36 000 tonnes, c'est la quantité d'or que détiennent aujourd'hui les banques centrales du monde entier, on n'avait plus vu ça depuis les années 60. C'était d'ailleurs avant l'abandon de l'étalon or. C'était donc avant que le dollar ne devienne seul contre tous, le maître absolu du système monétaire mondial.

Voilà que la roue tourne. Depuis plus d'un an, les achats d'or se multiplient à un rythme record, à tel point que l'or est devenu le deuxième actif mondial détenu par les banques centrales, juste derrière le dollar, mais juste avant l'euro. Et pourtant, l'or ne rapporte rien. Zéro rendement, pas de coupon, pas de dividende. L'or dort véritablement, mais l'or rassure.

Pourquoi cet engouement? Trump est de retour à la Maison-Blanche et, avec lui, une politique du dollar faible. Une politique assumée d'ailleurs par le locataire de la Maison-Blanche. Le président américain veut redonner de la compétitivité aux exportations américaines. Et qui dit baisse du dollar, dit perte de valeur pour ceux qui en détiennent. Or, les principales banques centrales acheteuses aujourd'hui d'or sont chinoises, indiennes, turques, polonaises. Des pays qui ont tout intérêt à diversifier leurs réserves, à se couvrir contre le risque politique, contre les sanctions potentielles et contre un dollar devenu instable.

Regardez d'ailleurs ce qui est arrivé à la Russie après l'invasion de l'Ukraine. Ses avoirs en dollars ont été tout simplement gelés, comme ça, du jour au lendemain, par une décision politique. Aujourd'hui, plus aucun pays n'est à l'abri, même pas la Chine, même pas l'Arabie Saoudite. Donc c'est le retour du bon vieux réflexe : quand on ne sait plus à qui faire confiance, on revient vers l'or. Ce n'est d'ailleurs pas qu'un réflexe de peur, c'est aussi une stratégie de long terme. L'or est un actif sans signature. Il ne dépend de personne, il est insaisissable. Et, surtout, il n'est pas américain.

Donc l'or, le métal jaune, est devenu la seule valeur géopolitique neutre. L'or ne protège pas nécessairement des tempêtes, mais il vous évite sans doute la panique. Car s'il y a une chose que les banques centrales ne font jamais par hasard, c'est bien acheter de l'or.

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--- La chronique économique d'Amid Faljaoui, tous les jours à 8h30 et à 17h30.

  

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