，而节前部分未冬储的商家、下游或有备货情绪存在，市场投机成交也将有所回升。

库存方面来看，虽然节后库存有较明显增加，但整体增幅仍在预期之内，据笔者了解，目前库存多集中在钢厂，短期市场仍处于持续累库阶段，预计3月上旬左右将迎来库存拐点。

目前，商家整体心态偏乐观，节后现货上涨更多是节前看涨预期的兑现，后期还要看需求持续复苏的情况。

主持人亮哥：谢谢云云，总结来说呢近期建筑业的需求还没有恢复，上涨更多是资金盘面的躁动，不过由于节前都比较谨慎，没有主动冬储的商家也是蠢蠢欲动，有一定的投机性交易需求存在，但是后期需求会怎么样呢冒分析师给我们留了悬念，最近做高层建筑塔吊的客户表示说他们今年订单增加了20%，侧面反映房地产高施工的预期可能会成为现实，当然一家客户的情况可能说明不了全国的情况，所以大家也可以在评论区里面告诉我们，你们了解到的下游建筑业包括制造业的复工情况如何，多一些信息就能多一些帮助，谢谢大家！

主持人亮哥：

喜马拉雅的朋友们，欢迎收听我们今天的亮哥说钢铁，最近市场起伏比较大，朋友都很关注，今天我们周例会中分享不少市场信息，亮哥梳理了下其中的逻辑，给大家分享下，供大家参考。

在了解品种行情之前首先我们要知道一个大背景，大宗商品不是居民消费品，消费品在逢年过节的时候都是旺季，大宗商品大多数是用在工业上的，春节通常是停工放假的，其中还有些行业例如建筑业，工人多在外地，放假时间也更长一些。

所以春节以及春节前后有一段时间市场交易是停止的，而所有品种的现货市场价格都是基于交易形成的，这就导致市场会形成一个没有实际交易支持的价格真空期，这个时候预期就成为主要影响因素和主要交易对象。

说这么多其实是要告诉大家，当下市场的价格涨跌有基本面因素在，但又不是完全受基本面控制，比如各品种截止上周五的价格和春节前相比，钢材综合价格指数上涨207元/吨，螺纹钢、线材、中板、热轧均上涨超过200元/吨，冷轧涨幅稍小，也有139元/吨。原材料市场铁矿石指数也上涨了9美元/吨，呈现出普涨的趋势。

其实如果分品种来看，多数品种的走势逻辑是延续节前的，当前的状态的铁矿石价格受国内外消费与国际通胀预期共同支撑，所以不可能弱。成本的高企导致钢厂处于低利润状态，钢厂一定会挺价以及向其他可以议价的原料压价，所以大家会看到出厂价格不跌但向焦炭企业提降的情况，而焦炭企业因为当前利润也比较丰厚，所以第一轮的提降大概率会落地，但钢材价格的上涨使得钢厂利润扩张，就会导致接下来没有理由继续提降。

钢价能够继续上涨说明上游的成本依然能够向下游转嫁，原因有三点：一是国内需求好或者需求预期好，因为下游需求正在陆续恢复，而且因为今年本地过年的号召下部分用钢行业休假很短甚至没有休假，我网调研的建筑行业复工进度也比往年要早；二是海外价格高企，海外市场需求与通胀叠加之下钢价涨的比国内还要凶猛，我们的钢材价格反而显得便宜了，国内的高价资源完全有地方去；

三是今年春节前贸易商冬储十分谨慎，主动冬储意愿不高，因此市场库存增加的幅度不及预期，库存压力也低于预期，贸易商被动接的一些冬储资源价格也不便宜，现在要卖货了，各方面都看涨，所以才敢在需求还比较低的情况下就开始拉涨。

昨天有位朋友问我中厚板怎么看，我刚才所说的已经包括中厚板了，因为刨根问底去看，目前钢材几个品种的大逻辑都差不多，所以涨幅也都差不多，这里面也就冷轧之前涨太高了利润太高了，所以节后涨的少一点，就是这么简单。

今天亮哥一个人单口相声，给大家解读了下当前市场的运行逻辑，不知道有没有听明白，如果没听明白也可以看我们文字版的内容，在喜马拉雅和我的钢铁网APP上都有，也希望大家能帮忙转发分享，谢谢大家。

主持人亮哥：

喜马拉雅的朋友们，欢迎收听我们今天的亮哥说钢铁，最近市场起伏比较大，朋友都很关注，今天我们周例会中分享不少市场信息，亮哥梳理了下其中的逻辑，给大家分享下，供大家参考。

在了解品种行情之前首先我们要知道一个大背景，大宗商品不是居民消费品，消费品在逢年过节的时候都是旺季，大宗商品大多数是用在工业上的，春节通常是停工放假的，其中还有些行业例如建筑业，工人多在外地，放假时间也更长一些。

所以春节以及春节前后有一段时间市场交易是停止的，而所有品种的现货市场价格都是基于交易形成的，这就导致市场会形成一个没有实际交易支持的价格真空期，这个时候预期就成为主要影响因素和主要交易对象。

说这么多其实是要告诉大家，当下市场的价格涨跌有基本面因素在，但又不是完全受基本面控制，比如各品种截止上周五的价格和春节前相比，钢材综合价格指数上涨207元/吨，螺纹钢、线材、中板、热轧均上涨超过200元/吨，冷轧涨幅稍小，也有139元/吨。原材料市场铁矿石指数也上涨了9美元/吨，呈现出普涨的趋势。

其实如果分品种来看，多数品种的走势逻辑是延续节前的，当前的状态的铁矿石价格受国内外消费与国际通胀预期共同支撑，所以不可能弱。成本的高企导致钢厂处于低利润状态，钢厂一定会挺价以及向其他可以议价的原料压价，所以大家会看到出厂价格不跌但向焦炭企业提降的情况，而焦炭企业因为当前利润也比较丰厚，所以第一轮的提降大概率会落地，但钢材价格的上涨使得钢厂利润扩张，就会导致接下来没有理由继续提降。

钢价能够继续上涨说明上游的成本依然能够向下游转嫁，原因有三点：一是国内需求好或者需求预期好，因为下游需求正在陆续恢复，而且因为今年本地过年的号召下部分用钢行业休假很短甚至没有休假，我网调研的建筑行业复工进度也比往年要早；二是海外价格高企，海外市场需求与通胀叠加之下钢价涨的比国内还要凶猛，我们的钢材价格反而显得便宜了，国内的高价资源完全有地方去；

三是今年春节前贸易商冬储十分谨慎，主动冬储意愿不高，因此市场库存增加的幅度不及预期，库存压力也低于预期，贸易商被动接的一些冬储资源价格也不便宜，现在要卖货了，各方面都看涨，所以才敢在需求还比较低的情况下就开始拉涨。

昨天有位朋友问我中厚板怎么看，我刚才所说的已经包括中厚板了，因为刨根问底去看，目前钢材几个品种的大逻辑都差不多，所以涨幅也都差不多，这里面也就冷轧之前涨太高了利润太高了，所以节后涨的少一点，就是这么简单。

今天亮哥一个人单口相声，给大家解读了下当前市场的运行逻辑，不知道有没有听明白，如果没听明白也可以看我们文字版的内容，在喜马拉雅和我的钢铁网APP上都有，也希望大家能帮忙转发分享，谢谢大家。

主持人亮哥：

喜马拉雅的朋友们，欢迎收听我们今天的亮哥说钢铁，昨天我们节目调整之后呢也收到了一些朋友的留言，任何调整在刚开始的时候总归会有些不适应的，当然如果大部分听友都觉得还是之前的方式好，那我们再改回去也没问题。

昨天有听友留言，说想了解下超特粉的情况，亮哥也专门咨询了我们铁矿石分析师支海蕾，按照支分析师观点，超特当前还是性价比比较高的品种，但是近期供给偏低而且港口库存偏低，所以后期相对其他品种来说会更坚挺一些，如果行情普涨那可能涨的更多，如果下跌那跌幅更小，大致是这么个情况。

今天全国建筑钢材价格继续上涨，节后迎来开门红行情，随着下周市场贸易商全面返市，需求端已将逐渐恢复，不过由于当前库存整体还处于相对高位，供需矛盾并未缓解。短期现货还将继续推涨还是恢复平静？另外唐山地区限产消息有什么影响？接下来我们来咨询一下Mysteel建筑钢材分析师吴建华。

建材分析师吴建华：

今天国内建筑钢材价格继续趋强，涨幅明显收窄，现主要城市螺纹钢均价4582元/吨，较上个交易日上涨28元/吨，由于前一日夜盘期货偏弱震荡，加上近期市场需求并未启动影响，现货市场上涨动力略显不足，国内多数地区建筑钢材市场价格涨幅继续收窄。目前来看，由于当前市场贸易商及工程项目尚未完全复工，市场多以零星采购为主。考虑到近期现货价格涨幅过快，市场交投氛围并不活跃。综合来看，由于市场并未全面开市，终端需求释放仍需时日，短期仍需继续关注需求恢复节奏以及累库情况。预计短期国内建筑钢材价格或仍有继续上行的空间，幅度有限。警惕现货因需求跟进不足带来的高库存压力下的调整风险。

关于日前网传唐山地区钢厂因环保问题停产的消息，我们也做了一些信息收集，据悉，唐山市针对丰润地区的大气污染防治攻坚行动形成草案，开展为期一个月的环保提标行动，从2月20日开始到3月20日结束，所有生产性企业、商贸物流企业，按照先停后治的原则。由于草案文件内容比较多，在此不一一展开，感兴趣的可以从我的钢铁手机版去搜索查阅。从目前掌握的信息来看，草案具体执行情况以企业接到正式文件为准，目前Mysteel了解，丰润区轧钢企业多数在执行前期限产文件，处于停产状态，部分厂家有提价操作，贸易商还在观望中，因此表面来看环保政策出台，市场情绪面多多少少会有一定影响，届时不乏一些钢厂会以提价的形式来缓解停产带来的减产压力。我网将时时跟踪并及时发布市场动态。

主持人亮哥：

轧钢厂限产这个消息我们唐山分公司目前也在评估影响，重点可能是对钢坯短期走势会有多大的利空影响。另外我们注意到，今天山西不少钢厂都节奏十分统一的向焦化厂提降100元/吨，但介休的焦企传出提涨消息，供需双方的会往哪个方向走呢？我们有请煤焦分析师唐兄英为我们解读。

煤焦分析师唐兄英：

你好，主持人。今天山西区域钢厂基本都提降了100元/吨，对此介休昌盛也相应的提涨100元/吨，焦钢开启博弈状态。其实在1月25日时也出现了类似局面，当时以焦企提涨100元/吨落地结尾，那这次博弈会怎样呢？

钢厂提降的理由主要还是钢厂没有利润，想向上游寻求利润。从目前的供需来看，焦炭供需还是紧平衡状态，提降的难度挺大。但与1月底也有了细微的变化，焦炭紧张幅度降低了、春节后上游焦企也出现了累库，尤其内蒙区域，也出现了暗降促销的现象，焦企心态出现了分化。

并且上次提降只有山西区域钢厂响应，主流地区因为库存低的原因没有响应。而现在河北地区钢厂库存回归，个别钢厂也有控制到货现象。本次提降河北、山东钢厂也有跟随意向，提降力度较大。贸易商目前以出货为主，没有了中间贸易商抢占资源，钢厂库存回升也会更快。

总体来说，虽然焦炭处于紧平衡状态，但是因为出现了区域性好转、焦企心态走弱、钢厂提降意愿强烈等情况，本次提降还是有落地可能。

主持人亮哥：

感谢二位分析师，我们后期还会为大家解读市场热点信息，也希望大家把想了解的话题发在评论区里，欢迎下周继续收听。

主持人亮哥：

嗨各位喜马拉雅的朋友们，亮哥又回来了，首先给大家拜个年，祝大家牛年大发，牛气冲天。

作为新一年的新开始呢，我们准备在内容上做一些小小的调整，每天会挑选我们认为最需要关注的也是最关键的品种来为大家深度剖析，以求更聚焦于市场的核心矛盾上，这样我们的时间也会更加紧凑，大家如果有什么意见，可以在评论区里留言，包括你当前最关注的是什么品种，也可以在评论区里留言，亮哥可能第二天会就你关心的问题与分析师进行探讨。

今天我们邀请到的是铁矿石分析师支海蕾，在我们春节期间，内盘和国内现货市场都处于放假状态，铁矿石价格指数以及交易所的价格都比较平稳，不过昨天铁矿石价格一开盘就跳涨，原因是什么呢？

铁矿石分析师支海蕾：

春节期间指数没涨是因为市场成交停滞了，但是掉期其实从年三十开始就一直有成交，一路上扬，但现货市场由于中国市场的缺席而未见有实际成交，价格指数也基本和节前持平。有买家在海外铁矿石现货贸易平台上询三月装期的主流澳粉资源，还盘价格为$168/dmt CFR青岛，但最终未达成交易，因此未对指数价格产生影响。但该价格也侧面反映市场对主流澳粉的需求依然强劲。

所以借着这波价格驱动，昨天铁矿石开盘之后就上涨很多，同时这两天出的铁矿石数据来看，短期铁矿石的供应也有一些缺口，节假日的这两周港口到港处于低位，各地区在港船只继续进库，压港情况持续好转，两周内在港船只降54条。

主持人亮哥：主流澳粉的供应目前有没有问题呢？

铁矿石分析师支海蕾：

港口现货的角度来看，短期1-2周澳洲的到港有缺口，但这也是一个非常短期的情况，而且这个情况的产生也主要是因为1月底2月初2次连续的澳大利亚飓风的影响导致的。目前澳洲天气比较好，整体发运已经恢复到正常水平，按照船期推算，1-2周后的港口到港就会有比较明显的提升。短期来看，我们还要重点关注下现在居高不下的高炉开工率和铁水产量，这个是支撑铁矿石价格走势的主要原因。

主持人亮哥：

谢谢海蕾，钢材市场短期还处于停滞状态，但不代表市场会很太平，因为今年很特殊，海外市场的消费预期及通胀预期会在当前国内市场的真空期里影响铁矿石价格，从高炉生产的调研来看目前钢厂信心依然很足，那么钢材现货节后库存情况如何呢？对于钢价预期又会有什么样的作用？我们明天将会请教一下建筑钢材分析师，敬请期待。

亮哥给大家拜年啦！

各位喜马拉雅的朋友，钢铁圈的小伙伴们，我是上海钢联金属产业研究中心的亮哥张晨亮，十分感谢大家一直支持我们这个小栏目。栏目在改版为亮哥说钢铁之后，我们各位分析师每天都是十分真诚地为大家分析我们眼中的市场，尽可能清晰地为大家展现其中的运行逻辑。作为一档新的栏目，我们还有很多的不足，还有很多可以改进的地方，也感谢大家一直以来的支持和包容。2021年我们这档栏目也是希望能够给各位老板带来更多的帮助和启发，我们金属产业研究中心也将会有更多高质量的报告推向市场，服务大家。亮哥的很多市场观点，实际上都是我们研究中心的团队，包括我们各位主编他们的劳动成果，感兴趣的朋友可以在评论区里面留言。最后恭祝各位老板牛年牛气冲天！

建材分析师吴建华给大家拜年啦！

各位朋友，大家好，我是上海钢联建材分析师吴建华，感谢各位客户一直以来对"亮哥说钢铁"节目的大力支持，未来我们也将不断进取，为各位提供更有效的信息，更优质的服务！在此恭祝各位及家人新年快乐，身体健康，工作顺利，万事如意！给您拜个早年！

建材分析师曾亮给大家拜年啦！

各位新老朋友，大家好，我是上海钢联钢材事业部曾亮，作为"亮哥说钢市"节目组的成员之一，值此新春佳节来临之际，在这里感谢各位朋友对"亮哥说钢铁"节目的关注和支持，在这里也给各位新老朋友拜个早年，祝大家在新的一年里，身体健健康康，阖家幸福美满，工作顺顺利利！新的一年里"亮哥说钢铁"节目组将继续给大家带来更优质的钢市资讯及分析等服务，也恳请大家继续支持与关注！另外【Mysteel看钢铁】视频号也上线啦，也欢迎大家多多关注！

建材分析师冒云云给大家拜年啦！

大家好，我是上海钢联钢材事业部建材分析师冒云云，感谢大家一直以来对我们“亮哥说钢铁”节目的喜爱和支持，我在家乡江苏南通给大家拜年了！祝“亮哥说钢铁”节目新的一年红红火火，祝节目的粉丝们新的一年事业蒸蒸日上，阖家幸福！

热轧分析师张倚铭给大家拜年啦！

各位朋友，大家好，我是上海钢联钢材事业部热轧分析师张倚铭，感恩各位客户一直以来对节目的大力支持，未来我们也将不断进取，为各位提供更有效的信息，更优质的服务！也欢迎各界朋友为我们提供优化建议，最后我在此恭祝各位及家人新春快乐，身体健康，万事如意，工作顺利，牛年大吉！给您拜年啦！

铁矿石分析师支海蕾给大家拜年啦！

大家好，我是上海钢联铁矿石事业部的支海蕾，感谢各位一直以来对我们节目和其他日常工作的大力支持。鼠年的铁矿石市场是极为不平凡的一年，创记录和破线的事情屡屡发生，感谢大家在过去一年对我们的信任，未来我们也将不断进取，为大家提供更全面、更丰富的国内外信息和服务。在此，恭祝各位及其家人新年快乐、身体健康。铁矿石事业部在这里给您拜年啦！

铁矿石分析师俞晨给大家拜年啦！

大家好，我是上海钢联铁矿石事业部的俞晨，在此新春佳节之际，祝各位新年快乐、合家安康、牛年鸿运！

铁矿石分析师王琼琼给大家拜年啦！

大家好，我是铁矿石事业部的王琼琼，在这新春来临之际，祝大家在新的一年里：一家和和睦睦，一年开开心心；一生快快乐乐，一世平平安安;天天精神百倍，月月喜气洋洋；年年财源广进，岁岁平安祥和！新年快乐！

煤焦分析师熊超给大家拜年啦！

大家好，我是Mysteel的煤焦分析师熊超，过去一年非常感谢各位对我们音频节目的一个支持和收听，那么未来我们也将呈现更多丰富精彩的一个内容。在这里提前祝大家新年快乐，同时预祝大家2021年牛年行大运，牛气牛气冲天！明年见~

本期Mysteel直播间有幸邀请到了我的钢铁网资讯总监徐向春和我的钢铁网大宗商品分析师刘晓宁，就中国南方沿海产能建设对中国钢铁市场供需以及铁矿石供需的影响进行了探讨：

中国钢铁行业格局历来是北重南轻，近年来由于南北产能不平衡、钢铁消费区域性差异、环保要求和节约物流成本等原因使钢铁产能向南方沿海进行转移与置换，正由资源型布局向临港临海型布局转型。产能置换进入释放的高峰。

一、产能置换项目对炼铁产能影响

产能置换和转移大致分为原地置换和异地置换，原地置换是产能在原省份之间流转，福建省大多项目都是原地置换。

而异地置换的产能接收区域主要集中在广西，广东与福建三省，新增产能大部分是由北方转移而来。

据笔者不完全统计，目前已知产能置换项目，可置换炼铁产能总计2381万吨，其中河北省置换炼铁产能799万吨；湖北省置换炼铁产能212万吨；天津市置换炼铁产能463万吨；上海市置换炼铁产能411万吨；云南省置换炼铁产能346万吨。

二、异地产能置换改变铁矿石供需结构

异地置换的一方面会影响产能的转移与新增 ，同时也会对原料端的铁矿石供需格局产生一定的影响。

产能置换与转移的地区是进口矿比例由低向高转移。

从国内精粉相对丰富地区转移而来，如从河北与云南的产能置换到广西与福建，会导致进口矿与国产矿的消耗量相互间发生明显变化。

沿海三省对进口铁矿石的依存度很高，整体进口矿比例在85%-100%，进口矿比例由高到低分别是广西省，广东省，福建省 ，其中广西省基本是全依赖海外铁矿石。

在未来的所有的产能置换项目实行后 ，预计南方沿海三省总铁矿石需求会增加3833万吨。而进口铁矿石需求量增加3693万吨，其中由国产矿转化的进口矿需求约在738万吨。

三、产能转移影响北材南下

南北钢材价格存在一定差异性。以螺纹钢为例，地区相隔越远，螺纹钢的价差越明显。

当价格具有明显优势，且需求尚未饱和时，会促使北材南下的行为保持。

在11月底，广州与沈阳价差创下三年新高点，但福建与沈阳的价差缩减明显，其12月的价差均值同比去年下降25.4%，主要是由于福建省钢厂高炉复产与新增产能，需求逐渐饱和，价格优势转弱。

2021年沿海三省的粗钢增量对北材南下的总量影响较小，但因福建与广西都有一定的新增产能，故北材南下可能去向广东。若产能置换项目全部实行，将会对沿海三省的供需格局产生较大影响，广西与福建钢材需求或将由省内直接消化，南下可能减少或没有。

上海钢联资讯总监徐向春观点总结：

徐总表示明年春季市场机遇与风险并存。徐总认为当前成交渐入节日模式，在成本的支撑下，对节后需求谨慎乐观，加上通胀的预期，春季行情大概率是上涨的，甚至可能突破前期的高点。根据调查，市场普遍对于节后钢市看好，但恐高心理仍存、资金压力影响较大，因此，贸易商冬储比例不高。再谈风险，当价格上涨到高位时，风险意识必须加强。潜在的风险有，第一就是政策风险，可能对钢材出口有一些政策，例如出口退税等，会对市场产生影响；第二，钢厂库存偏高，这也是一个隐患，如果持续下去，可能拖累市场；第三个风险，目前国外钢厂生产基本上恢复到正常水平，钢材经过两三个月补库后，需求趋于稳定，国际市场价格维持高位的难度大，也存在调整风险。总之，市场机遇与风险并存，切不可盲目乐观。